| CAC 40 | Perf Jour | Perf Ytd |
|---|---|---|
| 7698.52 | -0.57% | +4.31% |
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| Jupiter Merian Global Equity Absolute Return | 7.23% |
| H2O Adagio | 6.99% |
| Pictet TR - Atlas Titan | 6.51% |
| RAM European Market Neutral Equities | 6.22% |
| BNP Paribas Global Absolute Return Bond | 5.70% |
| Sienna Performance Absolue Défensif | 5.16% |
| Syquant Capital - Helium Selection | 4.87% |
| M&G (Lux) Episode Macro Fund | 4.42% |
| Pictet TR - Atlas | 3.67% |
DNCA Invest Alpha Bonds
|
3.59% |
| Cigogne UCITS Credit Opportunities | 3.56% |
| Exane Pleiade | 3.31% |
| AXA WF Euro Credit Total Return | 3.29% |
| Fidelity Absolute Return Global Equity Fund | 2.54% |
| Candriam Bonds Credit Alpha | 1.96% |
|
Candriam Absolute Return Equity Market Neutral
|
-0.74% |
Carmignac: réunion du 20 septembre avec Jean Médecin, Membre du Comité d'Investissement...
Quelques points à retenir :
ETATS-UNIS
- La croissance américaine affiche son dynamisme en dépit du « fiscal drag »
- Des facteurs de risque demeurent et l’effet richesse doit être préservé
- Le soutien monétaire de la Fed ne sera cependant plus jamais aussi inconditionnel que par le passé
Ce contexte pris dans son ensemble est favorable à une appréciation du dollar
Les taux d’intérêt devraient remonter progressivement
PAYS ÉMERGENTS
- L’univers émergent largement affecté par les menaces de réduction de la liquidité mondiale
- Le ralentissement chinois pèse sur l’activité des pays émergents
- Cet impact reste toutefois différencié au sein de cet univers, qui demeure fortement hétérogène
Les pressions sur l’univers émergent justifient une dépréciation au moins momentanée des taux de change
La sélectivité géographique reste clé
ZONE EURO
- La conjoncture européenne se stabilise
- La convergence des rythmes d’activité facilitera à terme la mise en œuvre d’une politique économique plus consensuelle et plus favorable à la croissance au sein de la zone
L’environnement actuel favorisera la baisse de l’euro et permettra de concrétiser les gains de productivité des pays ayant réalisé des efforts d’ajustement
JAPON
- Le pari de la reflation, audacieusement mis en œuvre au Japon, nous semble gagnable
- Le Japon est le seul pays au monde bénéficiant de politiques monétaires et budgétaires favorables à la croissance
Ce contexte qui favorise la baisse du yen
La situation japonaise offre une décorrélation positive avec le reste du monde extrêmement attrayante
CONCLUSION
- La normalisation du marché des taux d’intérêt annonce la fin du mouvement de baisse depuis 30 ans des rendements obligataires
- Le redressement de fond de l’économie américaine se confirme.
- Cet environnement sera porteur pour un renforcement du dollar
- La thématique des Leaders mondiaux sera favorisée, au profit de valeurs de qualité à bonne visibilité tant américaines qu’européennes
- Nous maintenons notre exposition sur les valeurs domestiques émergentes les plus prometteuses, capables de profiter de la croissance structurelle plus élevée de cet univers
- Le Japon apparaît immunisé contre les tensions sur les taux longs américains, à la faveur d’une politique budgétaire et monétaire hyper accommodante
- Nous ne sommes pas en 1997
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Pour consulter la performance des fonds, Ariane Tardieu
En juillet, voici ce que H24 a fait pour vous...
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Publié le 01 août 2025
Buzz H24
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| R-co 4Change Net Zero Equity Euro | 14.61% |
| Dorval European Climate Initiative | 14.56% |
| BDL Transitions Megatrends | 9.89% |
| EdR SICAV Euro Sustainable Equity | 9.78% |
| Palatine Europe Sustainable Employment | 5.23% |
| La Française Credit Innovation | 3.36% |
| Equilibre Ecologique | 2.09% |
| DNCA Invest Beyond Semperosa | 0.94% |
| Triodos Future Generations | 0.08% |
| Echiquier Positive Impact Europe | -1.20% |
| Triodos Impact Mixed | -1.32% |
| Triodos Global Equities Impact | -4.29% |
| Aesculape SRI | -9.83% |