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ACATIS Value Event - DE000A1C5D13
Contacts commerciaux
Marie BALLORAIN
06 79 98 16 73
Gérant(s)
- Henrik MUHLE
- Uwe RATHAUSKY
Performances
| 2024 (YTD) |
2023 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|
| 6.66 % | 15.10 % | -12.06 % | 14.25 % |
Éligibilité Assureurs
AEP, AFI-ESCA, AG2R La Mondiale, AGEAS Patrimoine, Allianz Vie, Axa - Thema, Athymis Gestion, Cardif Assurance Vie, CNP Assurances, Generali Vie, HSBC Assurance Vie, Neuflize-Vie, Nortia (Compte-titres et Contrats d’assurance-vie), Spirica
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Commentaire du mois de Mai
Le fonds a gagné 1,0% en mai. La situation au sujet des baisses potentielles de taux ne s'est guère améliorée le mois dernier. L'indicateur macroéconomique le plus important, l'inflation, n'a pas baissé de manière significative aux États-Unis, ce qui explique pourquoi la Fed n'a pas encore donné de signaux clairs pour une baisse imminente des taux d'intérêt. Néanmoins, certaines entreprises ont été en mesure d'annoncer des nouvelles positives. Les meilleures performances du fonds ont été Apple (+11,2%), Munich Re (+11,1%) et Prosus (+5,9%). En raison de la forte augmentation du volume des primes et du bon positionnement de Munich Re sur le marché, certains cabinets d'analyse ont relevé leurs objectifs de prix en mai, ce qui a donné un coup de pouce supplémentaire au titre. A l'autre extrémité se trouvaient les actions Ryman Healthcare (-9,3%), Straumann (-4,8%) et Ferguson (-3,5%). La situation chez Ryman ne s'est pas calmée pour le moment. L'entreprise n'a pas été en mesure de présenter de bons résultats trimestriels en raison de pertes d'exploitation élevées.
Auris Diversified Beta - LU1250158166
Gérant(s)
- Joffrey OUAFQA
Performances
| 2024 (YTD) |
2023 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|
| -0.77 % | 7.98 % | -6.97 % | 6.25 % |
Éligibilité Assureurs
Neuflize Vie, Generali, AEO, Axa, Axa Lux, Nortia, Cardiff, Vie Plus, Alpheys, LMEP, Ageas, AEP, La Mondiale
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Note Morningstar
Exposition Actions 0% à 35%
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Commentaire du mois de Mai
Le fonds progresse de 0,79% en mai porté principalement par la performance de notre poche obligataire dont le portage - autour de 5,9% - continue d'apporter un rendement régulier au fonds. La poche actions - qui représente 16% du fonds et essentiellement sur les actions européennes - ainsi que l'exposition à l'Euro face au dollar complètent le podium des contributeurs.
BDL Rempart - FR0010174144
Contacts commerciaux
Thierry DUPONT
06 75 60 48 91
Olivier MARISCAL
06 76 84 11 13
Victorien DE GASTINES
06 83 35 67 95
Camille DE CHAUDENAY
06 76 99 21 46
Flavien DEL PINO
06 20 71 91 04
Cyril MICHOT
06 49 45 28 79
Périne André MALDANT
06 37 79 16 57
Gérant(s)
- Hughes BEUZELIN
Performances
| 2024 (YTD) |
2023 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|
| -0.36 % | 5.98 % | 14.86 % | 16.09 % |
Éligibilité Assureurs
Allianz, Vie Plus, Nortia, Intencial, Generali, Unep, Swiss Life, CNP, AGEAS, AG2R La Mondiale, Spirica, Cardif BNP Paribas, Neuflize Vie, Oradea Vie, AEP, Afi Esca, UAF Life, Alpheys, ACMN Vie, Primonial, Natixis Assurances, MMA (Covéa), UAF Life Patrimoine, Aviva, AXA Thema & Sogecap
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Exposition Actions -20% à 100%
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Commentaire du mois de Mai
Au cours du mois de mai le fonds BDL Rempart affiche une performance de +2.5% contre +0.3% pour l’indice de référence. Les poches acheteuses et vendeuses génèrent respectivement +0.7% et +0.3% d’alpha. L’exposition nette positive au marché européen (SXXR) rapporte +1.5% de performance.
Elior (0.9%) est le principal contributeur positif. Lors de ses résultats semestriels, l’entreprise a confirmé l’amélioration de ses marges opérationnelles à 3,2 % (soit +1,50%), démontrant l’amélioration des fondamentaux de l’entreprise. Rexel (+0.9%) a bénéficié de plusieurs rehaussements de recommandation d’analystes. Ils sont désormais plus convaincus de la résilience des marges. Saint Gobain (+0.7%) a continué de performer en mai dans la foulée des commentaires positifs du premier trimestre où l’entreprise a dit avoir passé les points bas en Europe. Les cours d’Eiffage (+0.4%) et Vinci (+0.3%) sont en hausse à la suite du détachement de leurs dividendes et aux prises de profits en raison des tensions géopolitiques en avril. Les cours sont soutenus par des carnets de commande record dans l’énergie et le contracting ainsi que des trafics résilients sur les infrastructures.
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BNY Mellon Global Real Return Fund (EUR) - IE00B4Z6HC18
Contacts commerciaux
Violaine DE SERRANT
01 70 71 10 26
Gérant(s)
- Aron PATAKI
- Andy WARWICK
Performances
| 2024 (YTD) |
2023 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|
| 3.86 % | 0.32 % | -11.61 % | 6.69 % |
Éligibilité Assureurs
Apicil, Axa Thema, Cardif, Generali, Skandia, Vie plus etc
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Exposition Actions 0% à 100%
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Commentaire du mois d'Avril
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Carmignac Patrimoine - FR0010135103
Contacts commerciaux
Ariane TARDIEU
06 79 83 86 18
Pierre ANDRIVEAU
06 87 93 36 49
Joffrey PLANQUE
06 42 79 05 18
Teddy COGNET
07 88 29 15 19
Augustin RADOT
06 42 79 06 99
Gérant(s)
- Kristofer BARRETT
- Jacques HIRSCH
- Eliezer BEN ZIMRA
- Christophe MOULIN
- Guillaume RIGEADE
Performances
| 2024 (YTD) |
2023 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|
| 6.88 % | 2.20 % | -9.38 % | -0.88 % |
Éligibilité Assureurs
AXA Thema, Cardif, Generali, La Mondiale, Nortia, Swisslife...
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Exposition Actions 0% à 50%
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Commentaire du mois de Mai
- Le Fonds affiche une performance positive supérieure à son indicateur de référence.
- L’allocation élevée du Fonds aux actifs risqués (actions et obligations) a soutenu la performance dans un
environnement favorable pour ces actifs.
- Les secteurs de la technologie et aurifère ont soutenu la - performance de notre poche d’actions. En
revanche, nos protections via des options ont eu un léger impact négatif.
- La sensibilité aux taux du Fonds s’inscrit en hausse sur le mois consécutivement à une réduction de notre
position vendeuse sur les taux japonais ainsi qu’à un renforcement de notre exposition sur les taux courts
américains.
Cogefi Flex Dynamic - FR0010738211
Contacts commerciaux
Charles BARTOLI
06 60 63 50 44
Gérant(s)
- Sébastien KORCHIA
- Fabien VIEILLEFOSSE
Performances
| 2024 (YTD) |
2023 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|
| 1.68 % | 5.32 % | -23.12 % | 16.17 % |
Éligibilité Assureurs
Ageas, Cardif, Swisslife, Nortia, Vie Plus, Spirica, UAF Life, HSBC, La mondiale partenaire, AG2R, CNP Assurance, Wealins, Alpheys, Primonial
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Note Morningstar
Exposition Actions 50% à 100%
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Commentaire du mois de Mai
Des marchés positifs qui se sont joués du « Sell in May and go away » mais qui laissent transpirer certaines faiblesses qu’il faudra garder à l’esprit à l’entrée d’un mois de juin statistiquement l’un des plus mauvais de l’année.
En effet, si la hausse de NVIDIA, dont le poids désormais hors norme lui donne la capacité de limiter les reflux trop importants du S&P500, traduit un engouement légitime pour l’AI, elle commence également à ressembler à un fléchage vers un fly to quality lié à la dégradation désormais réelle des données économiques américaines.
Dans ce contexte, le fonds a allégé sa position en titres américains. Un allégement doublé d’un autre sur les valeurs japonaises qui souffrent d’un momentun moins favorable après un très beau parcours, mais aussi peut-être un arbitrage en faveur des valeurs chinoises, et surtout lié à une banque centrale japonaise désormais peu disposée à laisser le Yen s’enfoncer sur de nouveaux plus bas.
