CAC 40 Perf Jour Perf Ytd
7743.75 +0.64% +4.92%
DIVERSIFIÉS / FLEXIBLES Perf. YTD
SRI
ACTIONS Perf. YTD
Pour en savoir plus, cliquez sur un fonds
CM-AM Global Gold 34.03%
Aperture European Innovation 7.66%
Sienna Actions Bas Carbone 7.22%
Digital Stars Europe 6.73%
AXA Aedificandi 5.67%
Piquemal Houghton Global Equities 5.23%
R-co Thematic Real Estate 4.80%
Jupiter Financial Innovation 3.14%
GIS SRI Ageing Population 2.83%
FTGF ClearBridge Infrastructure Value 2.78%
DNCA Invest Beyond Semperosa 0.11%
M&G (Lux) Global Listed Infrastructure Fund Grand Prix de la Finance -0.72%
Athymis Industrie 4.0 -2.02%
HMG Globetrotter -2.27%
Janus Henderson Horizon Global Sustainable Equity Fund -2.29%
MS INVF Global Opportunity -3.17%
Auris Gravity US Equity Fund -3.73%
BNP Paribas Aqua Grand Prix de la Finance -3.88%
Thematics Water -4.05%
JPMorgan Funds - Global Dividend -4.61%
Pictet - Water Grand Prix de la Finance -4.70%
Mandarine Global Transition -4.71%
MS INVF Global Brands -4.76%
EdR Fund Big Data Grand Prix de la Finance -4.86%
Carmignac Investissement Grand Prix de la Finance -5.45%
VIA Smart Equity World -5.47%
Candriam Equities L Oncology -6.48%
Comgest Monde Grand Prix de la Finance -6.78%
Square Megatrends Champions -6.86%
CPR Invest Climate Action -7.30%
M&G (Lux) Global Dividend Fund -7.36%
Candriam Equities L Robotics & Innovative Technology -7.55%
Pictet - Digital -7.60%
Sienna Actions Internationales -7.63%
Thematics Meta -7.73%
Fidelity Global Technology -7.90%
Mirova Global Sustainable Equity -7.96%
Pictet - Security -8.16%
Russell Inv. World Equity Fund -8.34%
Echiquier World Equity Growth Grand Prix de la Finance -8.58%
ODDO BHF Global Equity Stars -8.78%
Sanso Smart Climate Grand Prix de la Finance -8.78%
Covéa Actions Monde -9.72%
JPMorgan Funds - Global Select Equity -9.91%
Groupama Global Active Equity -10.03%
Covéa Ruptures -10.18%
EdR Fund US Value -10.92%
Sycomore Sustainable Tech -11.01%
Echiquier Artificial Intelligence Grand Prix de la Finance -11.09%
Groupama Global Disruption -11.10%
Ofi Invest ESG Grandes Marques -11.23%
Athymis Millennial -11.35%
EdR Fund Healthcare -11.57%
ODDO BHF Artificial Intelligence -12.39%
Franklin India Fund -12.41%
Pictet - Clean Energy Transition Grand Prix de la Finance -12.52%
JPMorgan Funds - America Equity -12.67%
Franklin U.S. Opportunities Fund -12.96%
Eurizon Fund Equity Innovation -12.97%
Thematics AI and Robotics -13.15%
Tocqueville Global Tech ISR -13.25%
JPMorgan Funds - US Technology -13.31%
Loomis Sayles U.S. Growth Equity -14.13%
Franklin Technology Fund -14.65%
CPR Global Disruptive Opportunities -15.11%
AXA WF Robotech -15.52%
BNP Paribas Funds Disruptive Technology -15.78%
BNP Paribas US Small Cap -16.10%
Claresco USA -16.12%
R-co Thematic Blockchain Global Equity -16.24%
FTGF Royce US Small Cap Opportunity Fund -18.75%
PERFORMANCE ABSOLUE Perf. YTD
SRI
🏅 Tous les fonds H2O AM sont positifs en YTD...

🏅 Tous les fonds H2O AM sont positifs en YTD...

⏱️ Si vous n'avez que 24 secondes

📌 La société de gestion est ravie du taux de participation à l’offre de rachat des fonds cantonnés : 79,54%. « C’est une belle étape qui permet de tourner la page et parler de ce qu’on aime : la macro et les marchés », souligne Mehdi Rachedi, Directeur Relations Investisseurs. Prochain objectif : retrouver les faveurs des assureurs !

