Les gérants vous parlent
Accéder à tous les commentaires du mois des fonds sélectionnés par vos sociétés de gestion. H24Finance centralise l'information. Ces fonds sont éligibles à l'assurance-vie et aux comptes titres.
ACATIS Value Event - DE000A1C5D13
Contacts commerciaux
Marie BALLORAIN
06 79 98 16 73
Gérant(s)
- Henrik MUHLE
- Uwe RATHAUSKY
Performances
| 2024 (YTD) |
2023 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|
| 3.82 % | 15.10 % | -12.06 % | 14.25 % |
Éligibilité Assureurs
AEP, AFI-ESCA, AG2R La Mondiale, AGEAS Patrimoine, Allianz Vie, Axa - Thema, Athymis Gestion, Cardif Assurance Vie, CNP Assurances, Generali Vie, HSBC Assurance Vie, Neuflize-Vie, Nortia (Compte-titres et Contrats d’assurance-vie), Spirica
Accéder aux Informations
Note Morningstar
Exposition Actions 0% à 100%
Site Internet
Aller sur le site
Reporting mensuel Télécharger le document
Commentaire du mois de Mars
Le fonds a enregistré un gain de 1,5% en mars, ce qui porte la performance annuelle à 4,4%. Les meilleures résultats ont été réalisés par Alphabet (+9,2%), Naspers (+8,0%) et Prosus (+7,7%). L'augmentation du cours d'Alphabet est probablement due aux rumeurs selon lesquelles Apple envisage d'utiliser l'assistant AI d'Alphabet. Naspers et Prosus ont bénéficié des bons résultats de Tencent, qui a augmenté son chiffre d'affaires de 10% et son bénéfice de 36%.
Tencent a également annoncé une augmentation de dividende de 42% et prévoit de racheter plus de 100 milliards HKD d'actions en 2024. Les titres les moins performants ont été RTL (-8,4%), Apple (-4,9%) et Ryman Healthcare (-3,5%). RTL n'a pas réussi à impressionner avec ses chiffres, avec des recettes et des bénéfices en baisse par rapport aux attentes. Le dividende proposé de 2,75 euros par action correspond actuellement à un rendement d'environ 9%.
Auris Diversified Beta - LU1250158166
Gérant(s)
- Joffrey OUAFQA
Performances
| 2024 (YTD) |
2023 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|
| 0.80 % | 7.98 % | -6.97 % | 6.25 % |
Éligibilité Assureurs
Neuflize Vie, Generali, AEO, Axa, Axa Lux, Nortia, Cardiff, Vie Plus, Alpheys, LMEP, Ageas, AEP, La Mondiale
Accéder aux Informations
Note Morningstar
Exposition Actions 0% à 35%
Site Internet
Aller sur le site
Reporting mensuel Télécharger le document
Commentaire du mois de Mars
Le fonds progresse de 2,3% sur le mois. Les actions (à l'image de la progression de RENAULT ou de nos banques européennes) et le crédit (Clariane, La Banque Postale) contribuent largement à cette performance ainsi que nos positions longues sur les taux souverains. Nous terminons le mois investis à 31% en actions, répartis à 15% en Europe, 12% aux Etats-Unis et 4% en Chine. Enfin nous avons réduit le poids du HY et continuons de détenir des taux à 10 ans qui offriront une protection en cas de mauvaise surprise sur la croissance mondiale.
BDL Rempart - FR0010174144
Contacts commerciaux
Thierry DUPONT
06 75 60 48 91
Olivier MARISCAL
06 76 84 11 13
Victorien DE GASTINES
06 83 35 67 95
Camille DE CHAUDENAY
06 76 99 21 46
Flavien DEL PINO
06 20 71 91 04
Cyril MICHOT
06 49 45 28 79
Périne André MALDANT
06 37 79 16 57
Gérant(s)
- Hughes BEUZELIN
Performances
| 2024 (YTD) |
2023 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|
| 2.62 % | 5.98 % | 14.86 % | 16.09 % |
Éligibilité Assureurs
Allianz, Vie Plus, Nortia, Intencial, Generali, Unep, Swiss Life, CNP, AGEAS, AG2R La Mondiale, Spirica, Cardif BNP Paribas, Neuflize Vie, Oradea Vie, AEP, Afi Esca, UAF Life, Alpheys, ACMN Vie, Primonial, Natixis Assurances, MMA (Covéa), UAF Life Patrimoine, Aviva, AXA Thema & Sogecap
Accéder aux Informations
Note Morningstar
Exposition Actions -20% à 100%
Site Internet
Aller sur le site
Reporting mensuel Télécharger le document
Commentaire du mois de Mars
Au cours du mois de mars le fonds BDL Rempart affiche une performance de +2.5% contre +0,3% pour l’indice de référence. La poche acheteuse a généré +0.5% d’alpha, alors que la poche vendeuse a coûté -0.1%. L’exposition nette positive au marché européen (SXXR) a rapporté +2,1%.
La poche acheteuse contribue positivement à la performance. Daimler Truck (+0.8%) a publié le premier mars des résultats 2023. Ils démontrent la transformation du groupe depuis son IPO avec une marge industrielle désormais à deux chiffres (10.1%) et une génération de cash proche de 3Md€. La guidance pour 2024 a également rassuré le marché avec des ventes attendues stables ou en hausse, une marge industrielle estimée entre 9.0% et 10.5%, et un flux de trésorerie en légère hausse, confirmant ainsi la résilience du business modèle de l’entreprise. BNP Paribas (+0.8%) a fortement rebondi en mars après que la société a fourni des prévisions actualisées sur le revenu net de 2024, indiquant qu'il augmenterait par rapport aux niveaux ajustés de 2023 et mettant en œuvre un plan d'économie de coûts supplémentaire de 400 millions d'euros. Cette annonce a coïncidé avec une conférence sur l'industrie financière qui s'est tenue à Londres et qui a attiré un grand nombre de participants généralement optimistes. Intesa San
Paolo (+0.5%) a poursuivi sa très forte performance depuis le début de l'année grâce à l'anticipation de solides revenus d'intérêts nets, les prévisions de réduction des taux de la BCE ayant été revues à la baisse et repoussées au second semestre 2024.
JD Sports (+0.4%) a donné plus de détails sur ses résultats annuels 2023 et a publié ses attentes pour 2024. Celles-ci sont inférieures de 4% aux attentes des investisseurs, néanmoins un positionnement de marché très négatif, une amélioration du reporting longtemps demandée par les investisseurs (détails et fréquences) et un management confiant lors de l’appel avec les analystes ont permis une remontée du cours de bourse. TotalEnergies (+0.4%) a bénéficié d’une hausse du prix du pétrole, liée à une demande forte, au maintien des quotas par l’OPEP+ et a une perception accrue des risques géopolitiques. De plus la société continue de mettre en œuvre des rachats d’actions importants.
Pour lire l'intégralité du commentaire, téléchargez le reporting.
BNY Mellon Global Real Return Fund (EUR) - IE00B4Z6HC18
Contacts commerciaux
Violaine DE SERRANT
01 70 71 10 26
Gérant(s)
- Aron PATAKI
- Andy WARWICK
Performances
| 2024 (YTD) |
2023 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|
| 2.51 % | 0.32 % | -11.61 % | 6.69 % |
Éligibilité Assureurs
Apicil, Axa Thema, Cardif, Generali, Skandia, Vie plus etc
Accéder aux Informations
Note Morningstar
Exposition Actions 0% à 100%
Site Internet
Aller sur le site
Reporting mensuel Télécharger le document
Commentaire du mois de Février
Pour plus d'information, téléchargez le reporting ou contactez la société de gestion.
Carmignac Patrimoine - FR0010135103
Contacts commerciaux
Ariane TARDIEU
06 79 83 86 18
Pierre ANDRIVEAU
06 87 93 36 49
Joffrey PLANQUE
06 42 79 05 18
Teddy COGNET
07 88 29 15 19
Augustin RADOT
06 42 79 06 99
Gérant(s)
- David OLDER
- Jacques HIRSCH
- Eliezer BEN ZIMRA
- Christophe MOULIN
- Guillaume RIGEADE
Performances
| 2024 (YTD) |
2023 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|
| 4.30 % | 2.20 % | -9.38 % | -0.88 % |
Éligibilité Assureurs
AXA Thema, Cardif, Generali, La Mondiale, Nortia, Swisslife...
Accéder aux Informations
Note Morningstar
Exposition Actions 0% à 50%
Site Internet
Aller sur le site
Reporting mensuel Télécharger le document
Commentaire du mois de Mars
Le Fonds a terminé le mois de mars en hausse, surperformant son indicateur de référence. La sélection de titres sur les actions a une nouvelle fois porté ses fruits, en particulier dans les secteurs technologique et de la santé, malgré une rotation sectorielle au cours du mois. Nos positions dans les semi-conducteurs ont confirmé leur bonne tenue boursière et continuent de publier d’excellents résultats, renforçant notre thèse d’investissement fondée sur un déséquilibre croissant entre l’offre et la demande dans ce secteur. Par ailleurs,
nos expositions aux valeurs aurifères ont été payantes en mars, le métal jaune atteignant des sommets historiques. D’autre part, notre exposition aux actifs de crédit continue de générer une performance stable et positive grâce à l’attrait du portage de cette classe d’actifs. D’un autre côté, notre choix de réduire la sensibilité du portefeuille à un niveau quasi neutre a permis de limiter l’impact de la hausse des taux survenue en cours de mois. En revanche, notre exposition au yen japonais n’a pas été fructueuse, malgré la volonté de la Banque du Japon de sortir de sa politique de taux d’intérêt négatifs.
Cogefi Flex Dynamic - FR0010738211
Contacts commerciaux
Charles BARTOLI
06 60 63 50 44
Gérant(s)
- Hugues AUROUSSEAU
- Remy STAUBLE
- Anne d’ANSELME
Performances
| 2024 (YTD) |
2023 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|
| 3.35 % | 5.32 % | -23.12 % | 16.17 % |
Éligibilité Assureurs
Ageas, Cardif, Swisslife, Nortia, Vie Plus, Spirica, UAF Life, HSBC, La mondiale partenaire, AG2R, CNP Assurance, Wealins, Alpheys, Primonial
Accéder aux Informations
Note Morningstar
Exposition Actions 50% à 100%
Site Internet
Aller sur le site
Reporting mensuel Télécharger le document
Commentaire du mois de Février
Si les marchés ont, pour le moment, abandonné leurs fortes anticipations de fin 2023 de baisses de taux rapides et régulières par les grands argentiers mondiaux, ils se sont, sans scrupules, justifiés de cette erreur de scénario par le fait que l’économie américaine restait résiliente et vigoureuse. Mieux, ils ont polarisé leur attention sur quelques valeurs iconiques de l’Intelligence artificielle au point d’en occulter tout autre sujet d’importance.
