Comment mieux convaincre des enjeux climatiques qu’en donnant la parole à des pionniers dans les technologies « propres » ?

OFI a invité Bertrand Piccard, le fameux psychiatre et aéronaute suisse qui s’est fait connaître avec le premier tour du monde en ballon en 1999 puis avec un autre tour du monde en avion solaire « Solar Impulse » entre mars 2015 et juillet 2016. A ses côtés, François Gabart, skipper du Trimaran MACIF et recordman du Tour du Monde à la voile en solitaire en 42 jours et 16 heures depuis le 17 décembre 2017.

Jean-Pierre Grimaud, DG d’OFI AM, était entouré de Beryl Bouvier di Nota, responsable des gestions SMID Caps et gérant d’OFI Positive Economy, Jean-Marie Mercadal, DG délégué en charge des gestions, Eric Turjeman, Directeur des gestions actions et convertibles, et Eric Bertrand, Directeur des gestions taux, diversifiées et quantitatives.

OFI avait également invité plusieurs experts autour de tables rondes thématiques, dont certains déjà bien connus du public grâce à leurs apparitions régulières dans les chaînes de télévisions françaises.

Solar Impulse était un coup médiatique pour mobiliser toutes les bonnes volontés, il est temps d’agir !

C’est en substance le message de Bertrand Piccard, désormais complètement engagé dans la Fondation Solar Impulse. Il a partagé une anecdote frappante : c’est dans le pays où la taxe carbone est la plus élevée – 135€/tonne de CO2 – qu’on voit les progrès les plus spectaculaires : la Suède ! L’industrie suédoise a fait des progrès importants dans la lutte contre le gaspillage et les inefficiences.

Finance responsable, le pouvoir d’agir !

Marie Luchet, Responsable France pour l’organisation PRI (Principles for Responsible Investments), a résumé le pouvoir d’influence des signataires des principes PRI.

• 2 200 gérants d’actifs,

• 82 000 milliards $ dans 52 pays

Ils ont signé les engagements PRI avec une mission :

« Participer à la création d’un système financier durable »

La priorité des priorités : l’investissement bas carbone pour s’aligner sur la trajectoire 2 degrés Celsius.

Quiz : savez vous sur quelle trajectoire nous sommes actuellement ? 4 degrés C !

Un avertissement sans appel

Si le secteur privé ne bouge pas, les gouvernements s’en chargeront sans négocier d’ici 2025-2030. C’est quasiment après demain à l’échelle climatique.

« Nous avons besoin de la finance pour faire avancer le bas carbone et le sujet des PRI »

Faire des coalitions pour peser sur les entreprises

• Marie Luchet a détaillé « Climate Action 100+ », la méga coalition d’investisseurs coordonnée par les PRI et ses partenaires pour peser sur les 160 plus gros pollueurs de la planète. A eux seuls, ils comptent pour 2/3 des émissions à effet de serre. On y recense des groupes miniers, industriels, pétroliers et gaziers, et des groupes de transports.

• Muriel Faure, que la place parisienne connaît bien pour son expertise en technologies de l’information, a souligné le pouvoir du numérique pour analyser les bases de données ISR, les vidéos sur les réseaux sociaux, pour les traiter, les filtrer et extraire la connaissance utile.

Elle a aussi expliqué l’intérêt de la technologie blockchain pour mettre de l’ordre dans le processus de traitement des votes en Assemblées Générales, dont on connaît les faiblesses liées à l’archaïsme des méthodes.

Investissements positifs : la table ronde de Beryl Bouvier di Nota

« La Finance Responsable doit financer l’ISR pour atteindre les objectifs des Nations Unies définies à l’horizon 2030 », un propos qui trouve sa traduction pratique dans le fonds « OFI Fund RS European Positive Economy » que gère Beryl Bouvier di Nota.

Les investissements sont sélectionnés selon une approche holistique, associant l’analyse financière conventionnelle avec les critères extra financiers sous l’angle de la RSE.

La gérante a donné la parole à trois entrepreneurs de la transition énergétique et du développement durable : Philippe Lavielle, PDG de Fermentalg, Jean Claude Lumaret, DG de Carbios, spécialiste de la chimie verte et Hélène Valade, Directrice du Développement Durable du groupe Suez.

• Carbiolice, filiale commerciale de Carbios, a ainsi développé une technologie permettant à un dispositif de 1 mètre cube d’absorber autant de CO2 qu’un parc de 100 arbres ! Un démonstrateur est accessible Place d’Alésia à Paris.

• Fermentalg utilise les micro algues pour développer une gamme de supplément nutritionnel en Omega 3, évitant les procédés de la surpêche qui sévit actuellement partout dans le monde.

Tour du Monde économique et financier

• Nicole Bacharan, spécialiste de la société américaine et des relations entre Europe et Etats-Unis,

• Pascale Joannin, Directrice Générale de la Fondation Robert Schuman, et

• Jean-Marie Mercadal, Directeur Général Délégué en charge des gestions d’OFI AM

ont débattu et fait le point sur les sujets les plus brûlants.

Ce qui les a le plus frappés ?

• Pour Nicole Bacharan, c’est l’inaction qui a suivi le rapport de l’ONU en 2016 sur le changement climatique, l’isolationnisme des Etats-Unis au dernier sommet de l’Otan et la proximité affichée du président américain avec Vladimir Poutine au sommet d’Helsinki.

• Pasacle Joannin s’inquiète du nombre croissant de démocraties chahutées, tandis que 

• Jean-Marie Mercadal se désole du manque de leadership européen qui fait pâle figure derrière le duopole sino-américain.

Une procédure de destitution du Président n’a aucune chance de prospérer selon Nicole Bacharan. Le vote à la majorité simple à la Chambre des Représentants devrait être suivi d’un vote des 2/3 au Sénat, impossible compte tenu de sa composition !

Jean-Marie Mercadal relève que la création de l’Euro n’est pas achevée. Le budget Européen ne vient d’être accepté dans son principe que tout récemment par l’Allemagne. Il reste encore des efforts d’intégration à fournir.

Allocation d’actifs : « Le monde en 2019, on a tendance à le voir en noir »

• Ainsi démarrait Jean-Marie Mercadal, qui était entouré d’Eric Turjeman et Eric Bertrand. Il enchaînait en faisant remarquer quelques points positifs comme la faiblesse des taux d’intérêts et des prix du pétrole, ainsi que les politiques budgétaires devenues plus expansionnistes.

• Les estimations de croissance seront revues à la baisse. Un niveau de 3,3%-3,5% semble possible, en dépit de la grosse inconnue chinoise.

• L’Europe continue d’être source de volatilité : divisions politiques, élections en mai prochain, issue du Brexit et remplacement du gouverneur de la BCE Mario Draghi qui jouit d’un prestige fort auprès des investisseurs.

• Le crédit IG, HY et EM ont regagné du potentiel après les tensions de 2018.

En résumé :

Taux :

• Tension modérée des taux américains et Core Zone Euro à court terme,

• Spreads IG de nouveau attractifs,

• Dettes émergentes et Haut rendement sont achetables aux niveaux actuels.

Actions :

Les cours sont redevenus attractifs, tandis que les valorisations ont nettement reculé.

• Devises : le dollar sans tendance.

Trois risques pourraient remettre en cause ce scenario :

• Un atterrissage en force de l’économie, avec le retour de forces déflationnistes

• Le creusement de la crise européenne, et

• Un krach technique, déclenché par les dégagements d’ETF dans des marchés peu liquides, après des abaissements de note de crédit d’entreprise.

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