📌 Les marchés vont à l’encontre de l’économie… Il y a un excès de confiance conduisant à un resserrement des conditions financières, augmentant les risques de ralentissement. « Notre rôle n’est pas de savoir ce que va faire Trump et quelle sera la réaction des Chinois. Mais c’est d’intégrer le risque que le marché se trompe », précise Vincent Chailley.

📌 Construction des portefeuilles et stratégies : « Les marchés nous offrent la possibilité d’être multi-scénarios. Ce n’était pas le cas avec les taux zéro », poursuit Vincent Chailley. Ainsi, l’équipe de gestion joue la baisse des taux via un mix de « yielders » (Long Mexican vs US Bonds, Long Italian Vs German Bonds, Long AT1s, Long EMFX Vs USD…) et « tail hedges » (2-20 Y US steepener, Long JPY/GBP).

📌 Les fonds de la gamme affichent des performances positives depuis le début de l'année.


Fin mars, H2O AM annonçait que le taux de participation à l’Offre de sortie était de 79,54% des encours des fonds cantonnés. « C’est une belle étape qui permet de tourner la page et parler de ce qu’on aime : la macro et les marchés », souligne Mehdi Rachedi. Prochain objectif : retrouver les faveurs des assureurs ! Depuis, les paiements ont été effectués par la société de gestion, même si le délai en assurance-vie suit son cours au sein des banques dépositaires et des compagnies.


🐶 Analyse du début d'année : le promeneur et son chien

 « La macroéconomie pourrait être comparée à un promeneur qui marche dans une direction donnée, tandis que les marchés seraient comparables au chien courant de manière imprévisible au bout d’une laisse rétractable »

H2O AM

Selon Vincent Chailley, Directeur des investissements du Groupe, les marchés allaient à l’encontre de l’économie. Il y a d'abord eu ces derniers mois un excès de confiance conduisant à un resserrement des conditions financières, augmentant les risques de ralentissement. Du point de vue macro, le début d'année 2025 était ainsi positif, jusqu’à l’euphorie.

Cependant, pour la 1ère fois depuis COVID, les risques ne sont plus les mêmes. Mais les marchés n’y ont vu que le côté positif. Or, « lorsque vous créez de l’excès de confiance, vous créez mécaniquement des forces de rappel », rappelle Vincent Chailley. L’euphorie a créé elle-même les conditions du ralentissement américain : les moteurs de surperformance s’effritent et il n’y a plus les coussins du côté de la banque centrale.

La chute des marchés de ces derniers jours a conforté l'approche prudente exprimée par H2O AM en mars. Cependant, le gérant ne se focalise pas sur les annonces du Président américain en soi mais davantage sur son interprétation en bourse. « Notre rôle n’est pas de savoir ce que va faire Trump et quelle sera la réaction des Chinois. Mais c’est d’intégrer le risque que le marché se trompe », précisait-il alors.


🏗️ Construction des portefeuilles et stratégies

Dans ce contexte, la gestion retrouve des actifs qui ont toutes les raisons de se comporter différemment. « Les marchés nous offrent la possibilité d’être multi-scénarios. Ce n’était pas le cas avec les taux zéro », poursuit Vincent Chailley.

Ainsi, l’équipe joue la baisse des taux via un mix de « yielders » (Long Mexican vs US Bonds, Long Italian Vs German Bonds, Long AT1s, Long EMFX Vs USD…) et « tail hedges » (2-20 Y US steepener, Long JPY/GBP).


📈 Quelques performances des fonds H2O AM :

  • H2O Adagio : +2.41% YTD

  • H2O Moderato : +9.51% YTD

  • H2O Multibonds : +7.62% YTD


🌟 Bonus : en vrac, on a eu droit à quelques réflexions partagées par Vincent Chailley 😉

  • % d’actions dans le patrimoine des ménages

    • US : 42%

    • Europe : 10/12%

  • « Il y a 15 ans, H2O Multistratégies avait reçu aux États-Unis le prix du meilleur fonds… à risque modéré ! »

  • « Notre process est formidable mais limité. Au-delà de 20 ou 25 Mds, ce n’est pas possible. Il faut accepter l’idée de ne pas gérer davantage. »

  • Vincent Chailley pense que l’IA ne peut pas tenir le marché américain très longtemps, cela contribue juste à son euphorie. Les grands acteurs de la tech n’en seront pas les gagnants car il a y beaucoup de coûts et trop d’acteurs. Il y a un sujet de monétisation. Le gagnant sera le consommateur.

