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SRI
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CM-AM Global Gold 48.92%
Jupiter Financial Innovation 26.20%
Digital Stars Europe 17.12%
Aperture European Innovation 16.35%
AXA Aedificandi 12.98%
R-co Thematic Real Estate 12.54%
Piquemal Houghton Global Equities 12.23%
Auris Gravity US Equity Fund 11.55%
Sienna Actions Bas Carbone 11.05%
R-co Thematic Blockchain Global Equity 10.27%
Athymis Industrie 4.0 8.27%
Candriam Equities L Robotics & Innovative Technology 6.88%
Carmignac Investissement Grand Prix de la Finance 6.71%
HMG Globetrotter 5.52%
FTGF ClearBridge Infrastructure Value 5.24%
Square Megatrends Champions 4.87%
Echiquier Artificial Intelligence Grand Prix de la Finance 4.13%
GIS Sycomore Ageing Population 3.78%
Sycomore Sustainable Tech 3.60%
VIA Smart Equity World 3.00%
DNCA Invest Beyond Semperosa 2.97%
Janus Henderson Horizon Global Sustainable Equity Fund 2.95%
Mandarine Global Transition 1.78%
Pictet - Clean Energy Transition Grand Prix de la Finance 1.39%
EdR Fund Big Data Grand Prix de la Finance 1.31%
Groupama Global Active Equity 1.28%
BNP Paribas Aqua Grand Prix de la Finance 1.28%
MS INVF Global Opportunity 1.15%
JPMorgan Funds - Global Dividend 1.02%
Pictet - Digital 0.94%
Thematics Water 0.65%
Fidelity Global Technology 0.63%
Sienna Actions Internationales 0.58%
Candriam Equities L Oncology 0.39%
CPR Invest Climate Action -0.25%
ODDO BHF Artificial Intelligence -0.44%
Sanso Smart Climate Grand Prix de la Finance -0.46%
M&G (Lux) Global Listed Infrastructure Fund Grand Prix de la Finance -0.67%
Pictet - Water Grand Prix de la Finance -1.00%
Russell Inv. World Equity Fund -1.04%
Echiquier World Equity Growth Grand Prix de la Finance -1.04%
Eurizon Fund Equity Innovation -1.14%
Groupama Global Disruption -1.27%
Covéa Ruptures -1.52%
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Thematics AI and Robotics -1.68%
Mirova Global Sustainable Equity -1.71%
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BNP Paribas Funds Disruptive Technology -2.80%
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Comgest Monde Grand Prix de la Finance -3.30%
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Echiquier Global Tech -4.20%
Loomis Sayles U.S. Growth Equity -4.40%
Pictet - Security -4.54%
Covéa Actions Monde -4.58%
Thematics Meta -4.64%
AXA WF Robotech -5.69%
ODDO BHF Global Equity Stars -5.86%
JPMorgan Funds - America Equity -6.12%
Claresco USA -6.16%
Franklin U.S. Opportunities Fund -6.44%
Athymis Millennial -6.71%
MS INVF Global Brands -6.99%
EdR Fund US Value -7.13%
BNP Paribas US Small Cap -7.61%
EdR Fund Healthcare -7.90%
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FTGF Royce US Small Cap Opportunity Fund -9.32%
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PERFORMANCE ABSOLUE Perf. YTD
SRI
DNCA Invest Strategic Resources : la diversification par les matières premières

DNCA Invest Strategic Resources : la diversification par les matières premières

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📌 Un fonds UCITS rare en Europe avec une exposition directe aux matières premières physiques, sans passer par les actions minières.

📌 Une allocation flexible entre métaux précieux (or, argent, platine, palladium) et métaux de transition (cuivre, aluminium, étain, plomb, zinc, nickel).

📌 Une gestion active fondée sur un modèle propriétaire d’analyse macroéconomique et de fondamentaux par matière première.

📌 Des convictions fortes sur l’or, l’argent et le cuivre, soutenues par des déséquilibres structurels entre offre et demande.


Dans un environnement marqué par la fin de la globalisation, la montée de l’endettement et la décarbonation, DNCA a lancé fin 2022 le fonds Strategic Resources pour répondre aux défis de demain. Son gérant, Alexandre Carrier, insiste sur l’ambition fondatrice : « Il n’y a pas de solution miracle, mais on voulait un fonds qui apporte une réponse structurelle aux grands défis du monde contemporain. »


Une exposition physique, mais conforme à UCITS

Le fonds se distingue par une approche peu courante : il ne mise ni sur les sociétés minières, ni sur des contrats à terme, mais sur des swaps offrant une exposition directe à la performance des matières premières. « On ne détient pas les matières premières mais on est exposé à leur performance physique. C’est toute la différence avec les fonds miniers qui ont un bêta très fort et parfois décalé », précise Alexandre Carrier.

