Les gérants vous parlent
Accéder à tous les commentaires du mois des fonds sélectionnés par vos sociétés de gestion. H24Finance centralise l'information. Ces fonds sont éligibles à l'assurance-vie et aux comptes titres.
AXA WF Euro Credit Total Return - LU1164219682
Contacts commerciaux
Raya BENTCHIKOU
01 44 45 67 36
Nicolas LHOMME
06 89 33 64 64
Valentin BRAMI
06 30 19 39 96
Guillaume THIEVIN
06 08 49 58 17
Alice FAURE
06 67 69 61 31
Alexandre PETITGENET
06 45 29 91 78
Virginie CHEVALIER
06 81 06 62 57
Gérant(s)
- Benoit LACOSTE DE LAVAL
- Boutaina DEIXONNE
Performances
| 2024 (YTD) |
2023 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|
| 8.69 % | 11.42 % | -4.15 % | 1.42 % |
Éligibilité Assureurs
Cardif
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Commentaire du mois d'Octobre
Une entame solide pour le marché du crédit Investment Grade européen qui, après deux mois de volatilité « élevée », a bien accueilli l'annonce de mesures de relance en Chine, l'embellie des statistiques économiques aux États-Unis et le cycle d'assouplissement des banques centrales. Cela étant, la tendance s'est légèrement détériorée la dernière semaine d'octobre tant aux niveaux des taux que des spreads alors que les intervenants restaient dans l'expectative à l'approche des élections américaines. La correction des taux a également été alimentée par le budget britannique après l'annonce de dépenses supplémentaires compensées seulement en partie par des hausses d'impôts, mais aussi par les chiffres positifs de la croissance américaine et la hausse de l'IPC dans la zone euro. Dans ce contexte, l'indice du crédit en euros s'est creusé de 3 pb à 91 pb, avec une surperformance de la dette subordonnée d'établissements financiers (Raiffeisen Bank, Commerzbank, Mapfre, Generali et SG), de l'immobilier (Heimstaden et Aroundtown) et du secteur automobile (Renault, Ford et GM) dans une moindre mesure.
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Candriam Absolute Return Equity Market Neutral - LU1819523264
Contacts commerciaux
Sonia ALOUI-MAJRI
01 53 93 40 00
Enguerrand FOUGERAT
06 87 51 26 72
Rime BOULHANE
01 53 93 41 23
Marie ANTKOWIAK
06 42 46 86 04
Pierre-Adrien PEREZ
06 87 92 46 97
Marie-charlotte COUTTENIER
06 82 20 44 55
Gérant(s)
- Grégoire THOMAS
- Sébastien DE GENDRE
- Celia FSEIL
- Damien VERGNAUD
Performances
| 2024 (YTD) |
2023 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|
| 2.22 % | 7.43 % | -6.75 % | 12.13 % |
Éligibilité Assureurs
Generali, AXA, Cardif, Nortia, La Mondiale, Vie Plus, Intencial, Swiss Life, Suravenir…
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Note Morningstar
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Commentaire du mois d'Octobre
Le taux d'investissement de nos poches d'index rebalancing et de relative value sont stables sur le mois. La performance de Candriam Absolute Return Equity Market Neutral est négative sur le mois.
Sur notre poche d'index rebalancing, la performance est positive sur ce mois. Plusieurs positions ont contribué positivement à la performance. On peut citer par exemple notre position longue sur Google initiée lors de son changement de poids lors du rebalancement de septembre du S&P.
Sur notre poche de relative value, la performance sur ce mois est négative. Parmi les mouvements les plus significatifs au sein de notre portefeuille, on peut noter le très bon mois réalisé par Lamb Weston Holdings Inc, une société agroalimentaire. À contrario, Option Care Health Inc, une société médicale, a été pénalisée ce mois-ci.
