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OPCVM Obligations Convertibles
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Lazard Convertible Global - FR0010858498
Contacts commerciaux
Guilaine PERCHE
06 87 87 63 85
Victor ALVES
06 70 95 60 01
Maxime LE GRAND
06 49 56 57 75
Matthieu REGNAULT
06 47 01 30 57
Gérant(s)
- Arnaud BRILLOIS
Performances
| 2024 (YTD) |
2023 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|
| -0.17 % | 5.76 % | -17.98 % | 3.16 % |
Éligibilité Assureurs
AXA Thema, CARDIF, Swiss Life, UAF Patrimoine, Vie Plus, Generali Patrimoine, NORTIA
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Commentaire du mois de Mai
Au cours du mois de mai 2024, la SICAV Lazard Convertible Global RC EUR réalise une performance de -0,3% comparée à 0,09% pour son indice FTSE Global Focus Convertible EUR (ex-Refinitiv). La sensibilité actions du fonds est en légère baisse en absolu et en relatif sur la période, se situant actuellement à 53,4%, contre 47,1% pour son indice. Notre surexposition actions aux États-Unis a eu un impact positif en relatif, notre surexposition en Asie et légère sous-exposition en Europe ont un impact neutre en relatif. Des taux d'intérêt en légère baisse aux États-Unis ont un impact neutre à la fois en absolu et en relatif. La sensibilité taux du portefeuille se situe actuellement à 1,52, proche de celle de l'indice à 1,61. Le léger resserrement des spreads de crédit aux États-Unis et en Europe a un impact neutre en absolu et relatif.
Notre sélection de titres dans le commerce en ligne mondial, la recovery aux États-Unis, ainsi que dans la technologie en Asie et l’industrie en Europe, a bénéficié en relatif. Notre sous-exposition à deux titres spécifiques dans l’indice de référence, une société américaine liée aux cryptomonnaies que nous excluons du point de vue de la qualité du crédit, ainsi qu’une société biopharmaceutique américaine qui a surpris par ses résultats de phase 3, a coûté en relatif. Au cours du mois, nous avons réduit notre exposition à l’évènementiel, l'énergie, et avons vendu certains titres à faible delta dans les logiciels aux ÉtatsUnis et les compagnies aériennes en Europe. Nous avons ajouté plusieurs nouvelles positions, sur la base d'un marché primaire dynamique, en particulier dans le commerce électronique en Asie, l'automobile électrique, ainsi que les produits médicaux et les services publics aux États-Unis. Enfin, le fonds a maintenu une légère surexposition à l'USD par rapport à l'indice sur le mois.
M Global Convertibles SRI - FR0013343142
Gérant(s)
- Bastien RAPOPORT
- Julien COULOUARN
Performances
| 2024 (YTD) |
2023 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|
| -0.66 % | 6.01 % | -14.69 % | -3.11 % |
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Commentaire du mois de Mai
Les marchés actions ont rebondi en mai. L’activité économique américaine demeure vigoureuse et l’inflation persistante. La FED résiste pour le moment à toute tentation de baisse des taux courts. En Europe, l’amélioration économique se poursuit alors que se profile une possible baisse des taux courts de la BCE en juin.
Les obligations convertibles internationales ont légèrement progressé. Le marché primaire s’est révélé extrêmement actif avec un total de 18 Md$ sur le seul mois de mai, un record depuis mars 2021. Autre record, le montant émis sur une seule souche par une entreprise : 5 Md $ pour Alibaba 0,5% 2031. Au total, 17 émissions ont vu le jour au cours du mois : 13 aux Etats-Unis, 3 en Asie, et 1 en Europe. Citons MKSI 1,25% 2030, Blackline 1% 2029, Haemonetics 2,5% 2029, Microchip 0,75% 2030 en Amérique du Nord, JD.com 0,25% 2029, Nagoya Railroad 0% 2033-34 en Asie, Salini/Webuilt 4% 2028 en Europe. Nous avons participé à 7 d’entre d’elles. Sur le marché secondaire, après un très bon parcours, nous avons soldé Safran 0,875% 2027. Unity 0% 2026, Blackline 0% 2026, Leg Immo 2025 ont également été vendues. Rexford 4,125% 2029 a été renforcée.
Préalablement, lire le KID, le prospectus et le document précontractuel SFDR de l'OPCVM.
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