Les opportunités du rebond chinois...

Lors du Roadshow Asie 2024, Fidelity a présenté les perspectives d'investissement en Chine et en Asie, en mettant l'accent sur les opportunités liées au rebond des marchés de consommation, notamment grâce aux récentes réformes économiques en Chine. Les gérants Hyomi Jie et Dhananjay Phadnis ont détaillé leurs stratégies pour capturer cette dynamique tout en adoptant une approche prudente vis-à-vis d'autres marchés asiatiques.

Chine : un plan de relance axé sur la consommation

La Chine est au cœur de la stratégie d'investissement de Hyomi Jie, gérante du FF - China Consumer Fund. Elle a souligné que les récentes mesures du gouvernement chinois visent à stabiliser le marché immobilier, un pilier clé de la richesse des ménages, représentant environ 70 % de leurs actifs. L'objectif est de stimuler la consommation en renforçant la confiance des ménages, notamment par la stabilisation des prix immobiliers.

Cette approche marque un tournant, car elle ne se concentre plus uniquement sur l'offre, mais cherche à stimuler la demande, en particulier la consommation des ménages. Cette relance devrait bénéficier directement aux secteurs de la consommation, du tourisme et des services, où les marques locales comme Proya Cosmetics et Anta Sports se distinguent. Ces entreprises connaissent une forte progression, soutenues par un patriotisme croissant des consommateurs chinois. Toutefois, les experts de Fidelity, insistent sur la vigilance nécessaire pour s’assurer de la mise en œuvre effective de ces politiques.

Opportunités en Asie : une approche sélective

Dhananjay Phadnis, gérant du FF - Sustainable Asia Equity Fund, adopte une stratégie plus sélective dans le reste de l'Asie. Alors que certains secteurs comme la consommation et la santé en Chine et à Hong Kong sont renforcés dans le portefeuille, Fidelity reste sous-pondéré sur les petites et moyennes capitalisations indiennes qui montrent des signes de faiblesse. Le gérant préfère attendre une correction des valorisations avant de renforcer cette position, tout en maintenant un intérêt pour les secteurs bancaires indiens de qualité. En revanche, la région ASEAN, et particulièrement la Thaïlande, présente des opportunités intéressantes grâce au retour des touristes chinois. Par ailleurs, la faiblesse du dollar américain et l'anticipation de baisses des taux aux États-Unis profitent également aux marchés asiatiques.

Les fonds mis en avant

• FF - China Consumer Fund

Ce fonds, géré par Hyomi Jie, se concentre sur les opportunités de consommation en Chine, soutenues par l'essor de la classe moyenne et le développement urbain. Le fonds investit au moins 70 % de ses actifs dans des sociétés chinoises ou basées à Hong Kong, principalement axées sur la vente de biens et services aux consommateurs. Il bénéficie particulièrement de l’essor des marques locales, telles que Proya Cosmetics et Anta Sports, qui captent la demande croissante pour des produits nationaux.

• FF - Sustainable Asia Equity Fund

Dirigé par Dhananjay Phadnis, ce fonds investit dans des actions de sociétés asiatiques hors Japon, en privilégiant les thématiques liées à la durabilité. Au moins 70 % des actifs sont investis dans des entreprises aux pratiques ESG reconnues, dans des secteurs tels que la consommation, la santé et l'assurance.

Fidelity encourage donc les investisseurs à profiter des opportunités créées par la relance économique en Chine, tout en restant sélectifs dans leur exposition aux autres marchés asiatiques.

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