| CAC 40 | Perf Jour | Perf Ytd |
|---|---|---|
| 7881.07 | -1.26% | -3.31% |
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| Pictet TR - Sirius | 3.87% |
| Candriam Absolute Return Equity Market Neutral | 3.23% |
| JPMorgan Funds - Europe Equity Absolute Alpha | 2.32% |
| Pictet TR - Atlas Titan | 1.72% |
| RAM European Market Neutral Equities | 1.34% |
| Pictet TR - Atlas | 0.92% |
| Sapienta Absolu | 0.86% |
Syquant Capital - Helium Selection
|
0.65% |
| Candriam Bonds Credit Alpha | 0.46% |
| Schelcher Optimal Income | 0.17% |
| Cigogne UCITS Credit Opportunities | 0.02% |
| H2O Adagio | -0.23% |
| BNP Paribas Global Absolute Return Bond | -0.42% |
|
DNCA Invest Alpha Bonds
|
-0.48% |
|
BDL Durandal
|
-0.70% |
| AXA WF Euro Credit Total Return | -0.78% |
| ELEVA Global Bonds Opportunities | -0.90% |
| Jupiter Merian Global Equity Absolute Return | -1.43% |
| Alken Fund Absolute Return Europe | -1.79% |
| Sienna Performance Absolue Défensif | -3.72% |
| Fidelity Absolute Return Global Equity Fund | -4.75% |
| ELEVA Absolute Return Dynamic | -5.33% |
|
Exane Pleiade
|
-5.47% |
| MacroSphere Global Fund | -7.45% |
Franklin Templeton – L'Inde : un marché en pleine croissance, entre réformes et nouvelles opportunités
H24 a assisté à la conférence "L’Inde : Réformes, valorisations et perspectives de rebond", organisée par Franklin Templeton avec Murali Yerram (spécialiste des marchés émergents), Claus Born (head of client portfolio management EMEA and LATAM) et Jean-François Michelitz (relations partenaires France).
Ce qu'il fallait en retenir...
⏱️ Si vous n’avez que 24 secondes
📌 L’Inde, marché immense en forte croissance, avec des prévisions 2026 à +8,2% pour le PIB indien et +8% à +12% pour les bénéfices par action (estimations)
📌 Opportunités :
- l’économie indienne, principalement tirée par des facteurs internes
- le rebond des bénéfices d’entreprises après la sous-performance exceptionnelle de l’indice Nifty par rapport à l’ensemble des actions émergentes en 2025
📌 Le marché actions indien reste relativement cher mais son multiple P/E est retourné à sa moyenne historique, autour de x20.
Une opportunité après la sous-performance boursière entre 2022 et 2025
Les actions indiennes bénéficient de deux atouts majeurs :
-
La forte croissance économique
-
La dynamique de l’économie principalement tirée par des facteurs internes et domestiques
Un ajustement significatif a ramené les actions indiennes à des niveaux attractifs selon Franklin Templeton :
-
2023 : chute de la croissance bénéficiaire indienne à 10% contre 41% en 2022 (sortie de Covid)
-
2024-2025 : compression du P/E du MSCI India de x22 - x24 à x21 à fin décembre 2025
-
Novembre 2025 : sous-performance relative de 42% du MSCI India versus le MSCI World ACWI, sur 12 mois, un niveau inédit depuis 2012
Perspectives 2026-2028 : croissance bénéficiaire attendue à 10% en 2026, 16% en 2027 et 15% en 2028 selon Franklin Templeton.
Montée en gamme de l’économie indienne : la démographie comme moteur
Entre 2025 et 2035, selon Franklin Templeton et CLSA, il faudra tabler sur :
-
Le doublement (x2,1) de la population urbaine des indiens « aisés »
-
Le quasi doublement (x1,8) de la population urbaine « émergente »
-
La hausse de 10% des cols bleus indiens
Une politique économique redevenue favorable
Le gouvernement indien a décidé de réaccélérer la croissance grâce à :
-
Des soutiens fiscaux et monétaires significatifs
-
Des mesures procycliques : allègements de l’impôt sur le revenu, assouplissement des restrictions sur le crédit aux particuliers, baisse de taux d’intérêt et réduction substantielle des taux de GST (Goods and services tax - taxe sur les biens et services)
Ces réformes pourraient stimuler la consommation et renforcer la demande globale. Les États-Unis ont par ailleurs annoncé une réduction des droits de douane sur les exportations indiennes.
Le positionnement de Franklin India Fund
Franklin Templeton dispose de la plus importante et ancienne équipe de gestion basée en Inde (depuis 1993), avec 15 milliards de dollars sous gestion.
La performance annualisée du fonds depuis création est de +9,62% (part A USD) contre +9,14% pour son indice de référence.
Quatre thèmes de croissance forte :
-
Le développement et la montée en gamme de la consommation
-
L’amélioration des infrastructures
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L’essor des technologies
-
La croissance du crédit
Le portefeuille de Franklin India Fund, composé de 52 positions, s’articule autour d’un poids significatif des financières (près de 30 %), en ligne avec l’indice, tout en affichant des biais marqués sur la consommation discrétionnaire et la santé, nettement surpondérées.
À l’inverse, l’énergie, les matériaux et les technologies sont sous-représentés.
Les principales positions incluent notamment HDFC Bank, ICICI Bank, Mahindra & Mahindra, Eternal ou encore Reliance Industries.
| Fonds | Franklin India Fund |
| ISIN | LU0231205187 |
| Société de Gestion | Franklin Templeton |
| Date de lancement | 25/10/2005 |
| Encours sous gestion | 2.93Md$ |
| Perf cumulée depuis lancement | +548.14% |
| Perf YTD | -6.82% |
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Publié le 02 avril 2026
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| M Climate Solutions | 5.79% |
| Regnan Sustainable Water & Waste | 1.75% |
| Storebrand Global Solutions | -0.16% |
| Echiquier Positive Impact Europe | -0.78% |
| EdR SICAV Euro Sustainable Equity | -1.12% |
| Triodos Impact Mixed | -1.15% |
| Triodos Global Equities Impact | -1.51% |
| La Française Credit Innovation | -1.64% |
| Triodos Future Generations | -3.31% |
| Dorval European Climate Initiative | -3.68% |
| BDL Transitions Megatrends | -4.29% |
| DNCA Invest Sustain Semperosa | -6.42% |
| Ecofi Smart Transition | -6.45% |
|
Palatine Europe Sustainable Employment
|
-6.51% |
| R-co 4Change Net Zero Equity Euro | -6.62% |
