Arkéa Focus - European Economy : la gestion actions thématique se réinvente

Dans un univers où la gestion passive progresse à grande vitesse, Olivier Nobile, responsable du pôle quantitatif d’Arkéa Asset Management, pose un constat clair : l'avenir de la gestion active actions réside dans la capacité à proposer des expertises distinctes de la gestion passive. Pour cela, la société de gestion mise sur une nouvelle génération de fonds thématiques, à l’image d’Arkéa Focus - European Economy.

Ce fonds repose sur une double conviction : mixer les moteurs de performance (quantitatifs et fondamentaux) et intégrer une réelle gestion active du risque. Une approche encore rare sur le segment des fonds thématiques.

Le fonds se base sur une définition large de la souveraineté européenne, structurée autour de quatre grands piliers :

➡️ La localisation des sites de production,

➡️ La relocalisation des chaînes d’approvisionnement,

➡️ La création d’emplois au sein de l’UE,

➡️ L’investissement sur le sol européen.

Ces critères permettent d’identifier des entreprises européennes qui contribuent à renforcer l’autonomie économique du continent. Mais contrairement à de nombreux fonds thématiques qui se limitent à un seul secteur, Arkéa Focus - European Economy a une approche qui se veut multi sectorielle. La souveraineté européenne se décline dans la défense, la technologie, l’énergie, la santé, l’alimentaire ou encore les services financiers. Cette approche diversifiée permet de ne pas subir l’essoufflement d’un seul secteur. « Ce n’est pas de la gestion active si on ne peut pas sortir d’un secteur qui ne performe plus », résume le gérant. 

Une méthode quantitative... mais pas uniquement momentum

Tous les mois, le portefeuille est reconstruit via un processus quantitatif fondé sur la modélisation des tendances de long terme. « Pour nous, le point important est de pêcher au bon endroit et d’attraper les bons poissons », précise Olivier Nobile. 

L’idée est de capter les valeurs qui sont en dynamique haussière durable. Le portefeuille peut ainsi inclure à la fois des titres solides depuis plusieurs années mais également des valeurs qui commencent une nouvelle dynamique haussière après une longue période de désintérêt.

Un autre aspect important est que le fonds se veut sans biais de style, en alternant entre des valeurs momentum ou value en fonction des opportunités. Par exemple, fin 2023, le fonds était largement alloué sur les valeurs technologiques, alors que fin 2024, ces valeurs ont été abandonnées au profit des valeurs de la défense (18% du portefeuille actuellement).

Une gestion du risque d’inspiration hedge fund

Pour faire face à des années de marché très négatives (comme 2022 ou 2008), le fonds dispose d’une couverture permanente, mise en place avec des partenaires bancaires de premier plan. Elle combine des stratégies de hedging contractuel et statistique, associées à des stratégies de carry décorrélées, pour aller chercher une forte convexité en cas de baisse sévère des marchés. « Par exemple, si le marché fait -45% comme en 2008, notre objectif est d’être autour de -15% sur notre fonds », indique Olivier Nobile. Et dans les années fastes sur les actions, le coût structurel de cette couverture est quasi-nul et maîtrisé.

Une discipline extra-financière intégrée en amont

Enfin, les contraintes extra-financières ne sont pas appliquées a posteriori, mais directement intégrées dans l’optimisation du portefeuille chaque mois : le fonds cherchera notamment à obtenir une empreinte carbone inférieure à celle de son univers d'investissement et à respecter une trajectoire de température du portefeuille inférieure ou égale à +2°C à horizon 2100.

Une rigueur qui confère à la gamme un vrai positionnement avec une labellisation ISR V3.

Arkéa Focus - European Economy incarne une gestion actions active, agile et structurée, qui entend répondre aux nouvelles attentes des investisseurs : performance, flexibilité et maîtrise du risque. Un positionnement qui pourrait bien préfigurer la gestion thématique de demain, selon Arkéa Asset Management.