| CAC 40 | Perf Jour | Perf Ytd |
|---|---|---|
| 8174.2 | -0.18% | +10.75% |
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| Pictet TR - Atlas Titan | 10.06% |
| H2O Adagio | 7.97% |
| Sienna Performance Absolue Défensif | 7.27% |
| Jupiter Merian Global Equity Absolute Return | 7.03% |
| M&G (Lux) Episode Macro Fund | 6.76% |
| RAM European Market Neutral Equities | 6.59% |
| Syquant Capital - Helium Selection | 6.36% |
| BNP Paribas Global Absolute Return Bond | 6.01% |
| Pictet TR - Atlas | 5.45% |
| Fidelity Absolute Return Global Equity Fund | 5.17% |
| Exane Pleiade | 4.85% |
DNCA Invest Alpha Bonds
|
4.79% |
| Cigogne UCITS Credit Opportunities | 4.16% |
| AXA WF Euro Credit Total Return | 3.99% |
| Candriam Bonds Credit Alpha | 2.03% |
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Candriam Absolute Return Equity Market Neutral
|
0.49% |
Skagen : l’industrie chinoise a pris 37% du marché automobile mondial en quatre ans !
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H24 vous propose un résumé du dernier webinaire de Skagen avec Fredrik Bjelland (portfolio manager of SKAGEN Kon-Tiki). |
⏱️ Si vous n’avez que 30 secondes
📌 SKAGEN Kon-Tiki fonds value d’actions émergentes, concentré, souvent contrarian, toutes capitalisations avec 22 ans d’historique
📌 La croissance future se trouve dans les pays émergents
📌 83% des nouveaux consommateurs mondiaux sont en Asie (soit 94 millions en 2024)
📌 L’emprise chinoise sur le monde dans une tendance inéluctable
Qui a pris 37% du marché automobile mondial en quatre ans ? C’est l’industrie chinoise ! Certes, les ventes de voitures européennes, coréennes ou japonaises ont rebondi mais elles n’ont pas profité de l’énorme hausse des volumes.
x 5 en quatre ans : à 5,3 millions de voitures en 2024, la production chinoise a quintuplé depuis 2020. La Chine est une zone où Skagen excelle en sélection de valeurs.
SKAGEN Kon-Tiki affiche une surperformance dans cette région du monde une nouvelle fois en 2024. Sans doute parce que le gérant Fredrik Bjelland a travaillé six ans pour le fonds souverain norvégien en tant qu’analyste des entreprises chinoises et basé à Shanghai, ce qui lui permet de naviguer à travers l’opacité du marché chinois.
Fonds global émergents, value, totalement non contraint
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Gestion active (83% part active)
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Style value (P/E x7,8 vs x13,6 pour l’indice MSCI EM)
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Toutes capitalisations (26% SM caps)
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Style Value sans benchmark
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Sans contrainte
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Sélection de valeurs au centre de la gestion
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Approche généraliste, contrarian avec de fortes convictions (Données au 31 janvier 2025)
La décote du portefeuille se situe entre 40% et 60% selon Morningstar.
Retour sur les trois grands thèmes de la gestion 2024
1. Stabilisation de la Chine et de Hong Kong (30% du portefeuille vs 26% dans l’indice)
La surpondération chinoise a largement réussi. L’indice actions de la Chine affiche la quatrième meilleure performance de l’année derrière celles de Taiwan, des États-Unis et de la Malaysie. La sélection de valeurs a été remarquable à 56% contre 27% pour l’indice, selon la SGP.
2. Réformes en Corée du Sud (25% du portefeuille vs 13% dans l’indice)
La surpondération sur la Corée du Sud, en baisse de 18%, a été neutre parce que la sélection des valeurs coréennes par les gérants de SKAGEN Kon-Tiki n’a reculé que de 1%.
3. Détente monétaire au Brésil (18% vs 6%)
La position sur le Brésil a été infructueuse. L’indice est en queue de classement l’an dernier.
Concentré : 12 valeurs qui pèsent 53% du portefeuille
Alibaba, TSMC, Ping An, Samsung Electronics, Prosus, Naspers Ltd, LG Electronics, Hon Hai Precision Industry, Yara International, WH Group, Banco do Brasil et Hyundai Motor.
L’emprise chinoise sur le monde dans une tendance inéluctable
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La Chine est le premier producteur mondial d’automobiles en 2024
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Le gérant estime que la tendance se poursuivra malgré les mesures douanières américaines
📑Comment souscrire ?
📍La part A Eur de SKAGEN Kon-Tiki, SFDR 8, est disponible sous le code LU1932684985 avec des frais variables qui reposent sur un high water mark dont le reset est opéré tous les cinq ans.
La part A Eur est à +7,28% YTD après +6,9% en 2024, +9% en 2023 et -13,3% en 2022.
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