Quelles tendances méritent aujourd’hui d’avoir un fonds d’investissement thématique ?

Frédéric Tassin

Nous avons consacré un fonds au changement démographique, mais qui ne se concentre pas seulement sur le vieillissement de la population. Il prend également en compte les effets que cela va avoir sur le monde du travail, sur la productivité. Il est donc aussi investi sur les solutions technologiques qui émergent pour répondre à ces problématiques.

Sans surprise, le climat est également une thématique d’investissement importante, tout comme la biodiversité.

Ofi Invest Lux a d’ailleurs lancé Ofi Invest Biodiversity Global Equity, ouvert à la souscription en France depuis le 16 novembre 2023, alors que plusieurs seuils d’extinctions massives ont déjà été franchis.

Investir sur ces thématiques conduit-il à avoir des biais sectoriels ou géographiques ?

Frédéric Tassin

Il faut bien comprendre qu’investissement thématique n’est pas synonyme d’investissement sectoriel. Il est, au contraire, multi-sectoriel. Même si la technologie représente une part importante de certains fonds, comme ceux dédiés aux marques ou à la démographie par exemple.

En termes de géographie, nous avons un important biais américain sur les thèmes biodiversité, grandes marques et démographie. Les actions américaines représentent en moyenne 60 % de nos portefeuilles thématiques, ce qui vient ajouter une composante supplémentaire de diversification.

De manière générale, notre univers d’investissement est le MSCI World pays développés, même si nous ne nous interdisons pas d’aller sur des marchés émergents. Nous suivons par exemple de près plusieurs marques chinoises pour notre fonds Ofi Invest ISR Grandes Marques. Si les critères de gouvernance le permettent, certaines intégreront peut-être un jour le portefeuille.

Comment faites-vous pour sélectionner les valeurs qui intègrent les fonds thématiques ?

Frédéric Tassin

Nos portefeuilles thématiques comptent généralement entre 50 et 60 lignes.

Pour sélectionner les titres, nous avons élaboré des méthodes et process propriétaires, qui correspondent à nos objectifs sur la thématique. Ainsi, la définition de ce qu’est une grande marque est très codifiée et répond à une série de critères que nous avons établis. Concernant la biodiversité, nous avons élaboré notre propre méthode de scoring, car il est important de pouvoir ensuite engager un dialogue avec les entreprises, sur la base de données précises.

Il ne faut toutefois pas croire que le travail d’un gérant se cantonne à la sélection de valeurs déjà établies. Il lui faut aussi savoir détecter les champions de demain.