| CAC 40 | Perf Jour | Perf Ytd |
|---|---|---|
| 8263.87 | +4.49% | +1.4% |
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| Pictet TR - Sirius | 3.94% |
| Candriam Absolute Return Equity Market Neutral | 3.26% |
| JPMorgan Funds - Europe Equity Absolute Alpha | 2.43% |
| Pictet TR - Atlas Titan | 1.99% |
| RAM European Market Neutral Equities | 1.49% |
| Pictet TR - Atlas | 1.06% |
| Sapienta Absolu | 1.02% |
Syquant Capital - Helium Selection
|
0.85% |
| Schelcher Optimal Income | 0.50% |
| Candriam Bonds Credit Alpha | 0.47% |
| H2O Adagio | 0.43% |
| Cigogne UCITS Credit Opportunities | 0.02% |
|
BDL Durandal
|
-0.18% |
|
DNCA Invest Alpha Bonds
|
-0.20% |
| Alken Fund Absolute Return Europe | -0.25% |
| ELEVA Global Bonds Opportunities | -0.81% |
| BNP Paribas Global Absolute Return Bond | -1.01% |
| AXA WF Euro Credit Total Return | -1.08% |
| Jupiter Merian Global Equity Absolute Return | -1.24% |
| Sienna Performance Absolue Défensif | -2.29% |
| ELEVA Absolute Return Dynamic | -3.83% |
|
Exane Pleiade
|
-5.30% |
| Fidelity Absolute Return Global Equity Fund | -5.85% |
| MacroSphere Global Fund | -6.56% |
BDL Capital Management a le vent dans le dos
⏱️ Si vous n’avez que 24 secondes
📌 BDL Capital Management gère 2,9 Mds €, dont 91 % en France et 47 % d’institutionnels.
📌 BDL Rempart : réduction marquée des biais (France et banques), gestion dynamique de l’exposition nette, et performance tirée par la poche longue YTD. Et une nouvelle stratégie BDL Global Consumer : lancée avec les fonds propres du groupe et confiée à Jamie Isenwater.
📌 Focus long : compounders et valorisations raisonnables (PE ~12/13x).
📌 Focus short : nouvelles méthodes depuis le COVID (paniers, options, indices) avec un hit ratio amélioré (53 %).
📌 De la qualité à la valorisation : un environnement propice à la gestion BDL.
BDL Capital Management gère 2,9 Mds €, dont 91 % en France et 47 % d’institutionnels. La société revendique un outil industriel solide (42 professionnels, équipe stable et renforcée) et poursuit ses recrutements : deux juniors sont recherchés.
Côté gestion, la question est posée : « Value » ou « growth » ? Mais pour Hughes Beuzelin, la distinction est artificielle : « Il y a les bons investissements et les mauvais investissements, le reste c’est du marketing ! »
Niveau actu : on note le lancement BDL Global Consumer, né des fonds propres de la maison. « Son gérant, Jamie Isenwater, a le même ADN et la même façon de réfléchir que nous. Le match est parfait », souligne Hughes Beuzelin.
Poche longue : des opportunités bien valorisées
Laurent Chaudeurge insiste les bienfaits de la gestion active, dans un univers de plus en plus dominé par la gestion passive (50 % du marché de la gestion collective). Cette dernière présente deux inconvénients :
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On retrouve 40 % d’actions US... dans les fonds passifs européens (vs 15 % en 2009) - « Finançons notre économie plutôt que les Etats-Unis ! »
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Un risque de bulles par overdose de passif
Dans la pratique, BDL Rempart a depuis janvier cédé 28 % des titres et réduit ses biais France (22 % vs 34 % fin 2024) et bancaires (4 % vs 14 %). A noter, 2 OPA au sein du portefeuille en 2025.
Résultat : un portefeuille plus qualitatif, avec 57 % de compounders et un PE de 12/13x. « On arrive à trouver dans ce marché des sociétés de bonne qualité à des valorisations raisonnables », indique Laurent Chaudeurge.
Poche short : discipline et innovation
Pour Alexandre Marie, quatre signaux déclenchent un short :
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Comptabilité agressive
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Faiblesses de bilan
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Risques sur les profits (EPS)
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Compression des multiples
Depuis le COVID, BDL s’appuie sur de nouveaux outils (paniers thématiques, options, indices) pour améliorer ses positions vendeuses. « La combinaison de ces éléments a amélioré le hit ratio depuis 2021 », explique Alexandre Marie (53 %). Exemples récents : paniers US Expensive et short luxe.
En conclusion : Nous entrons dans un autre environnement : de la qualité à la valorisation. La raison de ce phénomène ? La normalisation des taux d’intérêts. Un régime propice à la gestion BDL, qui entend bien exploiter ce nouveau paradigme.
Hughes Beuzelin
« Je prends la décision finale... mais pas seul dans mon coin car j’ai une équipe formidable ! »
Quelques fonds BDL qui performent..
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BDL Convictions : +20,68% YTD
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BDL Rempart : +15,00% YTD
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BDL Transitions Megatrends : +10,64% YTD
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Édouard Carmignac, le maître du chaos
Edouard Carmignac prend la plume pour commenter les enjeux économiques, politiques et sociaux du moment.
Publié le 08 avril 2026
Publié le 08 avril 2026
Buzz H24
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| M Climate Solutions | 7.30% |
| Regnan Sustainable Water & Waste | 2.28% |
| Echiquier Positive Impact Europe | 0.62% |
| Storebrand Global Solutions | -0.02% |
| Triodos Global Equities Impact | -0.96% |
| Dorval European Climate Initiative | -1.03% |
| Triodos Impact Mixed | -1.06% |
| La Française Credit Innovation | -1.17% |
| EdR SICAV Euro Sustainable Equity | -1.54% |
| BDL Transitions Megatrends | -2.34% |
| Triodos Future Generations | -3.11% |
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Palatine Europe Sustainable Employment
|
-3.89% |
| Ecofi Smart Transition | -5.04% |
| DNCA Invest Sustain Semperosa | -5.27% |
| R-co 4Change Net Zero Equity Euro | -5.52% |