Candriam Bonds Credit Alpha - LU2098772366
Contacts commerciaux
Sonia ALOUI-MAJRI
01 53 93 40 00
Enguerrand FOUGERAT
06 87 51 26 72
Rime BOULHANE
01 53 93 41 23
Marie ANTKOWIAK
06 42 46 86 04
Pierre-Adrien PEREZ
06 87 92 46 97
Marie-charlotte COUTTENIER
06 82 20 44 55
Gérant(s)
- Nicolas JULLIEN
- Thomas JORET
- Philippe NOYARD
Performances
| 2024 (YTD) |
2023 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|
| 4.61 % | 6.26 % | 3.57 % | - |
Éligibilité Assureurs
Generali, Nortia, AEP, La Mondiale
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Note Morningstar Non noté
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Commentaire du mois d'Octobre
En septembre, la stratégie a enregistré une performance positive de +0,55%*. Depuis le début de l'année, la stratégie affiche une performance de 4,58%, dépassant Ester de 133 points de base*.
En ce qui concerne la stratégie fondamentale, nous avons profité de la faiblesse d'Auchan et de Merlin pour prendre des bénéfices sur nos positions courtes, nous avons augmenté nos positions courtes dans le secteur automobile et nous avons commencé à mettre en place des positions courtes dans le secteur de l'énergie. En ce qui concerne les positions longues, nous continuons d'apprécier les sociétés qui se concentrent sur la réduction de leur dette et/ou la sortie de leur sponsor.
Dans le cadre de la gestion quantitative, nous avons profité de la surperformance des obligations au comptant et de la sous-performance des produits dérivés pour prendre des bénéfices sur notre position de base en Euro Investment Grade.
*net de frais en euro, part I-Cap.
Cigogne UCITS Credit opportunities - LU2587561429
Contacts commerciaux
Romain GOBERT
01 44 56 10 78
Ugo DEMANGE
01 44 56 49 69
Christophe INIZAN
06 11 02 93 88
Claire ROUX
07 85 95 76 47
Marion PESCAROU
01 44 56 49 77
Valentin DERHY
01 53 48 53 78
Déborah LEVY
06 62 13 71 23
Gérant(s)
- Joffrey CZURDA, Directeur Général de Cigogne Management SA.
- Olivier MULOT, gérant senior
- David HUAUX, gérant senior
- Guillaume MUTTERER, gérant senior
Performances
| 2024 (YTD) |
2023 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|
| 6.16 % | - | - | - |
Éligibilité Assureurs
Alpheys et Intencial
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Note Morningstar Non noté
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Commentaire du mois d'Octobre
En octobre, le marché obligataire a été marqué par des incertitudes économiques persistantes, notamment en Europe, ainsi que par des ajustements de politique monétaire à travers le monde. Aux États-Unis, une croissance trimestrielle solide de +2,8%, dépassant les prévisions, a conforté les attentes d’une politique monétaire plus accommodante. Les investisseurs anticipent ainsi une nouvelle baisse des taux directeurs lors de la réunion du 7 novembre. En Europe, la situation reste fragile, avec une récession industrielle qui menace, comme le montre l’indice PMI manufacturier de la zone euro, stable autour de 45. Cette faiblesse est particulièrement marquée en Allemagne, où le secteur automobile connaît un ralentissement prononcé. La BCE pourrait accélérer ses baisses de taux pour soutenir la croissance, l’inflation annuelle ayant chuté à 1,7% en septembre, contre 2,2% en août.
Cette incertitude globale a pesé sur les actifs risqués, et plus particulièrement en Europe : l’EuroStoxx a reculé de -3,46%, tandis que le S&P 500 a limité ses pertes à -0,99%. Sur le marché du crédit, l’indice Investment Grade européen 5 ans est resté stable, tandis que le High Yield s’est légèrement élargi de 3 bps, reflétant une aversion au risque modérée. La performance mensuelle du fonds a été affectée par la hausse des taux souverains, notamment en lien avec le vote du budget britannique et une volatilité accrue liée aux élections américaines. Les positions sur des obligations souveraines, telles que les obligations UKT 1,5% 07/53, UKT 1,75% 07/57 et les futures sur le 30 ans US, ont subi l’impact de la remontée des taux.
