| CAC 40 | Perf Jour | Perf Ytd |
|---|---|---|
| 7825.24 | +0.02% | +6.02% |
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| Jupiter Merian Global Equity Absolute Return | 8.91% |
| Pictet TR - Atlas Titan | 8.25% |
| H2O Adagio | 7.71% |
| RAM European Market Neutral Equities | 7.32% |
| BNP Paribas Global Absolute Return Bond | 6.47% |
| Sienna Performance Absolue Défensif | 6.30% |
| M&G (Lux) Episode Macro Fund | 5.02% |
| Syquant Capital - Helium Selection | 4.85% |
| Pictet TR - Atlas | 4.55% |
DNCA Invest Alpha Bonds
|
4.25% |
| Cigogne UCITS Credit Opportunities | 3.68% |
| AXA WF Euro Credit Total Return | 3.34% |
| Exane Pleiade | 3.05% |
| Fidelity Absolute Return Global Equity Fund | 2.79% |
| Candriam Bonds Credit Alpha | 1.96% |
|
Candriam Absolute Return Equity Market Neutral
|
1.93% |
« Ce fonds a les atouts pour continuer à surperformer sur longue période. »
Gilles Sion possède 27 années d’expérience et gère ce fonds investi sur la zone euro depuis son lancement en avril 2002.
Il est épaulé par trois autres gérants actions européennes qui travaillent de façon collégiale sur la génération d’idées d’investissement et le suivi des positions en portefeuille.
Depuis juin 2014, chaque fonds est toutefois géré plus directement en binôme et c’est Stéphane Nières-Tavernier (16 ans d’expérience) qui épaule Sion sur Best Business Models.
Nous apprécions l’expérience de cette équipe même s’il est encore trop tôt pour apprécier l’efficacité de cette nouvelle organisation.
Contrairement à ce qu’indique son intitulé, la stratégie ne s’intéresse pas qu’aux meilleurs modèles économiques (« best business models »), mais investit également dans des entreprises en redressement.
Chaque société est évaluée à travers plusieurs facteurs quantitatifs et qualitatifs, avec une attention particulière portée à l’évolution des bénéfices par action (BPA) et à la rencontre des dirigeants.
Cette approche aboutit à un portefeuille de 50-60 titres, historiquement surexposé aux petites et moyennes valeurs par rapport à la concurrence (34,5% contre 9,5% à fin 2014).
Ses résultats sont plus que concluants sur longue période.
Sur 3, 5 et 10 ans (à fin fév.2015), le fonds surperforme ses concurrents de la catégorie tout en affichant un niveau de volatilité inférieur à la moyenne.
Il n’est cependant pas à l’abri de périodes de sous-performance comme en 2014, année où la sélection de titres a été négative notamment dans le secteur financier avec une position très coûteuse sur Banco Comercial Portugues.
Ces phases de sous-performance sont, à notre avis, indissociables d’une telle approche de convictions et nous notons qu’elles ont été historiquement de courte durée.
Nous gardons donc confiance dans le potentiel de surperformance du fonds sur le long terme, d’où le maintien de la note « Bronze ».
Source : Arthur Mennechet - Morningstar
- Best Business Models : + 21,10% YTD
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| R-co 4Change Net Zero Equity Euro | 13.64% |
| Dorval European Climate Initiative | 11.75% |
| EdR SICAV Euro Sustainable Equity | 8.75% |
| BDL Transitions Megatrends | 8.41% |
| Palatine Europe Sustainable Employment | 6.45% |
| La Française Credit Innovation | 4.03% |
| Triodos Future Generations | 2.27% |
| DNCA Invest Beyond Semperosa | 0.30% |
| Triodos Impact Mixed | -0.25% |
| Triodos Global Equities Impact | -2.29% |
| Echiquier Positive Impact Europe | -2.40% |
| Aesculape SRI | -5.17% |