Entretien avec Philippe Bigeard, Directeur commercial France de TOBAM

H24 : Présentez-nous la société TOBAM…

Philippe Bigeard : Nous sommes une société de gestion française quantitative, inventeur de l’approche Maximum Diversification. En l’absence de boule de cristal, nous considérons que l’exercice de prévision est très difficile. Nous avons donc une seule et unique approche, un seul pari, c’est la diversification. Et c’est cela que nous offrons dans nos portefeuilles depuis plus de 15 ans avec les stratégies actions, obligations ou multi-asset Anti-Benchmark. Nous avons également été la première société de gestion à lancer un fonds sur le bitcoin dès 2017.

TOBAM est en quelque sorte un OVNI dans le monde de la gestion française, car il s’agit d’une société de gestion française, avec son siège social à Paris, qui gère plus de 10 milliards de dollars (8.2 mds d€) mais une forte majorité de nos clients ne proviennent pas de l’hexagone. Plus de 50% de nos encours sont issus de clients situés en Amérique du Nord (nous avons cinq autres bureaux, à New York, Dublin, Hong Kong, Luxembourg et Frankfort) et plus de 90% de nos clients sont des investisseurs institutionnels.

Notre visibilité sur le marché de la distribution s’est accélérée ces dernières années et notre présence en France en particulier ces deux dernières années, notamment à travers notre partenariat avec MyFunds.

H24 : Votre fonds Anti-Benchmark Multi Asset rencontre un certain succès, pouvez-vous nous en dire plus ?

Philippe Bigeard : Il est vrai que cette stratégie a beaucoup fait parler d’elle ces deniers temps car elle bénéficie des meilleures notations (5 étoiles Morningstar par exemple et ce depuis de nombreux mois). Qui plus est, nous avons été récompensés par de nombreux prix et il s’agit de notre fonds phare maintenant référencé sur plus de 10 plateformes (Alpheys, AFI ESCA, Axa-Thema, Cardif, Generali, Intencial, Nortia, Swiss Life, UAF/Spirica, Vie Plus).

Je crois que le succès du fonds réside évidemment dans ses performances et la simplicité de l’approche de TOBAM. Le cœur de notre philosophie d’investissement consiste à dire que nous ne savons pas prévoir les marchés. Nous considérons qu’il est très difficile de faire des prévisions, et dans ce contexte la meilleure approche possible est la diversification.

Dans le cadre d’une stratégie multi asset, cela nous amène à proposer une approche unique sur le marché car la diversification maximale dans un cadre multi-asset implique d’investir sans vues macro-économiques et sans prévisions sur l’évolution des prix des actifs. Donc 100% Bottom-up, quand l’essentiel des solutions disponibles sur le marché repose justement sur des prévisions ou l’élaboration de scénarios macroéconomiques.

Le fonds Multi-Asset propose une approche unique avec un processus de maximisation de la diversification sur nos univers d’investissement : actions développées et émergentes et obligations d’entreprises. Nous avons même récemment ajouté un nouveau moteur de performance, des actions corrélées au Bitcoin, fidèles à notre principe de diversification et fort de notre expertise sur cette cryptomonnaie.

H24 : Est-ce que TOBAM a pris le wagon ISR ?

Philippe Bigeard : Pas tout à fait non, puisque nous étions dans la locomotive de tête ! Plus sérieusement, TOBAM a été fondé en 2006 et dès 2007 nous appliquions la liste d’exclusion de la banque centrale de Norvège à tous nos fonds.

L’enjeu de durabilité est au cœur de nos préoccupations depuis la création de TOBAM et pour une raison simple, nous travaillons avec des investisseurs de long terme. Donc, qui dit long terme, signifie nécessairement que nous devons tenir compte des questions ESG. Quand vous travaillez avec des fonds de pension nordiques depuis longtemps par exemple, vous savez que l’ISR n’est pas juste un wagon à prendre ou une nouvelle réglementation contraignante à suivre, mais doit être un élément incontournable de votre stratégie.

Chez TOBAM, nous avons historiquement pris le parti d’appliquer notre politique ISR à l’ensemble de notre gamme de fonds. Nos axes ISR (exclusion, intégration ESG, réduction systématique de l’empreinte carbone, engagement et vote) sont intégralement menés sur l’ensemble de notre gamme (fonds et mandats).

C’est ainsi que nous avons demandé et obtenu le label ESG Luxflag sur l’ensemble de nos fonds et c’est pour cette raison que 100% des fonds Anti-Benchmark de TOBAM répondent à l’article 8 de la nouvelle réglementation SFDR. TOBAM est probablement une des rares sociétés de gestion françaises dont l’ensemble de la gamme répond à cette nouvelle règle.

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