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CPR Croissance Réactive - FR0010097683
Contacts commerciaux
Anne RAKOTOARISOA
06 12 20 07 57
Myriam HASSANI
06 17 57 74 86
Vincent ROYNEL
06 18 98 08 99
Claude GUILLERMAS
06 46 13 20 25
Pierre MAIGNIEZ
06 15 66 38 68
Julien SENTIER
06 01 07 22 67
Albert LIKENG
06 28 64 46 06
Josselin BETESTA
06 78 68 47 22
Antoine MARCHETTO
06 77 67 13 06
Sébastien TEXTORIS
06 03 18 42 49
Gérant(s)
- Cyrille GENESLAY
- Samir SAADI
Performances
| 2024 (YTD) |
2023 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|
| 2.97 % | 3.19 % | -6.53 % | 7.22 % |
Éligibilité Assureurs
AXA Thema, Cardif, Finaveo, Generali Patrimoine, Nortia, Oradéa Vie, Skandia, SwissLife, UAF Patrimoine...
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Exposition Actions 20 à 80%
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Commentaire du mois d'Avril
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DNCA Invest Evolutif - LU0284394821
Contacts commerciaux
Vincent REMY
01 42 66 84 72
Benjamin LENEUTRE
01 58 62 57 22
Thomas LEMAIRE
01 58 62 57 21
Lambert DEMANGE
01 58 62 54 83
Benjamin BILLOUÉ
01 72 38 92 51
Alexandre de la RAITRIE
01 58 62 54 89
Jacques-Arnaud L’HÉLIAS
01 58 62 55 66
Sébastien LEPAGE
01 83 97 11 75
Gérant(s)
- Augustin PICQUENDAR
- Alexis ALBERT
Performances
| 2024 (YTD) |
2023 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|
| 10.53 % | 15.78 % | -15.38 % | 14.40 % |
Éligibilité Assureurs
Ageas, Allianz, Axa Thema, Cardif, Generali Patrimoine, La Mondiale, Skandia, SwissLife, Nortia, Vie Plus..
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Note Morningstar
Exposition Actions 0% à 100%
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Commentaire du mois de Mai
Sous l'impulsion des publications des entreprises rassurantes et l'espoir d'une baisse rapide des taux en Europe, les marchés ont repris leur marche en avant avec des hausses de 2.63% pour le stoxx600, 4.80% pour le S&P500 et 6.28% pour le Nasdaq, bien aidé par l'excellente publication de Nvidia.
La qualité des publications s'est reflétée dans les performances boursières des secteurs ayant le mieux publiés : on retrouve ainsi les services financiers (+6.83%), les télécoms (+5.57%), les valeurs industrielles (+4.38%) (dont Alstom à +28.24%) et les matériaux de construction (St Gobain +7.9%). Seuls deux secteurs finissent dans le rouge : l'Energie (- 0.95%) et le secteur automobile (-2.72%).
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Dorval Convictions - FR0010557967
Contacts commerciaux
Philippe CORMON
06 27 41 35 30
Laurine GUISSET
06 78 43 94 09
Céline BEURTON
07 82 84 63 76
Rénald SEGARD
06 86 40 57 86
Gérant(s)
- François-Xavier CHAUCHAT
- Sophie CHAUVELLIER
- Gustavo HORENSTEIN
Performances
| 2024 (YTD) |
2023 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|
| 5.95 % | 9.79 % | -8.95 % | 12.06 % |
Éligibilité Assureurs
AEP, Ageas, AG2R La Mondiale, Allianz, Alpheys, Apicil, Aprep, AXA Thema, Bâloise, Cardif, Cholet Dupont Oudart, Finaveo, Generali, Generali Luxembourg, Intencial, MMA, Nortia, Oradea Vie, Primonial, Spirica, Suravenir, Swiss Life, UAF Life Patrimoine, Unep, Vie Plus
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Note Morningstar
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Commentaire du mois de Mai
Le mois de mai se solde par un rebond des actions européennes alors que le contexte économique qui combine désinflation et résilience économique reste favorable aux actifs risqués.
Le fonds affiche une bonne progression sur le mois grâce à la bonne performance des thèmes en portefeuille, financières européennes en tête. Ce secteur poursuit sa revalorisation dans un environnement opératoire normalisé, après des années de répression financière. Le thème des petites et moyennes capitalisations bénéficie également d’un retour d’intérêt plus large des investisseurs alors que la confiance vis-à-vis des perspectives économiques en Europe s’améliore et que les opérations financières se multiplient sur ce segment de la cote en relatif sous-valorisé.
Nous notons le net retour d’optimisme des investisseurs sur les marchés et restons en conséquence vigilants quant aux risques qui pourraient remettre en question notre scénario, devenu dorénavant consensuel.
Dorval Global Allocation - FR0010687053
Contacts commerciaux
Philippe CORMON
06 27 41 35 30
Laurine GUISSET
06 78 43 94 09
Céline BEURTON
07 82 84 63 76
Rénald SEGARD
06 86 40 57 86
Gérant(s)
- Sophie CHAUVELLIER
- François-Xavier CHAUCHAT
- Gustavo HORENSTEIN
Performances
| 2024 (YTD) |
2023 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|
| 2.95 % | 4.57 % | -8.03 % | 7.68 % |
Éligibilité Assureurs
AEP, AG2R, Ageas, Allianz VIP, APREP, Groupe APICIL, Baloise, Cardif, Cholet Dupont, Generali, Intencial, Neuflize vie, Nortia, Oradea vie, Primonial, Suravenir, Spirica, SwissLife, UAF, Life Patrimoine, Assurance Vie et Prévoyance, Vie Plus.
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Note Morningstar
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Commentaire du mois de Mai
Le mois de mai se solde par un net rebond des actions internationales, tiré par le marché américain, alors que le contexte économique qui combine désinflation et résilience économique reste favorable aux actifs risqués.
Le fonds affiche une bonne progression sur le mois grâce à la bonne performance de la majorité des thèmes en portefeuille, financières européennes en tête. Le thème des antifragiles, constitué des sociétés de croissance résilientes, reprend également de la hauteur après un passage en demi-teinte. Enfin, le thème "new capex" est lui aussi porté par l’intérêt maintenu des investisseurs pour les investissements liés à l’intelligence artificielle. Seul le thème du rebond industriel s’avère décevant, avec un horizon de reprise sur le cycle court repoussé à 2025.
Nous notons le net retour d’optimisme des investisseurs sur les marchés et restons en conséquence vigilants quant aux risques qui pourraient remettre en question notre scénario, devenu dorénavant consensuel.
Dorval Global Conservative - FR0013333838
Contacts commerciaux
Philippe CORMON
06 27 41 35 30
Laurine GUISSET
06 78 43 94 09
Céline BEURTON
07 82 84 63 76
Rénald SEGARD
06 86 40 57 86
Gérant(s)
- Sophie CHAUVELLIER
- Gustavo HORENSTEIN
- François-Xavier CHAUCHAT
Performances
| 2024 (YTD) |
2023 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|
| 1.83 % | 2.83 % | -4.55 % | 2.74 % |
Éligibilité Assureurs
AEP, Ageas, AG2R La Mondiale, Allianz, Apicil, Bâloise, Cardif, Generali, Intencial, Neuflize Vie, Nortia, Oradea Vie, Primonial, Spirica, Suravenir, SwissLife, UAF Life Patrimoine, Vie Plus
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Note Morningstar
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Commentaire du mois de Mai
Le mois de mai se solde par un net rebond des actions internationales, tiré par le marché américain, alors que le contexte économique qui combine désinflation et résilience économique reste favorable aux actifs risqués.
Le fonds affiche une bonne progression sur le mois grâce à la bonne performance de la majorité des thèmes en portefeuille, financières européennes en tête. Le thème des antifragiles, constitué des sociétés de croissance résilientes, reprend également de la hauteur après un passage en demi-teinte. Enfin, le thème "new capex" est lui aussi porté par l’intérêt maintenu des investisseurs pour les investissements liés à l’intelligence artificielle. Seul le thème du rebond industriel s’avère décevant, avec un horizon de reprise sur le cycle court repoussé à 2025.
Nous notons le net retour d’optimisme des investisseurs sur les marchés et restons en conséquence vigilants quant aux risques qui pourraient remettre en question notre scénario, devenu dorénavant consensuel.
Echiquier Allocation Flexible - FR0013433505
Contacts commerciaux
Jean-Georges DRESSEL
06 70 01 21 31
Charles DE SOLAGES
06 72 23 22 53
Philippe BLEZ
06 47 75 52 40
Gérant(s)
- Enguerrand ARTAZ
- Benjamin BOURGUIGNAT
- Alexis BIENVENU
Performances
| 2024 (YTD) |
2023 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|
| 1.48 % | 0.29 % | -8.21 % | 7.03 % |
Éligibilité Assureurs
Axa, Cardif, Alpheys, Generali Vie, Nortia, Intencial, UAF Life, Cie Plus, Primonial
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Note Morningstar
Exposition Actions 0 à 80%
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Commentaire du mois de Mai
Echiquier Allocation Flexible B progresse de 0,61% sur le mois et de 1,11% depuis le début de l'année.
