| Cliquer sur un fonds de la sélection H24 | |
| Fidelity Absolute Return Global Equity Fund | 7.53% |
| Pictet TR - Atlas | 5.26% |
| Jupiter Merian Global Equity Absolute Return | 4.33% |
| Sanso MultiStratégies | 4.08% |
| AXA WF Euro Credit Total Return | 4.01% |
| Candriam Absolute Return Equity Market Neutral | 3.33% |
| Exane Pleiade | 3.24% |
| DNCA Invest Alpha Bonds | 2.82% |
| Syquant Capital - Helium Selection | 2.75% |
| Candriam Bonds Credit Alpha | 2.70% |
| H2O Adagio | 0.86% |
| M&G (Lux) Episode Macro Fund | -1.27% |
| Vivienne Bréhat | -6.31% |
🔎 EOS Allocations analyse et note l'approche ISR de cette société de gestion…
Publié le jeudi 3 mars 2022Grâce à son audit qualitatif des sociétés de gestion et des fonds, l’Ethyk Score, EOS Allocations identifie les bons et les moins bons élèves de l’ISR. Aujourd’hui, nous vous partageons ses conclusions sur Fidelity International.
Pour comprendre la méthodologie de l'Ethyk Score, cliquez ici.
Fidelity International a mis en place un système de notation durable propriétaire en 2019. Ses 180 analystes-gérants ont la charge de l’analyse financière et de l’analyse extra-financière avec le support de l’équipe spécialisée ESG (14 personnes).
La société a pris le parti de n’avoir qu’une seule équipe ayant la double compétence plutôt que deux équipes distinctes. Elle reconnait qu’un tiers de ses gérants sont devenus totalement autonomes sur l’analyse extra-financière. Le second tiers est en passe d’atteindre l’autonomie sur les sujets ESG alors qu’un autre tiers doit encore progresser.
Les trois points forts de Fidelity International sur son approche ISR :
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Une sélection Best-in-universe sur les critères ESG
Bien que Fidelity International soit connue pour son expertise et son prisme sectoriel, la gestion applique un premier filtre « Best-in-universe » au lieu du filtre habituel « Best-in class » beaucoup plus répandu sur les approches sectorielles. Avec cette méthode, les analystes évitent le risque de se retrouver avec des valeurs peu en phase avec le développement durable. Elle se concentre donc sur les entreprises affichant les meilleurs pratiques. Ce n’est que dans un second temps qu’ils appliquent sa méthode classique de sélection de valeurs c’est-à-dire les meilleures dans leurs secteurs.
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Amélioration des pratiques
On note que Fidelity International est relativement engagée dans la promotion et l’amélioration des pratiques dans l’univers de l’Investissement Durable, notamment sur la zone Asie. C’est d’ailleurs dans cette partie du monde qu’elle dialogue le plus avec les entreprises pour les amener à de meilleures pratiques (28% des engagements en 2020). La société entend encourager les entreprises à améliorer leurs pratiques grâce à sa participation à des groupes de travail, notamment avec l’International Corporate Governance Network (ICGN), l’Institutional Investors Group on Climate Change (IIGCC) et la coalition Climate Action 100+.
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Engagement actionnarial fort
L’approche ESG de Fidelity International accorde une place très importante à l’engagement actionnarial. Les dialogues avec le management des sociétés sont tracés et font l’objet d’un suivi spécifique, périodique et accessible à tous les gérants. Si les sujets de Gouvernance sont historiquement les sujets de prédilection de Fidelity International (40% des engagements pris cette année), la société accorde aussi une place importante aux engagements sur l’Environnement (39%). Les gérants n’hésitent pas à sanctionner les sociétés en Assemblée générale pour renforcer leur impact. A ce titre, Fidelity International affiche un taux d’opposition supérieur à la moyenne des sociétés de gestion françaises (28% versus 19%).
Les axes d’améliorations de Fidelity International sur son approche ISR :
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Une communication ESG limitée
Les analystes d’EOS Allocations regrettent cependant que la communication ESG des fonds ne soit pas plus développée, notamment sur la contribution des valeurs en portefeuille d’un point de vue extra-financiers.
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Faible transparence sur le caritatif
Fidelity International ne communique que peu sur ses dons caritatifs : il est difficile de se rendre compte de sa réelle implication sur les sujets ESG en tant qu’entreprise.
Voici l’Ethyk Score complet de quelques fonds de la gamme Fidelity International :
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Fidelity Sustainable Eurozone Equity : 3 étoiles sur 5
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Fidelity Sustainable Water & Waste : 3 étoiles sur 5
Pour rappel, la société et le process de gestion représentent 80% de l’Ethyk Score.
Pour en savoir plus sur Fidelity International, cliquez ici.
Pour en savoir plus sur l'Ethyk Score, contact@eos-allocations.fr
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| M Global Convertibles SRI | -0.57% |
| Lazard Convertible Global | -0.92% |
