| CAC 40 | Perf Jour | Perf Ytd |
|---|---|---|
| 7716.94 | +0.19% | -5.31% |
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| Pictet TR - Sirius | 3.75% |
| Candriam Absolute Return Equity Market Neutral | 3.08% |
| JPMorgan Funds - Europe Equity Absolute Alpha | 2.46% |
| Pictet TR - Atlas Titan | 2.21% |
| RAM European Market Neutral Equities | 1.61% |
| Pictet TR - Atlas | 1.16% |
| Sapienta Absolu | 0.91% |
Syquant Capital - Helium Selection
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0.57% |
| Candriam Bonds Credit Alpha | 0.39% |
| Cigogne UCITS Credit Opportunities | 0.24% |
| Schelcher Optimal Income | 0.13% |
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BDL Durandal
|
-0.25% |
| H2O Adagio | -0.41% |
|
DNCA Invest Alpha Bonds
|
-0.69% |
| Alken Fund Absolute Return Europe | -1.21% |
| ELEVA Global Bonds Opportunities | -1.22% |
| AXA WF Euro Credit Total Return | -1.47% |
| BNP Paribas Global Absolute Return Bond | -1.85% |
| Jupiter Merian Global Equity Absolute Return | -2.11% |
| Sienna Performance Absolue Défensif | -3.72% |
| Fidelity Absolute Return Global Equity Fund | -4.68% |
| ELEVA Absolute Return Dynamic | -4.75% |
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Exane Pleiade
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-4.77% |
| MacroSphere Global Fund | -6.98% |
+9,29% YTD : Facile de comprendre comment ce fonds Actions Monde bat largement le marché…
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Piquemal Houghton Investments (“PHI”) est une société de gestion indépendante créée en avril 2020 par Céline Piquemal-Prade, Vincent Houghton et Isabelle d’Imperio. Céline et Vincent étaient les gérants principaux de Comgest Monde de 2004 à 2019. Isabelle a accompagné le groupe Comgest tout au long de sa croissance, elle en était la secrétaire générale lors de son départ en 2016. Piquemal Houghton Global Equities, lancé le 18 décembre 2020, est leur unique fonds (1er décile Quantalys sur 3 mois, 6 mois, 1 an et YTD). |
Analyse de la performance 2022
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D’un point de vue sectoriel, la moitié de la surperformance s’explique par l’allocation, l’autre par la sélection de valeurs :
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L’allocation a profité de l'absence dans le fonds du secteur de la technologie qui a sous performé ainsi que de la forte exposition au secteur énergétique qui s’est bien comporté
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Du côté de la sélection de valeurs, les titres financiers se sont beaucoup mieux comportés que l’indice (BB Seguridade et Standard Chartered), tout comme dans la santé (Merck, Shandong Weigao)
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D’un point de vue géographique, la sélection de valeurs explique presque l’intégralité de la surperformance.
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Très nette surperformance aux États-Unis : Merck, Schlumberger, Caterpillar
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Très nette surperformance en Europe : Total, Standard Chartered
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Mouvements en 2022
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Achats : B3 (Services financiers ; Brésil) ; Schlumberger (Services pétroliers ; États-Unis) ; KDDI (Telecom ; Japon) ; Fanuc (leader mondial des machines outils ; Japon)
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Ventes : Unilever (consommation ; UK)
Positionnement pour 2023 : une sélection disciplinée de sociétés de croissance à un prix raisonnable
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Un tiers du portefeuille est constitué d’entreprises de la « vieille économie ». Elles bénéficient de la relocalisation de nos industries en Europe et aux États-Unis pour des raisons géopolitiques, sanitaires ou écologiques; ainsi que de la hausse des dépenses d’investissement partout dans le monde pour décarboner nos modes de vie. Le fonds détient ainsi Caterpillar, Fanuc, Linde ou Michelin.
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Un tiers du fonds est investi dans de sociétés basées dans les pays émergents. Elles profiteront de l’expansion du PIB / habitant dans ces parties du monde conduisant à la progression des dépenses de santé par habitant ou à l’augmentation de la pénétration des instruments d’épargne financière. Le fonds est investi en Chine, au Brésil ou au Vietnam dans des sociétés comme Shandong Weigao, AIA ou BB Seguridade.
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Un tiers du fonds est investi dans des entreprises dont la croissance visible est perçue comme « ennuyeuse ». Ce sont des sociétés comme Merck, Johnson & Johnson ou KDDI, dont la croissance solide et visible ne semble pas bien reflétée dans leur valorisation.
Points clés du portefeuille
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Valorisation attractive à 15x les bénéfices des douze prochains mois (contre 15,4x pour l’indice), pour une croissance attendue de 13% en 2022 et de 15% en 2023 (contre 5% et 4% pour l’indice).
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Qualité forte : niveau de dette faible (0,3x dette nette / EBE) et marge opérationnelle élevée (23,2%).
H24 : Pour en savoir plus sur Piquemal Houghton Global Equities, le fonds de Piquemal Houghton Investments, cliquez ici.
Publié le 27 mars 2026
Publié le 27 mars 2026
Buzz H24
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| M Climate Solutions | 4.85% |
| Regnan Sustainable Water & Waste | 0.35% |
| Echiquier Positive Impact Europe | -1.46% |
| Storebrand Global Solutions | -1.57% |
| La Française Credit Innovation | -1.74% |
| Triodos Impact Mixed | -2.01% |
| Triodos Global Equities Impact | -2.91% |
| Dorval European Climate Initiative | -3.36% |
| EdR SICAV Euro Sustainable Equity | -3.92% |
| Triodos Future Generations | -4.15% |
| BDL Transitions Megatrends | -5.04% |
| Ecofi Smart Transition | -6.31% |
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Palatine Europe Sustainable Employment
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-6.55% |
| DNCA Invest Sustain Semperosa | -6.67% |
| R-co 4Change Net Zero Equity Euro | -7.02% |
