Une gamme entièrement SFDR8

4 milliards € répartis dans 5 fonds gérés par une équipe de 31 analystes dont 15 gérants :

1️⃣ Moneta Micro-Entreprises, 430 M€,

2️⃣ Moneta Multi Caps, 2751 M€,

3️⃣ Moneta Long Short, 449 M€,

4️⃣ MME 2026, 266M€, un fonds professionnel spécialisé, investi en actions, fermé aux souscriptions et aux retraits jusqu’en 2026. Eligible à l’assurance vie luxembourgeoise,

5️⃣ MME 2027, le pendant du précédent avec 86 millions d’encours, également éligible à l’assurance vie luxembourgeoise, fermé aux souscriptions et aux retraits jusqu’en 2027.

Une exposition nette structurelle autour de 40%, sans levier

Le fonds Moneta Long Short vise à profiter d’une partie des potentiels des marchés actions avec une volatilité inférieure avec : 

▶️ Expositions brutes 100%,

▶️ Positions acheteuses 70%,

▶️ Positions vendeuses 30%,

▶️ Exposition nette action 40% environ.

L’exposition brute est répartie en 1/3 de paris décorrélés (pair trading sectoriel, arbitrage de décote) et 2/3 de lignes de convictions.

Ce fonds SRI 3/7 a produit 4% annualisés depuis sa création le 22 décembre 2006 contre 1,8% pour son indice composte de référence (Jusqu'au 31/12/2012, l'indicateur de référence était 40% Stoxx Europe 600 (div. non réinvestis) + 60% Eonia. Depuis le 01/01/2013, il est calculé avec les dividendes réinvestis et l’€STR a remplacé l’EONIA le 02/01/2020).

En 2022, la part A a clos l’exercice à -3,2% contre -4% pour l’indice composite de référence.

Principaux contributeurs 2022

En positif : TotalEnergies, Accell Group, Boskalis, Subsea7 et Kongsberg.

En négatif : Équipementier automobile, spécialiste du stockage, opérateur du paiement en ligne.

In fine, la poche longue a coûté 2% et la surperformance de l’année est à mettre au crédit de la poche short qui a rapporté 7%.

Triplement de l’écart de valorisation value-croissance depuis 2013

Selon Moneta Asset Management et MSCI, l’écart de valorisation, mesuré par les multiples P/E, a à peine reculé à x11 depuis trois ans alors qu’il était à x4 en 2013.

Positionnement du portefeuille au 31 décembre 2022

▶️ Poche longue : répartie à 47% value et 53% croissance - P/E de x15

▶️ Poche Short : 58% croissance et 42% value – P/E x21

▶️ En net, le fonds Moneta Long Short est exposé 51% long value et 49% long croissance.

Parmi les opportunités décorrélées : Prosus (holding décotée), Long Stellantis - Short Groupe automobile mondial, Long Richemont - Short Valeur du luxe indépendante.

Opportunités longues : Airbus, Solaria (profils GARP), Novartis et Tate & Lyle (défensives à bon prix), Subsea7, BNP Paribas et Orange (vieille économie décotée).

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