| CAC 40 | Perf Jour | Perf Ytd |
|---|---|---|
| 8425.13 | +1.97% | +3.38% |
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| Pictet TR - Sirius | 4.44% |
| Pictet TR - Atlas Titan | 3.46% |
| Candriam Absolute Return Equity Market Neutral | 2.63% |
| Pictet TR - Atlas | 1.80% |
Syquant Capital - Helium Selection
|
1.78% |
| H2O Adagio | 1.66% |
| RAM European Market Neutral Equities | 1.31% |
| Sapienta Absolu | 1.20% |
| JPMorgan Funds - Europe Equity Absolute Alpha | 1.15% |
| Schelcher Optimal Income | 1.11% |
|
BDL Durandal
|
0.92% |
| Alken Fund Absolute Return Europe | 0.92% |
| Cigogne UCITS Credit Opportunities | 0.73% |
|
DNCA Invest Alpha Bonds
|
0.57% |
| Candriam Bonds Credit Alpha | 0.44% |
| AXA WF Euro Credit Total Return | 0.40% |
| ELEVA Global Bonds Opportunities | 0.37% |
| BNP Paribas Global Absolute Return Bond | 0.13% |
| Sienna Performance Absolue Défensif | -0.08% |
| ELEVA Absolute Return Dynamic | -0.43% |
| MacroSphere Global Fund | -3.11% |
| Jupiter Merian Global Equity Absolute Return | -3.17% |
| Fidelity Absolute Return Global Equity Fund | -3.66% |
|
Exane Pleiade
|
-4.63% |
Spreads des taux souverains : faut-il paniquer pour la France ?
Si vous n'avez que 30 secondes :
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Surpondérer les actions européennes et américaines. Prendre quelques profits sur ces dernières pour matérialiser les plus-values depuis le 1er janvier.
-
Surpondérer l’investissement obligataire.
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La faiblesse démographique structurelle en Chine n’augure rien de bon, notamment pour l’immobilier et le secteur manufacturier à moyen et long terme.
Scenario économique d’humeur changeante
D’un jour à l’autre, les marchés passent d’une humeur à la récession sévère à une économie en bonne forme. La prévision reste particulièrement difficile.
Confiance dans la baisse de l’inflation
Quoi qu’il en soit, le seuil d’inflation est remonté à l’issue de la pandémie de Covid. Avec l’inflation 0,5% à 1% de plus en Europe qu’avant le Covid, la situation est meilleure qu’aux États-Unis.
L’indice des prix est à 2%, niveau cible de la BCE. Mais l’économie est moins vigoureuse. La situation est différente aux États-Unis où l’inflation n’a pas atteint la cible de la banque centrale.
L’industrie européenne malmenée
L’automobile européenne ne va pas bien. Elle pèse 7% du PIB, 6% de l’emploi et 30% des dépenses de recherche et développement en Europe (Stellantis, Mercedes-Benz et Volkswagen en haut des préoccupations dans le secteur).
Le poids géopolitique des semi-conducteurs a explosé
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L’explosion des bipeurs au Liban n’as pas fait monter les prix du pétrole
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Mais les prix du Germanium ont continué de grimper
Les spreads souverains entre la France et la Grèce ont fondu
Rappelons-nous les pays « PIGS » pendant la crise de la dette européenne. Les signatures du Portugal, de l’Italie, de la Grèce et de l’Espagne se sont considérablement améliorées depuis. Pas celle de la France.
Le resserrement des spreads entre la France et la Grèce n’est ni injuste ni explosif.
La France ne fait pratiquement aucun effort pour réduire son déficit budgétaire et son endettement. Pas de panique en France, car il y a des marges de manœuvre pour réduire les dépenses et… augmenter les impôts.
Les problèmes structurels de la Chine restent entiers
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Vieillissement important de la population, alors même que le pays est largement manufacturier
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L’immobilier en crise ne sera pas aidé par la démographie vieillissante de l’Empire du Milieu
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A long terme, Arbevel rappelle que la création de valeur pour les investisseurs en Chine n’a été positive que sur des périodes courtes. La progression boursière du MSCI Chine a été décevante au niveau historique
Actions surpondérées, obligations toujours intéressantes
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Actions surpondérées aux États-Unis et Europe. Une prise partielle de bénéfices sur les actions américaines est recommandée dans les portefeuilles diversifiés
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Sous pondération dans les actions chinoises
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L’obligataire toujours porteur dans le contexte de taux baissiers
Article rédigé par H24 Finance. Tous droits réservés.
Publié le 17 avril 2026
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| M Climate Solutions | 10.74% |
| Dorval European Climate Initiative | 5.97% |
| Echiquier Positive Impact Europe | 5.22% |
| BDL Transitions Megatrends | 4.69% |
| Storebrand Global Solutions | 3.44% |
| EdR SICAV Euro Sustainable Equity | 2.87% |
| Regnan Sustainable Water & Waste | 2.80% |
| Triodos Global Equities Impact | 1.03% |
|
Palatine Europe Sustainable Employment
|
0.70% |
| Triodos Impact Mixed | 0.32% |
| DNCA Invest Sustain Semperosa | 0.13% |
| Ecofi Smart Transition | 0.07% |
| R-co 4Change Net Zero Equity Euro | 0.03% |
| La Française Credit Innovation | -0.28% |
| Triodos Future Generations | -0.44% |