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DNCA Invest Alpha Bonds - LU1694789535
Contacts commerciaux
Vincent REMY
01 42 66 84 72
Benjamin LENEUTRE
01 58 62 57 22
Thomas LEMAIRE
01 58 62 57 21
Lambert DEMANGE
01 58 62 54 83
Benjamin BILLOUÉ
01 72 38 92 51
Alexandre de la RAITRIE
01 58 62 54 89
Jacques-Arnaud L’HÉLIAS
01 58 62 55 66
Sébastien LEPAGE
01 83 97 11 75
Gérant(s)
- Pascal GILBERT
- François COLLET
- Fabien GEORGES
Performances
| 2024 (YTD) |
2023 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|
| 3.29 % | 4.77 % | 5.84 % | 4.31 % |
Éligibilité Assureurs
Ageas, Allianz, Axa Thema, Cardif, Generali Patrimoine, La Mondiale, Nortia, Skandia, SwissLife, Vie Plus…
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Commentaire du mois de Novembre
Le début du mois a été marqué par la large victoire de Donald Trump lors de l'élection américaine, qui l'a vu renverser le Sénat tout en conservant la Chambre des Représentants. Le 47ème président des États-Unis aura ainsi une grande latitude dans l'application de son programme, ce qui sera, à n'en pas douter, un facteur de volatilité dans les mois à venir.
Sur le plan économique, la conjoncture américaine continue de se montrer résiliente. En effet, malgré un rapport sur l'emploi plus faible qu'attendu, largement expliqué par les phénomènes météorologiques ; les soft data progressent et la croissance se confirme. En Europe, les perspectives politiques continuent de se dégrader, aussi bien en France et en Allemagne, que dans les pays de l'Est où les récentes élections ont surpris dans un contexte de tensions exacerbées (Géorgie et Roumanie). Le rêve européen semble bien loin alors que la croissance est à la peine. Les élections anticipées annoncées en Allemagne pourraient aboutir au relèvement du plafond de dette du pays, et in fine à un plan de relance, mais cela est encore très incertain et prendra du temps (H2 2025 ou 2026 au minimum).
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Exane Pleiade - LU0616900774
Contacts commerciaux
Caroline BARTHE
01 42 99 84 53
Gérant(s)
- Eric LAURI
Performances
| 2024 (YTD) |
2023 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|
| 6.00 % | 0.77 % | 1.45 % | -1.91 % |
Éligibilité Assureurs
Cardif, AEP, Axa Thema, EasyBourse, CNP Assurance, Alpheys, Generali, Nortia, Skandia, Spirica, Oradea Vie, UAF Life Patrimoine, Vie Plus, Linxea, La Mondiale, La Mondiale Europartner
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Commentaire du mois de Novembre
Le fonds Exane Pleiade a réalisé un très bon mois avec une performance de 1,08% (part B) en novembre.
Sur le mois, le taux de succès sectoriel s’établit à 55%, avec un excellent « pay-off » à 4, 2x (la contribution moyenne des secteurs positifs en alpha est égale à 4,2x celle des secteurs négatifs en alpha).
En novembre, les principaux secteurs ayant contribué positivement à l’alpha ont été l’assurance, la construction et les matériaux et la technologie, tandis que la consommation, la santé et les services financiers ont été les principaux détracteurs.
A fin novembre 2024, l’exposition brute du fonds se situe à 156%, un niveau bas, qui reflète les stop loss au sein des portefeuilles des gérants (2 gérants sectoriels sur 11). Ce faible niveau d’exposition brute induit un niveau de volatilité également bas (volatilité ex ante à 2,7%). L’exposition nette se situe à 0,5%.
Notre modèle de risque confirme que la principale source de risque est bien liée à la sélection de valeurs des gérants fondamentaux (83% du risque total).