Renouant avec une longue série de mois haussiers après une interruption en avril, mai a vu la quasi-totalité des indices actions mondiaux rebondir, en particulier les valeurs américaines liées aux semi-conducteurs, ainsi que les petites capitalisations européennes. Les obligations de tous types suivent la même trajectoire, à l’exception des obligations souveraines européennes. Ce regain d’optimisme est soutenu par un environnement économique mondial qui reste correct, même si les Etats-Unis notamment montrent des signes d’atterrissage à partir d’un niveau élevé d’activité. Nous restons donc relativement constructifs sur les marchés, que ce soit sur les actions ou surtout sur les obligations d’Etat, qui ont atteint un niveau de portage appréciable. Le portefeuille bénéficie de la hausse des marchés, en partie entravée par la baisse mensuelle du dollar face à l’euro. Le poids des actions a été relevé à près de 50 %, notamment par un renforcement de la partie décotée du marché. La duration du portefeuille, elle aussi, a légèrement monté.
Echiquier ARTY SRI - FR0010611293
Contacts commerciaux
Jean-Georges DRESSEL
06 70 01 21 31
Charles DE SOLAGES
06 72 23 22 53
Philippe BLEZ
06 47 75 52 40
Gérant(s)
- Olivier de BERRANGER
- Guillaume JOURDAN
- Uriel SARAGUSTI
Performances
| 2024 (YTD) |
2023 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|
| 1.66 % | 9.50 % | -10.80 % | 5.53 % |
Éligibilité Assureurs
Generali, Axa, CARDIF, Swisslife, Nortia, VIE PLUS...
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Note Morningstar
Exposition Actions 0% à 50%
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Commentaire du mois de Mai
Echiquier Arty SRI A progresse de 1,10% sur le mois et de 1,41% depuis le début de l'année.
Les taux longs atteignent les sommets de novembre dernier. Cela peut sembler paradoxale, alors que nous sommes à l’aube d’une (éventuelle) première baisse de taux de la part de la BCE. Les marchés n’ont cessé de changer de scénario, passant d’une rhétorique de taux élevés pour longtemps (à la rentrée 2023), à une thèse de baisses de taux violentes (en décembre). Le pendule ne s’arrête pas, les attentes pointent de nouveau vers un scénario où la détente de la politique monétaire serait assez légère (à peine plus de 2 baisses de taux en 2024 et 2 en 2025). Echiquier Arty SRI a utilisé cette fenêtre pour rallonger la duration de sa poche obligataire, en fin de mois. Le fonds progresse en mai, en ligne avec son indice de référence, porté par sa poche actions (+4,7 %), et en moindre mesure sa poche obligataire (+0,4 %). Les résultats de Nvidia ont très bien été reçus par les marchés, l'action prend 27 % et constitue le principal contributeur à la performance du fonds. Côté obligations convertibles, Prysmian s’affiche à +13,4 %, parcours après lequel nous avons cédé la position, devenue trop sensible à l’action.
Eurose - FR0007051040
Contacts commerciaux
Vincent REMY
01 42 66 84 72
Benjamin LENEUTRE
01 58 62 57 22
Thomas LEMAIRE
01 58 62 57 21
Lambert DEMANGE
01 58 62 54 83
Benjamin BILLOUÉ
01 72 38 92 51
Alexandre de la RAITRIE
01 58 62 54 89
Jacques-Arnaud L’HÉLIAS
01 58 62 55 66
Sébastien LEPAGE
01 83 97 11 75
Gérant(s)
- Jean-Charles MÉRIAUX
- Damien LANTERNIER
- Romain GRANDIS
- Adrien LE CLAINCHE
- Baptiste PLANCHARD
- Emilie BRUNET-MANARDO
Performances
| 2024 (YTD) |
2023 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|
| 1.18 % | 8.60 % | -3.09 % | 7.17 % |
Éligibilité Assureurs
Ageas, Allianz, Axa Thema, Cardif, Generali Patrimoine, La Mondiale, Skandia, Nortia, SwissLife, Vie Plus...
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Note Morningstar
Exposition Actions 0% à 35%
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Commentaire du mois de Mai
La dynamique des marchés se prolonge sur le mois de mai. En particulier, les données macroéconomiques aux Etats-Unis et la résilience de l'inflation en Zone Euro repoussent encore les perspectives de baisses de taux de la part de la Réserve fédérale américaine et de la BCE, même si pour cette dernière la première baisse semble être acquise pour sa réunion du 6 juin. En conséquence logique, les taux sont en hausse sur le mois, avec le 10 ans allemand qui progresse d'une dizaine de points de base, à 2.66%. Les nouvelles rassurantes issues de l'économie et des résultats des entreprises permettent aux marchés risqués de poursuivre leur marche en avant : EURO STOXX 50 NR +2.4%, crédit à haut rendement +1.0% et crédit investment grade +0.3%.
Grâce encore à sa faible sensibilité obligataire et à la sélection sur les actions, Eurose progresse de 1,21% sur le mois. Sa performance depuis le début d'année s'affiche à 2,76%.
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Exclusif 21 - LU1373287983
Gérant(s)
- Christian MARIAIS
Performances
| 2024 (YTD) |
2023 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|
| 3.47 % | 4.54 % | 2.36 % | 17.85 % |
Éligibilité Assureurs
AEP, Ageas, AG2R La Mondiale, Allianz, Apicil, Axa Théma, Cardif, Generali, Nortia, Swiss Life, Oradea Vie, Spirica
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Note Morningstar
Exposition Actions 0% à 100%
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Commentaire du mois de Février
Le mois a été favorable aux actions. La faiblesse des économies est considérée comme transitoire et la configuration générale ressemble à une sortie de récession, bien qu’il n’y ait pas eu de récession, mais un simple ralentissement. Aux États-Unis, on ne peut même pas parler de ralentissement. La vigueur du secteur technologique tiré par l’ « intelligence artificielle » maintient la croissance à un niveau élevé. Les performances boursières doivent beaucoup à ce secteur. Sept actions américaines, Apple, Microsoft, Amazon, Alphabet, Meta, Tesla et Nvidia, forment ce que les analystes appellent les « Sept Magnifiques ». Depuis le début de l’année, l’indice MSCI Monde, qui regroupe 1600 entreprises cotées sur 23 bourses à travers le monde, affiche une performance positive de 5%, mais en excluant les Sept Magnifiques, elle serait négative.
Les sept valeurs combinées forment une capitalisation boursière d'environ 13 000 milliards de dollars, ce qui ferait de ce groupe la deuxième plus grande Bourse au monde, derrière les Etats-Unis, mais devant la Chine (Hong Kong inclus). Les sept magnifiques représentent aujourd’hui presque 28% du S&P 500. Autre comparaison, Apple pèse plus que la valeur de marché de la totalité des sociétés du CAC 40.
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First Eagle Amundi International Fund - LU0068578508
Contacts commerciaux
Vincent ROYNEL
06 18 98 08 99
Claude GUILLERMAS
06 46 13 20 25
Pierre MAIGNIEZ
06 15 66 38 68
Julien SENTIER
06 01 07 22 67
Albert LIKENG
06 28 64 46 06
Josselin BETESTA
06 78 68 47 22
Antoine MARCHETTO
06 77 67 13 06
Sébastien TEXTORIS
06 03 18 42 49
Gérant(s)
- Matthew MCLENNAN
- Kimball BROOKER
- Manish GUPTA
- Julien ALBERTINI
Performances
| 2024 (YTD) |
2023 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|
| 9.55 % | 8.34 % | -2.88 % | 17.95 % |
Éligibilité Assureurs
Avip, AXA Thema, Cardif, Finaveo, Generali Patrimoine, Nortia, UAF Patrimoine, Skandia, SwissLife...
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Commentaire du mois d'Avril
Faits marquants du mois d'avril :
-Le fonds First Eagle Amundi International a signé une performance de -1,88 % en avril (en USD, classe d'actions AUC).
-Seuls les services aux collectivités ont contribué positivement aux rendements.
-Les services de communication, les valeurs financières et les technologies de l'information ont été les principaux freins.
-Les titres liés à l'or ont signé des performances positives sur le mois.
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Gay-Lussac Europe Flex - FR0013280211
Gérant(s)
- Louis DE FELS
- Hugo VOILLAUME, CFA
- Guillaume BUHOURS
- Paul EDON
- Thibaut MAISSIN
- Arthur BERNASCONI
- Emmanuel GABAÏ
- Victor BALLY-BERARD
Performances
| 2024 (YTD) |
2023 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|
| -3.37 % | 5.51 % | -11.43 % | 16.33 % |
Éligibilité Assureurs
AEP, Ageas, Alpheys, AXA, Cardif, Generali, Intencial, Nortia, Suravenir, Swiss Life, Vie Plus
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Commentaire du mois de Mai
Le mois de mai a été marqué par une surperformance des petites capitalisations, notamment françaises (CAC Small +9,18%, MSCI Europe Microcaps +5,83%) au regard des grandes capitalisations (CAC 40 +0,1%, STOXX 600 + 2,63%, S&P 500 +4,8%).
