3 questions à Hervé Thiard

H24 : Quelle actualité pour Pictet AM ?

Hervé Thiard : Les encours de Pictet AM distribués en France viennent de dépasser les 9 milliards d'euros, grâce à une collecte très dynamique sur nos fonds actions et à performance absolue. Cette collecte provient à parts égales de nos 3 segments de clientèle : institutionnels, réseaux et indépendants du patrimoine.

Deux nouveaux concepts de gestion ont récemment été introduits en France :  Pictet Family, investi dans les sociétés familiales et Pictet Human, l’un des rares fonds focalisés sur le « S » de ESG.  

Par ailleurs, avec 98 % de nos actifs qui intègrent l'ESG et la moitié classée article 8 ou article 9, nous sommes bien en phase avec la forte demande de gestion responsable.

Ndlr : Pour aider l'épargnant à s'y retrouver dans la jungle de la gestion éthique et responsable, la règlementation européenne SFDR (sustainable finance disclosure regulation) a pour vocation première de flécher les investissements vers des entreprises vertueuses. Elle souhaite réglementer de façon stricte le marketing des sociétés de gestion et vise à empêcher les fonds d'investissement les moins exigeants de brandir l'argument ESG dans leur communication commerciale. Pour éclairer le consommateur, la SFDR définit trois grandes classes de fonds responsables : article 6, article 8 et article 9, les deux dernières catégories étant les plus exigeantes.

H24 : