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OPCVM Obligations Convertibles
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Lazard Convertible Global - FR0010858498
Contacts commerciaux
Guilaine PERCHE
06 87 87 63 85
Victor ALVES
06 70 95 60 01
Maxime LE GRAND
06 49 56 57 75
Matthieu REGNAULT
06 47 01 30 57
Gérant(s)
- Arnaud BRILLOIS
Performances
| 2024 (YTD) |
2023 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|
| 5.68 % | 5.76 % | -17.98 % | 3.16 % |
Éligibilité Assureurs
AXA Thema, CARDIF, Swiss Life, UAF Patrimoine, Vie Plus, Generali Patrimoine, NORTIA
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Commentaire du mois de Septembre
Au cours du mois de septembre 2024, la SICAV Lazard Convertible Global RC EUR réalise une performance de 1,87% contre 2,7% pour son indice de référence FTSE Global Focus Convertible EUR (ex-Refinitiv). Nous avons activement renforcé la sensibilité actions du fonds sur le mois, s'établissant à 61,0% contre 52,3% pour l'indice de référence. Notre surexposition actions a eu une contribution légèrement positive au cours de la période. Les taux d’intérêt baissiers ont eu une contribution positive en absolu et en relatif. La sensibilité aux taux s'élève à 2,25 contre 1,54 pour l'indice de référence. Les spreads de crédit se sont légèrement écartés, entraînant un impact légèrement négatif en absolu et un impact neutre en relatif. Notre sélection de titres dans la consommation discrétionnaire en Asie (commerce en ligne, automobile) ainsi que nos titres liés au tourisme en Europe et aux États-Unis, ont bénéficié en relatif.
Néanmoins, nos titres de la santé aux États-Unis ainsi que notre sous-exposition à deux titres spécifiques dans les secteurs de l’assurance en Chine et des cryptomonnaies aux États-Unis, ont coûté en relatif. Sur le mois, nous avons réduit notre exposition aux compagnies aériennes américaines, aux serveurs, et avons renforcé notre exposition à l’immobilier en Europe et aux États Unis, ainsi qu’à la consommation discrétionnaire chinoise (e-commerce, tourisme) et l’assurance. Enfin, le fonds a conservé une légère surexposition à l'USD par rapport à l'indice de référence au cours du mois.
M Global Convertibles SRI - FR0013343142
Gérant(s)
- Bastien RAPOPORT
- Julien COULOUARN
Performances
| 2024 (YTD) |
2023 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|
| 3.74 % | 6.01 % | -14.69 % | -3.11 % |
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Commentaire du mois d'Octobre
Le mois d’octobre a été dominé par un certain attentisme. Les banques centrales ont dans l’ensemble poursuivi leurs assouplissements monétaires. La BCE a notamment de nouveau baissé ses taux directeurs. Les incertitudes budgétaires, l’échéance électorale américaine et leurs conséquences ont alimenté la hausse des taux longs, et un léger repli des marchés actions. Les publications de résultats disparates ont débuté à la fin du mois et s’intensifieront en novembre.
Les obligations convertibles internationales ont marqué une pause. Le marché primaire enregistre 11 émissions : 7 aux Etats-Unis, 4 en Asie. Citons Guidewire Software 1,25% 2029, Terawulf 2,75% 2030, Applied Digital 2,75% 2030 en Amérique du Nord, Wuxi Apptec 0% 2025, Hon Hai 0% 2029, Kasumigaseki 0% 2029 en Asie. Nous avons participé à 3 d’entre elles. Ces achats ont été financés par des ventes en Dexcom 0,875% 2028, Seagate 3,5% 2028, Bill 0% 2027, Zillow 1,375% 2026, Wolf 1,875% 2029, Datadog 0,125% 2025, Bentley Systems 0,125% 2026, Lucid 1,25% 2026, Qiagen 1% 2024. Quanta Computer 0% 2029, Snowflake 0% 2029, Uber 0,875% 2028 ont été renforcées.
Préalablement, lire le KID, le prospectus et le document précontractuel SFDR de l'OPCVM.
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