Cette structuration complexe a nécessité un long travail avec le régulateur, le fonds étant aujourd’hui l’un des rares en Europe à répondre à la double contrainte UCITS et SFDR 8.


Un processus d’allocation en trois étapes

L’originalité du fonds repose aussi sur un processus d’investissement structuré autour de trois piliers :

  1. Lecture macroéconomique via un indicateur propriétaire (intégrant volatilité, PMI, Chine, surprises macro). Actuellement, ce signal est légèrement négatif, impliquant un positionnement « risk-off » avec surpondération des métaux précieux.

  2. Analyse fondamentale de chaque matière première, fondée sur les perspectives d’offre et de demande à moyen terme. « Le cuivre est un bon exemple : la demande progresse fortement avec les transitions, mais les investissements dans l’offre sont insuffisants », illustre Alexandre Carrier.

  3. Confrontation au court terme via l’analyse des prix de marché et de la courbe des coûts, afin d’ajuster les pondérations en fonction des points d’entrée.


Or, argent et cuivre en tête des convictions

Dans la configuration actuelle, le portefeuille est largement exposé à l’or (15 %) et à l’argent (13 %). « L’or, c’est la couverture ultime, notamment contre le risque géopolitique. Les banques centrales des émergents ne s’y trompent pas, elles achètent massivement », souligne le gérant. Quant à l’argent, il combine rareté relative, hausse de la demande photovoltaïque (20 % de la demande totale) et faible niveau d’investissement dans l’exploration.

Côté métaux de transition, la conviction est forte sur le cuivre (15 %). Le marché, autour de 25 Mt/an, devrait voir la demande progresser d’1 Mt/an d’ici 2030, tandis que la production stagne. « Les teneurs baissent, les projets sont rares, et les investissements nécessaires pour simplement maintenir la production sont colossaux », avertit Alexandre Carrier. L’aluminium et l’étain complètent l’allocation, avec un regard attentif porté sur les contraintes d’offre, notamment en Chine.


Une réponse structurelle aux défis à venir

Faiblement corrélé aux actions et obligations (corrélation de 0,2), le fonds s’adresse à des investisseurs souhaitant diversifier leurs portefeuilles, avec une exposition de 5 à 10 % maximum. « Il n’y aura pas de transition sans matières premières », rappelle Alexandre Carrier, insistant sur l’inadéquation croissante entre l’offre et la demande. C’est cette conviction structurelle qui fonde l’intérêt d’un tel fonds à moyen-long terme.

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Indépendance France Small & Mid Grand Prix de la Finance 23.96%
VALBOA Engagement ISR 23.19%
Uzès WWW Perf 22.54%
Groupama Opportunities Europe 21.85%
BDL Convictions Grand Prix de la Finance 21.63%
Moneta Multi Caps Grand Prix de la Finance 20.44%
Covéa Perspectives Entreprises 17.58%
DNCA Invest Archer Mid-Cap Europe 17.47%
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Mandarine Premium Europe 16.11%
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Gay-Lussac Microcaps Europe 10.79%
Sycomore Europe Happy @ Work 10.03%
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Lazard Small Caps France 8.68%
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Fidelity Europe 8.25%
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Echiquier Agenor SRI Mid Cap Europe Grand Prix de la Finance 3.61%
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Echiquier Major SRI Growth Europe Grand Prix de la Finance -6.21%
ADS Venn Collective Alpha US -8.72%
OBLIGATIONS Perf. YTD
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H2O Multibonds Grand Prix de la Finance 23.76%
IVO Global High Yield 5.87%
Carmignac Portfolio Credit 5.44%
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IVO EM Corporate Debt Short Duration SRI 4.32%
Omnibond 4.32%
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BNY Mellon Global Short-Dated High Yield Bond Fund (EUR) 3.45%
Axiom Short Duration Bond 3.35%
Ofi Invest High Yield 2029 3.32%
Jupiter Dynamic Bond 3.30%
Ostrum SRI Crossover 3.24%
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Tikehau 2029 3.06%
Pluvalca Credit Opportunities 2028 2.95%
Mandarine Credit Opportunities 2.90%
Alken Fund Income Opportunities 2.90%
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