| CAC 40 | Perf Jour | Perf Ytd |
|---|---|---|
| 7285.86 | -0.6% | -1.29% |
| Pour en savoir plus, cliquez sur un fonds | |
| RAM European Market Neutral Equities | 4.41% |
| M&G (Lux) Episode Macro Fund | 3.73% |
| Jupiter Merian Global Equity Absolute Return | 3.44% |
| H2O Adagio | 3.39% |
| BNP Paribas Global Absolute Return Bond | 2.50% |
| Fidelity Absolute Return Global Equity Fund | 2.29% |
| Exane Pleiade | 2.27% |
| Sienna Performance Absolue Défensif | 1.16% |
| Candriam Bonds Credit Alpha | 1.13% |
| Syquant Capital - Helium Selection | 0.69% |
| Cigogne UCITS Credit Opportunities | 0.57% |
DNCA Invest Alpha Bonds
|
0.56% |
| AXA WF Euro Credit Total Return | 0.32% |
|
Candriam Absolute Return Equity Market Neutral
|
-0.57% |
| Pictet TR - Atlas | -0.92% |
| Pictet TR - Atlas Titan | -2.19% |
Une allocation pour naviguer sous l'ère Trump...
Comment appréhendez-vous ce début d'année ?
GÉRALDINE MÉTIFEUX
Pas uniquement de mauvaises choses. Evidemment, le côté outrancier du nouveau président des USA peut inquiéter ou embêter. Mais nous le connaissons déjà.
D’abord, même si le Congrès est républicain, il n’est pas nécessairement trumpiste comme a pu le démontrer la dernière passe d’armes fin 2024 quant au niveau de la dette US.
Ensuite, parce que les USA ne peuvent à date vivre en autarcie. Ils ont une balance commerciale déficitaire, ils sont donc à l’affût de l’augmentation des droits de douane. Mais une réalité s’imposera sans doute, le prix à payer par les américains.
Concrètement, pour des investisseurs européens, en ce début d’année que retenir ?
GÉRALDINE MÉTIFEUX
L’Europe n’a pas bénéficié en fin d’année de l’élection de D. Trump, ni sur les marchés actions, ni si les machés obligataires. Les marchés actions européens ont été arbitrés au profit des marchés actions US. Ce faisant, les marchés européens sont meilleur marché et ce malgré un début d’année assez haussier tant pour le CAC 40 que pour les autres marchés.
Côté dette souveraine, les taux sont remontés en même temps que la dette US et plutôt à la défaveur des européens. Néanmoins, si les crispations se tassent, alors l’Europe continuera de voir ses taux baisser d’autant que les USA, par la voix de leur président, semblent vouloir augmenter le niveau de leur dette, déjà très élevé.
En résumé, les marchés actions européens sont, d’une part, relativement abordables et, d’autre part, portés par des entreprises à vocation internationale. Ainsi, sous certaines réserves, ce marché pourrait présenter un réel attrait. Par ailleurs, la baisse attendue des taux courts, suggérée par le discours de la BCE, pourrait constituer un soutien supplémentaire aux marchés actions en Europe.
Il existe pour les européens des espoirs solides d’arbitrages favorables. Mais ce qui peut être plus inquiétant, c’est la volonté de dérégulation de D. Trump, pas tant pour la tech, que pour les bancaires. En effet, si Trump lâche du lest sur la régulation bancaire, cela peut à terme créer des problèmes systémiques. On se souvient tous de 2007/2008. On se souvient également des faillites des banques régionales US et de leurs dommages collatéraux même en Europe (Crédit Suisse) .
En résumé, fini le temps de la gesticulation, voici venu le temps de l’action, nous en saurons tous plus dans quelques semaines.
Dans ce contexte, quelle allocation conseillez-vous à vos clients en ce début d’année 2025 ?
GÉRALDINE MÉTIFEUX
Prudence certes mais un brin de dynamisme ne saurait nuire sur du long terme.
Si votre profil de risque le permet et bien sûr votre horizon de temps, nous vous proposons ce type d’allocation :
-
20/30 % en fonds Euro (beaucoup de compagnies offrent des bonus en 2025 et 2026 très intéressants telles que Cardif, Selencia ou Suravenir pour ne citer qu’elles).
-
Le monétaire aura moins notre faveur compte tenu de la politique de la BCE ou alors peut-être en USD mais attention au taux de change.
-
40% sur des fonds plutôt prudents : Carmignac Portfolio Flexible Bond, DNCA Invest Alpha Bonds, ELEVA Absolute Return Europe et pour les plus audacieux BDL Rempart ou JPMorgan Funds - Global Macro Opportunities.
-
20% sur des actions internationales ou US avec nos chouchous : Carmignac Investissement, JPMorgan Funds - Global Focus ou encore JPMorgan Funds - Global Dividend pour ne pas tout jouer sur la croissance ou MS INVF Global Brands en outsider. Enfin, après 2 années en deçà pourquoi pas Comgest Monde ou le secteur de la santé avec JPMorgan Funds - Global Healthcare.
-
10% sur des fonds actions européennes avec toujours Varenne Valeur, JPMorgan Funds - Euroland Dynamic ou encore pour les plus joueurs Axiom European Banks Equity.
Les vérités de janvier sont rarement celles du printemps…
un mot pour finir cet échange, comment va ALTER EGALE ?
GÉRALDINE MÉTIFEUX
Très bien !
Nous passons la barre symbolique des 150M€ d’encours. L’équipe est complétement intégrée désormais et nous avons à cœur de toujours mieux servir nos clients !
💧 Un enjeu vital devenu opportunité d’investissement...
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Buzz H24
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| EdR SICAV Euro Sustainable Equity | 1.13% |
| R-co 4Change Net Zero Equity Euro | 0.74% |
| Dorval European Climate Initiative | 0.57% |
| La Française Credit Innovation | 0.32% |
| DNCA Invest Beyond Semperosa | -4.45% |
| Echiquier Positive Impact Europe | -4.88% |
| Triodos Impact Mixed | -5.16% |
| BDL Transitions Megatrends | -6.00% |
| Triodos Future Generations | -6.66% |
| Aesculape SRI | -9.42% |
| Triodos Global Equities Impact | -11.13% |