S’il est vrai que l’AI peut être en capacité de révolutionner certains secteurs économiques, en dopant leur productivité et en réduisant leurs coûts, cet engouement, qui pousse les capitalisations de certaines sociétés au-delà de la valeur cumulée de bourses entières voire de PIB de grands Etats, laisse transpirer une forme d’exagération voire d’exubérance qui nous rappelle les épisodes boursiers d’excès (2000). Si, à ce stade, nous n’observons pas de bulle de valorisations sur ce segment, les effets de concentrations dans les indices, jamais vus sur près d’un siècle de cotations, génèrent cependant quant à eux des comportements à risques, notamment de surexpositions sectorielles qui nous mettent mal à l’aise.
Pour lire l'intégralité du commentaire, téléchargez le reporting.
CPR Croissance Réactive - FR0010097683
Contacts commerciaux
Anne RAKOTOARISOA
06 12 20 07 57
Myriam HASSANI
06 17 57 74 86
Vincent ROYNEL
06 18 98 08 99
Claude GUILLERMAS
06 46 13 20 25
Pierre MAIGNIEZ
06 15 66 38 68
Julien SENTIER
06 01 07 22 67
Albert LIKENG
06 28 64 46 06
Josselin BETESTA
06 78 68 47 22
Antoine MARCHETTO
06 77 67 13 06
Sébastien TEXTORIS
06 03 18 42 49
Gérant(s)
- Cyrille GENESLAY
- Samir SAADI
Performances
| 2024 (YTD) |
2023 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|
| -0.38 % | 3.19 % | -6.53 % | 7.22 % |
Éligibilité Assureurs
AXA Thema, Cardif, Finaveo, Generali Patrimoine, Nortia, Oradéa Vie, Skandia, SwissLife, UAF Patrimoine...
Accéder aux Informations
Note Morningstar
Exposition Actions 20 à 80%
Site Internet
Aller sur le site
Reporting mensuel Télécharger le document
Commentaire du mois de Février
Pour plus d'information, téléchargez le reporting ou contactez la société de gestion.
DNCA Invest Evolutif - LU0284394821
Contacts commerciaux
Vincent REMY
01 42 66 84 72
Benjamin LENEUTRE
01 58 62 57 22
Thomas LEMAIRE
01 58 62 57 21
Lambert DEMANGE
01 58 62 54 83
Benjamin BILLOUÉ
01 72 38 92 51
Alexandre de la RAITRIE
01 58 62 54 89
Jacques-Arnaud L’HÉLIAS
01 58 62 55 66
Sébastien LEPAGE
01 83 97 11 75
Gérant(s)
- Augustin PICQUENDAR
- Alexis ALBERT
Performances
| 2024 (YTD) |
2023 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|
| 8.65 % | 15.78 % | -15.38 % | 14.40 % |
Éligibilité Assureurs
Ageas, Allianz, Axa Thema, Cardif, Generali Patrimoine, La Mondiale, Skandia, SwissLife, Nortia, Vie Plus..
Accéder aux Informations
Note Morningstar
Exposition Actions 0% à 100%
Site Internet
Aller sur le site
Reporting mensuel Télécharger le document
Commentaire du mois de Mars
La dynamique haussière des marchés s’est prolongée avec gain mensuel de +4.09% pour l’Eurostoxx 50 de +3.64% pour le S&P500 et de +2.13% pour le Nasdaq.
La performance du mois de mars a été principalement attribuée au rebond des secteurs « value » avec un MSCI Value Europe en hausse de +4.27%.
Celle-ci a été alimentée par le secteur bancaire (+9.06% sur fond de hausse des taux obligataires et annonce d’un rachat d’actions de 1.055 mds€ de la part de BNP Paribas), le secteur pétrole et gaz (+6.26% du fait des tensions géopolitiques au Moyen-Orient).
Enfin les secteurs les plus en retard tels que l’immobilier (+7.42%), la distribution (+14.17%) et les ressources de base (+5.72%) ont été des contributeurs positifs à l’inverse du secteur technologique (+0.63%) et de la consommation (-0.29% lesté par les avertissements sur résultats de Kering et Hugo Boss, ainsi que les publications mitigées de Nike et Lululemon aux Etats-Unis).
Enfin, Le profit warning de Siemens, notamment dû au déstockage en Chine concernant son segment Digital Industries a impacté une partie du secteur industriel.
Pour lire l'intégralité du commentaire, téléchargez le reporting.
Dorval Convictions - FR0010557967
Contacts commerciaux
Philippe CORMON
06 27 41 35 30
Laurine GUISSET
06 78 43 94 09
Céline BEURTON
07 82 84 63 76
Rénald SEGARD
06 86 40 57 86
Gérant(s)
- François-Xavier CHAUCHAT
- Sophie CHAUVELLIER
- Gustavo HORENSTEIN
Performances
| 2024 (YTD) |
2023 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|
| 6.05 % | 9.79 % | -8.95 % | 12.06 % |
Éligibilité Assureurs
AEP, Ageas, AG2R La Mondiale, Allianz, Alpheys, Apicil, Aprep, AXA Thema, Bâloise, Cardif, Cholet Dupont Oudart, Finaveo, Generali, Generali Luxembourg, Intencial, MMA, Nortia, Oradea Vie, Primonial, Spirica, Suravenir, Swiss Life, UAF Life Patrimoine, Unep, Vie Plus
Accéder aux Informations
Note Morningstar
Exposition Actions 0% à 100%
Site Internet
Aller sur le site
Reporting mensuel Télécharger le document
Commentaire du mois de Mars
Les marchés d’actions européens clôturent le trimestre en forte hausse dans un contexte macroéconomique et de marché toujours porteur. Après une progression très concentrée sur quelques grandes valeurs depuis novembre 2023, on assiste à une progression plus diffuse de l’indice, les financières en tête. Ainsi, l’indice Euro Stoxx 50 progresse de plus de 4% sur le mois.
Au sein de nos thèmes, c’est celui des financières qui réalise la plus forte progression relative. Le thème Transition et productivité marque le pas avec des dégagements sur certaines valeurs technologiques. Enfin le thème des petites et moyennes capitalisations fait jeu égal avec l’indice des grandes capitalisations, ce qui est un signal encourageant pour les mois à venir.
Nous restons bien investis en actions mais au regard de la forte progression des marchés, nous avons intégré une protection optionnelle sur l’Euro Stoxx 50 afin de nous prémunir d’une possible phase de consolidation.
Dorval Global Allocation - FR0010687053
Contacts commerciaux
Philippe CORMON
06 27 41 35 30
Laurine GUISSET
06 78 43 94 09
Céline BEURTON
07 82 84 63 76
Rénald SEGARD
06 86 40 57 86
Gérant(s)
- Sophie CHAUVELLIER
- François-Xavier CHAUCHAT
- Gustavo HORENSTEIN
Performances
| 2024 (YTD) |
2023 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|
| 1.68 % | 4.57 % | -8.03 % | 7.68 % |
Éligibilité Assureurs
AEP, AG2R, Ageas, Allianz VIP, APREP, Groupe APICIL, Baloise, Cardif, Cholet Dupont, Generali, Intencial, Neuflize vie, Nortia, Oradea vie, Primonial, Suravenir, Spirica, SwissLife, UAF, Life Patrimoine, Assurance Vie et Prévoyance, Vie Plus.
Accéder aux Informations
Note Morningstar
Exposition Actions 0% à 60%
Site Internet
Aller sur le site
Reporting mensuel Télécharger le document
Commentaire du mois de Mars
Les marchés d’actions internationales clôturent le trimestre en forte hausse dans un contexte macroéconomique et de marché toujours porteur. Après une progression très concentrée autour des grands gagnants de la technologie depuis novembre 2023, la hausse se diffuse de façon plus large à la majorité des secteurs. Ainsi, l’indice MSCI Monde équipondéré progresse de plus de 4% sur le mois. Au sein de nos thèmes, c’est celui de la reprise industrielle globale qui réalise la meilleure contribution relative, porté par sa composante européenne ainsi que par les métaux, sensibles à l’amélioration du secteur manufacturier en Chine.
Le thème Sélection responsable internationale progresse légèrement moins que l’indice, ainsi que « New Capex ». Le thème Anti-fragile, plus défensif, progresse peu dans ce contexte. Enfin, nous avons intégré un thème Financières européennes afin de profiter de l’amélioration des perspectives du secteur et de sa faible valorisation. Nous restons bien investis en actions mais au regard de la forte progression des marchés, nous avons intégré une protection optionnelle sur le marché américain.
Dorval Global Conservative - FR0013333838
Contacts commerciaux
Philippe CORMON
06 27 41 35 30
Laurine GUISSET
06 78 43 94 09
Céline BEURTON
07 82 84 63 76
Rénald SEGARD
06 86 40 57 86
Gérant(s)
- Sophie CHAUVELLIER
- Gustavo HORENSTEIN
- François-Xavier CHAUCHAT
Performances
| 2024 (YTD) |
2023 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|
| 0.93 % | 2.83 % | -4.55 % | 2.74 % |
Éligibilité Assureurs
AEP, Ageas, AG2R La Mondiale, Allianz, Apicil, Bâloise, Cardif, Generali, Intencial, Neuflize Vie, Nortia, Oradea Vie, Primonial, Spirica, Suravenir, SwissLife, UAF Life Patrimoine, Vie Plus
Accéder aux Informations
Note Morningstar
Exposition Actions 0% à 30%
Site Internet
Aller sur le site
Reporting mensuel Télécharger le document
Commentaire du mois de Mars
Les marchés d’actions internationales clôturent le trimestre en forte hausse dans un contexte macroéconomique et de marché toujours porteur. Après une progression très concentrée autour des grands gagnants de la technologie depuis novembre 2023, la hausse se diffuse de façon plus large à la majorité des secteurs. Ainsi, l’indice MSCI Monde équipondéré progresse de plus de 4% sur le mois.
Au sein de nos thèmes, c’est celui de la reprise industrielle globale qui réalise la meilleure contribution relative, porté par sa composante européenne ainsi que par les métaux, sensibles à l’amélioration du secteur manufacturier en Chine. Le thème Sélection responsable internationale progresse légèrement moins que l’indice, ainsi que « New Capex ». Le thème Anti-fragile, plus défensif, progresse peu dans ce contexte. Enfin, nous avons intégré un thème Financières européennes afin de profiter de l’amélioration des perspectives du secteur et de sa faible valorisation.
Nous restons bien investis en actions mais au regard de la forte progression des marchés, nous avons intégré une protection optionnelle sur le marché américain.
Echiquier Allocation Flexible - FR0013433505
Contacts commerciaux
Jean-Georges DRESSEL
06 70 01 21 31
Charles DE SOLAGES
06 72 23 22 53
Philippe BLEZ
06 47 75 52 40
Gérant(s)
- Enguerrand ARTAZ
- Benjamin BOURGUIGNAT
- Alexis BIENVENU
Performances
| 2024 (YTD) |
2023 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|
| 0.79 % | 0.29 % | -8.21 % | 7.03 % |
Éligibilité Assureurs
Axa, Cardif, Alpheys, Generali Vie, Nortia, Intencial, UAF Life, Cie Plus, Primonial
Accéder aux Informations
Note Morningstar
Exposition Actions 0 à 80%
Site Internet
Aller sur le site
Reporting mensuel Télécharger le document
Commentaire du mois de Mars
Echiquier Allocation Flexible B progresse de 1,82% sur le mois et de 2,87% depuis le début de l'année.
