Questions pour un champion

Soft landing, hard landing, no landing, big flip (rebond économique), les marchés parlent bien l’anglais mais n’arrivent pas à se situer dans le cycle économique. 

Florent Wabont ajoute que le comportement des banques centrales continuera d’alimenter les spéculations sur les inflexions éventuelles.

La balance des risques FAVORABLE à l’économie américaine

Aux États-Unis, la croissance est soutenue par la résistance de l’emploi et des services, les excès d’épargne des ménages et la hausse des revenus réels. Ces perspectives l’emportent sur le ralentissement de l’immobilier et l’incertitude de la politique monétaire.

En matière d’inflation, les États-Unis ont des raisons de rester confiants parce que la désinflation est en marche :

• Le rétablissement des chaînes logistiques apaise les niveaux de prix.

• Le marché immobilier recule.

MAIS l’inflation américaine atterrira autour de 3-4%. Désormais, ce devrait être le nouveau plancher de l’inflation aux États-Unis.

La balance des risques est DEFAVORABLE à l’économie de la zone euro

En matière de croissance, la faiblesse de la consommation, la hausse des coûts du crédit, la baisse du pouvoir d’achat créent une perspective de récession en zone euro.

Le pétrole beaucoup moins cher

Comme à chaque fois qu’on nous annonce la stabilisation des prix des hydrocarbures aux sommets de la courbe, l’inverse se produit quelques mois après. Ça n’a pas raté cette fois-ci encore, le WTI traite à 68 $ (124 $ au plus haut sur 52 semaines) et le Brent à 75 $ (125$ au plus haut sur 52 semaines).

Dilemme pour la Réserve Fédérale américaine : lutter contre l’inflation ou préserver la stabilité financière ?

Selon Ecofi, les taux directeurs devraient atteindre 5,5% aux États-Unis et 3,5% en zone Euro vers la fin de l’année.

La tendance au resserrement devrait peu varier car les pressions inflationnistes sont énormes.

Quatre solutions obligataires

David Jourdan rappelle les options d’investissement proposées par ECOFI en fonction des besoins des investisseurs.

• Ecofi Trésorerie propose un placement monétaire qui constitue une solution d’attente.

• Ecofi Annuel pour ceux qui ont un horizon d’investissement un peu plus long.

• Ecofi Optim 26, SRI 2, qui vise à battre la performance de l’OAT 3,5% Avril 2026 +1% coupons réinvestis. Le portefeuille est investi en obligations de qualité investment grade à hauteur de 50% minimum et en obligations à haut rendement.

• Epargne Ethique Obligations, fonds obligataire ISR classique.

Une gamme actions multithématiques

La gamme multithématique offre plusieurs avantages : 

• Une volatilité inférieure à celle de fonds spécialisés,

• La possibilité d’allouer les capitaux entre les thématiques, 

• La faculté de se mettre à l’écart des zones de surévaluation.

La gamme actions d’ECOFI est centrée autour des enjeux structurels fondés sur l’humanité et la planète : ville durable, transition climatique, biodiversité, surconsommation des ressources naturelles et gestion des déchets. 

• Ecofi Enjeux Futurs, SRI 4, article 9, investi en actions internationales,

• Ecofi Trajectoires durables, SRI 5, article 9, zone euro.

Les thématiques sont l’efficience énergétique, la santé, les énergies renouvelables, la gestion des ressources et des déchets, le contrôle et l’inspection, et les services à la personne.

• Ecofi Agir pour le Climat , fonds multi thématiques.

Dans les portefeuilles de ces fonds, on retrouve par exemple :

• Waga Energy, spin off d’Air Liquide, qui est spécialisé dans le biométhane,

• Aixtron qui conçoit et produit des semi-conducteurs de puissance,

• First Solar, producteur d’énergie solaire.

Pour en savoir plus sur Ecofi, cliquez ici.

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