CAC 40 Perf Jour Perf Ytd
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DIVERSIFIÉS / FLEXIBLES Perf. YTD
SRI
ACTIONS Perf. YTD
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CPR Invest Global Gold Mines 17.47%
IAM Space 12.36%
Templeton Emerging Markets Fund 11.49%
CM-AM Global Gold 11.32%
SKAGEN Kon-Tiki 8.89%
Aperture European Innovation 8.89%
GemEquity 8.48%
Piquemal Houghton Global Equities Grand Prix de la Finance 8.28%
BNP Paribas Aqua 8.14%
Pictet - Clean Energy Transition 7.92%
FTGF ClearBridge Infrastructure Value Fund 6.95%
M&G (Lux) European Strategic Value Fund 6.32%
Thematics Water 6.01%
Longchamp Dalton Japan Long Only 5.83%
Athymis Industrie 4.0 5.78%
EdR SICAV Global Resilience 5.38%
M&G (Lux) Global Dividend Fund 5.08%
H2O Multiequities 4.97%
HMG Globetrotter 4.88%
BNP Paribas US Small Cap 4.68%
Mandarine Global Transition 4.30%
Sienna Actions Bas Carbone 4.11%
Groupama Global Active Equity 3.99%
AXA Aedificandi 3.68%
DNCA Invest Sustain Semperosa 3.01%
Groupama Global Disruption 2.85%
Candriam Equities L Robotics & Innovative Technology 2.59%
EdR Fund Healthcare 2.24%
R-co Thematic Real Estate Grand Prix de la Finance 2.09%
Claresco USA 2.08%
Candriam Equities L Oncology 2.01%
Palatine Amérique 2.00%
JPMorgan Funds - Global Dividend 1.93%
Sienna Actions Internationales 1.76%
GIS Sycomore Ageing Population 1.53%
Sycomore Sustainable Tech 1.52%
FTGF Putnam US Research Fund 0.73%
Fidelity Global Technology 0.24%
Echiquier World Equity Growth -0.24%
Athymis Millennial -0.29%
EdR Fund Big Data Grand Prix de la Finance -0.99%
Carmignac Investissement -1.04%
Auris Gravity US Equity Fund -1.07%
JPMorgan Funds - America Equity -1.17%
Ofi Invest Grandes Marques -1.31%
Echiquier Global Tech -1.70%
Mirova Global Sustainable Equity -1.72%
Thematics AI and Robotics -2.32%
Franklin Technology Fund -2.41%
Thematics Meta -2.82%
Comgest Monde Grand Prix de la Finance -3.49%
BNP Paribas Funds Disruptive Technology -3.73%
Square Megatrends Champions -4.06%
ODDO BHF Artificial Intelligence -5.15%
Pictet-Robotics -5.15%
Loomis Sayles U.S. Growth Equity -5.94%
R-co Thematic Blockchain Global Equity Grand Prix de la Finance -6.76%
Echiquier Artificial Intelligence Grand Prix de la Finance -7.59%
Pictet - Digital -11.37%
PERFORMANCE ABSOLUE Perf. YTD
SRI

A quoi ressemblera le bureau post-Covid ?

 

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Loïc Hervé

 

La crise liée au Covid 19 met en lumière les révolutions structurelles qui sont à l’œuvre depuis plusieurs années sur le marché des bureaux. Révolution dans la géographie des implantations, révolution dans les temporalités d’usage des bureaux ou encore révolution dans la qualité intrinsèque des immeubles de bureaux et dans l’intégration des critères Environnementaux, Sociétaux et de Gouvernance (ESG) pour l’ensemble des actifs... cette crise est indéniablement l’accélérateur d’une mutation inéluctable du secteur tertiaire. La création de valeur dans nos métiers ne passera plus seulement par le nombre de m², mais par les services qui y sont associés.

 

 

Consolidation de l’attractivité des métropoles

 

Le phénomène de métropolisation ne va pas s’arrêter. Au contraire, les besoins croissants de sociabilisation, de mixité d’usage, d’accès à l’éducation, à la culture, et aux services de santé, poussent à se tourner vers les métropoles qui concentrent en leur sein les moyens financiers nécessaires pour un haut niveau d’équipements que ce soit en termes de connectivité, de transports en commun propres ou de mutualisation des espaces techniques haut de gamme. Ce mouvement ne semble pas pouvoir être inversé par la présente crise : toute personne se trouvant en situation de télétravail contraint dans des zones parfois mal desservies, ou peu connectée, a bien conscience de l’importance de la métropole, ne serait-ce, simplement, pour faire société.

 

Chaque métropole se renforce d’année en année, et développe de nouveaux transports en commun propres venant redessiner la carte d’attractivité des zones d’implantation des bureaux. Il devient difficilement envisageable d’investir dans des bureaux situés à plus de 10 minutes à pied d’une station de transport « lourd » de type tram, bus en site propre, métro, etc, alors que dans le même temps, de nombreuses alternatives au mass transit se développent au travers des mobilités douces. Le bureau en tant que hub a un rôle à jouer en s’interconnectant à ce réseau de transports pluriels. Seule la métropole peut permettre cette densité d’offre.

 

La demande locative se concentre par ailleurs massivement sur les centres urbains déjà établis et offrant une véritable mixité d’usage. Les zones à usage exclusif de bureaux sont de moins en moins désirables malgré la qualité des services offerts aux occupants pouvant compenser ce manque d’attractivité. Une géographie du bureau à deux vitesses s’installe durablement. Les écarts importants dans les taux de vacances par zones avant la crise illustraient déjà ce phénomène.

 

Les plus jeunes renforcent ce mouvement, plus de la moitié d’entre eux estiment que l’emplacement de leur bureau est critique dans leur choix d’entreprise, et veulent travailler et vivre en centre urbain.

 

Avant la crise liée au Covid 19, la guerre des talents faisait rage en particulier dans le secteur du IT, poussant les entreprises à investir de plus en plus les Central Business District (CBD) ou les premières couronnes mixtes, très bien connectées. La crise va entrainer de nombreuses suppressions d’emplois, mais tous les secteurs ne seront pas touchés de la même façon, avec des résistances notamment dans le secteur du digital au sens large, devenu crucial à la lecture de cette crise sanitaire inédite.

 

 

Le bureau comme hub social

 

La crise met en exergue un deuxième phénomène qui se dessinait déjà dans de nombreuses entreprises et qui s’étend à l’ensemble du secteur tertiaire, à savoir un temps de travail réparti en trois temps :

 

  • Le home office pour réaliser notamment toutes les tâches processées et s’intégrant dans un management par objectifs ;
  • le bureau comme lieu destiné à assurer la cohésion de l’entreprise, la créativité de ses membres et leur sociabilisation ;
  • le nomadisme pour un certain nombre de fonctions, entre les déplacements chez les clients, sur des chantiers, etc, et le travail dans des tiers lieux relais, centre de coworking, ou tout simplement dans les transports, afin d’optimiser les déplacements et le temps de travail, et répondre à une demande de temps d’occupation plus court et plus incertain.

 

Environ la moitié des entreprises du secteur tertiaire dont l’activité le permettait expérimentait ou avait déjà adopté le télétravail avant crise, et la quasi-totalité l’a appliqué totalement pendant le confinement quand la poursuite de l’activité à distance était possible. C’est indéniablement une révolution du travail qui s’opère avec l’émergence du home office, qui au demeurant va questionner la structuration des logements.

 

Pour autant, de très nombreux salariés et chefs d’entreprise aspirent à revenir au bureau même partiellement, à partager, à échanger, à sociabiliser. Il serait illusoire d’imaginer le bureau disparaitre, il apparait au contraire plus que jamais le socle indispensable à la structuration du projet d’entreprise et au sentiment d’appartenance des collaborateurs.

 

Le bureau devient un hub, un espace de créativité, de structuration de la stratégie de l’entreprise, d’expérimentation, de célébration des succès. Plus que jamais il fait sens, et les entreprises doivent le valoriser en partenariat avec leurs bailleurs, investisseurs et gestionnaires.

 

Le tout travail au bureau est sans doute en voie de disparition progressive. Pour autant, ce phénomène va-t-il engendrer une demande bien plus faible en m² ? Rien n’est moins sûr…

 

 

Du smart Building au safe building

 

L’avenir du bureau passe par une politique de RSE sans équivoque pour l’ensemble des entreprises et en lien profond à leur raison d’être telle que définie par la loi PACTE. 

 

L’action immobilière doit être tournée vers l’utilisateur final, vers la communauté, vers les territoires.

 

 

L’emplacement des bureaux est essentiel pour le bilan carbone et pour l’attractivité des entreprises.

 

La sobriété des bâtiments et leur raccordement à des sources d’énergie verte deviennent des pré requis. La fin de la civilisation carbonée est proche, les actuels prix bas de l’énergie fossile ne doivent pas nous détourner de l’objectif d’une société décarbonée à horizon 2050.

 

Nous évoluons du smart building au safe building. La capacité des bâtiments à offrir un environnement sain, de nature à agir positivement sur la santé des occupants devient obligatoire, l’approche par le bien-être va devenir la norme.

 

La qualité des services fournis au sein du bâtiment ainsi que la porosité avec l’univers de services autour de l’immeuble sont une des clés de l’attractivité pour les utilisateurs.

 

Enfin, le caractère inclusif de l’immobilier devient peut-être un des enjeux les plus importants dans le monde instable dans lequel nous évoluons. La société est effectivement de plus en plus clivée et la crise risque d’accentuer encore les inégalités.

 

L’immobilier en ce qu’il crée notamment du bien-être pour les utilisateurs, de la sociabilisation, de la réassurance et de la protection vis-à-vis des agressions extérieures a un rôle très important à jouer sur l’équilibre de ses occupants et sur le vivre ensemble.

 

Loin du repli sur soi mortifère, le bureau est un lieu qui permet de brasser des origines diverses, des conditions diverses au sein d’une entité qui permet de faire société, qui créée des solidarités et qui mobilise les énergies autour d’un projet commun.


Le bureau inclusif doit d’ailleurs être accompagné par un logement inclusif, et par la création d’une offre locative abordable qui accompagne les entreprises sur les territoires qu’elles ont choisi. L’immobilier est un formidable outil pour lutter contre une société traversée par des courants discriminants.

 

 

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ACTIONS PEA Perf. YTD
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Ginjer Detox European Equity 8.39%
Chahine Funds - Equity Continental Europe 7.65%
BDL Convictions Grand Prix de la Finance 7.56%
Mandarine Premium Europe 6.34%
Groupama Opportunities Europe 5.30%
Echiquier Agenor SRI Mid Cap Europe 4.98%
Indépendance Europe Mid 4.77%
CPR Invest - European Strategic Autonomy 4.64%
Tocqueville Euro Equity ISR 4.63%
JPMorgan Euroland Dynamic 4.46%
Sycomore Europe Happy @ Work 4.31%
R-co 4Change Net Zero Equity Euro 4.00%
IDE Dynamic Euro 3.98%
Tikehau European Sovereignty 3.97%
DNCA Invest Archer Mid-Cap Europe Grand Prix de la Finance 3.87%
Sycomore Sélection Responsable 3.85%
Mandarine Unique 3.73%
Fidelity Europe 3.56%
Pluvalca Initiatives PME 3.53%
INOCAP France Smallcaps 3.44%
Mandarine Europe Microcap 3.35%
Tocqueville Croissance Euro ISR 3.33%
Alken European Opportunities 3.31%
Tocqueville Value Euro ISR 3.19%
Moneta Multi Caps Grand Prix de la Finance 2.76%
VEGA Europe Convictions ISR 2.62%
Indépendance France Small & Mid Grand Prix de la Finance 2.44%
Echiquier Major SRI Growth Europe Grand Prix de la Finance 2.43%
VALBOA Engagement 2.39%
Tailor Actions Entrepreneurs 2.13%
Europe Income Family 2.07%
Axiom European Banks Equity 1.92%
Gay-Lussac Microcaps Europe 1.84%
Maxima 1.66%
ODDO BHF Active Small Cap 1.55%
Lazard Small Caps Euro 1.54%
VEGA France Opportunités ISR 1.44%
HMG Découvertes 1.40%
LFR Inclusion Responsable ISR 1.39%
Amplegest Pricing Power Grand Prix de la Finance 1.14%
Uzès WWW Perf 0.61%
Tailor Actions Avenir ISR -0.19%
Dorval Drivers Europe -0.27%
DNCA Invest SRI Norden Europe -0.45%
EdR SICAV Tricolore Convictions Grand Prix de la Finance -1.74%
Groupama Avenir PME Europe Grand Prix de la Finance -2.19%
OBLIGATIONS Perf. YTD
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H2O Multibonds Grand Prix de la Finance 6.60%
Templeton Global Total Return Fund 2.57%
LO Funds - Short-Term Money Market CHF 1.91%
Jupiter Dynamic Bond 1.61%
CPR Absolute Return Bond 1.44%
Lazard Credit Opportunities 1.37%
IVO EM Corporate Debt Short Duration SRI 1.30%
IVO EM Corporate Debt UCITS Grand Prix de la Finance 1.18%
Axiom Emerging Markets Corporate Bonds 1.12%
R-co Conviction Credit Euro Grand Prix de la Finance 1.03%
IVO Global High Yield 1.03%
Axiom Obligataire Grand Prix de la Finance 0.98%
Omnibond 0.97%
Carmignac Portfolio Credit 0.97%
EdR SICAV Financial Bonds 0.96%
Lazard Credit Fi SRI 0.93%
Lazard Euro Short Duration Income Opportunities SRI 0.90%
M&G (Lux) Emerging Markets Bond Fund 0.88%
Ostrum Euro High Income Fund 0.85%
EdR Fund Bond Allocation 0.79%
Hugau Obli 3-5 0.76%
Mandarine Credit Opportunities 0.73%
DNCA Invest Credit Conviction 0.66%
Tailor Crédit Rendement Cible 0.64%
Ofi Invest Alpha Yield 0.64%
Hugau Obli 1-3 0.60%
BNY Mellon Global Short-Dated High Yield Bond Fund (EUR) 0.59%
Ostrum SRI Crossover 0.59%
Tikehau European High Yield 0.59%
M International Convertible 2028 0.59%
LO Fallen Angels 0.57%
Auris Euro Rendement 0.57%
Tikehau 2031 0.56%
Franklin Euro Short Duration Bond Fund 0.54%
Income Euro Sélection 0.47%
EdR SICAV Millesima 2030 0.47%
Sycoyield 2030 0.46%
Axiom Short Duration Bond 0.46%
EdR SICAV Short Duration Credit 0.38%
SLF (F) Opportunité High Yield 2028 0.37%
Eiffel High Yield Low Carbon 0.27%
La Française Credit Innovation 0.26%
Eiffel Rendement 2030 0.20%
Amundi Cash USD -0.99%