En Europe, les dernières données sur l’activité témoignent d’une expansion progressive mais solide. La Commission européenne a en effet confirmé une croissance du PIB à +0,3% pour le premier trimestre 2024 tout en maintenant une prévision de croissance à +0,8% sur l’année. Le PMI composite ressort ainsi en ligne avec les attentes à 52,3, troisième mois consécutif de hausse (+90 bp par rapport à avril). Notons que le mauvais élève de ce mois est la France qui affiche une contraction inattendue de son PMI composite en dessous de la barre des 50 contre un consensus à 50,9. Du côté de la BCE, malgré une inflation en légère hausse à +2,6% YoY, une baisse de taux de 25 bp devrait avoir lieu début juin sauf surprise majeure. Si Christine Lagarde a déclaré être « très confiante » quant au retour de l’inflation à sa cible de 2% à long terme, il s'agira pour l'institution de rester prudente quant à d'éventuels rebonds inflationnistes.
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GF Ambition Solidaire - FR0007020201
Contacts commerciaux
Eva ABI NADER
07 61 52 02 79
Eric HESNAULT
06 50 82 40 66
Alexis FILISETTI
06 59 69 58 61
Gérant(s)
- François GOBRON
- Josep COMALAT
- Cédric BARON
Performances
| 2024 (YTD) |
2023 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|
| 8.81 % | 15.46 % | -8.57 % | 14.61 % |
Éligibilité Assureurs
Generali Patrimoine, Cardif
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Commentaire du mois de Février
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Ginjer Actifs 360 - FR0011153014
Gérant(s)
- Léonard COHEN
- Charles FISCHER
Performances
| 2024 (YTD) |
2023 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|
| 2.97 % | 14.88 % | -8.12 % | 24.70 % |
Éligibilité Assureurs
ACM, Allianz, Cardif, Alpheys, Nortia, Generali, AG2R La Mondiale, Intencial, SwissLife, EDRAC, AXA Thema, AGEAS, APICIL, Vie Plus, MMA, Oradea, UAF, 1818
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Commentaire du mois de Mai
Porté par les bonnes publications de résultats des entreprises détenues en portefeuille, le fonds a poursuivi sa progression au cours du mois de mai ; d’autant que les secteurs des financières et des matières premières ont vu apparaître les premières opérations financières, avec des primes d’acquisition substantielles.
D’un point de vue macro-économique, s’il semble évident que la BCE dispose d’une fenêtre d’opportunité à court-terme pour baisser son taux directeur ; en revanche, cela devient de plus en plus hypothétique pour la FED qui voit certes l’économie américaine ralentir plus vite que prévu, mais qui dans le même temps doit composer avec une inflation plus persistante qu’attendue. Cette désynchronisation a donné lieu à un nouveau moment de flottement dans les marchés en fin de mois.
La stabilité de nos balises à des niveaux très bas nous laisse néanmoins penser que l’asymétrie rendement/risque reste positive sur certains segments sousvalorisés de la cote, sur lesquels nous nous attendons cette fois encore à des rebonds potentiellement violents. Cela devrait permettre au fonds de retrouver ses plus hauts historiques tout en maintenant la sélection de titres actuelle. A suivre.
GIS Global Multi Asset Income - LU1357655627
Contacts commerciaux
Eva ABI NADER
07 61 52 02 79
Eric HESNAULT
06 50 82 40 66
Alexis FILISETTI
06 59 69 58 61
Gérant(s)
- Cedric BARON
- Pierre HEREIL
- Nawfel EL GHISSASSI
Performances
| 2024 (YTD) |
2023 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|
| 4.27 % | 14.87 % | -7.82 % | 11.52 % |
Éligibilité Assureurs
Generali, Swiss Life
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Commentaire du mois de Février
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H2O Moderato - FR0013393295
Contacts commerciaux
Mehdi RACHEDI
06 23 01 30 49
Yoann MEYER
06 46 02 60 00
Anthony CIMETIERE
06 21 87 51 86
Alberto LO PRESTI
06 46 22 42 92
Gérant(s)
- Gestion Collégiale
Performances
| 2024 (YTD) |
2023 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|
| -3.12 % | 8.98 % | 6.79 % | 6.95 % |
Éligibilité Assureurs
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Commentaire du mois de Mai
Les marchés d’actions et de taux progressent en mai, les premiers encouragés par une croissance mondiale soutenue, les seconds par les perspectives de baisse des taux au deuxième trimestre.
Bien que les craintes de surchauffe de l’économie US s’estompent, la hausse des prix à la consommation ne recule que très marginalement. C’est ce que confirment les minutes du Federal Open Market Committee (FOMC) qui repousse ainsi toute baisse de taux imminente. L’activité manufacturière et celle des services dans la zone euro rebondissent en mai ce qui n’empêche pas la BCE de confirmer la trajectoire désinflationniste de l’économie européenne dans la foulée du ralentissement de la hausse des salaires, et la perspective de baisse de ses taux directeurs en juin.
IDE Dynamic World Flexible - FR0011634377
Contacts commerciaux
contact@ide-am.eu
01 85 08 25 97
Gérant(s)
- Marc ROCHEREAU
- Véronique ROCHEREAU
Performances
| 2024 (YTD) |
2023 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|
| 10.91 % | 13.99 % | -12.82 % | 18.45 % |
Éligibilité Assureurs
Action AC (FR0013449550) : Ageas, Alpheys, Cardif, UAF Life Patrimoine, Via Nortia: AEP, CNP, La Mondiale, La Mondiale Europartner, Spirica
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Exposition Actions 0% à 100%
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Commentaire du mois de Mai
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JPMorgan Funds - Global Macro Opportunities - LU0115098948
Contacts commerciaux
Audrey PAULY
06 23 04 48 33
Alexis JARNOUX
06 25 64 29 32
Louis-Charles NÉROT
06 19 26 54 17
Gérant(s)
- Shrenick SHAH
- Josh BERELOWITZ
Performances
| 2024 (YTD) |
2023 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|
| 0.56 % | -2.45 % | -13.71 % | 3.14 % |
Éligibilité Assureurs
Ageas, Axa Thema, Cardif, Alpheys, Generali Patrimoine, Nortia, Oradea, Primonial, Spirica, Intencial, Swiss Life, UAF Life Patrimoine, Vie Plus, MMA, UNEP, AFI ESCA et Eres
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Commentaire du mois d'Avril
Les marchés mondiaux d’actions et d’obligations se sont repliés dans le sillage d’une troisième surprise consécutive de chiffres d’inflation
supérieurs aux attentes aux États-Unis, surprise qui a été suivie d’un réajustement des anticipations de réduction de taux directeurs et d’une escalade des tensions géopolitiques. Les indices MSCI World et JPM Global GBI ont perdu respectivement 3,3 % et 2,0 % (couverts en euros). Le fonds a généré une performance positive.
La tendance à la désinflation a été remise en question par un troisième mois consécutif d’inflation américaine plus élevée qu’anticipé. La date prévisionnelle à laquelle la Réserve fédérale américaine (Fed) procéderait à ses premières réductions de taux a été repoussée, ce qui a entraîné une hausse des rendements obligataires et une réaction négative des marchés actions. Dans ce contexte, notre position nette courte sur les actions s’est avérée bénéfique. Nos stratégies de vente de grandes capitalisations américaines via des dérivés ont généré des performances élevées, qui ont compensé les pertes subies par les positions acheteuses sur actions. Les positions courtes sur le peso mexicain et le yen japonais, conservées pour bénéficier du resserrement des conditions financières, ont également apporté de la valeur. Nous avons profité de l’occasion pour introduire des positions tactiques acheteuses de durations américaine et britannique présentant des valorisations attractives.
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Latitude Equilibre - FR0010452037
Contacts commerciaux
Jean-François CASTELLANI
01 80 97 22 28
Alain FERRY
01 40 67 08 46
Xavier COQUEMA
07 87 25 79 89
Cédric MICHEL
06 80 18 09 53
Paul RAOULX
06 75 98 89 15
Gérant(s)
- Anthony LAPEYRE
- Maxime DUMORTIER
Performances
| 2024 (YTD) |
2023 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|
| 6.61 % | 3.46 % | -22.02 % | 10.59 % |
Éligibilité Assureurs
AEP, AXA, Cardif, Générali, Intencial, Spirica, Nortia
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Commentaire du mois de Mai
Au mois de mai, les principaux marchés mondiaux ont repris leurs avancées après la consolidation du mois d’avril. En fait, ce sont des nouvelles macroéconomiques globalement plus mitigées aux Etats-Unis qui ont rassuré les investisseurs quant à la crédibilité d’un ralentissement de l’inflation et donc une pression moins durable à attendre de la part de la banque centrale américaine. La plupart des indicateurs diffusés en mai témoignaient en effet d’un ralentissement de la machine économique. Les indicateurs avancés comme l'ISM pointaient la contraction de l’activité tant dans la sphère industrielle que dans celle des services ; le marché du logement marquait le pas ; et la confiance des entreprises mesurée dans l'enquête NAHB se détériorait. D’autre part, les indicateurs basés sur l’activité, comme les ventes au détail ou l’évolution du marché du travail ont eux aussi tous surpris à la baisse alors que le taux de chômage se dégradait très légèrement passant de 3,8% à 3,9%.
