Dix ans après la mise en place du process d’investissement ROC (Return On Customer), Trusteam Finance lance TF GLOBAL CLIENT FOCUS.

Eliott Vincent, Chargé de Relations Institutionnelles

C'est un fonds pur uniquement basé sur le process satisfaction client, sans biais humain.

Il s'agit du premier fonds systématique basé sur ce critère.

En effet, si d'autres fonds capitalisent sur la "satisfaction" comme Carmignac Human Xperience ou Sycomore Europe Happy@Work, Trusteam Finance est la seule société se concentrant exclusivement sur le client.

Cette approche capitalise donc sur l'expérience accumulée par la boutique dans l'étude des données de satisfaction et de stratégie client pour opérer la sélection de valeur. Elle se veut donc comme l'aboutissement du process ROC, porté par une équipe de recherche de 4 personnes.

Capucine Beslay, Directrice de la Recherche Extra-Financière

« Les entreprises sont plus robustes lorsqu'elles ont compris que leur actif principal est le client. Les résultats des études académiques qui démontrent depuis plus de quarante ans le lien très fort entre Satisfaction Client et performances financières sont plus que jamais toujours d’actualité. »

Mais comment identifier ces entreprises ?

Le process ROC s'effectue en 2 étapes :

• 1/ L'analyse de la satisfaction client (enquêtes en sortie de magasin, commentaires sur les réseaux sociaux, enquêtes internet...) portant sur 8500 valeurs produisant près de 56 500 points de données. La société de gestion a créé il y a plus de 10 ans le premier baromètre européen sectoriel sur la satisfaction client. Désormais, Trusteam s'appuie sur + de 40 fournisseurs de données, partout dans le monde, TF GLOBAL CLIENT FOCUS étant un fonds actions internationales.

• 2/ L'analyse stratégie client sur 4 piliers (connaissances des clients, réponse aux attentes, implication du management et culture client. Elle se base sur les rencontres avec le management (+ de 100 entretiens annuels) mais également des questionnaires Ad Hoc et des analyses documentaires (+ de 80 par an).

Ce travail alimente la constitution d'une base de données propriétaire qui permet de classifier les entreprises selon des listes spécifiques. L'outil de notation Trusteam des entreprises distingue ainsi 3 listes isolant les leaders de la Satisfaction Client :

• Liste M ➡️ Valeurs pour lesquelles la corrélation entre satisfaction client et performance financière a été démontrée

• Liste Or ➡️ Leaders historiques, référence de la sphère satisfaction client

• Liste A ➡️ Leaders des classements de satisfaction client

Cela représente... moins de 5% de l'univers analysé ! Le modèle de gestion systématique procède ensuite à un rebalancement mensuel des pondérations.

Les impressionnants résultats du backtest effectué sur le process à partir de janvier 2017 ont achevé de convaincre Trusteam Finance de lancer ce fonds il y a quelques semaines.

Dans sa construction actuelle, le portefeuille de 40 valeurs, qui représente moins de 30% d'overlap avec Trusteam ROC (le fonds actions internationales discrétionnaire de la maison), affiche un biais conso et un biais croissance. « Mais c'est un biais qu'on ne choisit pas. C'est le client qui choisit les leaders », insiste Capucine Beslay.

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