Poursuivant une succession remarquable depuis novembre dernier, les indices actions mondiaux, à l’exception de certains segments de la cote chinoise, ont à nouveau terminé sur une tendance positive ce mois-ci. Ce ne sont cependant pas les grandes capitalisations technologiques qui cette fois ont emporté la palme, mais les valeurs dites « décotées » comme les entreprises liées à l’énergie ou à la finance. Les obligations d’entreprise ou d’Etat, de même que les matières premières, en particulier l’or et le pétrole, ont emboîté le pas aux actions. On peut voir dans cette euphorie un effet de la vigueur intacte de l’économie américaine et de données relativement rassérénantes sur l’inflation, même si les anticipations de baisses de taux ont progressivement été repoussées à l’été. Le portefeuille bénéficie de la bonne tenue des marchés. L’exposition obligataire a été maintenue proche de son niveau du mois précédent tandis que l’exposition aux actions a été très légèrement réduite et demeure à niveau équilibré. Les principaux ajustements ont porté sur le style des actions en portefeuille, où le facteur « qualité » a été légèrement diminué au profit de valeurs moins fortement valorisées.
Echiquier ARTY SRI - FR0010611293
Contacts commerciaux
Jean-Georges DRESSEL
06 70 01 21 31
Charles DE SOLAGES
06 72 23 22 53
Philippe BLEZ
06 47 75 52 40
Gérant(s)
- Olivier de BERRANGER
- Guillaume JOURDAN
- Uriel SARAGUSTI
Performances
| 2024 (YTD) |
2023 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|
| 0.19 % | 9.50 % | -10.80 % | 5.53 % |
Éligibilité Assureurs
Generali, Axa, CARDIF, Swisslife, Nortia, VIE PLUS...
Accéder aux Informations
Note Morningstar
Exposition Actions 0% à 50%
Site Internet
Aller sur le site
Reporting mensuel Télécharger le document
Commentaire du mois de Mars
Echiquier Arty SRI A progresse de 1,49% sur le mois et de 1,10% depuis le début de l'année.
Les marchés actions européens et américains ont atteint de nouveaux records historiques, portés par deux tendances principales : la baisse continue de l'inflation et les signes d'une reprise économique. Les grandes capitalisations dominent, entraînant les indices vers le haut et mettant en retrait les Small et Mid Cap. Il est important de souligner que les secteurs les plus cycliques, tels que les banques, les assurances et l'énergie, sont les principaux contributeurs à cette performance du marché. Echiquier Arty SRI s'aligne sur la tendance haussière
des principaux indices, mais est affecté par la sous performance des Mid Cap, qui demeurent largement sousévaluées par rapport aux grandes capitalisations. BNP Paribas et Crédit Agricole figurent parmi les meilleures performances du secteur bancaire. Cependant, notre surpondération en titres défensifs nous désavantage dans cet environnement résolument orienté vers le risque. Sur le marché obligataire, la détente des taux à long terme bénéficie aux titres à haut rendement, hybrides et subordonnés, qui se distinguent parmi les meilleures performances. Les obligations convertibles suivent cette tendance positive, soutenues par des sous-jacents cycliques tels que PRYSMIAN et SCHNEIDER.
Ecofi Agir Pour Le Climat - FR0010642280
Gérant(s)
- Frédéric GUIGNARD
Performances
| 2024 (YTD) |
2023 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|
| -6.72 % | -1.08 % | -17.04 % | 12.71 % |
Éligibilité Assureurs
AGEAS / GENERALI / MACIF / MMA / NORTIA / SWISS LIFE / UAF LIFE PATRIMOINE et VIE PLUS
Accéder aux Informations
Note Morningstar
Exposition Actions 60% à 100%
Site Internet
Aller sur le site
Reporting mensuel Télécharger le document
Commentaire du mois de Mars
Les statistiques économiques publiées au cours du mois ont dépeint une économie américaine au rythme de croissance soutenu et une situation européenne de moins
en moins morose. Dans le même temps, les données d’inflation en zone Euro ont surpris le consensus à la baisse, tandis que la désinflation s’est avérée moins franche outre-Atlantique, avec toujours une différence notable entre les indices CPI et PCE. Les banques centrales ont quant à elles adopté un ton plus accommodant que prévu, en particulier la BCE. Les actions ont progressé de 4,4% en zone Euro et de 3,2% aux Etats-Unis (en $). Le 10 ans américain est passé de 4,25% fin février à 4,20% en mars ; le 10 ans allemand de 2,41% à 2,30%.
L’exposition aux actions s’établit autour de 79% (hors solidaire). Le fonds a sous-performé le marché au cours du mois. Les producteurs d’énergie renouvelable (Solaria, Voltalia), nos valeurs technologiques (Aixtron, Dassault Systeme, Soitec), la valeur Waga Energy et les valeurs hydrogène ont sous performé (Ceres et Nucera). Nous avons cédé le titre Stedim après le fort rebond, participé à l’augmentation de capital de Waga Energy et investi dans une nouvelle société Veolia Environnement. La société Aker Cabone Capture a annoncé une opération structurante en toute fin de mois.
Les obligations SSE 25 et Akméa 25 ont été écrêtées.La poche solidaire représente 7.3%.
Eurose - FR0007051040
Contacts commerciaux
Vincent REMY
01 42 66 84 72
Benjamin LENEUTRE
01 58 62 57 22
Thomas LEMAIRE
01 58 62 57 21
Lambert DEMANGE
01 58 62 54 83
Benjamin BILLOUÉ
01 72 38 92 51
Alexandre de la RAITRIE
01 58 62 54 89
Jacques-Arnaud L’HÉLIAS
01 58 62 55 66
Sébastien LEPAGE
01 83 97 11 75
Gérant(s)
- Jean-Charles MÉRIAUX
- Damien LANTERNIER
- Romain GRANDIS
- Adrien LE CLAINCHE
- Baptiste PLANCHARD
- Emilie BRUNET-MANARDO
Performances
| 2024 (YTD) |
2023 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|
| 1.32 % | 8.60 % | -3.09 % | 7.17 % |
Éligibilité Assureurs
Ageas, Allianz, Axa Thema, Cardif, Generali Patrimoine, La Mondiale, Skandia, Nortia, SwissLife, Vie Plus...
Accéder aux Informations
Note Morningstar
Exposition Actions 0% à 35%
Site Internet
Aller sur le site
Reporting mensuel Télécharger le document
Commentaire du mois de Mars
Le momentum positif entamé en fin d’année dernière se poursuit en mars. Les baisses de taux directeurs des banques centrales américaine et européenne se rapprochent, et quand ils dévient des attentes, les chiffres économiques et d’inflation le font principalement dans un sens favorable. Les taux sont relativement stables, et l’optimisme continue de régner. Tous les marchés progressent sur le mois, taux souverains (+1.0%), crédit (Investment grade +1.2%, haut rendement +0.4%), et actions (EURO STOXX 50 NR +4.4%). Et +0.5% pour l’obligataire agrégé court (1-3 ans).
Eurose rebondit (1,77% sur le mois), ce qui porte sa performance depuis le début d’année à 1,23%.
La contribution des actions est positive sur le mois. La sélection profite du rebond du secteur bancaire (BNP Paribas, Crédit Agricole et Société Générale) ainsi que de la performance mensuelle supérieure à 15% des valeurs ALD, D’Ieteren, Eutelsat et Thales. Au cours du mois, le fonds se renforce principalement sur les titres ALD, BNP Paribas, Crédit Agricole, Sanofi et STMicroelectronics. Les titres du groupe français Chargeurs sont apportés à l’offre menée par les holdings Colombus contrôlés par le directeur général de Chargeurs Michaël Fribourg au prix de 12€. A fin mars, l’exposition nette du fonds est de 18,4% sur les actions et les principales convictions du portefeuille sont TotalEnergies (3,4%), BNP Paribas (2,0%), Sanofi (1,8%), Saint-Gobain (1,8%) et Bouygues (1,8%). La part des couvertures représente 7,6% (futures EURO STOXX 50 et CAC 40). Les caractéristiques financières du portefeuille font ressortir un PER pour l’année 2024 de 10,2x (EURO STOXX 50 à 14,9x) ; le rendement des dividendes versés en 2024 est quant à lui estimé à 4,2% (EURO STOXX 50 à 3,0%).
Pour lire l'intégralité du commentaire, téléchargez le reporting.
Exclusif 21 - LU1373287983
Gérant(s)
- Christian MARIAIS
Performances
| 2024 (YTD) |
2023 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|
| 3.73 % | 4.54 % | 2.36 % | 17.85 % |
Éligibilité Assureurs
AEP, Ageas, AG2R La Mondiale, Allianz, Apicil, Axa Théma, Cardif, Generali, Nortia, Swiss Life, Oradea Vie, Spirica
Accéder aux Informations
Note Morningstar
Exposition Actions 0% à 100%
Site Internet
Aller sur le site
Reporting mensuel Télécharger le document
Commentaire du mois de Février
Le mois a été favorable aux actions. La faiblesse des économies est considérée comme transitoire et la configuration générale ressemble à une sortie de récession, bien qu’il n’y ait pas eu de récession, mais un simple ralentissement. Aux États-Unis, on ne peut même pas parler de ralentissement. La vigueur du secteur technologique tiré par l’ « intelligence artificielle » maintient la croissance à un niveau élevé. Les performances boursières doivent beaucoup à ce secteur. Sept actions américaines, Apple, Microsoft, Amazon, Alphabet, Meta, Tesla et Nvidia, forment ce que les analystes appellent les « Sept Magnifiques ». Depuis le début de l’année, l’indice MSCI Monde, qui regroupe 1600 entreprises cotées sur 23 bourses à travers le monde, affiche une performance positive de 5%, mais en excluant les Sept Magnifiques, elle serait négative.
Les sept valeurs combinées forment une capitalisation boursière d'environ 13 000 milliards de dollars, ce qui ferait de ce groupe la deuxième plus grande Bourse au monde, derrière les Etats-Unis, mais devant la Chine (Hong Kong inclus). Les sept magnifiques représentent aujourd’hui presque 28% du S&P 500. Autre comparaison, Apple pèse plus que la valeur de marché de la totalité des sociétés du CAC 40.
Pour lire l'intégralité du commentaire, téléchargez le reporting.
