| CAC 40 | Perf Jour | Perf Ytd |
|---|---|---|
| 8129.75 | -0.34% | +10.06% |
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| Pictet TR - Atlas Titan | 12.32% |
| H2O Adagio | 8.34% |
| Jupiter Merian Global Equity Absolute Return | 7.59% |
| RAM European Market Neutral Equities | 7.36% |
| Sienna Performance Absolue Défensif | 7.03% |
| M&G (Lux) Episode Macro Fund | 6.61% |
| Fidelity Absolute Return Global Equity Fund | 6.60% |
| Pictet TR - Atlas | 6.52% |
| Syquant Capital - Helium Selection | 6.24% |
| BNP Paribas Global Absolute Return Bond | 5.68% |
DNCA Invest Alpha Bonds
|
4.97% |
| Cigogne UCITS Credit Opportunities | 4.34% |
| Exane Pleiade | 4.31% |
| AXA WF Euro Credit Total Return | 4.14% |
| Candriam Bonds Credit Alpha | 2.06% |
|
Candriam Absolute Return Equity Market Neutral
|
0.09% |
Une brique de qualité pour l’allocation obligataire…
Le saviez-vous ?
La dette senior bancaire est peu corrélée aux marchés actions.
Vraiment ? Oui, vraiment.
« Quand la Société Générale a annoncé son plan de développement, l’action a chuté de 11,5%. La dette senior de la SocGen n’a pas cillé »
Jérémie Boudinet, responsable de la gestion investment grade à La Française AM, en est convaincu : « Le secteur financier présente de nombreuses qualités recherchées par les investisseurs : des valeurs décotées sur le marché, un cadre réglementaire robuste et, bien que le capital ne soit pas garanti, un profil rendement-risque intéressant. »
LFAM Financial Bonds 2027 en résumé
« Diversifier autant que possible » par notation financière, degré de subordination, typologie d’émetteur et zone géographique.
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90 positions, 78 émetteurs, situés dans l’OCDE, dont une bonne partie d’entreprises « classiques » et d’opérateurs de « niche » ayant une solide position financière.
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100% couverts du risque de change
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20% max dette publique, jusqu’à 100% en émissions privées de qualité investment grade (actuellement le portefeuille est noté investment grade en moyenne)
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50% max en haut rendement (actuellement 19%)
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Jérémie Boudinet précise que le fonds est investi à 73% en dettes Senior et que l’essentiel est en dette bancaire
Profiter de la résilience du secteur bancaire européen et de la résistance de la dette Senior
« Aujourd’hui, le portefeuille est destiné à des investisseurs institutionnels à la recherche d’émetteurs financiers sur lesquels ils n’iraient pas en direct. Le fonds détient en effet des banques de second rang, moins connues, alors que le institutionnels privilégient en direct les émetteurs de type HSBC, BNP etc »
Ce produit est également destiné à une clientèle retail qu’elle soit adverse au risque ou non. En effet, ce fonds permet de s'affranchir d'une exposition pure HY avec un produit qui offre 6,4% de rendement brut actuariel hors frais de gestion et hors cas de défaut.
Ecarter le risque de remboursement anticipé des émissions high yield
Les émissions à haut rendement présentent un inconvénient majeur : le risque de remboursement anticipé, dès les 2-3 ans après l’émission. Comment assurer le réemploi dans de bonnes conditions ?
La dette financière Senior réduit largement cet inconvénient ; une banque ne peut rembourser par anticipation que dans les 12 mois qui précèdent l’échéance.
L'échéance moyenne du portefeuille obligataire doit être inférieure au 31/12/27 et au moins 80% du portefeuille doit avoir une échéance finale (hors date de remboursement anticipé) qui ne dépasse pas le 30/06/29. Seuls 23% des émissions en portefeuille affichent une date de remboursement anticipé avant 2027.
« En Europe, il n’y a pas eu de défaut sur la dette senior bancaire ces dix dernières années ». A contrario des États-Unis, où cela s’est produit régulièrement.
Pourquoi investir ?
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Majorité de dettes senior dont le taux de défaut est historiquement faible.
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Ce fonds est la combinaison des expertises du groupe sur la dette financière et sur les fonds à échéance.
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Attractivité de la dette financière européenne.
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La décote historiquement élevée de la dette financière notée investment grade par rapport à son équivalent corporate.
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Un rendement proche de 6,4% bruts actuariels, hors cas de défaut, sans avoir à constituer un portefeuille 100% haut rendement. Ce rendement demeure non garanti et évolue au gré du marché, mais surtout des mouvements sur le portefeuille au vu de l’approche "buy and watch".
Comment souscrire ?
Le fonds est en cours de référencement sur les principales plateformes.
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Article rédigé par H24 Finance. Tous droits réservés.
En Octobre, voici ce que H24 a fait pour vous...
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Publié le 31 octobre 2025
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| R-co 4Change Net Zero Equity Euro | 17.35% |
| Dorval European Climate Initiative | 16.51% |
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| EdR SICAV Euro Sustainable Equity | 11.60% |
| Palatine Europe Sustainable Employment | 10.85% |
| La Française Credit Innovation | 4.49% |
| DNCA Invest Beyond Semperosa | 4.05% |
| Triodos Impact Mixed | 1.57% |
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| Aesculape SRI | -0.11% |
| Echiquier Positive Impact Europe | -0.62% |
| Triodos Future Generations | -1.24% |
