On se rappelle que Mandarine Gestion va bientôt intégrer le groupe LFPI et rejoindre Meeschaert.

92% des fonds Mandarine sont labellisés et la totalité est conforme à la réglementation SFDR, articles 8 ou 9.

Des SM caps européennes uniques avec un potentiel de croissance attractif

L’attrait des SM cap européennes tient d’abord dans leur surperformance « structurelle » à long terme par rapport aux grandes capitalisations du Stoxx 600 Europe.

A long terme, la surperformance au rendez-vous.

A court terme... il faut rester patient (2008, 2011, 2016, T4 2018, T2 2020 et 2022-2023)

Les SM caps européennes plus volatiles ? Que nenni...

Périodes de référence : 2005-2023 (volatilité)

Indices Stoxx Europe Small 200 DR et Stoxx Europe 600 DR

Moins scrutées par les analystes, souvent plus performantes

Les petites et moyennes capitalisations européennes sont moins regardées par les maisons de courtage qui y trouvent moins d’intérêt financiers que dans les grandes capitalisations. Ces dernières produisent des volumes de transactions bien supérieurs. Pourtant, les petites ont souvent tout d’une grande, voire plus.

Comment Mandarine identifie les sociétés uniques ?

Dans l’univers de 2000 valeurs, Mandarine Gestion retient celles qui satisfont un de ces quatre critères au moins :

• Société sans équivalent coté comme Lotus, spécialiste belge connu pour ses spéculos, sans équivalent

• Part de marché supérieure à 25%, comme Rémy Cointreau et Interpump Group

• Position concurrentielle avantageuse dans une zone géographique, comme Storebrand (assurance vie en Norvège) et Scout24 (site immobilier en Allemagne)

• Savoir-faire technologique conférant la domination d’un segment de marché, comme ASM et GTT (producteur de membranes destinées au transport maritime du gaz)

In fine, 350 entreprises forment le gisement disponible pour les gérants.

Filtre ESG conçu spécialement pour Mandarine Unique

L’approche de Mandarine Gestion est celle du « Best in Universe » qui exclut les entreprises les moins bien notées. Trois personnes sont dédiées à l’analyse ESG chez Mandarine Gestion, avec l’appui des données fournies par Sustainanalytics.

Les petites et moyennes capitalisations sous valorisées

• La décote des PME européennes se situe à 11% par rapport aux grandes capitalisations contre une prime historiquement placée à 10-15%

• Pourtant, la croissance du chiffre d’affaires des PME est supérieure à celle des grandes entreprises au long du cycle économique

Positionnement du portefeuille à fin septembre 2023

• 58 lignes

• 255 millions d’euros en encours

• 90% active share

• 93,4% investis

• 5,9 millions€ de capitalisation moyenne

• 10 premières lignes: Edenred, Elis, Kingspan, Amplifon, Moncler, ASM International, Rational, Scout24, Interpump et Kinepolis

• Sectoriel : 25% industrie, 23% services à la consommation, 12% santé, 10% technologie, 8% biens de consommation, 7% finance, 4% immobilier, 2 % produits de base, 2% énergie et 0,5% services publics

• Géographique : 17% France, 13% Italie, 12% Grande-Bretagne, 10% Irlande, 10% Belgique, 10% Allemagne, 5% Pays-Bas, 4% Suisse, 4% Suède et 3% Danemark 

La part R est à -2,72% YTD. 

📑Comment souscrire ?

La part R, éligible au PEA, SRI 4, SFDR 8 et label ISR, avec des frais de gestion de 1,95% et une commission de surperformance de 15% au-delà de l’indice Stoxx Small 200 NR, est disponible sous le code LU0489687243

Rentables, moins chères, avec plus de croissance, pourquoi hésiter ?

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