Du côté des entreprises la saison des résultats du premier trimestre s’est achevée sur une note globalement positive. En zone Euro, pour l’indice Eurostoxx, le consensus des analystes table désormais sur une croissance de bénéfices de 4,5% pour l’année 2024, avant une accélération en 2025 avec une hausse de 10,5%. Aux Etats-Unis les attentes sont encore plus favorables pour le S&P 500, avec des croissances attendues de 10% cette année et 14% l’année prochaine. Mais sous la surface, ces chiffres témoignent d’une réalité très clivée entre, par exemple, les secteurs de la technologie, attendus avec une croissance des bénéfices de 20% pour les 2 prochaines années et celui de l’énergie en contraction cette année de près de 6% avant un rebond attendu pour 2025.
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Latitude Patrimoine - FR0011032754
Contacts commerciaux
Jean-François CASTELLANI
01 80 97 22 28
Alain FERRY
01 40 67 08 46
Xavier COQUEMA
07 87 25 79 89
Cédric MICHEL
06 80 18 09 53
Paul RAOULX
06 75 98 89 15
Gérant(s)
- Anthony LAPEYRE
- Maxime DUMORTIER
Performances
| 2024 (YTD) |
2023 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|
| 4.67 % | 3.86 % | -14.38 % | 4.15 % |
Éligibilité Assureurs
AEP, AXA, Cardif, Générali, Intencial, Spirica, Nortia
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Note Morningstar
Exposition Actions 0% à 60%
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Commentaire du mois de Mai
Au mois de mai, les principaux marchés mondiaux ont repris leurs avancées après la consolidation du mois d’avril. En fait, ce sont des nouvelles macroéconomiques globalement plus mitigées aux Etats-Unis qui ont rassuré les investisseurs quant à la crédibilité d’un ralentissement de l’inflation et donc une pression moins durable à attendre de la part de la banque centrale américaine. La plupart des indicateurs diffusés en mai témoignaient en effet d’un ralentissement de la machine économique. Les indicateurs avancés comme l'ISM pointaient la contraction de l’activité tant dans la sphère industrielle que dans celle des services ; le marché du logement marquait le pas ; et la confiance des entreprises mesurée dans l'enquête NAHB se détériorait. D’autre part, les indicateurs basés sur l’activité, comme les ventes au détail ou l’évolution du marché du travail ont eux aussi tous surpris à la baisse alors que le taux de chômage se dégradait très légèrement passant de 3,8% à 3,9%.
Du côté des entreprises la saison des résultats du premier trimestre s’est achevée sur une note globalement positive. En zone Euro, pour l’indice Eurostoxx, le consensus des analystes table désormais sur une croissance de bénéfices de 4,5% pour l’année 2024, avant une accélération en 2025 avec une hausse de 10,5%. Aux Etats-Unis les attentes sont encore plus favorables pour le S&P 500, avec des croissances attendues de 10% cette année et 14% l’année prochaine. Mais sous la surface, ces chiffres témoignent d’une réalité très clivée entre, par exemple, les secteurs de la technologie, attendus avec une croissance des bénéfices de 20% pour les 2 prochaines années et celui de l’énergie en contraction cette année de près de 6% avant un rebond attendu pour 2025.
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Lazard Patrimoine Opportunities SRI - FR0007028543
Contacts commerciaux
Guilaine PERCHE
06 87 87 63 85
Victor ALVES
06 70 95 60 01
Maxime LE GRAND
06 49 56 57 75
Matthieu REGNAULT
06 47 01 30 57
Gérant(s)
- Colin FAIVRE
- Julien-Pierre NOUEN
Performances
| 2024 (YTD) |
2023 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|
| 2.53 % | 1.64 % | 0.93 % | 13.93 % |
Éligibilité Assureurs
Cardif, Generali, Nortia, UAF Life Patrimoine, Vie Plus
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Note Morningstar
Exposition Actions 20% à 80%
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Commentaire du mois de Mai
Les marchés actions sont repartis à la hausse et les taux d’intérêt américains ont reflué. L’indication par le président de la Fed, Jerome Powell, que le prochain mouvement de taux directeur devrait être une baisse et des publications économiques moins solides aux Etats-Unis ont rassuré sur la trajectoire de la politique monétaire américaine. Dans le même temps, les données ont confirmé l’amélioration de la conjoncture en Europe et les résultats d’entreprises ont surpris positivement. Dividendes réinvestis, le S&P 500 en dollar a augmenté de +5,0%, l’Euro Stoxx de +2,7%, le Topix en yen de +1,2% et l’indice MSCI des actions émergentes en dollar de +0,6%. Le taux d’Etat allemand à 10 ans a monté de +8 points de base, amenant une baisse de -0,2% de l’indice ICE BofA des obligations d’Etat. Les indices iBoxx ont monté de +0,2% pour les obligations investment grade et de +0,8% pour les obligations financières subordonnées et high yield. L’euro s’est apprécié de +1,7% contre dollar et de +1,4% contre yen.
Le fonds a pâti de sa sous-exposition aux actions et d'une sensibilité négative aux taux intérêts américains (-18bp sur le 10 ans US).
Nous avons maintenu l'allocation au cours du mois.
Lazard Patrimoine SRI - FR0012355139
Contacts commerciaux
Guilaine PERCHE
06 87 87 63 85
Victor ALVES
06 70 95 60 01
Maxime LE GRAND
06 49 56 57 75
Matthieu REGNAULT
06 47 01 30 57
Gérant(s)
- Colin FAIVRE
- Julien-Pierre NOUEN
Performances
| 2024 (YTD) |
2023 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|
| -1.04 % | -0.69 % | 0.34 % | 5.19 % |
Éligibilité Assureurs
Axa Thema, Cardif, Finaveo, Generali Patrimoine, Swiss Life, Vie plus, Nortia
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Note Morningstar
Exposition Actions 0% à 40%
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Commentaire du mois de Mai
Les marchés actions sont repartis à la hausse et les taux d’intérêt américains ont reflué. L’indication par le président de la Fed, Jerome Powell, que le prochain mouvement de taux directeur devrait être une baisse et des publications économiques moins solides aux Etats-Unis ont rassuré sur la trajectoire de la politique monétaire américaine. Dans le même temps, les données ont confirmé l’amélioration de la conjoncture en Europe et les résultats d’entreprises ont surpris positivement. Dividendes réinvestis, le S&P 500 en dollar a augmenté de +5,0%, l’Euro Stoxx de +2,7%, le Topix en yen de +1,2% et l’indice MSCI des actions émergentes en dollar de +0,6%. Le taux d’Etat allemand à 10 ans a monté de +8 points de base, amenant une baisse de -0,2% de l’indice ICE BofA des obligations d’Etat. Les indices iBoxx ont monté de +0,2% pour les obligations investment grade et de +0,8% pour les obligations financières subordonnées et high yield. L’euro s’est apprécié de +1,7% contre dollar et de +1,4% contre yen.
Le fonds a pâti de sa sous-exposition aux actions et d'une sensibilité négative aux taux intérêts américains (-18bp sur le 10 ans US).
Nous avons maintenu l'allocation au cours du mois.
M&G (Lux) Dynamic Allocation Fund - LU1582988058
Contacts commerciaux
Kelly HEBERT
06 62 87 21 77
Adrien BARBANCHON
06 15 31 70 53
Marianne LE BELLEGO
06 64 63 87 74
Florian LELONG
07 78 54 59 19
Milane OSTYN
07 78 54 59 19
Olivier SENTENAC
06 63 92 91 89
Anne-Charlotte DECOUX
06 48 81 36 99
Gérant(s)
- Craig MORAN
- Steven ANDREW
Performances
| 2024 (YTD) |
2023 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|
| 2.20 % | 7.04 % | -3.08 % | 3.91 % |
Éligibilité Assureurs
AXA THEMA, CARDIF, Generali, Allianz, Skandia, Vie Plus,AEP, Nortia, Swisslife...
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Note Morningstar
Exposition Actions 20 à 60%
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Commentaire du mois de Mai
◾ En mai, les actions mondiales, mesurées par l’indice MSCI ACWI, ont atteint un niveau record, en nette reprise après les pertes subies en avril. Toutefois, les performances des obligations souveraines des marchés développés ont été plus contrastées. Alors que les rendements des bons du Trésor américain à 10 ans ont baissé, les rendements des obligations souveraines de la zone euro ont augmenté.
◾Le fonds a enregistré un rendement positif en mai, principalement grâce à l’exposition aux actions et aux bons du Trésor américain. En ce qui concerne les actions, l’exposition aux actions européennes (y compris le Royaume-Uni) a été particulièrement favorable. Les positions en Asie hors Japon et un panier de banques ont également progressé. Cependant, notre position vendeuse sur le S&P 500 (détenue dans le cadre d’une stratégie de valeur relative) a pesé sur la performance. Nos positions en infrastructures cotées et en liquidités ont apporté des contributions positives plus modestes. En ce qui concerne les obligations, nos positions en bons du Trésor américain ont contribué à la performance. Les gains réalisés sur la dette souveraine des marchés émergents ont toutefois été plus que neutralisés par la faiblesse des devises émergentes.