First Eagle Amundi International Fund - LU0068578508
Contacts commerciaux
Vincent ROYNEL
06 18 98 08 99
Claude GUILLERMAS
06 46 13 20 25
Pierre MAIGNIEZ
06 15 66 38 68
Julien SENTIER
06 01 07 22 67
Albert LIKENG
06 28 64 46 06
Josselin BETESTA
06 78 68 47 22
Antoine MARCHETTO
06 77 67 13 06
Sébastien TEXTORIS
06 03 18 42 49
Gérant(s)
- Matthew MCLENNAN
- Kimball BROOKER
- Manish GUPTA
- Julien ALBERTINI
Performances
| 2024 (YTD) |
2023 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|
| 7.37 % | 8.34 % | -2.88 % | 17.95 % |
Éligibilité Assureurs
Avip, AXA Thema, Cardif, Finaveo, Generali Patrimoine, Nortia, UAF Patrimoine, Skandia, SwissLife...
Accéder aux Informations
Note Morningstar
Exposition Actions 0 à 100%
Site Internet
Aller sur le site
Reporting mensuel Télécharger le document
Commentaire du mois de Février
Faits marquants du mois de février /
- Le fonds First Eagle Amundi International a dégagé un rendement de +1,14 % en février (classe d’actions AUC en USD).
- Les secteurs de la finance, des services de communication et des technologies de l’information ont généré les contributions les plus importantes,
- tandis que les secteurs de la consommation de base, de l’énergie et de la santé ont été les principaux freins à la performance.
- Les titres liés à l’or ont dégagé des rendements négatifs au cours du mois
Pour lire l'intégralité du commentaire, téléchargez le reporting.
Gay-Lussac Europe Flex - FR0013280211
Gérant(s)
- Louis DE FELS
- Hugo VOILLAUME, CFA
- Guillaume BUHOURS
- Paul EDON
- Thibaut MAISSIN
- Arthur BERNASCONI
- Emmanuel GABAÏ
- Victor BALLY-BERARD
Performances
| 2024 (YTD) |
2023 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|
| -0.98 % | 5.51 % | -11.43 % | 16.33 % |
Éligibilité Assureurs
AEP, Ageas, Alpheys, AXA, Cardif, Generali, Intencial, Nortia, Suravenir, Swiss Life, Vie Plus
Accéder aux Informations
Note Morningstar
Exposition Actions 0% à 100%
Site Internet
Aller sur le site
Reporting mensuel Télécharger le document
Commentaire du mois de Mars
Le mois de mars a été marqué par une performance homogène entre grandes et petites capitalisations (S&P 500 +3,10%, CAC 40 +3,46%, STOXX 600 +3,65%) (CAC Small +2,08%, MSCI Europe Microcaps +2,73%).
En Europe, les dernières données d'inflation sont ressorties en ligne avec les attentes (IPC Core +3,1%). Si plusieurs membres de la BCE ont déjà évoqué la réunion de juin pour une première baisse de taux, Christine Lagarde s'est montrée plus prudente sur ce thème. Elle a réaffirmé l'importance des prochaines données économiques pour décider d’une baisse éventuelle. En termes d'activité, les PMI (Indices des Directeurs d’Achats) de mars suggèrent que le point bas est derrière nous : en effet, l'indice composite de la zone euro rebondit à 49,9 (vs 47,7 attendus), avec les services en expansion (51,1), même si le secteur manufacturier est toujours en repli (45,7), pénalisé notamment par l'industrie allemande (41,6). Quant à lui, l'indice ZEW montre cependant une amélioration des perspectives outre-Rhin (31,7 vs 20,6 anticipés).
Pour lire l'intégralité du commentaire, téléchargez le reporting.
GF Ambition Solidaire - FR0007020201
Contacts commerciaux
Eva ABI NADER
07 61 52 02 79
Eric HESNAULT
06 50 82 40 66
Alexis FILISETTI
06 59 69 58 61
Gérant(s)
- François GOBRON
- Josep COMALAT
- Cédric BARON
Performances
| 2024 (YTD) |
2023 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|
| 7.44 % | 15.46 % | -8.57 % | 14.61 % |
Éligibilité Assureurs
Generali Patrimoine, Cardif
Accéder aux Informations
Note Morningstar
Site Internet
Aller sur le site
Reporting mensuel Télécharger le document
Commentaire du mois de Février
Pour lire l'intégralité du commentaire, téléchargez le reporting ou contactez le société de gestion.
Ginjer Actifs 360 - FR0011153014
Gérant(s)
- Léonard COHEN
- Charles FISCHER
Performances
| 2024 (YTD) |
2023 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|
| 3.95 % | 14.88 % | -8.12 % | 24.70 % |
Éligibilité Assureurs
ACM, Allianz, Cardif, Alpheys, Nortia, Generali, AG2R La Mondiale, Intencial, SwissLife, EDRAC, AXA Thema, AGEAS, APICIL, Vie Plus, MMA, Oradea, UAF, 1818
Accéder aux Informations
Note Morningstar
Exposition Actions 0% à 100%
Site Internet
Aller sur le site
Reporting mensuel Télécharger le document
Commentaire du mois de Mars
Les dernières données macroéconomiques, sur l’inflation notamment, et les dernières publications de résultats des entreprises, en particulier dans les secteurs financiers et industriels ; ont permis à la hausse des marchés actions, jusqu’alors réservée à quelques valeurs seulement, de se diffuser à l’ensemble de la cote.
Ce mouvement d’élargissement a donné à notre poche actions l’élan que nous attendions, et lui a permis de surperformer les indices au cours du mois de mars.
Dans le même temps, la bonne résistance de l’économie fait douter sur le calendrier des interventions des banquiers centraux, et rend les mouvements sur les taux d’intérêts plus erratiques.
Dans ce contexte, nos balises restent relativement stables, à des niveaux toujours mesurés, ce qui nous enjoint à maintenir notre niveau d’exposition aux actifs risqués. Soulignons toutefois, que si les potentiels des indices sont désormais nettement plus faibles, ceux des secteurs industriels, des matières premières et de certaines valeurs financières (nous avons procédé à quelques allègements sur ce segment) restent très significatifs. Notre exposition aux actifs risqués est donc de plus en plus sélective.
GIS Global Multi Asset Income - LU1357655627
Contacts commerciaux
Eva ABI NADER
07 61 52 02 79
Eric HESNAULT
06 50 82 40 66
Alexis FILISETTI
06 59 69 58 61
Gérant(s)
- Cedric BARON
- Pierre HEREIL
- Nawfel EL GHISSASSI
Performances
| 2024 (YTD) |
2023 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|
| 1.67 % | 14.87 % | -7.82 % | 11.52 % |
Éligibilité Assureurs
Generali, Swiss Life
Accéder aux Informations
Note Morningstar
Site Internet
Aller sur le site
Reporting mensuel Télécharger le document
Commentaire du mois de Février
Pour plus d'information, téléchargez le reporting ou contactez la société de gestion.
H2O Moderato - FR0013393295
Contacts commerciaux
Mehdi RACHEDI
06 23 01 30 49
Yoann MEYER
06 46 02 60 00
Anthony CIMETIERE
06 21 87 51 86
Alberto LO PRESTI
06 46 22 42 92
Gérant(s)
- Gestion Collégiale
Performances
| 2024 (YTD) |
2023 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|
| -1.37 % | 8.98 % | 6.79 % | 6.95 % |
Éligibilité Assureurs
Pour plus d'information, veuillez contacter l’équipe commerciale.
Accéder aux Informations
Note Morningstar
Exposition Actions -15% à +15%
Site Internet
Aller sur le site
Reporting mensuel Télécharger le document
Commentaire du mois de Février
Le segment des obligations internationales est négatif. L’arbitrage entre émissions du G4 est pénalisé par l’écartement du spread de taux à 10 ans entre les obligations américaines et japonaises. L’arbitrage de courbe de taux se voit également sanctionné en raison de l’inversion des courbes américaine et allemande. L’exposition acheteuse en sensibilité aux taux du G4 ressort négative. Cependant, l’allocation obligataire hors-G4 bénéficie du resserrement de l’écart de taux à 10 ans entre le BTP italien et le Bund allemand, ainsi que de la surperformance du panier de dette locale émergente.
Le compartiment des devises sous-performe. L’allocation en devises émergentes (contre dollar US) ainsi que les positions inter-blocs (notamment la vente d’EURJPY) s’avèrent négatives. Toutefois, la position directionnelle acheteuse de dollar US (contre EUR, JPY et CAD) et les positions intra-blocs (dont l’achat d’EURCHF et d’AUDCAD) affichent des gains.
Pour lire l'intégralité du commentaire, téléchargez le reporting.
IDE Dynamic World Flexible - FR0011634377
Contacts commerciaux
contact@ide-am.eu
01 85 08 25 97
Gérant(s)
- Marc ROCHEREAU
- Véronique ROCHEREAU
Performances
| 2024 (YTD) |
2023 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|
| 8.57 % | 13.99 % | -12.82 % | 18.45 % |
Éligibilité Assureurs
Action AC (FR0013449550) : Ageas, Alpheys, Cardif, Intencial, UAF Life Patrimoine, Via Nortia: AEP, CNP, La Mondiale, La Mondiale Europartner, Spirica
Accéder aux Informations
Note Morningstar
Exposition Actions 0% à 100%
Site Internet
Aller sur le site
Reporting mensuel Télécharger le document
Commentaire du mois de Février
Pour plus d'information, téléchargez le reporting ou contactez la société de gestion.
JPMorgan Funds - Global Macro Opportunities - LU0115098948
Contacts commerciaux
Audrey PAULY
06 23 04 48 33
Alexis JARNOUX
06 25 64 29 32
Louis-Charles NÉROT
06 19 26 54 17
Gérant(s)
- Shrenick SHAH
- Josh BERELOWITZ
Performances
| 2024 (YTD) |
2023 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|
| 2.75 % | -2.45 % | -13.71 % | 3.14 % |
Éligibilité Assureurs
Ageas, Axa Thema, Cardif, Alpheys, Generali Patrimoine, Nortia, Oradea, Primonial, Spirica, Intencial, Swiss Life, UAF Life Patrimoine, Vie Plus, MMA, UNEP, AFI ESCA et Eres
Accéder aux Informations
Note Morningstar
Exposition Actions 0% à 100%
Site Internet
Aller sur le site
Reporting mensuel Télécharger le document
Commentaire du mois de Février
Les marchés actions mondiaux se sont inscrits en hausse en janvier, tandis que les emprunts d’État ont perdu du terrain. Les actifs risqués se sont bien comportés dans un contexte marqué par la résilience persistante de la croissance américaine, et malgré les efforts de communication des banques centrales des principaux pays développés pour réduire les anticipations de baisses des taux des marchés. Le MSCI World a gagné 1,7 % et le JPM Global GBI a baissé de 0,6 % (couvert en euros). Le fonds a généré une performance positive.
