La rigueur avant la mode

À l’heure où près de 25 % des fonds ont perdu leur label ISR sur un an, La Financière Responsable (LFR), filiale française de gestion ISR-ESG de l’assureur MAPFRE, reste fidèle à ses principes.

Pour Mathias Dupré, Analyste ISR-ESG, ce resserrement des critères n’est pas un frein : il consacre, au contraire, les acteurs qui ont toujours mis la cohérence au cœur de leur démarche d’investissement responsable.

Une méthodologie maison, assumée de bout en bout

Chez LFR, rien n’est délégué.

Le process d’analyse extra-financière est intégralement propriétaire, nourri de bases de données internes renouvelées chaque année, qu’elles portent sur des thématiques globales ESG ou spécifiques, comme l’inclusion du handicap.

Chaque valeur est passée au crible d’une approche LFR spécifique, l’IVA® (Integral Value Approach®), réalisée en trois temps :

1. une analyse stratégique selon la matrice de Michael Porter ;

2. une analyse financière et de valorisation ;

3. une évaluation extra-financière détaillée, couvrant les volets Environnemental, Social et de Gouvernance.

Cette exigence s’incarne dans des fonds comme LFR Euro Développement Durable ISR et LFR Inclusion Responsable ISR, tous deux labellisés ISR, ainsi que LFR Actions Solidaires ISR, doublement labellisé ISR et Finansol.

Des critères renforcés, mais une exigence constante

Face au durcissement des référentiels, LFR a affiné sa grille d’analyse : exclusions renforcées sur l’armement, le tabac, les énergies fossiles conventionnelles et non-conventionnelles ou encore les producteurs d’électricité, pour un taux d’exclusion globale de minimum 30 % de l’univers d’investissement.

La société a également formalisé un suivi structuré des controverses et multiplié ses démarches d’engagement actionnarial : 40 actions menées cette année, dont plus de 90 % ayant obtenu les résultats escomptés, témoignent de l’efficacité de son action.

Autre évolution clé : la mise en place d’un outil interne d’évaluation des plans de transition climatique, attribuant à chaque entreprise une note de 0 à 100. Au-delà de 50, le plan est jugé crédible. Résultat : 80 plans évalués dont 70 jugés solides, et 100 % du portefeuille investi couvert.

« Le label ISR est devenu plus exigeant, mais nous l’étions bien avant », souligne Mathias Dupré.

L’expertise ISR, au service du groupe MAPFRE

Actionnaire majoritaire de LFR depuis 2023, MAPFRE s’appuie désormais sur l’expertise de la société de gestion également comme fournisseur de services ISR, pour accompagner les autres entités du groupe dans la transition durable.

Et si la future directive Omnibus du Green Deal prévoyait un allègement des obligations de reporting ESG prévues par la CSRD pour 90 % des sociétés européennes, Mathias Dupré met en garde : « Simplification ne doit pas rimer avec déréglementation. » Pour lui, la responsabilité des acteurs reste entière : il est essentiel de préserver la transparence et de maintenir l’engagement auprès des entreprises, même dans un cadre réglementaire plus souple.

Loin de suivre la mode, La Financière Responsable poursuit donc une ligne claire : investir avec exigence et transparence. Une conviction qui, dans le temps long, finit par faire la différence.