Fidelity Absolute Return Global Equity Fund - LU2210151341
Gérant(s)
- Matt JONES
- Hiten SAVANI
Performances
| 2024 (YTD) |
2023 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|
| 3.42 % | 8.25 % | 8.43 % | 2.68 % |
Éligibilité Assureurs
Cardif, Generali, Nortia, Axa, Apicil Intencial
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Commentaire du mois de Novembre
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H2O Adagio - FR0013393188
Contacts commerciaux
Mehdi RACHEDI
06 23 01 30 49
Yoann MEYER
06 46 02 60 00
Anthony CIMETIERE
06 21 87 51 86
Gérant(s)
- Gestion Collégiale
Performances
| 2024 (YTD) |
2023 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|
| 0.55 % | 6.12 % | 4.59 % | 1.53 % |
Éligibilité Assureurs
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Commentaire du mois d'Octobre
Les marchés de capitaux clôturent le mois en territoire négatif après avoir affiché beaucoup de volatilité. Les préoccupations des investisseurs émanent essentiellement de la résilience de l'économie et de l'inflation aux États-Unis, ainsi que des élections présidentielles avec leurs changements potentiels de politique monétaire et fiscale.
Jupiter Merian Global Equity Absolute Return - IE00BLP5S460
Gérant(s)
- Ian HESLOP
- Amadeo ALENTON
Performances
| 2024 (YTD) |
2023 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|
| 9.73 % | 7.69 % | 7.61 % | 17.02 % |
Éligibilité Assureurs
Cardif, Generali, Selencia (ex-Ageas), Intencial
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Commentaire du mois d'Octobre
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M&G (Lux) Episode Macro Fund - LU1670714226
Contacts commerciaux
Kelly HEBERT
06 62 87 21 77
Adrien BARBANCHON
06 15 31 70 53
Marianne LE BELLEGO
06 64 63 87 74
Florian LELONG
07 78 54 59 19
Milane OSTYN
07 78 54 59 19
Olivier SENTENAC
06 63 92 91 89
Anne-Charlotte DECOUX
06 48 81 36 99
Gérant(s)
- David FISHWICK
Performances
| 2024 (YTD) |
2023 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|
| -0.93 % | 6.41 % | 16.40 % | -4.14 % |
Éligibilité Assureurs
.
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Commentaire du mois de Novembre
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Pictet TR - Atlas - LU1433232854
Contacts commerciaux
Philippe PARENTE
01 56 88 71 22
Charlotte BAILLY
01 56 88 71 26
Yann LOUIN
01 56 88 71 66
Gérant(s)
- Matthieu FLECK
Performances
| 2024 (YTD) |
2023 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|
| 8.50 % | 3.73 % | -5.64 % | 6.17 % |
Éligibilité Assureurs
CARDIF, GENERALI, UAF LIFE PATRIMOINE, SWISSLIFE
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Commentaire du mois d'Octobre
Pictet TR - Atlas a été étale (catégorie I en EUR, net de commissions) en octobre, tandis que l’indice MSCI AC World NR EUR hedged passait en territoire négatif après une vente massive en fin de mois. Les parties longue (+2 pb brut de frais) et courte (-9 pb) du portefeuille ont généré des rendements étales. En ce qui concerne les styles, les valeurs défensives ont légèrement avancé pour cause de positions courtes dans notre stratégie de la consommation de base américaine. En revanche, les valeurs cycliques de qualité ont perdu quelques points, car la performance positive des titres d’infrastructure a été plus que contrecarrée par les pertes dans les stratégies chimie de spécialité et vêtements de sport. En effet, DSMFirmenich, Novonesis et Adidas ont perdu une partie de leurs gains précédents. Parallèlement, les styles croissance séculaire et titres cycliques de valeur sont restés étales, car les gains de certaines stratégies (aéronautique et défense, pétrole et gaz) ont été effacés par les pertes dans d’autres (Internet chinois et mines). Au niveau sectoriel, l’industrie et les TI ont tiré la performance. Mais les matériaux, la consommation discrétionnaire et les services de communication ont pesé sur les rendements dans leur ensemble. En termes géographiques, le Royaume-Uni et le Japon ont été favorables, au contraire de l’Europe et de l’Asie. Quant à l’Amérique du Nord, elle n’a pas eu d’incidence.