  • H2O utilise une solution d'IA générative depuis 18 mois. « Cet outil innovant permet d'explorer de nouvelles façons de travailler notamment dans le cadre d'une gestion discrétionnaire. »

ACTIONS PEA Perf. YTD
Pour en savoir plus, cliquez sur un fonds
Axiom European Banks Equity Grand Prix de la Finance 27.00%
Alken Fund Small Cap Europe 26.97%
Indépendance Europe Small Grand Prix de la Finance 19.03%
Tailor Actions Avenir ISR 15.56%
Groupama Opportunities Europe 13.00%
BDL Convictions Grand Prix de la Finance 12.63%
Indépendance France Small & Mid Grand Prix de la Finance 10.74%
Uzès WWW Perf 9.50%
Covéa Perspectives Entreprises 9.32%
DNCA Invest Archer Mid-Cap Europe 9.23%
VALBOA Engagement ISR 9.19%
Richelieu Family 8.76%
Ecofi Smart Transition 7.85%
Tocqueville Euro Equity ISR 7.82%
Europe Income Family 7.50%
Moneta Multi Caps Grand Prix de la Finance 7.41%
R-co 4Change Net Zero Equity Euro 6.89%
EdR SICAV Tricolore Convictions 6.86%
Sycomore Europe Happy @ Work 6.40%
Quadrige France Smallcaps 5.98%
Mandarine Premium Europe 5.85%
Fidelity Europe 5.84%
Mandarine Europe Microcap 5.40%
ADS Venn Collective Alpha Europe 4.11%
Dorval Drivers Europe 3.96%
ELEVA Leaders Small & Mid Cap Europe 3.70%
HMG Découvertes 3.46%
Mirova Europe Environmental Equity 3.12%
Gay-Lussac Microcaps Europe 2.66%
Sycomore Europe Eco Solutions 2.21%
Norden SRI 2.19%
Palatine Europe Sustainable Employment 1.86%
Mandarine Unique 1.22%
Echiquier Positive Impact Europe 0.16%
LFR Euro Développement Durable ISR -0.01%
Tocqueville Croissance Euro ISR -0.35%
Lazard Small Caps France -0.41%
Amplegest Pricing Power Grand Prix de la Finance -0.43%
VEGA France Opportunités ISR -0.63%
DNCA Invest SRI Norden Europe -2.43%
VEGA Europe Convictions ISR -2.76%
Eiffel Nova Europe ISR -3.37%
Echiquier Major SRI Growth Europe Grand Prix de la Finance -3.52%
CPR Croissance Dynamique -7.38%
ADS Venn Collective Alpha US -13.01%
OBLIGATIONS Perf. YTD
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H2O Multibonds Grand Prix de la Finance 16.55%
Income Euro Sélection 1.95%
Axiom Short Duration Bond 1.93%
Carmignac Portfolio Credit 1.92%
Axiom Obligataire Grand Prix de la Finance 1.84%
Jupiter Dynamic Bond 1.78%
DNCA Invest Credit Conviction 1.61%
Alken Fund Income Opportunities 1.59%
IVO Global Opportunities 1.57%
SLF (LUX) Bond High Yield Opportunity 2026 1.54%
Ostrum SRI Crossover 1.43%
La Française Credit Innovation 1.31%
R-co Conviction Credit Euro 1.24%
Tikehau 2029 1.12%
Epsilon Euro Bond 1.09%
IVO EM Corporate Debt Short Duration SRI 1.06%
Mandarine Credit Opportunities 1.05%
Pluvalca Credit Opportunities 2028 1.05%
Tikehau 2027 1.03%
Schelcher Global Yield 2028 1.01%
Groupama Alpha Fixed Income Plus 1.00%
FTGF Brandywine Global Income Optimiser Fund 0.99%
Tailor Crédit Rendement Cible 0.89%
Ofi Invest High Yield 2029 0.81%
Ofi Invest Alpha Yield 0.74%
Tikehau European High Yield 0.73%
Auris Investment Grade 0.68%
BNY Mellon Global Short-Dated High Yield Bond Fund (EUR) 0.63%
LO Funds - Short-Term Money Market CHF 0.62%
Omnibond 0.60%
La Française Rendement Global 2028 0.54%
Auris Euro Rendement 0.49%
Sanso Short Duration 0.34%
Tailor Credit 2028 0.33%
M All Weather Bonds 0.26%
Richelieu Euro Credit Unconstrained -0.03%
EdR Fund Bond Allocation -0.04%
Eiffel Rendement 2028 -0.31%
Goldman Sachs Yen Liquid Reserves Fund Institutional -0.37%
IVO EM Corporate Debt UCITS -0.72%
Lazard Credit Opportunities -0.82%
AXA IM FIIS US Short Duration High Yield -6.51%
Amundi Cash USD -6.78%