◾Le portefeuille n’a pas fait l’objet de mouvements importants en mai.
Mandarine Solution - FR0011668730
Contacts commerciaux
Nicolas STRIPPE
07 83 77 69 49
Anna NEJJAR
06 28 21 07 30
Jean-Philippe ABOUGIT
06 85 64 19 97
Caroline BOUYER
06 18 44 72 48
Gérant(s)
- François PASCAL
- Lucas STROJNY
- Benjamin HUCHET
Performances
| 2024 (YTD) |
2023 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|
| 3.34 % | 7.12 % | -5.28 % | 9.81 % |
Éligibilité Assureurs
Axa Thema, Cardif, Generali Patrimoine, Nortia, Vie Plus, Swiss Life, Intencial, AEP, Finaveo, Oradea …
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Note Morningstar
Exposition Actions 0% à 75%
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Commentaire du mois de Mai
En Europe, les chiffres économiques ont été satisfaisants, essentiellement en raison d’une bonne tenue dans le secteur des services. L’inflation s’est stabilisée et est désormais revenue sur des niveaux compatibles avec une baisse des taux de la BCE en juin. Aux Etats-Unis, le mois de mai a été marqué par les résultats records de Nvidia et des indicateurs macroéconomiques abaissant les craintes sur l’inflation.
La croissance économique s’est maintenue, mais les risques d’un ralentissement dans l’industrie sont restés d’actualité. Par ailleurs, certaines tensions sont apparues, notamment sur les prix du fret maritime et, plus ponctuellement, sur les cours du cuivre, métal clé dans la transition énergétique. Dans cet environnement, l’indice des actions mondiales MSCI World ACWI en euros avec dividendes réinvestis a progressé de 2,49% en mai.
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Mansartis Investissements ISR - FR0007495593
Gérant(s)
- Nourane CHARRAIRE
Performances
| 2024 (YTD) |
2023 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|
| 6.42 % | 13.55 % | -21.95 % | 15.39 % |
Éligibilité Assureurs
AEP, AG2R La Mondiale, Ageas, Cardif, Nortia et SwissLife.
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Note Morningstar
Exposition Actions 50% à 100%
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Commentaire du mois d'Avril
En avril, le fonds a enregistré une baisse de 3.45% ce qui porte la performance depuis le début de l’année à +3.90%. Le marché a fait preuve d'une nervosité accrue, notamment en raison de la montée des tensions géopolitiques, du changement de ton de la Fed et des données récentes sur l'inflation légèrement supérieures aux attentes. Les marchés actions en Europe et aux États-Unis ont enregistré des baisses respectives de 2,4 % et 3,1% sur le mois. En revanche, le marché asiatique (MSCI Asie ex-japon €) affiche une hausse de 2,2% en euros, soutenue par le fort rebond du marché chinois, qui progresse de 7,6% en avril. Les actions japonaises reculent de 3,8%, principalement affectées par la faiblesse du yen.
Du côté des taux, la performance des obligations souveraines a également été chahutée, notamment aux États-Unis, où les taux longs ont augmenté de près de 50 pbs pour atteindre 4,68%. En Europe, la tendance est similaire avec une hausse des taux 10 ans qui sont passés de 2.3% à 2.6%. Côté crédit, la sensibilité aux taux a été le facteur le plus pénalisant en avril, avec une baisse de 1,1% pour les obligations longues de bonne qualité de crédit, contre une baisse de 0,1 % pour les échéances plus courtes (1/3 ans).
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Moneta Long Short - FR0010400762
Gérant(s)
- Grégoire UETTWILLER
- Romain BURNAND
Performances
| 2024 (YTD) |
2023 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|
| 2.19 % | 5.95 % | -3.14 % | 6.88 % |
Éligibilité Assureurs
ACMN Vie, Ageas, Allianz AVIP, Assurance Epargne Pension, Axa Thema, CD Partenaires, Finaveo, Generali Patrimoine, La Mondiale Partenaire, Nortia, Oradéa Vie, Skandia, Spirica, Swiss Life, Vie Plus
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Exposition Actions 30% à 50%
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Commentaire du mois de Mai
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ODDO BHF Exklusiv : Polaris Balanced - LU0319574272
Gérant(s)
- Tilo WANNOW
Performances
| 2024 (YTD) |
2023 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|
| 5.61 % | 10.19 % | -11.89 % | 13.12 % |
Éligibilité Assureurs
Vie Plus, Ageas, Cardif, Generali
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Commentaire du mois de Mai
Les marchés d’actions ont été portés par les solides résultats des entreprises au premier trimestre et les signes de reprise économique en Europe. Une fois encore, les résultats trimestriels supérieurs aux attentes publiés par le fabricant de semi-conducteurs Nvidia ont donné un coup de fouet aux valeurs technologiques. En revanche, les taux d’intérêt ont continué de susciter des incertitudes, entraînant des fluctuations répétées des prix. Il n'est pas certain que la BCE procédera rapidement à d’autres baisses de taux après la première qui est attendue début juin, ni que la Réserve fédérale entamera son cycle de réduction des taux. Nous avons géré le portefeuille d'une main ferme, sans toucher à sa structure fondamentale. Au sein de la poche actions, nous avons légèrement renforcé la pondération de l'organisation irlandaise de recherche pharmaceutique sous contrat ICON. S’agissant des obligations d'entreprises d’échéance longue, nous avons étoffé nos positions sur plusieurs titres et intégré de nouvelles obligations de Booking et T-Mobile au portefeuille.
OFI Invest ESG MultiTrack - FR0010564351
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Mathieu CAILLIER
06 38 30 91 02
Bertrand CONCHON
07 78 13 19 79
Julien FEDORISKA
01 40 68 17 94
Laurent LEBOUCQ
06 19 51 16 46
Gérant(s)
- Jacques-Pascal PORTA
- Magali HABETS
- Michaël FAY
Performances
| 2024 (YTD) |
2023 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|
| 4.34 % | 9.38 % | -17.45 % | 11.32 % |
Éligibilité Assureurs
AEP, Ageas, AG2R LM (France), Alpheys, Axa Thema, Cardif, CNP Patrimoine, Generali Patrimoine, Generali (Luxembourg), Intencial Patrimoine, LMEP (Luxembourg), Nortia, Oradéa, Spirica, Swiss Life, UNEP, Vie Plus, Abeille Vie
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Commentaire du mois de Mai
Au début du mois, Jerome Powell a tenu un discours modéré, apportant une certaine assurance aux investisseurs qui redoutaient une orientation plus restrictive de la politique monétaire, notamment dans un contexte où croissance et inflation demeurent robustes. La Réserve Fédérale a également annoncé qu'elle commencerait à réduire son Quantitative Tightening (baisse de la taille du bilan). Ainsi, à partir de juin, le montant des obligations souveraines américaines - détenues par la Fed - arrivant à échéance qui seront non-réinvesties passera à 25 milliards par mois (vs 60 milliards de dollars actuellement). Cette nouvelle a entrainé la hausse du marché obligataire, les investisseurs s'attendant à ce que le rythme soit réduit à 30 milliards de dollars. Le président de la Fed a reconnu les pressions inflationnistes sans pour autant exprimer d'inquiétude, estimant que le niveau actuel de la politique monétaire est adéquatement restrictif pour ramener l'inflation vers l'objectif de 2%.
Il a aussi indiqué qu'une augmentation des taux est peu probable à ce stade. Les marchés ont maintenu leurs anticipations sur une réduction d'un quart de point en novembre, tout en attribuant également une chance sur trois environ à une deuxième baisse cette année. Au début de l’année, le marché anticipait jusqu’à six réductions en 2024. Par ailleurs, les Non Farm Payrolls (créations d’emplois) d'avril ont montré une création de 175 000 emplois, contre 315 000 en mars et en dessous des attentes de 240 000. Le salaire horaire moyen a augmenté de 0,2 % pour atteindre 34,75 $, inférieur à l'estimation de marché de 0,3 %, et le taux de chômage s'est établi à 3,9 %, légèrement au-dessus du consensus de 3,8 %. Le nombre de bénéficiaires de l'allocation chômage est resté stable à 208 000, en dessous des prévisions de 212 000. Le rapport JOLTS a révélé une baisse des offres d'emploi à 8,488 millions contre 8,813 millions le mois précédent. Soulignons aussi la baisse du taux de démissions dans les entreprises américaines en avril, ce qui pourrait présager d’une normalisation du marché de l’emploi.
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R-co Valor - FR0011261197
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Fausto TREVISAN
07 85 73 23 04
Adrien ROLLANDO
06 16 74 50 21
Marie-Pierre METRO
06 16 82 64 36
Gregoire GIRAUDEAU
06 47 67 78 44
Adil BERHMANI
07 86 53 55 64
Gérant(s)
- Yoann IGNATIEW
- Charles-Edouard BILBAULT
Performances
| 2024 (YTD) |
2023 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|
| 7.68 % | 12.60 % | -8.38 % | 12.32 % |
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Ageas, Nortia, Avip, AXA Thema, Cardif, Cholet Dupont AM, Cortal, Finaveo, Generali Patrimoine, Oradea...
