Opale Capital est une SGP qui a vocation à donner accès aux meilleurs gérants d’actifs non cotés à partir de 100 000 euros. La SGP procède par fonds de fonds sélectionnés par les experts du groupe Tikehau Capital. Parmi les partenaires, Opale Capital a travaillé avec Goldman Sachs, Carlyle Alpinvest, LGT Capital Partners et Lexington Partners.

Lexington Partners gère 78 milliards de dollars dont 9 milliards en co-investissement, 40 milliards en opérations secondaires et 3 milliards en opérations primaires. C’est le partenaire sélectionné par Opale Capital pour sa stratégie de co-investissement, une des plus exclusives au monde puisque Lexington partners ne compte qu’une vingtaine d'investisseurs institutionnels.

Avec une enveloppe réservée via le fonds Opale Capital Strategies Co-investment, la SGP estime qu’une très belle occasion se présente pour découvrir la stratégie de Co-investissement de ce fonds.

Le co-investissement stratégie particulièrement intéressante pour les particuliers

Il s’agit pour l’investisseur final de se trouver exposé au capital d’entreprises à côté d’un fonds d’investissement sponsor, tandis qu’une banque, voire des fonds de dette privée, assurent le financement de la dette.

Cela donne accès à la performance brute des entreprises, sans les frais de gestion du fonds sponsor. Le fonds sponsor accepte cet investisseur tiers soit pour récompenser la fidélité de l’investisseur dans d’autres opérations, soit par besoin de capitaux frais auprès d’acteurs réactifs et rapides.

Un fonds dédié de co-investissement comme Opale Capital Strategies Co-Investment répond au besoin de fédérer des capitaux via un acteur professionnel, de façon rapide et réactive, autour de l’acquisition d’une entreprise. Selon Opale Capital, les frais d’un véhicule de co-investissement sont de moitié inférieurs à ceux des fonds de private equity classique.

Element clé, le fonds est largement diversifié sectoriellement, géographiquement et par taille de sociétés ce qui permet d’améliorer sensiblement son profil rendement/risque. Plus de 50% des investissements de Lexington Partners sont réalisés dans les small et mid caps, un segment plus difficile à aborder mais qui affichent des croissances plus fortes et une plus-value des équipes de Lexington Partners plus importante dans la création de valeur.

Caractéristiques du fonds investi en co-investissement

• Fonds lancé en 2024

• 3,4 milliards $ levés avec un objectif à 4 milliards $

• 340 M$ engagés dans sept investissements

• 180-200 entreprises en portefeuille ciblées

• Objectif d’un Multiple sur capitaux investis de x 1,9-2 net de frais. 

• Capitaux déployés en quatre ans. Retour du capital investi (le pair) vers l’année 6-7. Profits accumulés ensuite.

Pourquoi Opale Capital Strategies Co-investment ?

• Historique de performance éprouvé du partenaire Lexington Partners, même si les performances passées ne préjugent pas des performances futures

• Multiple MoiC visé à x 1,9-2 net de frais soit un TRI net à 16%-19% (risque de perte en capital et risque de liquidité)

• Très grande diversification : près de 250 entreprises en portefeuille contre 50 dans un fonds de private equity classique

• Frais inférieurs de moitié (voir supra)

• Trois partenaires qui renforcent la diversification avec Carlyle AlpInvest et LGT Capital Partners aux côtés de Lexington Partners

📑Comment souscrire ?

Prochain closing au 16 décembre. Frais de gestion entre 0,6% et 0,8% pour les parts « clean ». Des parts avec rétrocessions disponibles avec des frais annuels entre 1,3% et 1,5%. Pas de frais variables de performance ! 

Le frais sous-jacents de Lexington Partners oscillent autour de 1% annuel assorti d’une commission de performance (carried interest) de 10% au-delà d’un retour sur investissement de 8%. Deux fois mois cher qu’un fonds de PE classique selon la SGP.

Opale Capital Strategies Co-investment sera disponible jusqu’au T3 2025.

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