La Réserve fédérale américaine a maintenu ses taux inchangés en janvier. Elle a toutefois indiqué que la première baisse de taux pourrait intervenir plus tard que ce que les marchés avaient anticipé. La Fed préfère se concentrer sur le caractère pérenne du recul de l’inflation, même si elle reconnaît la dynamique de lactivité économique et la vigueur des marchés de lemploi. Lors de leurs dernières réunions, la Banque centrale européenne et la Banque dAngleterre ont tenu des discours similaires, jugeant « prématurées » l’anticipation de baisses de taux à court terme. Dans ce contexte, l’augmentation des rendements obligataires au cours du mois a pesé sur notre stratégie longue en duration aux États-Unis, mais elle s’est révélée favorable à notre exposition longue au dollar américain. Nous avons mis en place une stratégie longue sur le dollar américain et courte sur le yen japonais. Nous estimons en effet que les attentes du marché en matière de baisse des taux aux États-Unis cette année sont trop élevées, et que le yen pourrait être très sensible à tout réajustement des taux.
Pour lire l'intégralité du commentaire, téléchargez le reporting.
Latitude Equilibre - FR0010452037
Contacts commerciaux
Jean-François CASTELLANI
01 80 97 22 28
Alain FERRY
01 40 67 08 46
Xavier COQUEMA
07 87 25 79 89
Alexandre ORTIS
06 16 85 87 72
Paul RAOULX
06 75 98 89 15
Gérant(s)
- Anthony LAPEYRE
- Maxime DUMORTIER
Performances
| 2024 (YTD) |
2023 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|
| 3.76 % | 3.46 % | -22.02 % | 10.59 % |
Éligibilité Assureurs
AEP, AXA, Cardif, Générali, Intencial, Spirica, Nortia
Accéder aux Informations
Note Morningstar
Exposition Actions 0% à 100%
Site Internet
Aller sur le site
Reporting mensuel Télécharger le document
Commentaire du mois de Mars
Le premier trimestre 2024 a confirmé les tendances boursières de fin d’année 2023. Après un début d’année en demi-teinte, les indicateurs économiques renforcent notre scénario de continuation de la vigueur américaine et de maintien de l’inflation audessus de la cible des banquiers centraux. Dans ces conditions, les taux pourraient encore rester proches de leur niveau actuel durant l’été.
Le maintien de l’inflation au-dessus de la cible constitue notre scénario central pour les Etats-Unis. Le contexte économique en zone euro semble en revanche plus cohérent avec un ralentissement progressif des prix à la consommation. La BCE devrait, selon nous, être en mesure d’agir dès la fin du printemps et lancer un cycle de baisse de taux très progressif.
Pour lire l'intégralité du commentaire, téléchargez le reporting.
Latitude Patrimoine - FR0011032754
Contacts commerciaux
Jean-François CASTELLANI
01 80 97 22 28
Alain FERRY
01 40 67 08 46
Xavier COQUEMA
07 87 25 79 89
Alexandre ORTIS
06 16 85 87 72
Paul RAOULX
06 75 98 89 15
Gérant(s)
- Anthony LAPEYRE
- Maxime DUMORTIER
Performances
| 2024 (YTD) |
2023 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|
| 2.22 % | 3.86 % | -14.38 % | 4.15 % |
Éligibilité Assureurs
AEP, AXA, Cardif, Générali, Intencial, Spirica, Nortia
Accéder aux Informations
Note Morningstar
Exposition Actions 0% à 60%
Site Internet
Aller sur le site
Reporting mensuel Télécharger le document
Commentaire du mois de Mars
Le premier trimestre 2024 a confirmé les tendances boursières de fin d’année 2023. Après un début d’année en demi-teinte, les indicateurs économiques renforcent notre scénario de continuation de la vigueur américaine et de maintien de l’inflation audessus de la cible des banquiers centraux. Dans ces conditions, les taux pourraient encore rester proches de leur niveau actuel durant l’été.
Le maintien de l’inflation au-dessus de la cible constitue notre scénario central pour les Etats-Unis. Le contexte économique en zone euro semble en revanche plus cohérent avec un ralentissement progressif des prix à la consommation. La BCE devrait, selon nous, être en mesure d’agir dès la fin du printemps et lancer un cycle de baisse de taux très progressif.
Pour lire l'intégralité du commentaire, téléchargez le reporting.
Lazard Patrimoine Opportunities SRI - FR0007028543
Contacts commerciaux
Guilaine PERCHE
06 87 87 63 85
Victor ALVES
06 70 95 60 01
Maxime LE GRAND
06 49 56 57 75
Matthieu REGNAULT
06 47 01 30 57
Gérant(s)
- Colin FAIVRE
- Julien-Pierre NOUEN
Performances
| 2024 (YTD) |
2023 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|
| 1.58 % | 1.64 % | 0.93 % | 13.93 % |
Éligibilité Assureurs
Cardif, Generali, Nortia, UAF Life Patrimoine, Vie Plus
Accéder aux Informations
Note Morningstar
Exposition Actions 20% à 80%
Site Internet
Aller sur le site
Reporting mensuel Télécharger le document
Commentaire du mois de Février
Les actions ont monté fortement, soutenues par la solidité de l’économie américaine, l’amélioration de la conjoncture dans la zone euro et les bons résultats de NVIDIA. La vigueur de l’activité économique et des signes de reprise de l’inflation ont conduit les investisseurs à réduire leurs attentes d’assouplissement des politiques monétaires, poussant les taux d’intérêt à la hausse. Dividendes réinvestis, le S&P 500 en dollar a monté de +5,3%, le
Topix en yen de +4,9%, l’indice MSCI des actions émergentes en dollar de +4,8% et l’Euro Stoxx de +3,3%.
Le taux d’Etat allemand à 10 ans a monté de +25 points de base, amenant une baisse de -1,2% de l’indice ICE BofA des obligations d’Etat. Les indices iBoxx des obligations investment grade et des obligations financières subordonnées ont baissé de -0,9% et de -0,5% respectivement. Celui des obligations high yield a monté de +0,4%. L’euro s’est déprécié de -0,1% contre dollar et apprécié de +2,0% contre yen.
Pour lire l'intégralité du commentaire, téléchargez le reporting.
Lazard Patrimoine SRI - FR0012355139
Contacts commerciaux
Guilaine PERCHE
06 87 87 63 85
Victor ALVES
06 70 95 60 01
Maxime LE GRAND
06 49 56 57 75
Matthieu REGNAULT
06 47 01 30 57
Gérant(s)
- Colin FAIVRE
- Julien-Pierre NOUEN
Performances
| 2024 (YTD) |
2023 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|
| -0.79 % | -0.69 % | 0.34 % | 5.19 % |
Éligibilité Assureurs
Axa Thema, Cardif, Finaveo, Generali Patrimoine, Swiss Life, Vie plus, Nortia
Accéder aux Informations
Note Morningstar
Exposition Actions 0% à 40%
Site Internet
Aller sur le site
Reporting mensuel Télécharger le document
Commentaire du mois de Février
Les actions ont monté fortement, soutenues par la solidité de l’économie américaine, l’amélioration de la conjoncture dans la zone euro et les bons résultats de NVIDIA. La vigueur de l’activité économique et des signes de reprise de l’inflation ont conduit les investisseurs à réduire leurs attentes d’assouplissement des politiques monétaires, poussant les taux d’intérêt à la hausse. Dividendes réinvestis, le S&P 500 en dollar a monté de +5,3%, le
Topix en yen de +4,9%, l’indice MSCI des actions émergentes en dollar de +4,8% et l’Euro Stoxx de +3,3%.
Le taux d’Etat allemand à 10 ans a monté de +25 points de base, amenant une baisse de -1,2% de l’indice ICE BofA des obligations d’Etat. Les indices iBoxx des obligations investment grade et des obligations financières subordonnées ont baissé de -0,9% et de -0,5% respectivement. Celui des obligations high yield a monté de +0,4%. L’euro s’est déprécié de -0,1% contre dollar et apprécié de +2,0% contre yen.
Pour lire l'intégralité du commentaire, téléchargez le reporting.
M&G (Lux) Dynamic Allocation Fund - LU1582988058
Contacts commerciaux
Adrien BARBANCHON
06 15 31 70 53
Florian LELONG
07 78 54 59 19
Anne-Charlotte DECOUX
06 48 81 36 99
Marianne LE BELLEGO
06 64 63 87 74
Gérant(s)
- Craig MORAN
- Steven ANDREW
Performances
| 2024 (YTD) |
2023 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|
| 1.02 % | 7.04 % | -3.08 % | 3.91 % |
Éligibilité Assureurs
AXA THEMA, CARDIF, Generali, Allianz, Skandia, Vie Plus,AEP, Nortia, Swisslife...
Accéder aux Informations
Note Morningstar
Exposition Actions 20 à 60%
Site Internet
Aller sur le site
Reporting mensuel Télécharger le document
Commentaire du mois de Février
◾ Février a été un nouveau mois faste pour les actifs risqués, avec de bonnes performances pour la plupart des grands indices actions, dont certains ont atteint des sommets inégalés. Les obligations souveraines ont toutefois perdu du terrain, tandis que les investisseurs ont revu à la baisse leurs attentes en matière de réduction des taux d’intérêt.
◾En février, le fonds a enregistré une performance positive, tirée par les actions. Les actions de l’Asie hors Japon, en particulier les actions chinoises et de Hong Kong, auxquelles nous avons accru notre exposition en janvier, ont généré la plus forte contribution. La performance a également été favorisée par la détention d’actions japonaises, européennes et bancaires. En revanche, la position vendeuse du fonds sur le S&P 500 a pesé sur la performance, de même que les actions du secteur minier. Les bons du Trésor américain et les Gilts britanniques ont également pesé sur la performance, en raison de la hausse des rendements obligataires. Nos positions en emprunts d’État des marchés développés nous semblent pouvoir offrir des performances raisonnables si l’inflation diminue comme le prévoit le consensus, et des performances élevées si l’optimisme en matière de croissance s’avère erroné.
◾Nous n’avons pas apporté de changements significatifs aux positions du fonds au cours du mois.
Mandarine Solution - FR0011668730
Contacts commerciaux
David ZERBIB
06 62 98 22 07
Nicolas STRIPPE
07 83 77 69 49
Anna NEJJAR
06 28 21 07 30
Jean-Philippe ABOUGIT
06 85 64 19 97
Caroline BOUYER
06 18 44 72 48
Gérant(s)
- François PASCAL
- Lucas STROJNY
- Benjamin HUCHET
Performances
| 2024 (YTD) |
2023 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|
| 2.89 % | 7.12 % | -5.28 % | 9.81 % |
Éligibilité Assureurs
Axa Thema, Cardif, Generali Patrimoine, Nortia, Vie Plus, Swiss Life, Intencial, AEP, Finaveo, Oradea …
Accéder aux Informations
Note Morningstar
Exposition Actions 0% à 75%
Site Internet
Aller sur le site
Reporting mensuel Télécharger le document
Commentaire du mois de Mars
En zone euro, les chiffres d’inflation publiés début mars ont confirmé leur tendance baissière. Lors de sa réunion du 7 mars, la BCE a considéré que les conditions macro-économiques devraient pouvoir permettre une baisse des taux en juin, mentionnant qu’à ce moment, la BCE aurait suffisamment de données pour agir.