Sanso MultiStratégies - FR0013139292
Contacts commerciaux
Joël MERGUI
06 51 40 28 57
Maximilien VIDAL
07 83 68 15 52
Gautier LEBOURG
06 07 59 23 55
Gérant(s)
- Cyriaque DAILLAND
- François FONTAINE
Performances
| 2024 (YTD) |
2023 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|
| 5.21 % | 2.52 % | -2.83 % | 2.04 % |
Éligibilité Assureurs
AEP, Afi Esca, AG2R La Mondiale, SELENCIA Patrimoine, Allianz Vie, Alpheys, Axa Banque, Cardif Assurance Vie, CNP Assurances, Generali Patrimoine, Intencial Patrimoine, Neuflize OBC, Nortia, Oradéa Vie, Primonial, Sogelife, Spirica, SwissLife, Vie Plus
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Commentaire du mois de Novembre
Sanso MultiStratégies, part R, progresse de +0,63% sur le mois de novembre. Il y a une hétérogénéité importante au niveau des contributions à la performance entre les différentes familles de stratégies.
Les stratégies de type directionnel réalisent un mois positif avec une contribution de + 71 points de base. Les trois stratégies directionnelles actives durant la période affichent des contributions positives entre +0,14% pour le « Pay day anomaly » et +0,31% pour le « Multi-asset court terme ». Elles profitent de la dynamique favorable des marchés actions, en particulier aux Etats-Unis, à la suite de la victoire de Donald Trump. Les stratégies de type arbitrage affichent des contributions également positives (+0,36%). Les moteurs « Secteur market neutral action » et « ESG market neutral action » expliquent l’intégralité de cet impact favorable. Toutefois, la dynamique est différente entre ces deux stratégies puisque le « Secteur market neutral action » a fortement progressé à la suite du résultat de l’élection américaine avant d’abandonner une grande partie de ses gains durant les derniers jours du mois alors que l’ « ESG market neutral action » a eu un profil plus régulier. Les stratégies de type rendement contribuent à hauteur de -23 points de base à la performance du fonds. Cet impact négatif n’est pas habituel pour cette famille car elle profite en général de la contribution positive du « Crédit court terme ESG ». Ce dernier a d’ailleurs de nouveau eu un impact favorable (+0,29%). Mais ce dernier n’a pas été suffisant pour compenser les contributions négatives du « Carry devises » (-0,19%) et « Carry volatilité » (-0,34%). Enfin, la gestion du risque a une contribution très légèrement négative (-0,02%).
Depuis le début de l’année, le fonds réalise une performance de +5,06%. Celle-ci est très proche de son objectif (€STR +1,80%) qui se situe à +5,23%.
Syquant Capital - Helium Selection - LU1112771503
Gérant(s)
- Xavier MORIN
Performances
| 2024 (YTD) |
2023 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|
| 2.55 % | 6.77 % | 2.54 % | 11.44 % |
Éligibilité Assureurs
Alpheys, Axa, Cardif, Generali, Nortia, Apicil, Ageas, SWISS LIFE, Spirica, Vie Plus, AEP, AG2R La mondiale, Allianz, Arborescence, BNP Paribas, E-cie vie, La mondiale, Neuflize Vie, Stratégie Patrimoine, Suravenir, Wealins
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Note Morningstar Non noté
Exposition Actions 0% à 10%
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Commentaire du mois de Novembre
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Vivienne Bréhat - FR0013192424
Contacts commerciaux
Laurent JAFFRÈS
04 28 29 87 04
Gérant(s)
- Laurent JAFFRÈS
- Blaise LAUSTRIAT
Performances
| 2024 (YTD) |
2023 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|
| -6.52 % | 21.72 % | -11.18 % | 3.90 % |
Éligibilité Assureurs
Vie Plus
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Commentaire du mois de Novembre
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