CAC 40 Perf Jour Perf Ytd
7632.01 +1.14% +3.4%
DIVERSIFIÉS / FLEXIBLES Perf. YTD
SRI
ACTIONS Perf. YTD
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CM-AM Global Gold 34.48%
Jupiter Financial Innovation 20.37%
Digital Stars Europe 14.85%
Aperture European Innovation 14.16%
Auris Gravity US Equity Fund 9.87%
AXA Aedificandi 8.78%
Piquemal Houghton Global Equities 8.68%
R-co Thematic Real Estate 8.31%
Candriam Equities L Robotics & Innovative Technology 7.04%
Athymis Industrie 4.0 6.97%
Sienna Actions Bas Carbone 6.51%
R-co Thematic Blockchain Global Equity 5.17%
Carmignac Investissement Grand Prix de la Finance 5.01%
HMG Globetrotter 3.75%
FTGF ClearBridge Infrastructure Value 3.39%
Echiquier Artificial Intelligence Grand Prix de la Finance 2.75%
Square Megatrends Champions 2.48%
Sycomore Sustainable Tech 2.32%
Janus Henderson Horizon Global Sustainable Equity Fund 0.92%
Mandarine Global Transition 0.57%
GIS Sycomore Ageing Population 0.28%
Pictet - Digital -0.24%
EdR Fund Big Data Grand Prix de la Finance -0.30%
VIA Smart Equity World -0.42%
M&G (Lux) Global Listed Infrastructure Fund Grand Prix de la Finance -0.73%
JPMorgan Funds - Global Dividend -0.89%
BNP Paribas Aqua Grand Prix de la Finance -0.93%
DNCA Invest Beyond Semperosa -1.06%
Sienna Actions Internationales -1.13%
Franklin Technology Fund -1.40%
Fidelity Global Technology -1.44%
Eurizon Fund Equity Innovation -1.47%
Russell Inv. World Equity Fund -1.51%
Thematics AI and Robotics -1.52%
Groupama Global Active Equity -1.59%
Thematics Water -1.60%
MS INVF Global Opportunity -1.88%
CPR Invest Climate Action -2.06%
Sanso Smart Climate Grand Prix de la Finance -2.57%
ODDO BHF Artificial Intelligence -2.65%
Covéa Ruptures -2.86%
Pictet - Clean Energy Transition Grand Prix de la Finance -3.10%
BNP Paribas Funds Disruptive Technology -3.34%
Echiquier World Equity Growth Grand Prix de la Finance -3.35%
Candriam Equities L Oncology -3.43%
Pictet - Water Grand Prix de la Finance -3.65%
Groupama Global Disruption -3.92%
Mirova Global Sustainable Equity -3.99%
Echiquier Global Tech -4.16%
Comgest Monde Grand Prix de la Finance -4.39%
JPMorgan Funds - US Technology -4.54%
Pictet - Security -4.93%
Thematics Meta -5.06%
M&G (Lux) Global Dividend Fund -5.14%
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Claresco USA -5.33%
Loomis Sayles U.S. Growth Equity -5.40%
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Ofi Invest Grandes Marques -6.11%
Franklin U.S. Opportunities Fund -6.51%
ODDO BHF Global Equity Stars -6.87%
MS INVF Global Brands -6.87%
AXA WF Robotech -6.96%
Athymis Millennial -7.85%
JPMorgan Funds - America Equity -8.21%
CPR Global Disruptive Opportunities -8.58%
EdR Fund US Value -8.71%
BNP Paribas US Small Cap -9.91%
EdR Fund Healthcare -10.03%
FTGF Royce US Small Cap Opportunity Fund -13.61%
Franklin India Fund -13.63%
PERFORMANCE ABSOLUE Perf. YTD
SRI

Comment se positionner sur les midcaps européennes en vue d’une récession ?

 

Pascal Riégis, gérant des fonds Avenir chez ODDO BHF est satisfait de la performance de ses fonds (ODDO BHF Avenir et Avenir Europe) sur le premier semestre.

Ils terminent tous deux devant leurs indices de référence. Sans surprise, les valeurs technologiques ont connu les meilleures performances, elles qui avaient le plus souffert l’an dernier

 

Les perspectives d’ODDO BHF AM

 

Le gérant du fonds souligne que le marché actuel anticipe dans ses cours trop de négatif. En Europe, nous sommes déjà en récession technique (deux trimestres consécutifs de baisse de PIB). L’économie US se montre tout de même plus robuste que prévue. Mais les consensus tournent autour d’une récession d’ici la fin de l’année. Pour l’instant, l’emploi et la consommation l’emportent sur un manufacturier à la traine. La Chine, malgré certains chiffres macroéconomiques prometteurs ne redémarre pas comme attendue. L’épargne sur laquelle comptaient tant les investisseurs commence à être vue comme une épargne « de précaution » et ne se déverse pas dans l’économie. En revanche, le gérant estime que « l’Inde prend le relais de la Chine » et devient le moteur de croissance du monde. Il qualifie d’ailleurs le pays de « nouvel eldorado ».

 

Par conséquent, malgré de nombreuses perspectives négatives, il est possible de chercher de la performance, notamment par le biais de stock picking (sélection de titres) au sein de domaines plus niches. Ainsi certains secteurs devraient bénéficier des mégatendances. La transition écologique en fait partie (par le biais de l'électrification par exemple). Des opportunités se font également jour sur les thèmes géopolitiques, le monde occidental souhaitant s’affranchir de la Chine. Ainsi, des investissements massifs de relocalisations sont mis en œuvre par les économies occidentales. Enfin, le gérant estime qu’il est difficile de parler du futur sans mettre un accent sur l’intelligence artificielle.

 

Les sociétés porteuses selon ODDO BHF AM

 

Pascal Riégis se concentre sur « les sociétés qui croîtront plus vite que le PIB mondial ». Il insiste sur l’importance de la valorisation ainsi que sur la génération de Free-Cash-Flows.

 

Il trouve des entreprises de croissance liée à la technologie comme :

 

  • Les entreprises offrant des services aux sociétés. Pour citer des noms, la gestion mise sur Sopra Steria ou Alten pour bénéficier des tendances de Cloud/SaaS (Software as a Service).

  • Les entreprises de distribution de matériaux électriques. Ici, Rexel est cité pour son envergure mondiale et sa sensibilité aux enjeux futurs (datacenters, semiconducteurs etc). Certes Rexel est sur le secteur de la technologie, mais elle bénéficie déjà d’un aspect de société mature et de valorisation raisonnable.

 

D’autres secteurs encore plus matures devraient bien se porter sur les mois à venir :

 

  • L’industrie, le gérant cite Safran et MTU. Les perspectives pour l’aéronautique sont bonnes. Le trafic aérien a déjà repris post-covid sur la majorité des lignes (à l’exception du long courrier). Des questions se posaient sur la capacité à intégrer les hausses de prix pour ces sociétés avec des contrats très longs termes. Le gérant se montre agréablement surpris. Les marges ont donc été relativement bien conservées.

  • Les sociétés de la transition écologique au sein des secteurs les plus polluants (l’extraction). La gestion avance les noms Metso Outotec et FLSmidth.

  • La santé, connue pour ses caractéristiques défensives. Il avance d’ailleurs le nom de BioMérieux pour profiter des bonnes perspectives d’innovations de la société ainsi que de ses bons résultats.

 

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OBLIGATIONS Perf. YTD
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