Aux Etats-Unis, la FED a également annoncé de probables futures baisses de taux, mais en restant prudente sur leur timing et leur ampleur. L’indicateur ISM Manufacturier de février a affiché une contraction plus marquée qu’attendue de l’activité, tirée par les nouvelles commandes et l’emploi. L’ISM services est aussi ressorti en baisse, pénalisé par ses composantes exports, prix et emploi. En Suisse, la BNS a été la première banque centrale à diminuer son taux directeur de 25 bps. Dans cet environnement, l’indice des actions mondiales MSCI World ACWI en euros avec dividendes réinvestis a progressé de 3,34% en mars.
Pour lire l'intégralité du commentaire, téléchargez le reporting.
Mansartis Investissements ISR - FR0007495593
Gérant(s)
- Nourane CHARRAIRE
Performances
| 2024 (YTD) |
2023 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|
| 5.01 % | 13.55 % | -21.95 % | 15.39 % |
Éligibilité Assureurs
AEP, AG2R La Mondiale, Ageas, Cardif, Nortia et SwissLife.
Accéder aux Informations
Note Morningstar
Exposition Actions 50% à 100%
Site Internet
Aller sur le site
Reporting mensuel Télécharger le document
Commentaire du mois de Février
En février, le fonds a enregistré une hausse de 4,13% portant la performance depuis le début de l'année à 6,76%.
Sur l'ensemble des zones géographiques, les marchés actions ont poursuivi leur progression en février, enregistrant une hausse d'environ 5% en Europe, aux États-Unis et au Japon. Le marché chinois a également rebondi de 8,9%, marquant ainsi sa première hausse depuis 6 mois. Cette dynamique positive a été soutenue par un contexte économique favorable et une saison de publication des résultats bien orientés. En ce qui concerne les bonnes surprises, la croissance du PIB aux États-Unis a été nettement réévaluée, passant de +1,2% prévue pour 2024 à 2%.
Les créations d'emplois et le taux de chômage ont également surpassé les attentes, tandis que l'inflation américaine continue de ralentir à 3,1% en janvier, bien que l'inflation Core ait légèrement déçu, stagnant à 3,9%. Dans cet environnement, les banquiers centraux font preuve de prudence face à une éventuelle baisse trop rapide des taux directeurs. Les marchés n'anticipent désormais qu'une baisse de -90pbs pour l'année en cours, par rapport à -150pbs en début d'année. Les taux d'intérêt à long terme ont continué de s'élever, atteignant 4,2% aux États-Unis et 2,4% en Europe.
Pour lire l'intégralité du commentaire, téléchargez le reporting.
Moneta Long Short - FR0010400762
Gérant(s)
- Grégoire UETTWILLER
- Romain BURNAND
Performances
| 2024 (YTD) |
2023 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|
| 0.89 % | 5.95 % | -3.14 % | 6.88 % |
Éligibilité Assureurs
ACMN Vie, Ageas, Allianz AVIP, Assurance Epargne Pension, Axa Thema, CD Partenaires, Finaveo, Generali Patrimoine, La Mondiale Partenaire, Nortia, Oradéa Vie, Skandia, Spirica, Swiss Life, Vie Plus
Accéder aux Informations
Note Morningstar
Exposition Actions 30% à 50%
Site Internet
Aller sur le site
Reporting mensuel Télécharger le document
Commentaire du mois de Mars
Pour plus d'information, téléchargez le reporting ou contactez la société de gestion.
ODDO BHF Exklusiv : Polaris Balanced - LU0319574272
Gérant(s)
- Tilo WANNOW
Performances
| 2024 (YTD) |
2023 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|
| 3.20 % | 10.19 % | -11.89 % | 13.12 % |
Éligibilité Assureurs
Vie Plus, Ageas, Cardif, Generali
Accéder aux Informations
Note Morningstar
Exposition Actions 35% à 60%
Site Internet
Aller sur le site
Reporting mensuel Télécharger le document
Commentaire du mois de Février
Les marchés d'actions ont tiré parti de la vigueur de l'économie américaine et des résultats en moyenne supérieurs aux attentes publiés par les entreprises. Le nouveau ralentissement de l'inflation a également eu une incidence positive, car il a renforcé les attentes de baisses des taux à partir du milieu de l'année. Une fois de plus, les promesses de croissance exubérantes associées à l'IA se sont traduites par des progressions supérieures à la moyenne, parfois jusqu’à des sommets historiques, pour de nombreux indices d’actions. La faiblesse de la croissance en Europe et en Chine n'a pas eu d’impact.
L'allocation aux actions est légèrement supérieure au positionnement neutre. Nous avons initié une position sur la holding industrielle suédoise Lifco, qui se caractérise par sa clairvoyance stratégique dans l'acquisition et l'intégration d'autres entreprises. Nous avons renforcé nos positions sur le négociant de produits chimiques IMCD, sur le fournisseur de services de restauration et de gestion d’installations Compass et sur le fournisseur d'équipements pour semi-conducteurs BESI. Nous avons laissé le portefeuille d'obligations inchangé, avec une duration d'environ 4 ans.
OFI Invest ESG MultiTrack - FR0010564351
Contacts commerciaux
Mathieu CAILLIER
06 38 30 91 02
Bertrand CONCHON
07 78 13 19 79
Julien FEDORISKA
01 40 68 17 94
Laurent LEBOUCQ
06 19 51 16 46
Gérant(s)
- Jacques-Pascal PORTA
- Magali HABETS
- Michaël FAY
Performances
| 2024 (YTD) |
2023 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|
| -0.42 % | 9.38 % | -17.45 % | 11.32 % |
Éligibilité Assureurs
AEP, Ageas, AG2R LM (France), Alpheys, Axa Thema, Cardif, CNP Patrimoine, Generali Patrimoine, Generali (Luxembourg), Intencial Patrimoine, LMEP (Luxembourg), Nortia, Oradéa, Spirica, Swiss Life, UNEP, Vie Plus, Abeille Vie
Accéder aux Informations
Note Morningstar
Exposition Actions 20% à 80%
Site Internet
Aller sur le site
Reporting mensuel Télécharger le document
Commentaire du mois de Février
La banque centrale américaine (Fed) a décidé de ne pas modifier ses taux d'intérêt lors de sa dernière réunion, marquant ainsi la quatrième occasion consécutive sans changement. Elle a également évoqué la possibilité de les baisser à l'avenir, bien que Jerome Powell, le président de la Fed, ait minimisé les attentes d'une réduction dès le mois de mars. Le comité de politique monétaire a souligné sa volonté de maintenir les taux actuels jusqu'à ce qu'il soit convaincu que l'inflation se stabilise de manière durable autour de l'objectif de 2 %. Powell a insisté sur le fait que, d'après les discussions récentes, il serait peu probable que le comité parvienne à une telle confiance avant la réunion de mars, malgré une baisse notable de l'inflation ces derniers temps. Pendant la conférence de presse, M. Powell a insisté sur les succès de la Fed en ramenant l’inflation sur une trajectoire « en route » avec l’objectif de 2%.
Il a néanmoins réaffirmé le besoin de preuves supplémentaires confirmant cette tendance. Les données sur l'emploi aux États Unis ont surpris positivement, avec une augmentation de 353 000 emplois non agricoles en janvier, bien au-delà des attentes de 185 000. Cette forte croissance de l'emploi, avec des révisions à la hausse pour les mois précédents, suggère une économie robuste, compliquant ainsi les prévisions du marché d'une baisse imminente des taux par la Fed. Le salaire horaire moyen a augmenté de 19 cents, atteignant 34,55 $ soit +4,5% en rythme annuel contre seulement 4,1% attendu par le consensus.
Pour lire l'intégralité du commentaire, téléchargez le reporting.
R-co Valor - FR0011261197
Contacts commerciaux
Fausto TREVISAN
07 85 73 23 04
Adrien ROLLANDO
06 16 74 50 21
Marie-Pierre METRO
06 16 82 64 36
Gregoire GIRAUDEAU
06 47 67 78 44
Adil BERHMANI
07 86 53 55 64
Gérant(s)
- Yoann IGNATIEW
- Charles-Edouard BILBAULT
Performances
| 2024 (YTD) |
2023 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|
| 7.61 % | 12.60 % | -8.38 % | 12.32 % |
Éligibilité Assureurs
Ageas, Nortia, Avip, AXA Thema, Cardif, Cholet Dupont AM, Cortal, Finaveo, Generali Patrimoine, Oradea...
Accéder aux Informations
Note Morningstar
Exposition Actions 0% à 100%
Site Internet
Aller sur le site
Reporting mensuel Télécharger le document
Commentaire du mois de Mars
Les marchés boursiers occidentaux ont poursuivi leur ascension vers de nouveaux sommets tout au long du mois de mars 2024, en dépit de données macroéconomiques globalement positives aux États-Unis, mais plus mitigées en Europe. Le MSCI All Country a enregistré une hausse de +2,9%*, tiré par l’Europe (+4,2%* pour l’Eurostoxx 50) et les Etats-Unis (+3,1%* pour le S&P500). La Chine, après un rebond marqué en février marque le pas, l'indice Hang Seng progressant à la marge de +0,2%*. Le mois de mars s’est illustré par le retour en grâce des valeurs cycliques avec une surperformance des secteurs de l’industrie (+4,3%*), de l’énergie (+10,4%*) et des bancaires (+4,7%*). Des disparités sont apparues sur valeurs technologiques et le Nasdaq clôturait le mois avec une progression se limitant à +1,8%*. Le marché et la Fed sont désormais étroitement alignés sur les prévisions de trois réductions, qui interviendraient lors des réunions de juin, septembre et décembre.
En Europe, les données d'Eurostat pour mars 2024 ont révélé une baisse de l'inflation annuelle des prix à la consommation à 2,4%. Le marché prévoit quatre réductions des taux de la BCE d'ici fin 2024, la première étant attendue le 6 juin. La Chine donne des signes contrastés avec un gouvernement se limitant toujours à des mesures de soutien ciblées. Porteur d’espoir, l'indice PMI manufacturier Caixin a atteint 51,1 en mars, contre 50,9 le mois précédent, dépassant les prévisions des analystes et marquant une expansion pour le cinquième mois consécutif.
Pour lire l'intégralité de commentaire, téléchargez le reporting.
