| CAC 40 | Perf Jour | Perf Ytd |
|---|---|---|
| 8131.15 | -0.15% | -0.23% |
| Pour en savoir plus, cliquez sur un fonds | |
| ELEVA Absolute Return Dynamic | 3.14% |
| Pictet TR - Atlas Titan | 2.83% |
| Alken Fund Absolute Return Europe | 1.90% |
| Pictet TR - Atlas | 1.40% |
| H2O Adagio | 1.26% |
Syquant Capital - Helium Selection
|
1.05% |
| Pictet TR - Sirius | 1.04% |
| Candriam Absolute Return Equity Market Neutral | 1.01% |
| Sienna Performance Absolue Défensif | 0.87% |
|
Exane Pleiade
|
0.76% |
| JPMorgan Funds - Europe Equity Absolute Alpha | 0.70% |
| AXA WF Euro Credit Total Return | 0.67% |
| Cigogne UCITS Credit Opportunities | 0.38% |
| ELEVA Global Bonds Opportunities | 0.29% |
|
DNCA Invest Alpha Bonds
|
0.29% |
| Candriam Bonds Credit Alpha | 0.19% |
| Jupiter Merian Global Equity Absolute Return | 0.11% |
| Fidelity Absolute Return Global Equity Fund | -0.16% |
| BNP Paribas Global Absolute Return Bond | -0.38% |
| RAM European Market Neutral Equities | -1.27% |
« Le problème quand on a de l’argent aujourd’hui ce ne sont pas les actions mais les obligations », Didier Bouvignies (Rothschild AM)
Didier Bouvignies, Associé-Gérant, Responsable de la gestion, Rothschild AM
Le gérant de R Club et R Alizés est toujours très optimiste sur les perspectives des marchés actions européens. Les raisons sont simples :
- La prime de risque (différence entre la rentabilité attendue sur les actions et la rentabilité attendue sur les obligations « sans risque ») est élevée voire proche des plus hauts historiques en zone Euro
- Le P/E de la zone euro est au-dessous de sa moyenne
- Le rattrapage de rentabilité des sociétés européennes (i.e. hausse des bénéfices) est en cours
A l’inverse, Didier Bouvignies est négatif sur les obligations. Les taux vont continuer à monter avec la normalisation de la politique monétaire. Le gérant souligne qu’historiquement hausse de taux a rimé avec surperformance de l’Europe versus US et surperformance du style « value »
Ainsi les convictions du gérant dans ses fonds R Club et R Alizés restent intactes :
- Sensibilité aux taux négative : « Le problème quand on a de l’argent aujourd’hui ce ne sont pas les actions mais les obligations ». Plus précisément la sensibilité est négative sur les obligations sur lesquelles il faut payer pour investir (i.e. Allemagne) et la sensibilité positive sur les obligations qui offrent du rendement (i.e. Europe périphérique). Ainsi la poche obligataire a actuellement un rendement embarqué de 1,7%.
- Pondération actions forte : « …ce qui nous amène dans notre gamme de fonds flexibles à maintenir une pondération actions élevée, proche du maximum »
- Préférence pour l’Europe et le style value. A l’intérieur de l’Europe, l’Italie est sur pondérée : « Depuis 2007, la zone Euro -50% par rapport aux US et l’Italie -50% par rapport à la zone Euro. L’Italie c’est la deuxième démarque. »
- Sur les autres thématiques, le fonds reste avec une position relativement marquée sur le Japon (pondération +14%) et reste pour l’instant à l’écart des émergents.
Le positionnement n’a donc pas changé d’autant plus qu’il s’avère payant depuis l’été 2016.
- R Club : +5,09% YTD
-
R Alizés : + 2,12% YTD
Pour en savoir plus sur les fonds Rothschild AM, cliquez ici
Le chiffre de la semaine : 2,45 Mds €...
Louis-Bertrand Duc revient sur la dynamique du marché primaire des obligations convertibles en Europe.
Publié le 26 janvier 2026
Votre agenda de la semaine...
Voici vos événements pour la semaine du 27 janvier au 3 février 2026.
Publié le 26 janvier 2026
Buzz H24
| Pour en savoir plus, cliquez sur un fonds | |
| M Climate Solutions | 4.85% |
| Regnan Sustainable Water & Waste | 4.65% |
| BDL Transitions Megatrends | 3.96% |
| Dorval European Climate Initiative | 3.75% |
| Triodos Global Equities Impact | 2.61% |
| Palatine Europe Sustainable Employment | 2.27% |
| Storebrand Global Solutions | 1.98% |
| EdR SICAV Euro Sustainable Equity | 1.84% |
| Ecofi Smart Transition | 1.72% |
| Triodos Impact Mixed | 1.37% |
| Triodos Future Generations | 1.33% |
| DNCA Invest Sustain Semperosa | 1.32% |
| Echiquier Positive Impact Europe | 1.08% |
| R-co 4Change Net Zero Equity Euro | 1.02% |
| La Française Credit Innovation | 0.31% |