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Commentaire du mois de Mai
Le mois de mai a été globalement positif pour les marchés boursiers mondiaux, avec des hausses observées sur plusieurs places financières. En Europe, l’Eurostoxx 50 progressait ainsi de +2,6%* (+10,2% YTD*), tandis qu'aux États-Unis, le S&P 500 enregistrait une solide performance de +4,8%* (+10,6% YTD*). Hong Kong poursuivait sa dynamique ascendante avec une hausse de +1,8%* (+6,1% YTD*), marquant ainsi son quatrième mois consécutif de gains. L’inflation annuelle aux États-Unis a diminué à 3,4 %, contre 3,5 % en avril, grâce à la stabilité des prix des denrées alimentaires et une légère baisse des coûts du logement. Dans la Zone euro, l'inflation a accéléré à 2,6 %*, contre 2,4 %* en avril, principalement en raison de la hausse des coûts des services. La BCE devrait malgré tout annoncer début juin sa première réduction des taux d'intérêt en huit ans. Aux États-Unis, la situation reste éloignée de l'objectif de 2 % de la Fed, et le consensus projette, sans grande certitude, une première baisse des taux directeurs en septembre.
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R-co Valor Balanced - FR0013367265
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Fausto TREVISAN
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Adrien ROLLANDO
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Marie-Pierre METRO
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06 47 67 78 44
Adil BERHMANI
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Gérant(s)
- Yoann IGNATIEW
- Charles-Edouard BILBAULT
Performances
| 2024 (YTD) |
2023 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|
| 4.86 % | 11.35 % | -11.79 % | 6.68 % |
Éligibilité Assureurs
Axa, Cardif, AEP, Nortia, Generali, Oradea, Vie Plus
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Exposition Actions 0% à 55%
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Commentaire du mois de Mai
Le mois de mai a été globalement positif pour les marchés boursiers mondiaux, avec des hausses observées sur plusieurs places financières. En Europe, l’Eurostoxx 50 progressait ainsi de +2,6%* (+10,2% YTD*), tandis qu'aux États-Unis, le S&P 500 enregistrait une solide performance de +4,8%* (+10,6% YTD*). Hong Kong poursuivait sa dynamique ascendante avec une hausse de +1,8%* (+6,1% YTD*), marquant ainsi son quatrième mois consécutif de gains. L’inflation annuelle aux États-Unis a diminué à 3,4 %, contre 3,5 % en avril, grâce à la stabilité des prix des denrées alimentaires et une légère baisse des coûts du logement. Dans la Zone euro, l'inflation a accéléré à 2,6 %*, contre 2,4 %* en avril, principalement en raison de la hausse des coûts des services. La BCE devrait malgré tout annoncer début juin sa première réduction des taux d'intérêt en huit ans. Aux États-Unis, la situation reste éloignée de l'objectif de 2 % de la Fed, et le consensus projette, sans grande certitude, une première baisse des taux directeurs en septembre.
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Ruffer Total Return International - LU0638558717
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Julien GALICHET
01 88 45 02 53
Gérant(s)
- Alex LENNARD
Performances
| 2024 (YTD) |
2023 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|
| -1.83 % | -8.35 % | 4.05 % | 8.48 % |
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Cardif, Generali, Nortia, Swiss Life, NSM Vie, Lombard International, Allianz Luxembourg et La Mondiale Luxembourg
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Note Morningstar
Exposition Actions 0% à 100%
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Commentaire du mois de Mai
Les bénéfices positifs des entreprises, l’apaisement des tensions géopolitiques et l’amélioration des données sur l’inflation aux États-Unis ont contribué à la hausse des actions et des obligations en mai. Les investisseurs ont abandonné les craintes d’une réaccélération de l’économie pour revenir à l’espoir d’une désinflation bénigne. En mai, la Réserve fédérale a pratiquement exclu toute hausse des taux, poussant les indices boursiers vers des sommets historiques. Toutefois, la seconde moitié du mois a été moins favorable, avec une hausse des rendements obligataires, une faiblesse sectorielle sur les marchés actions et un retour de la volatilité.
Russell Inv. MAGS - IE00B8C33B48
Gérant(s)
- Alain ZEITOUNI
Performances
| 2024 (YTD) |
2023 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|
| 4.74 % | 8.90 % | -14.68 % | 7.70 % |
Éligibilité Assureurs
Himalia, E-novline, Primavalis, Privilège, EI4, Xaélidia, E-Xaélidia, AG2R La Mondiale, Nortia, Spirica, Cardif...
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Note Morningstar
Exposition Actions 30% à 70%
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Commentaire du mois de Février
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Sextant Grand Large - FR0010286013
Contacts commerciaux
Benjamin BIARD
01 40 74 35 61
Nicolas MOUTTET
06 99 58 61 30
Sandrine MELENDEZ
06 76 35 40 41
Ugo EMRINIAN
06 19 88 88 79
Gérant(s)
- Louis d'ARVIEU
Performances
| 2024 (YTD) |
2023 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|
| -1.75 % | 9.20 % | -5.32 % | 3.76 % |
Éligibilité Assureurs
Ageas, Allianz, Axa Thema, Cardif, Generali Patrimoine, La Mondiale, Nortia, Skandia, SwissLife, Vie Plus...
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Note Morningstar
Exposition Actions 0% à 100%
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Commentaire du mois de Mai
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Sienna Diversifié Flexible Monde - FR0013424090
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Pierre-Antoine NONOTTE-VARLY
06 17 15 18 85
Aleksander VIDAKOVIC
06 61 38 34 42
Lucas PRESIER
06 65 27 59 25
Gérant(s)
- Philippe PERRODY
- Loïc BECUE
Performances
| 2024 (YTD) |
2023 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|
| 1.77 % | 14.48 % | -9.70 % | - |
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Note Morningstar Non noté
Exposition Actions -10% à 80%
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Commentaire du mois de Mars
Dans les pays avancés, les principales banques centrales ont maintenu leurs taux directeurs inchangés en mars, mais elles préparent le terrain pour une éventuelle baisse de taux dans les mois à venir. Seule exception la banque centrale du Japon qui a relevé ses taux d'intérêt pour la première fois depuis 2016. Aux Etats-Unis, les ventes au détail, la production industrielle, les permis de construire et les mises en chantier ont rebondi après un début d'année atone. Cela n'est pas sans conséquence sur l'inflation qui a surpris à la hausse pour le deuxième mois consécutif passant de 3,1 % à 3,2 % en glissement annuel. Dans la zone euro, l'activité économique s'est accélérée. Cependant, globalement les données économiques restent faibles. L'anticipation des investisseurs de l'amélioration du contexte macroéconomique et monétaire maintient les marchés actions au plus haut niveau mais après un rallye de plus de 25% depuis leur point bas d'octobre 2023 cela renforce le risque d'une consolidation à court terme. Nous gardons notre sous exposition aux marchés actions par rapport à l'indice de référence du fonds.
Sycomore Next Generation - LU1961857551
Contacts commerciaux
Olivier CHAMARD
06 77 53 54 92
Mathieu QUOD
06 78 54 94 92
Nicolas PENNEL
06 32 99 96 93
Laszlo BANIER
06 23 90 40 82
Gérant(s)
- Stanislas DE BAILLIENCOURT
- Alexandre TAIEB
Performances
| 2024 (YTD) |
2023 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|
| 2.90 % | 8.23 % | -11.44 % | 4.63 % |
Éligibilité Assureurs
Generali, AXA Thema, Cardif, Nortia, Vie Plus, Ageas, UAF, Spirica, La Mondiale
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Note Morningstar
Exposition Actions 0% à 50%
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Commentaire du mois de Mai
Les données économiques indiquent une croissance meilleure qu’attendue en Europe, tandis que les Etats-Unis restent dans une situation dynamique avec un quasi plein-emploi. Cela ne facilite pas la décrue de l’inflation qui se fait attendre au cours des derniers mois et diffère les attentes de baisse de taux des banques centrales. Si la BCE devrait être la première à commencer ce cycle au mois de juin, les décisions de baisses suivantes risquent de s’étaler sur une période relativement longue.
Mais le mois de mai a avant tout été marqué par une activité particulièrement élevée sur le marché primaire avec de nombreuses émissions attractives d’obligations d’entreprises. Sur la partie actions, les publications de résultats ont généré des rebonds importants pour certains titres détenus comme Renault, ALD ou Saint-Gobain, tandis que les valeurs du secteur bancaire continuaient de progresser (Société Générale, Santander, BNP Paribas). « Last but not least », Nvidia a publié des résultats très audessus des attentes, permettant au titre de poursuivre sa hausse.
