Charles Lilford, Director au sein de l’équipe Natural Resources de BlackRock

Parmi les grands acteurs de l’investissement thématique figure BlackRock qui avait réuni à Paris Thomas Fekete, Head of Product, Solutions and Strategy, Rob Powell, Director, IShares Specialist Sales, Alex Foster, Product Strategist, Active Management et Charles Lilford, Director au sein de l’équipe Natural Resources. Cette conférence avait aussi l’originalité de présenter des solutions de gestion passive comme active pour les orientations thématiques présentées.

Des flux actions négatifs de 6,7 milliards € en 2018… sauf pour les gestions thématiques qui ont capté 11 milliards € !

• « Les clients votent avec leur argent » selon Thomas Fekete qui souligne l’engouement pour les gestions porteuses de sens, sous forme de thème spécifique ou d’investissement ISR,

• Comment voir le futur, le développement de la consommation et des services, vers quelles industries l’économie va - t-elle ? Les classifications sectorielles ne suffisent plus pour identifier les gagnants de demain. Dans chaque secteur se trouvent des gagnants et des perdants comme dans la distribution dont on connaît les bouleversements en cours, et

• Fait nouveau : un nombre croissant d’investisseurs place l’émotion plus au centre de ses décisions, soucieux de financer les acteurs économiques qui modifieront la société afin d’éviter les erreurs du passé, quand on regarde l’histoire sous le prisme de l’environnement, de la transition énergétique et des enjeux de société.

Les investissements thématiques de BlackRock s’articulent autour de 5 tendances (les méga trends) :

• La technologie et l’innovation,

• L’évolution de la démographie : explosion de la population, santé, agriculture, nutrition,

• Transfert de pouvoir de l’occident vers l’orient. Thomas Fekete a cité une étude conjointe de PwC et du FMI qui prévoit que 6 pays émergents d’aujourd’hui seront bientôt parmi les 7 grandes puissances mondiales. On y retrouve la Chine, le Mexique, le Brésil, la Russie…

• Changement climatiques et gestion des ressources, et

• L’urbanisation.

Les méga trends en ETF IShares

« Une image vaut mille mots »

C’est ce qu’aurait pu rappeler Rob Powell qui a présenté quelques slides entièrement en images et en symboles, une façon percutante et pédagogue pour faire prendre conscience de l’ampleur des changements en cours.

Pour nos lecteurs qui n’ont pas les slides sous les yeux :) quelques chiffres illustrent son propos sur les grandes mutations qui ont rythmé le siècle dernier :

• Voiture : après qu’Henry Ford ait inventé la production automobile de masse au tout début du 20ème siècle, 20 ans suffiront pour que 95% des voitures à cheval laissent la place à des voitures « modernes »,

• Télévision : de 6 000 postes de télévision en 1946 aux Etats-Unis, soit un taux d’équipement de 0,01%, les foyers américains passeront en 12 ans à 83% de taux d’équipement,

• Emploi : les enfants qui auront 5 ans cette année occuperont dans 20 ans des métiers dont 70% ne sont pas encore inventés, et 

• Urbanisation : 14 villes américaines ont plus d’un million d’habitants en 2019. En 2030, ce seront 200 villes chinoises qui compteront plus d’un million d’habitants.

Les solutions thématiques de BlackRock : 11 ETF et 4 fonds en gestion active

L’ETF Ishares Digital Security reflète la démarche de BlackRock : remplacer les grilles sectorielles classiques d’analyse par 6 critères déterminant de la sécurité. Ce sont la technologie, les logiciels, le conseil informatique, les infrastructures logicielles, les infrastructures de réseaux et les infrastructures logicielles de sécurité.

C’est ainsi que l’ETF Digital Security est composé d’environ 80 titres équipondérés qui représentent l’ensemble de la thématique. On y retrouve Citrix, Symantec, Akamai, Brinks, Securitas, Ingenico, Juniper ou encore F5 Networks.

BGF New Energy

L’enthousiasme d’Alex Foster repose sur trois arguments : 

• Le moment est propice : les technologies faisant place aux énergies polluantes pénètrent tous les secteurs économiques et se présentent à des coûts plus compétitifs. Le coût unitaire de production en énergie solaire a diminué de moitié entre 2014 et 2017, désormais faisant jeu égal avec celui de l’énergie hydroélectrique. Ce coût unitaire, pour les centrales éoliennes terrestres, n’est plus que 20% supérieur à celui des centrales à gaz classiques.

• Une opportunité de forte croissance structurelle. Ainsi, la vitesse d’adoption des énergies renouvelables, à la production comme à la consommation, est largement sous-estimée. En 2017, la Chine montait 24 éoliennes par jour. 

• Quand on place sur un même graphique la progression des taux d’équipements lors des grandes mutations technologiques, on réalise que la voiture électrique est à la fois tout au début de son expansion et qu’elle pénètre le marché à une vitesse de début de cycle. Le parc de voitures électriques croîtra beaucoup plus vite qu’on ne le pense : BlackRock estime à 20% la croissance annuelle des ventes de voitures électriques d’ici à 2040.

• L’investissement dans la thématique des énergies renouvelables constitue une couverture des risques ESG que comporte le reste des investissements en portefeuille.

Le fonds investit 40% dans l’efficacité énergétique (ABB, Schneider Electric), 40% dans la génération d’énergie (NationalGrid, Vestas, NextEra Energy) et 20% dans le transport (le belge Umicore, l’allemand Infineon et l’américain TE Connectivity).

BGF Energy détient 5 Globes Morningstar, voit 95% de son portefeuille suivis par MSCI et 94% des positions notées BBB ou plus par MSCI.

Investir dans le futur avec BGF Future of Transport

• Les voitures électriques comptaient 1,1 million d’unités sur les routes en 2017. Il y en aura 60 millions en 2040 selon BlackRock,

• 100 fois plus de moteurs électriques produits en 2040 qu’en 2017, et 

• 800 fois plus de composants électroniques dans une voiture électrique en 2040 qu’en 2017.

Les forces convergent : le soutien chinois à la mutation vers le transport électrique, la réglementation européenne, l’avancée technologique et les progrès continus dans la production de batteries performantes sont des multiplicateurs de ce marché voué à une croissance longue et exponentielle.

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