| CAC 40 | Perf Jour | Perf Ytd |
|---|---|---|
| 7726.2 | +0.79% | -5.19% |
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| Pictet TR - Sirius | 3.76% |
| Candriam Absolute Return Equity Market Neutral | 3.19% |
| JPMorgan Funds - Europe Equity Absolute Alpha | 3.09% |
| Pictet TR - Atlas Titan | 2.38% |
| RAM European Market Neutral Equities | 2.10% |
| Pictet TR - Atlas | 1.25% |
| Sapienta Absolu | 1.03% |
| Cigogne UCITS Credit Opportunities | 0.42% |
| Candriam Bonds Credit Alpha | 0.36% |
Syquant Capital - Helium Selection
|
0.33% |
| Schelcher Optimal Income | 0.31% |
|
DNCA Invest Alpha Bonds
|
0.03% |
| H2O Adagio | -0.10% |
|
BDL Durandal
|
-0.13% |
| ELEVA Global Bonds Opportunities | -1.03% |
| AXA WF Euro Credit Total Return | -1.07% |
| Jupiter Merian Global Equity Absolute Return | -1.35% |
| BNP Paribas Global Absolute Return Bond | -1.87% |
| Alken Fund Absolute Return Europe | -2.15% |
| Sienna Performance Absolue Défensif | -2.28% |
| ELEVA Absolute Return Dynamic | -3.35% |
|
Exane Pleiade
|
-4.28% |
| Fidelity Absolute Return Global Equity Fund | -4.44% |
| MacroSphere Global Fund | -7.77% |
Un début d’année 2018 dynamique sur le plan des OPA...
Sébastien Lagarde, gérant chez Mandarine Gestion
Pourquoi les microcaps sont-elles particulièrement visées par des OPA ?
Sébastien Lagarde : Les nombreuses OPA récentes illustrent parfaitement le fait que les microcaps constituent toujours un vivier de croissance externe pour les grands groupes, grâce à leurs capacités à innover mais aussi en raison de valorisations parfois relativement faibles.
Les microcaps, qui comptent pour 2% de la capitalisation boursière totale des marchés actions dans le monde alors qu’elles représentent, en nombre, quasiment la moitié des sociétés cotées, continuent à offrir plus d’inefficiences que l’univers des grandes valeurs.
Après un millésime 2017 riche de 8 offres parmi les lignes détenues en portefeuille, 2018 s’annonce tout aussi prometteur : à mi-avril, Mandarine Global Microcap enregistre en effet déjà 5 offres publiques d’achat, avec une prime moyenne de +22%, soit un effet très positif pour la performance du fonds.
Des exemples d’OPA ?
Sébastien Lagarde : On peut noter par exemple le rachat de Fenner par Michelin, très médiatisé en France. Le groupe auvergnat a proposé une prime de plus de +30% pour s’emparer du groupe britannique, leader mondial des polymères renforcés. Il met ainsi la main sur diverses technologies et savoir-faire qui permettent de valoriser notamment le caoutchouc et développer des matériaux à plus haute valeur ajoutée. In fine, l’investissement dans Fenner aura été très profitable pour le fonds, avec une performance totale de +128% (en euros) depuis son entrée en portefeuille en novembre 2016.
Sans oublier les OPA sur CanniMed Therapeutics, Perry Ellis ou encore Victoria Park, pour laquelle une surenchère reste possible.
Quelle est l’originalité du fonds Mandarine Global Microcap ?
Sébastien Lagarde : Mandarine Global Microcap est le seul fonds de microcaps vraiment mondial, avec une répartition équilibrée entre les grandes zones géographiques. Il permet de s’exposer à cette thématique via une approche disciplinée.
Son objectif est de surperformer son indice de référence, le MSCI World Microcap. Il s’appuie pour cela exclusivement sur le stock picking, en prenant le minimum de biais géographiques ou sectoriels par rapport à son indice.
Il a ainsi réalisé une performance (en euro) de +20,2% en 2017, contre un indice à +13,3%.
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Votre agenda pour les jours à venir...
Voici vos événements pour les deux prochaines semaines du 23 mars au 2 avril 2026.
Publié le 23 mars 2026
Publié le 23 mars 2026
Buzz H24
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| M Climate Solutions | 5.18% |
| Regnan Sustainable Water & Waste | 0.44% |
| La Française Credit Innovation | -1.55% |
| Storebrand Global Solutions | -2.22% |
| Triodos Impact Mixed | -2.30% |
| Dorval European Climate Initiative | -2.69% |
| Echiquier Positive Impact Europe | -3.10% |
| Triodos Global Equities Impact | -3.71% |
| BDL Transitions Megatrends | -4.85% |
| Triodos Future Generations | -4.88% |
| EdR SICAV Euro Sustainable Equity | -5.37% |
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Palatine Europe Sustainable Employment
|
-5.79% |
| Ecofi Smart Transition | -7.22% |
| DNCA Invest Sustain Semperosa | -7.70% |
| R-co 4Change Net Zero Equity Euro | -8.80% |