| CAC 40 | Perf Jour | Perf Ytd |
|---|---|---|
| 7701.95 | -0.87% | -5.46% |
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| Pictet TR - Sirius | 3.75% |
| Candriam Absolute Return Equity Market Neutral | 3.08% |
| JPMorgan Funds - Europe Equity Absolute Alpha | 2.46% |
| Pictet TR - Atlas Titan | 2.21% |
| RAM European Market Neutral Equities | 1.61% |
| Pictet TR - Atlas | 1.16% |
| Sapienta Absolu | 0.91% |
Syquant Capital - Helium Selection
|
0.57% |
| Candriam Bonds Credit Alpha | 0.39% |
| Cigogne UCITS Credit Opportunities | 0.24% |
| Schelcher Optimal Income | 0.13% |
|
BDL Durandal
|
-0.25% |
| H2O Adagio | -0.41% |
|
DNCA Invest Alpha Bonds
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-0.69% |
| Alken Fund Absolute Return Europe | -1.21% |
| ELEVA Global Bonds Opportunities | -1.22% |
| AXA WF Euro Credit Total Return | -1.47% |
| BNP Paribas Global Absolute Return Bond | -1.85% |
| Jupiter Merian Global Equity Absolute Return | -2.11% |
| Sienna Performance Absolue Défensif | -3.72% |
| Fidelity Absolute Return Global Equity Fund | -4.68% |
| ELEVA Absolute Return Dynamic | -4.75% |
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Exane Pleiade
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-4.77% |
| MacroSphere Global Fund | -6.98% |
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La période de commercialisation de Tikehau 2025 s’achèvera fin juin 2023.
Entretien avec Laurent Calvet, Directeur de la gestion obligataire et gérant principal du fonds.
Pourquoi avoir décidé de proroger une dernière fois la période de commercialisation ?
Laurent Calvet
Lors du lancement de Tikehau 2025, nous nous étions laissé l’option de proroger la période de commercialisation du fonds à deux reprises pour une durée de trois mois chacune. Nous avions prolongé une première fois de fin décembre 2022 à fin mars 2023, en raison notamment du niveau de rendement du fonds qui avait repris des couleurs suite à l’écartement des primes de risque en fin d’année dernière, et du fort intérêt des distributeurs pour l’un des rares fonds datés à duration courte.
Le recul des marchés auquel nous avons assisté au mois de mars, notamment sur les subordonnées financières a plutôt joué en faveur du rendement du fonds (actuellement de 5,6% ), ce qui constitue selon nous un placement toujours attractif au regard du risque sous-jacent.
De plus, l’intérêt de nos partenaires distributeurs ne s’est pas tari : nous avons en effet atteint 168 millions d’euros d’encours sous gestion, et avons finalisé le référencement du fonds sur les plateformes sur lesquelles nous n’étions pas présents.
Nous avons donc décidé de proroger une dernière fois la période de commercialisation, jusqu’au 30 juin.
Pour ceux qui ne connaitraient pas encore le fonds, quels sont les principaux points à retenir ?
Laurent Calvet
1. En termes de philosophie : Tikehau 2025 investit dans des obligations majoritairement Investment Grade (IG), qui présentent selon notre analyse plusieurs avantages dans le contexte actuel, notamment des rendements de nouveau positifs après des années de rendements faibles voire négatifs et des profils plus résilients dans un contexte de marché incertain et de potentielle récession. De plus, les obligations Investment Grade affichent un profil risque/rendement que nous estimons attractif (rendements IG européens, mesurés par l’indice ER00, très proches de leur plus haut depuis 2012 à ce jour) et des fondamentaux robustes.
2. En termes d’approche : le fonds mène une approche « Buy and Hold », en investissant principalement dans des obligations Investment Grade. Tikehau 2025 limite ainsi le risque de refinancement et permet de donner une certaine visibilité sur le rendement à maturité des obligations en portefeuille. De plus, dans cet environnement marqué par un risque de récession, il nous semble actuellement plus judicieux de nous positionner sur la partie courte de la courbe et de financer les émetteurs sur des horizons 1-3 ans, ayant plus de visibilité sur leur structure de liquidités et capacité de remboursement.
3. En termes d’expertise : nous gérons des fonds datés depuis 2011. Nous possédons par ailleurs une expertise reconnue sur le « Buy and Hold » Investment Grade depuis 2009 avec Tikehau Short Duration, ainsi que sur le Haut Rendement depuis 2007 et les subordonnées financières depuis 2011, segments dans lesquels nous pouvons investir à des fins de diversification. Enfin, nous bénéficions de l’appui d’une équipe de 20 analystes répartis à travers le monde et possédant une connaissance fine des différents segments composant le marché du crédit.
Le portefeuille en bref ?
Laurent Calvet
Au 09/05/2023 :
-
Le portefeuille est composé de 55 émetteurs
-
Son rendement brut est de 5,6%
-
La sensibilité taux est de 1,9 ans
Et le fonds a dépassé les 160 millions d’euros d’encours !
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Publié le 27 mars 2026
Publié le 27 mars 2026
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| M Climate Solutions | 4.85% |
| Regnan Sustainable Water & Waste | 0.35% |
| Echiquier Positive Impact Europe | -1.46% |
| Storebrand Global Solutions | -1.57% |
| La Française Credit Innovation | -1.74% |
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| EdR SICAV Euro Sustainable Equity | -3.92% |
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| BDL Transitions Megatrends | -5.04% |
| Ecofi Smart Transition | -6.31% |
|
Palatine Europe Sustainable Employment
|
-6.55% |
| DNCA Invest Sustain Semperosa | -6.67% |
| R-co 4Change Net Zero Equity Euro | -7.02% |
