Comment est née votre société de gestion Adelio Partners ?

Antoine Badel

Après avoir travaillé ensemble une dizaine d’années chez un spécialiste des actions européennes, notre équipe d’investissement de quatre personnes a voulu rompre avec le modèle traditionnel pour inventer un nouveau type de boutique de gestion.

Adelio Partners est ainsi née à Londres en 2021, avec une équipe très expérimentée assistée d’un outil technologique propriétaire radicalement innovant (« AQUA »). Notre processus d’investissement a été refondu et modernisé, pour promouvoir une réelle maîtrise du risque et la réduction des biais comportementaux. Un mode d’organisation original garantit la stabilité de notre structure et l’alignement d’intérêts avec les investisseurs. Enfin, Adelio est labelisée B-Corp, preuve de notre engagement en faveur des valeurs ESG.

Expliquez-nous votre philosophie d'investissement...

Antoine Badel

L’analyse des risques spécifiques à chaque société y joue un rôle central. On n’investit dans un titre que lorsque la promesse de rendement s’accompagne de risques intrinsèques modérés – ce qui implique de savoir mesurer ces risques ! C’est le ratio rendement/risque qui guide nos choix, à la manière d’un ratio de Sharpe, afin de produire de la surperformance sur le long-terme, en évitant les prises de risques “héroïques” qui finissent souvent mal.

Pour ceci, nous avons construit un outil technologique, AQUA, qui représente un progrès énorme dans le processus d’investissement. AQUA gère notamment un modèle financier en temps réel des 1 000 titres les plus liquides du marché, ce qui nous a permis de décupler la productivité de notre analyse. AQUA inclut un moteur rigoureux d’optimisation des portefeuilles, ainsi qu’un système sophistiqué d’analyse du risque, capable d’évoluer avec les changements du marché.   

AQUA est entièrement développé en interne, et en constante amélioration (nous en sommes à la 72ème version !). AQUA ne prend évidemment aucune décision de gestion, mais il contribue à la qualité de toutes les décisions de l’équipe, notamment par la rigueur apportée aux chiffres et par la correction des biais comportementaux. Nous faisons fréquemment des démonstrations d’AQUA aux investisseurs qui sont très appréciées.

Quels sont vos ambitions de développement ?

Antoine Badel

Nous sommes entièrement concentrés sur notre fonds Adelio European Fund. Notre seul objectif pour celui-ci est une surperformance de 5% sur la durée, avec un portefeuille constitué de titres qui ont plus de 50% de potentiel d’appréciation et un risque mesuré.

Nous venons de clore le premier exercice du fonds, marqué par la correction du marché et de fortes rotations sectorielles. Nous nous préparons à une année 2023 riche en opportunités, et nous attendons d’excellents résultats de la combinaison de notre équipe très expérimentée et de notre plateforme AQUA.

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