Charles Lilford, Director au sein de l’équipe Natural Resources de BlackRock

H24 Finance : Pouvez-vous nous présenter le fonds en quelques mots ?

Charles Lilford : Le fonds BGF New Energy Fund investit dans les actions d’entreprises qui participent à la transition vers une économie mondiale à faibles émissions de carbone. Dans un contexte où les investisseurs ne peuvent plus ignorer le changement climatique et où les industries doivent évoluer pour répondre aux attentes des régulateurs et des consommateurs, le fonds cherche à capturer de nouvelles opportunités d’investissement, notamment dans les secteurs de l’énergie, du transport et de la construction.

L’équipe en charge de la gestion du fonds est composée de 17 professionnels de l’investissement qui gèrent plus $21 milliards, à la fois sur des stratégies nouvelles énergies et matières premières traditionnelles (1).

Le fonds affiche d’excellentes performances depuis le début de l’année (+25,5% au 30 octobre 2017 / part Retail Capitalisante USD : LU0124384867). Il est noté 5 globes Soutenabilité Morningstar et jouit d'une approche ESG pleinement intégrée au processus d'investissement.

H24 Finance : Les entreprises de développement durable sont souvent plus chères que la moyenne en Bourse. Leur valorisation peut-elle être un problème ?

Charles Lilford : Il est vrai que le secteur du développement durable fait actuellement l’objet d’un battage médiatique et que la valeur de certaines sociétés nous semble excessive. Toutefois les valorisations élevées peuvent aussi s’expliquer par des fondamentaux solides comme des perspectives de croissance accrues ou potentiellement une rentabilité forte. Dans ce contexte, il est important d’adopter une gestion active, qui vise à identifier les gagnants de long terme.

Chez BlackRock, notre processus de gestion repose sur 3 piliers : approche fondamentale, évaluation approfondie des valorisations et critères ESG.

H24 Finance : Parlez-nous de quelques convictions fortes au sein du fonds…

Charles Lilford : Les coûts de l'énergie éolienne et solaire sont aujourd’hui comparables, voire moins chers, que celui de l'énergie conventionnelle. Selon une étude récente de Bloomberg, le poids de l’énergie renouvelable devrait d’ailleurs représenter plus d’un tiers de la production mondiale d'électricité en 2040.

Dans ce cadre, le fonds investit entre autre dans la société Vestas, l’un des leaders de la production d’énergie éolienne. L’entreprise construit des turbines dont la taille avoisine celle de la Tour Montparnasse. Chaque turbine peut fournir de l’électricité à plus de 8,300 foyers durant une année complète (2).

Il est également intéressant de se pencher sur les opportunités qu’offre le secteur des transports. A titre d’exemple, notre fonds est investi dans le titre Valeo. L’entreprise française a su s’adapter à la transition que connait le secteur automobile. Elle est notamment à l’origine de l’invention du système « Stop & Start », qui permet l’arrêt et le redémarrage automatique du moteur d’un véhicule afin d’économiser le carburant et de réduire la pollution.

(1)Source BlackRock au 30 octobre 2017
(2) Maritime Journal au 13 novembre 2017

Propos recueillis par H24 Finance. Tous droits réservés.

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