IA = Volume de données x algos x puissance de calcul

On connaît tous la « Moore’s law », la règle inventée par l’un des pères des semi-conducteurs. Gordon Moore, cofondateur de Fairchild Semiconductor et d'Intel, dont il fut PDG, avança l'hypothèse d'un doublement annuel du nombre de composants par circuit intégré dès 1965. Autrement dit, la capacité de calcul des semi-conducteurs double tous les 18 mois.

Nous savons aussi que cette règle, régulièrement mise en doute, fut sans cesse re confirmée au fil des années. Mais la réalité a dépassé la fiction. Songez que :

• Entre 2010 et 2025, le volume de données créées dans le monde est passé d’à peine 1 Zeta octets à 180 Zeta octets (Un Zeta octet ou Zo vaut 1021 octets soit 1000 milliards de milliards d’octets).

• En 2021, Micron a présenté une carte Micro SD de 1 Téra octets soit 1 000 Giga octets (de la taille de ce qui est peut-être dans votre téléphone portable Android ou dans votre appareil photo Nikon, si vous en avez encore un...).

La sélection de valeur par l’IA, la construction de portefeuille neutre par rapport au MSCI World

Quand on estime avoir un dispositif très performant de sélection de valeurs, il est inutile de se compliquer la vie en cherchant un alpha supplémentaire. C’est la conviction d’Acatis qui a choisi de construire un portefeuille neutre sur les plans sectoriel et géographique. 

Ce qui n’est pas intuitif, c’est la dominance de valeurs mid caps dans le portefeuille. La boite de style de Morningstar situe la gestion dans les mid caps, à cheval entre la value et la croissance. 

Les équipes d’Acatis la situent dans le segment Mid Cap Value. Affaire d’opinions. 

99,6% d’active share

Aux côtés de Cardinal Health, Danone et Clariant figurent des entreprises moins connues, en dessous des radars, comme le japonais BIPROGY, le finlandais Tietoevry, l’américain Tri Pointe Homes dont les capitalisations oscillent entre 2 et 4 milliards d’euros. On ne s’en étonne qu’à moitié car les acteurs les plus purs sont nécessairement très jeunes.

On y trouve aussi World Wrestling Entertainment (WWE) qui est une entreprise américaine spécialisée dans l'organisation d'événements de divertissement, principalement de catch et dans la gestion des droits afférents. La société figurait déjà en portefeuille quand Endeavor Group Holdings a annoncé son intention de racheter WWE pour une valeur d’entreprise de 9,3 milliards de dollars.

Pourquoi Acatis AI Global Equities ?

Selon l’équipe d’Acatis :

• La sélection des titres effectuée par l’intelligence artificielle développée avec son partenaire,

• La surperformance (passée certes) par rapport au MSCI World avec un style d'investissement de type "small-cap value",

• La qualité du modèle IA reposant sur les données fondamentales des entreprises,

• Un portefeuille long-only, neutre sur le plan sectoriel et régional, composé de 50 entreprises.

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