R-co Valor Balanced - FR0013367265
Contacts commerciaux
Fausto TREVISAN
07 85 73 23 04
Adrien ROLLANDO
06 16 74 50 21
Marie-Pierre METRO
06 16 82 64 36
Gregoire GIRAUDEAU
06 47 67 78 44
Adil BERHMANI
07 86 53 55 64
Gérant(s)
- Yoann IGNATIEW
- Charles-Edouard BILBAULT
Performances
| 2024 (YTD) |
2023 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|
| 4.30 % | 11.35 % | -11.79 % | 6.68 % |
Éligibilité Assureurs
Axa, Cardif, AEP, Nortia, Generali, Oradea, Vie Plus
Accéder aux Informations
Note Morningstar
Exposition Actions 0% à 55%
Site Internet
Aller sur le site
Reporting mensuel Télécharger le document
Commentaire du mois de Mars
Les marchés boursiers occidentaux ont poursuivi leur ascension vers de nouveaux sommets tout au long du mois de mars 2024. Le MSCI All Country a ainsi enregistré une hausse de +2,9 %*, tiré par l’Europe (+4,2 %* pour l’Eurostoxx 50) et les États-Unis (+3,1 %* pour le S&P500). La Chine, après un rebond significatif en février marque le pas, l'indice Hang Seng progressant à la marge de +0,2 %*. Le mois de mars s’est illustré par le retour en grâce des valeurs cycliques avec une surperformance des secteurs de l’énergie (+10,4 %*), de l’industrie (+4,3 %*), et des bancaires (+4,7 %*). Des disparités sont apparues sur les valeurs technologiques et le Nasdaq clôturait le mois avec une progression se limitant à +1,8 %*. Le marché et la Fed sont désormais étroitement alignés sur les prévisions de trois réductions de taux, qui interviendraient lors des réunions de juin, septembre et décembre.
En Europe, les données d'Eurostat pour mars 2024 ont révélé un ralentissement de l'inflation annuelle des prix à la consommation à 2,4 %, en dessous des 2,6 % attendus et atteignant un plus bas de quatre mois. Le marché prévoit quatre réductions des taux de la BCE d'ici fin 2024, la première étant attendue le 6 juin. La Chine donne des signes contrastés avec un gouvernement se limitant toujours à des mesures de soutien ciblées. Porteur d’espoir, l'indice PMI manufacturier Caixin a atteint 51,1 en mars, contre 50,9 le mois précédent, dépassant les prévisions des analystes et marquant une expansion pour le cinquième mois consécutif. Sur le marché des taux, les taux à 10 ans, aussi bien américains qu'allemands sont restés relativement stables s'établissant à respectivement 4,2 % et 2,3 % en fin de mois. La tendance observée sur les obligations corporates au cours des derniers mois s’est inversée en mars. Ainsi, le segment Investment Grade a enregistré une hausse de +1,2 % (+0,4 % YTD), surperformant largement le High Yield qui s’appréciait de +0,4 % (+1,7 % YTD). Les spreads se sont élargis principalement pour les émetteurs notés B- et CCC, en grande partie attribuable aux incertitudes entourant Altice (pas d’exposition au sein du fonds) et à une certaine contagion affectant d'autres dossiers.
Pour lire l'intégralité du commentaire, téléchargez le reporting.
Ruffer Total Return International - LU0638558717
Contacts commerciaux
Julien GALICHET
01 88 45 02 53
Gérant(s)
- Alex LENNARD
Performances
| 2024 (YTD) |
2023 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|
| -0.83 % | -8.35 % | 4.05 % | 8.48 % |
Éligibilité Assureurs
Cardif, Generali, Nortia, Swiss Life, NSM Vie, Lombard International, Allianz Luxembourg et La Mondiale Luxembourg
Accéder aux Informations
Note Morningstar
Exposition Actions 0% à 100%
Site Internet
Aller sur le site
Reporting mensuel Télécharger le document
Commentaire du mois de Février
Le mois de février a été marqué par la poursuite du rallye alimenté par l’IA, les indices S&P et Nasdaq ayant terminé le mois à de nouveaux sommets historiques. L’exubérance du marché actions a été stimulée par l’annonce des bénéfices de Nvidia, salués par un bond de plus de 16 % du titre le lendemain. L’augmentation de la capitalisation boursière de Nvidia ce jour-là a surpassé la capitalisation cumulée de toutes les entreprises aurifères américaines. L’agitation du marché autour de la publication des résultats d’une seule entreprise nous semble indiquer une tendance instable qui pourrait tout aussi bien surprendre à la baisse. Cette observation rend les protections que nous détenons plus attrayantes, bien qu’elles aient pesé sur la performance au cours du mois.
Les actions ont été l’un des principaux moteurs de performance, malgré notre faible pondération. En particulier après le rebond du marché chinois à la suite de l’annonce de l’interdiction des ventes d’actions à découvert par le régulateur fin janvier. Nous pensons que le sentiment et le positionnement sur les actions chinoises sont extrêmes. Cela se traduit par des valorisations attrayantes et le soutien progressif apporté aux marchés d’actifs par les autorités chinoises. Cette situation contraste fortement avec la configuration des marchés actions américains pour lesquels, sans surprise, nous restons prudents du fait des valorisations et de la tendance.
Pour lire l'intégralité du commentaire, téléchargez le reporting.
Russell Inv. MAGS - IE00B8C33B48
Gérant(s)
- Alain ZEITOUNI
Performances
| 2024 (YTD) |
2023 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|
| 1.44 % | 8.90 % | -14.68 % | 7.70 % |
Éligibilité Assureurs
Himalia, E-novline, Primavalis, Privilège, EI4, Xaélidia, E-Xaélidia, AG2R La Mondiale, Nortia, Spirica, Cardif...
Accéder aux Informations
Note Morningstar
Exposition Actions 30% à 70%
Site Internet
Aller sur le site
Reporting mensuel Télécharger le document
Commentaire du mois de Février
Pour plus d'information, téléchargez le reporting ou contactez la société de gestion.
Sextant Grand Large - FR0010286013
Contacts commerciaux
Benjamin BIARD
01 40 74 35 61
Nicolas MOUTTET
06 99 58 61 30
Sandrine MELENDEZ
06 76 35 40 41
Ugo EMRINIAN
06 19 88 88 79
Gérant(s)
- Louis d'ARVIEU
Performances
| 2024 (YTD) |
2023 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|
| -0.28 % | 9.20 % | -5.32 % | 3.76 % |
Éligibilité Assureurs
Ageas, Allianz, Axa Thema, Cardif, Generali Patrimoine, La Mondiale, Nortia, Skandia, SwissLife, Vie Plus...
Accéder aux Informations
Note Morningstar
Exposition Actions 0% à 100%
Site Internet
Aller sur le site
Reporting mensuel Télécharger le document
Commentaire du mois de Mars
Pour plus d'information, téléchargez le reporting ou contactez la société de gestion.
Sienna Diversifié Flexible Monde - FR0013424090
Contacts commerciaux
Pierre-Antoine NONOTTE-VARLY
06 17 15 18 85
Aleksander VIDAKOVIC
06 61 38 34 42
Lucas PRESIER
06 65 27 59 25
Gérant(s)
- Philippe PERRODY
- Loïc BECUE
Performances
| 2024 (YTD) |
2023 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|
| 0.86 % | 14.48 % | -9.70 % | - |
Accéder aux Informations
Note Morningstar Non noté
Exposition Actions -10% à 80%
Site Internet
Aller sur le site
Reporting mensuel Télécharger le document
Commentaire du mois de Mars
Dans les pays avancés, les principales banques centrales ont maintenu leurs taux directeurs inchangés en mars, mais elles préparent le terrain pour une éventuelle baisse de taux dans les mois à venir. Seule exception la banque centrale du Japon qui a relevé ses taux d'intérêt pour la première fois depuis 2016. Aux Etats-Unis, les ventes au détail, la production industrielle, les permis de construire et les mises en chantier ont rebondi après un début d'année atone. Cela n'est pas sans conséquence sur l'inflation qui a surpris à la hausse pour le deuxième mois consécutif passant de 3,1 % à 3,2 % en glissement annuel. Dans la zone euro, l'activité économique s'est accélérée. Cependant, globalement les données économiques restent faibles. L'anticipation des investisseurs de l'amélioration du contexte macroéconomique et monétaire maintient les marchés actions au plus haut niveau mais après un rallye de plus de 25% depuis leur point bas d'octobre 2023 cela renforce le risque d'une consolidation à court terme. Nous gardons notre sous exposition aux marchés actions par rapport à l'indice de référence du fonds.
Sycomore Next Generation - LU1961857551
Contacts commerciaux
Olivier CHAMARD
06 77 53 54 92
Mathieu QUOD
06 78 54 94 92
Nicolas PENNEL
06 32 99 96 93
Laszlo BANIER
06 23 90 40 82
Gérant(s)
- Stanislas DE BAILLIENCOURT
- Alexandre TAIEB
- Emmanuel DE SINETY
Performances
| 2024 (YTD) |
2023 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|
| 2.45 % | 8.23 % | -11.44 % | 4.63 % |
Éligibilité Assureurs
Generali, AXA Thema, Cardif, Nortia, Vie Plus, Ageas, UAF, Spirica, La Mondiale
Accéder aux Informations
Note Morningstar
Exposition Actions 0% à 50%
Site Internet
Aller sur le site
Reporting mensuel Télécharger le document
Commentaire du mois de Mars
Les données d’activité économique ont été résilientes au mois de mars tandis que les chiffres d’inflation aux EtatsUnis montraient une pause dans la décrue. De son côté, la BCE revoyait à la baisse ses perspectives d’inflation pour la zone Euro en 2024. Dans ce contexte, les taux de la zone Euro ont enregistré une baisse de 15 à 20 bps pour les segments 5 et 10 ans de la courbe ; combinée à une compression des spreads de crédit cela a contribué à la bonne performance des obligations détenues. Le mois de mars a également été marqué par une activité primaire soutenue, avec de nombreuses opportunités d’investissement.
Nous avons ainsi participé aux émissions Forvia 2029 et 2031, Fnac 2029, Neopharmed 2029, Nexans 2030, et aux hybrides Orange et Arkema. Sur la partie actions, nos investissements dans les secteurs cycliques ont réalisé de très bonnes performances : dans le secteur auto : Renault et Stellantis, dans le secteur bancaire : Santander, BNP et Société Générale. Nous conservons un niveau d’investissement élevé dans le fonds, avec un poids du monétaire de 10%.
Tailor Allocation Defensive - FR0010487512
Gérant(s)
- Chaguir MANDJEE
Performances
| 2024 (YTD) |
2023 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|
| 2.09 % | 4.66 % | -6.40 % | 4.80 % |
Éligibilité Assureurs
AEP, AG2R La Mondiale, AVIP, Primonial, Fund Channem, Union Financiere George V, AGEAS, UAF Patrimoine, Swiss Life, Courtage & Systeme, Lifeside Patrimoine, Spirica, Skandia, Orelis, Cardif, Generali Patrimoine, AXA Thema, Cholet Dupont Partenaires, Axeltis, Nortia, Finaveo, Vie Plus
Accéder aux Informations
Note Morningstar
Exposition Actions 0% à 40%
Site Internet
Aller sur le site
Reporting mensuel Télécharger le document
Commentaire du mois de Février
Nouveau record sur les marchés actions en février (Stoxx 600 +1,6%, S&P 500 +5,2%) malgré les surprises négatives liées à l’inflation. Ainsi, le marché n’anticipe plus que 4 baisses de taux de la part de la FED contre 6 au mois de décembre, favorisant une remontée progressive des taux longs sur le mois. Dans ce contexte, l’exposition actions du fonds reste stable à 24%.
