Auris Investment Grade : premier quartile, Sharpe 1,04

Son objectif :

Le rendement et la volatilité du high yield

avec un risque de crédit largement moindre

Pour ce faire, Auris utilise un levier cible de 3x dans l’indice iTraxx Main administré par Markit. Celui-ci regroupe les 125 émetteurs les plus représentatifs du marché investment grade européen.L’indice fonctionne par série d’émissions de maturité 5 ans, renouvelée tous les 6 mois. Deux fois par an, les émetteurs les plus risqués ou les moins liquides sont remplacés.

Cet indice est LA référence du marché investment grade euro. Le volume moyen journalier a été proche de 10 milliards d’euros au cours des trois dernières années.

La partie cash du portefeuille est investie en d’emprunts d’Etat et émissions assimilées, libellés en euros, avec une sensibilité maximale de 2. Pas de risque de crédit additionnel dans la gestion des liquidités.

Une partie du rendement embarqué du fonds sert à financer des options très en dehors de la monnaie, ce qui permet d’avoir un « Tail Hedge », un outil qui amortit une partie de la baisse en cas de scenarii extrêmes comme la pandémie de Covid ou la grande crise financière de 2008.

Pourquoi investir ?

• Rendement aussi attractif que celui du high yield sans le risque associé au HY

• Sans biais de gérant grâce à l’approche systématique

• Sous-jacent très liquide

• 6% rendement brut

• Ratio de Sharpe > 1 depuis le lancement en juin 2021

Pour Sébastien Grasset ;

« Le seul fonds en France avec un risque 100% investment grade qui a fait la performance du haut rendement européen sans faire la contreperformance de 2022 ».

Parmi les risques principaux, le gérant souligne l’écartement des spreads de crédit.

Auris Euro Rendement : flexible obligataire euro, multisegments, 1er quartile de 1 mois à 10 ans

Le fonds obligataire amiral d’Auris qui vise à s’adapter à toutes les phases de marché

• Fonds tous segments : investment grade, haut rendement, hybrides corporates, subordonnées financières, contingent convertibles (Coco), obligations indexées sur l’inflation

• Sensibilité -1 et 6 pilotée par des contrats futures et des Credit Default Swaps (CDS)

• Capacité d’utiliser les (CDS) Credit Default Swaps pour piloter le risque de credit

• Duration 4 (max 6) pour capter la détente des taux anticipée par Auris

• 110 millions d’euros sous gestion

C’est le reflet de la vision macro d’Auris sur les marchés obligataires.

Rendement Selection 2030 : le portage avec la vision patrimoniale

Pour Auris, « la baisse de l’inflation et la baisse des taux vont percoler dans les marchés obligataires ». Le fonds restera ouvert aux souscriptions, seule différence avec son prédécesseur Rendement Sélection 2027.

• 50% investment grade

• Notation moyenne BB+

• Pas d’émissions perpétuelles, pas d’émission CCC ➡️ une différence forte par rapport aux fonds concurrents selon la SGP

📑 Comment souscrire ?

📍Auris Euro Rendement R euro, article 8, SRI 2, code LU1599120273. 1,51% le 27 mars, après 9,35% en 2023 et -6,07% en 2022.

📍Auris Investment Grade R euro, article 8, SRI 3, code LU2309369606 0,82% le 27 mars, après 10,74% en 2023 et -5,95% en 2022.

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