Gillian Diesen (membre de l’équipe de gestion de Pictet-Nutrition) nous éclaire sur le sujet.

Pourquoi la nutrition ?

L’alimentation est un des leviers essentiels pour atteindre les objectifs de développement durable. De ce fait, injecter des capitaux dans des entreprises aspirant à une production durable et saine pourrait réduire le gaspillage alimentaire, l’obésité et la famine. De surcroît, le contexte actuel est idéal pour la thématique, « les étoiles sont alignées » nous dit Gillian Diesen.

En effet, d’une part, les consommateurs sont de plus en plus exigeants et sensibles aux problématiques du développement durable et recherchent une alimentation de qualité. D’autre part, les gouvernements prennent des mesures en faveur d’un secteur alimentaire plus responsable et plus sain. Enfin, les innovations technologiques permettent aux entreprises de développer des solutions satisfaisant les attentes des consommateurs et des régulateurs. Le secteur est donc en pleine ébullition avec plusieurs introductions en bourse à succès au cours des dernières années.  

Le fonds Pictet-Nutrition

Le fonds Pictet-nutrition est un fonds thématique sans contrainte géographique. Il est principalement investi dans des actions d’entreprises actives dans les secteurs liés à la nutrition et en particulier, des entreprises qui améliorent la qualité, l’accès et la durabilité de la production alimentaire.

Les secteurs de prédilection des gérants sont : l’agriculture de précision, l’agriculture verticale, l’élevage éthique, les solutions contre le gaspillage alimentaire, les probiotiques, la livraison de produits frais. Les entreprises sélectionnées sont ensuite filtrées selon plusieurs critères scientifiques tels que les ratios de conversion (quantité de matières premières nécessaires pour obtenir le produit final) ou encore l’émission de CO2.  

Le fonds, a, sans surprise, un profil actions défensif. Il a, par ailleurs, une très faible exposition à la technologie (-20% par rapport à l’indice) et aux financières (-14% par rapport à l’indice). Malgré sa posture défensive, le portefeuille a tout de même bénéficié de la relance économique grâce à son exposition aux secteurs tels que l’élevage de saumons et la production d’emballages écologiques. La gestion a un biais pour les petites et moyennes capitalisations. Cependant, pour des soucis de liquidité, de volatilité et de valorisation, elle privilégie les grandes entreprises pour ses principales lignes.

Globalement, par rapport à son indice, le fonds est surexposé à la consommation (+25%), aux matériaux (+16%) et à l’industriel (+9%). Géographiquement, le fonds est sous-exposé sur toutes les zones (Amérique du nord, Japon, Asie hors japon, Pays émergents) à l’exception de l’Europe. 

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