La solidité de l’économie américaine, couplée à des résultats de bonne facture, permettent une poursuite de la croissance bénéficiaire des entreprises. Nous renforçons ainsi les actions américaines dont les perspectives nous semblent meilleures que pour les actions européennes. Les USA représentent désormais 35% de la poche actions, et le renforcement a été effectué sur le S&P 500 Equal weight afin d’éviter une concentration trop importante sur les « 7 magnifiques ».
Pour lire l'intégralité du commentaire, téléchargez le reporting.
Tikehau International Cross Assets - LU2147879543
Contacts commerciaux
Vincent ARCHIMBAUD
01 53 59 15 14
Pierre BOURLIER
06 01 32 33 53
Mégane PASQUINI
06 34 39 63 04
Guillaume MARTIN
07 86 74 69 19
Mickael BEN IKEN
01 53 59 39 82
Gérant(s)
- Geoffroy DU BOISBAUDRY
Performances
| 2024 (YTD) |
2023 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|
| 1.64 % | 7.59 % | -9.08 % | 5.66 % |
Éligibilité Assureurs
AG2R La Mondiale, Ageas, AEP, Apicil, Axa Thema, Cardif, CD Partenaires, Courtages & Systèmes, Crystal Partenaires, Finaveo, Generali, Neuflize Vie, Nortia, Oradea, Skandia, Sogecap, Suravenir, Swiss Life, UAF Life Patrimoine, Unep, Vie Plus...
Accéder aux Informations
Note Morningstar
Exposition Actions -20% à 100%
Site Internet
Aller sur le site
Reporting mensuel Télécharger le document
Commentaire du mois de Février
L’économie américaine continue de se montrer résiliente, comme illustré par la révision à la hausse des chiffres de croissance au Q4 (+3.3%), la bonne tenue du marché de l’emploi avec un taux de chômage ancré au plus bas, et des indicateurs avancés ne démontrant pas de ralentissement notable de l’activité. Cette bonne tenue des indicateurs macroéconomiques, combinée à une inflation toujours au-dessus des niveaux cibles (mais sans réaccélération à la hausse non plus) ont donc conduit les marchés à revoir à la baisse leurs anticipations de baisse de taux pour l’année 2024, de 150bps espérés initialement à maintenant 85bps cumulés de baisses de taux attendues. En Europe, les indicateurs avancés, bien que toujours en territoire de contraction, ont légèrement
surpris à la hausse, tandis que le marché de l’emploi lui aussi se montre résilient. Malgré une tendance de désinflation plus prononcée, les investisseurs revoient à la baisse leurs attentes de baisse de taux (de 160bps à 90bps pour l’année 2024).
Pour lire l'intégralité du commentaire, téléchargez le reporting.
Trusteam ROC Flex - FR0007018239
Gérant(s)
- Muriel BLANCHIER
- Jean-Sébastien BESLAY
Performances
| 2024 (YTD) |
2023 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|
| 0.31 % | 13.50 % | -9.48 % | 5.02 % |
Éligibilité Assureurs
Ageas, Axa Banque, Axa Thema, BNP Cardif, Generali, Intencial, Neuflize Vie, Nortia, Primonial, Spirica, Swiss Life, UAF life Side, Vie Plus
Accéder aux Informations
Note Morningstar
Exposition Actions 0% à 50%
Site Internet
Aller sur le site
Reporting mensuel Télécharger le document
Commentaire du mois de Février
L’économie en Europe comme aux Etats-Unis continue de ralentir, à un rythme qui ne justifie pas une baisse des taux en Mars. L’ISM composite US de Février est ressorti à 47.8, mais l’ISM service résiste bien (52.6). La forte résilience du marché de l’emploi US (chômage Janvier stable à 3.7%, hausse des salaires horaires : +4.6% annuel, vs 4.1% e), justifie la réticence de la Fed à bouger ses taux rapidement. Idem en Europe, où l’inflation cœur est ressortie à 3.1% (c/2.9 e). La BCE attendra elle aussi d’avoir plus de certitudes sur l’évolution des salaires pour bouger.
Le marché obligataire a pris acte d’un probable statu quo en mars, avec des taux en forte hausse en Février (+41 pbs et +34pbs pour le 2 ans et le 10 ans US et +48pbs et +25 pbs pour le 2ans et le 10 ans allemand). On note que les spreads se détendent sur le mois (ITRAXX XOVER -23pbs @ 305pbs), comme pour valider un scénario d’atterrissage en douceur de l’économie.
Pour lire l'intégralité du commentaire, téléchargez le reporting.
VEGA Euro Rendement ISR - FR0011037894
Gérant(s)
- Jérôme TAVERNIER
- Patrick LANCIAUX
- Saidé EL HACHEM
Performances
| 2024 (YTD) |
2023 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|
| 0.72 % | 8.27 % | -12.19 % | 4.84 % |
Éligibilité Assureurs
AEP, Ageas, Allianz, Apicil / Intencial, AXA Thema, Cardif, CNP, Natixis Life, Nortia, Oradea, Primonial, Spirica, Suravenir, Vie Plus, Natixis Interepargne (à partir de septembre 2020), ERES
Accéder aux Informations
Note Morningstar
Exposition Actions 0% à 40%
Site Internet
Aller sur le site
Reporting mensuel Télécharger le document
Commentaire du mois de Février
Les principales Bourses terminent février sur un quatrième mois consécutif de hausse malgré la remontée des taux d'intérêt liée à la robustesse de l'économie américaine et à l'ajustement des anticipations de baisse des taux cette année, désormais plus en ligne avec le discours des banquiers centraux. Le consensus du marché est ainsi revenu sur trois baisses de taux d'intérêt en 2024, contre six ou sept en début d'année. La tendance de désinflation n'est pas remise en cause et la hausse des taux s'est d'ailleurs heurtée à une borne haute, autant aux Etats-Unis qu'en zone euro. Ainsi, le Bund allemand à dix ans n'a pas réussi à s'installer durablement au-dessus des 2,5%. La performance des valeurs de croissance indique également que le scénario de baisse des taux est toujours privilégié par les investisseurs.
L'allocation du fonds est restée à surpondérer sur les actions, avec une exposition nette en fin de mois ramenée de 29% à 26% (exposition brute de 33 % couverte à hauteur de 7%), qui reste au-dessus de la neutralité (20% d'exposition nette).
Pour lire l'intégralité du commentaire, téléchargez le reporting.
VEGA Patrimoine ISR - FR0007371810
Gérant(s)
- Pierre DIOT
- Olivier DAVID
Performances
| 2024 (YTD) |
2023 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|
| 3.16 % | 13.11 % | -13.29 % | 10.59 % |
Éligibilité Assureurs
Alpheys Partenaires, Axa Thema, Nortia, UAF Life
Accéder aux Informations
Note Morningstar
Exposition Actions 30% à 60%
Site Internet
Aller sur le site
Reporting mensuel Télécharger le document
Commentaire du mois de Février
Les marchés actions ont prolongé leur hausse en février avec le franchissement de records historiques pour les principaux indices de trois continents (S&P 500, Stoxx 600, Nikkei 225). Parmi les catalyseurs majeurs, les publications des résultats d'entreprises au titre du 4e trimestre 2023, majoritairement bien orientées, ont relégué au second plan le report de baisses anticipées des taux directeurs de la part des Banques centrales européenne et américaine.
Les investisseurs ont particulièrement salué les résultats des entreprises liées au secteur de l'Intelligence Artificielle, ce qui a entraîné le Nasdaq au-delà du seuil des 16,000 points malgré de nouvelles tensions sur les taux longs. Parmi les sociétés attendues, Nvidia a rassuré sur sa capacité à adresser une demande exponentielle en affichant un chiffre d'affaires trimestriel quasiment multiplié par quatre en l'espace d'un an pour un taux de marge nette porté à 56%. L'attrait actuel pour ces valeurs, ainsi que les surprises positives émanant des sociétés industrielles ou du luxe (Michelin, Air Liquide ou encore Hermès en France), ont aiguisé l'appétit pour l'ensemble des actifs risqués. Sur le plan macroéconomique, la zone américaine continue de démontrer sa résistance, non seulement en termes de dynamique de créations d'emplois (353,000 pour le seul mois de janvier) mais aussi d'indicateurs de sentiment économique et d'inflation (indices des prix à la consommation ressortis largement supérieurs aux attentes, à +3.1% contre +2.9% pour l'inflation sous-jacente). Ces chiffres ont contribué à la tendance haussière des rendements obligataires sur le mois (taux à 10 ans US autour de 4,25% au 29/02).
Pour lire l'intégralité du commentaire, téléchargez le reporting.
Vivienne Ouessant - FR0010985945
Contacts commerciaux
Laurent JAFFRÈS
Gérant(s)
- Laurent JAFFRÈS
Performances
| 2024 (YTD) |
2023 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|
| -2.84 % | 5.26 % | -9.01 % | -5.23 % |
Éligibilité Assureurs
Vie Plus, Suravenir, Alpheys, AG2R La Mondiale, Intencial Patrimoine, Cardif AEP, CNP, Ageas, Generali, Nortia
Accéder aux Informations
Note Morningstar
Exposition Actions -100% à 200%
Site Internet
Aller sur le site
Reporting mensuel Télécharger le document
Commentaire du mois de Mars
Pour lire le commentaire, contactez la société de gestion ou téléchargez le reporting.
Disclaimer
** Toutes les informations disponibles sur le site H24Finance ont un caractère exclusivement indicatif et ne constituent en aucun cas une incitation à investir et ne peuvent être considérées comme étant un conseil d’investissement. En aucun cas, les informations publiées sur le site ne représentent une offre de produits ou de services pouvant être assimilée à un appel public à l’épargne, ou à une activité de démarchage ou de sollicitation à l’achat ou à la vente d’OPCVM ou de tout autre produit de gestion, d’investissement, d’assurance... H24Finance ne saurait être tenu responsable de toute décision fondée sur une information mentionnée sur le site H24Finance. H24Finance décline toute responsabilité en cas de pertes financières directes ou indirectes causées par l’utilisation des informations fournies par H24Finance. Les informations disponibles sur ce site sont fournies de bonne foi et ne sauraient engager la responsabilité de H24Finance. Notamment, H24Finance, et ses fournisseurs d’information, ne pourront voir leurs responsabilités engagées du fait d’erreurs ou de retards dans la transmission desdites informations et données. Aucune garantie ne peut être donnée quant à l’exactitude et l’exhaustivité des informations diffusées. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Contacter les sociétés de gestion afin d’évaluer le risque des supports. Le présent document ne vise que les professionnels de la finance. Il n’est pas destiné à être remis à des clients non professionnels ne possédant pas l’expérience, les connaissances et la compétence nécessaires pour prendre leurs propres décisions d’investissement et évaluer correctement les risques encourus.