Tailor Allocation Defensive - FR0010487512
Gérant(s)
- Chaguir MANDJEE
Performances
| 2024 (YTD) |
2023 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|
| 3.00 % | 4.66 % | -6.40 % | 4.80 % |
Éligibilité Assureurs
AEP, AG2R La Mondiale, AVIP, Primonial, Fund Channem, Union Financiere George V, AGEAS, UAF Patrimoine, Swiss Life, Courtage & Systeme, Lifeside Patrimoine, Spirica, Skandia, Orelis, Cardif, Generali Patrimoine, AXA Thema, Cholet Dupont Partenaires, Axeltis, Nortia, Finaveo, Vie Plus
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Note Morningstar
Exposition Actions 0% à 40%
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Commentaire du mois de Mai
Si le mois de mai a très bien démarré pour les marchés actions, ces derniers ont vite été déstabilisés par la nette remontée des taux souverains. En effet la désinflation stagne de part et d’autre de l’Atlantique et, couplée à une croissance économique qui se tient relativement bien, le début du cycle de baisse des taux risque d’être retardé.
Tailor Allocation Défensive conserve sa surpondération actions, avec une exposition de l’ordre de 30%.
Nous profitons du rebond des actions chinoises pour sortir la position mi-mai.
- La guerre commerciale entre les Etats-Unis et la Chine est de retour, comme en attestent les annonces de hausse des droits de douane américains sur les importations chinoises. La situation risque de s’intensifier avec les élections américaines, particulièrement si D. Trump est élu.
- La Chine affiche une croissance correcte mais souffre fortement de la chute de son marché immobilier avec les
effets négatifs sur le sentiment de richesse des consommateurs. Sans mesure forte, la consommation chinoise restera sous pression.
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Tikehau International Cross Assets - LU2147879543
Contacts commerciaux
Vincent ARCHIMBAUD
01 53 59 15 14
Pierre BOURLIER
06 01 32 33 53
Mégane PASQUINI
06 34 39 63 04
Guillaume MARTIN
07 86 74 69 19
Mickael BEN IKEN
01 53 59 39 82
Gérant(s)
- Geoffroy DU BOISBAUDRY
Performances
| 2024 (YTD) |
2023 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|
| 3.02 % | 7.59 % | -9.08 % | 5.66 % |
Éligibilité Assureurs
AG2R La Mondiale, Ageas, AEP, Apicil, Axa Thema, Cardif, CD Partenaires, Courtages & Systèmes, Crystal Partenaires, Finaveo, Generali, Neuflize Vie, Nortia, Oradea, Skandia, Sogecap, Suravenir, Swiss Life, UAF Life Patrimoine, Unep, Vie Plus...
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Note Morningstar
Exposition Actions -20% à 100%
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Commentaire du mois de Mars
Performance positive pour le portefeuille, porté par tous ses composants. L’obligataire explique 60% de la performance du mois, contre 40% pour les Actions. Dans notre exposition Fixed Income les Financières s’attribuent 45% de la contribution positive. Côté Actions les secteurs contribuant le plus à la performance : la Technologie (+19bps), les Communications (+18bps) et les valeurs industrielles (+13bps). A l’inverse les valeurs liées à la consommation contribuent peu (Consommation discrétionnaire +5bps, Consommation de base +2bps). Les grands équilibres du fonds (64.9% Obligataire, 27,8% net actions) évoluent peu sur le mois malgré une activité soutenue sur l’obligataire avec une participation à des nouvelles émissions que nous estimons attractives (Fnac, Evoca, Reno de Medici et Virgin Media). Nous n’avons pas modifié la duration taux du portefeuille (2,2 années), qui reste à un niveau assez bas compte tenu de la résilience de l’inflation des services et l’incertitude sur le nombre de baisses de taux à venir.
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Trusteam ROC Flex - FR0007018239
Gérant(s)
- Jean-Sébastien BESLAY
Performances
| 2024 (YTD) |
2023 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|
| 0.42 % | 13.50 % | -9.48 % | 5.02 % |
Éligibilité Assureurs
Ageas, Axa Banque, Axa Thema, BNP Cardif, Generali, Intencial, Neuflize Vie, Nortia, Primonial, Spirica, Swiss Life, UAF life Side, Vie Plus
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Commentaire du mois de Février
L’économie en Europe comme aux Etats-Unis continue de ralentir, à un rythme qui ne justifie pas une baisse des taux en Mars. L’ISM composite US de Février est ressorti à 47.8, mais l’ISM service résiste bien (52.6). La forte résilience du marché de l’emploi US (chômage Janvier stable à 3.7%, hausse des salaires horaires : +4.6% annuel, vs 4.1% e), justifie la réticence de la Fed à bouger ses taux rapidement. Idem en Europe, où l’inflation cœur est ressortie à 3.1% (c/2.9 e). La BCE attendra elle aussi d’avoir plus de certitudes sur l’évolution des salaires pour bouger.
Le marché obligataire a pris acte d’un probable statu quo en mars, avec des taux en forte hausse en Février (+41 pbs et +34pbs pour le 2 ans et le 10 ans US et +48pbs et +25 pbs pour le 2ans et le 10 ans allemand). On note que les spreads se détendent sur le mois (ITRAXX XOVER -23pbs @ 305pbs), comme pour valider un scénario d’atterrissage en douceur de l’économie.
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VEGA Euro Rendement ISR - FR0011037894
Gérant(s)
- Jérôme TAVERNIER
- Patrick LANCIAUX
- Saidé EL HACHEM
Performances
| 2024 (YTD) |
2023 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|
| 1.88 % | 8.27 % | -12.19 % | 4.84 % |
Éligibilité Assureurs
AEP, Ageas, Allianz, Apicil / Intencial, AXA Thema, Cardif, CNP, Natixis Life, Nortia, Oradea, Primonial, Spirica, Suravenir, Vie Plus, Natixis Interepargne (à partir de septembre 2020), ERES
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Commentaire du mois d'Avril
L’inflation « collante » aux Etats-Unis et les tensions géopolitiques au Moyen-Orient ont pesé sur les marchés actions après plusieurs mois de hausse. Les taux d’intérêt souverains ont poursuivi leur hausse aux Etats-Unis et en Europe. Le 10 ans américain s’est ainsi approché des 5 % quand le 10 ans allemand a atteint un pic proche de 2,65%. Le marché a revu ses anticipations de baisse des taux de la Fed et les investisseurs parient désormais sur une à deux baisses cette année, contre trois baisses le mois précédent. Pourtant, l’économie américaine commence à donner ses premiers signes de ralentissement de l’activité. En revanche, la Banque centrale européenne (BCE) semble prête à engager une baisse de ses taux dès le mois de juin, même si l’activité en zone euro affiche un léger rebond. Dans ce contexte, nous avons maintenu notre allocation à neutre sur les actions avec une exposition nette à 26%. Le portefeuille reste investi à 70% sur les obligations.
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VEGA Patrimoine ISR - FR0007371810
Gérant(s)
- Pierre DIOT
- Olivier DAVID
Performances
| 2024 (YTD) |
2023 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|
| 1.91 % | 13.11 % | -13.29 % | 10.59 % |
Éligibilité Assureurs
Alpheys Partenaires, Axa Thema, Nortia, UAF Life
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Commentaire du mois d'Avril
La dynamique haussière qui avait lieu sur les Bourses mondiales depuis près de six mois a subi un coup d’arrêt en avril. En cause, la remontée des rendements obligataires à la suite de publications traduisant la vitalité de l’économie américaine et un début de rebond en Europe. Le regain d’instabilité géopolitique au Moyen-Orient a par ailleurs provoqué un retour ponctuel de la volatilité qui a pesé sur la valorisation des actifs risqués.
Les données macroéconomiques en provenance des Etats-Unis se sont inscrites majoritairement au-dessus du consensus en avril : 303.000 créations d’emplois,
hausse des ventes au détail ou encore indicateurs d’activité PMI en expansion. Dans le même temps, l’inflation US peine toujours à retrouver le niveau cible de la Fed avec un indice PCE qui s’est élevé à 4,4% en rythme annualisé au cours du premier trimestre. Ces différents chiffres ouvrent la voie à un nouveau décalage dans le temps des perspectives de baisses des taux directeurs avec une première intervention attendue en septembre tandis qu’une seconde, prévue pour la fin d’année, devient de moins en moins probable. En zone euro, la BCE a pour sa part confirmé la possibilité d’un assouplissement monétaire en juin pour trois baisses anticipées en 2024. En fin de mois, les marchés actions sont repartis de l’avant, soutenus par la qualité générale des publications de résultats trimestrielles : aux Etats-Unis, 77% des sociétés de l’indice S&P 500 ont dépassé les prévisions bénéficiaires des analystes (contre une moyenne historique à 62%) alors que la hausse des rendements obligataires (taux à 10 ans US autour de 4,68% au 30/04) a provoqué une rotation sectorielle des valeurs de croissance vers les valeurs cycliques et décotées.
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Vivienne Ouessant - FR0010985945
Contacts commerciaux
Laurent JAFFRÈS
Gérant(s)
- Laurent JAFFRÈS
Performances
| 2024 (YTD) |
2023 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|
| -3.80 % | 5.26 % | -9.01 % | -5.23 % |
Éligibilité Assureurs
Vie Plus, Suravenir, Alpheys, AG2R La Mondiale, Intencial Patrimoine, Cardif AEP, CNP, Ageas, Generali, Nortia
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Exposition Actions -100% à 200%
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Commentaire du mois de Mai
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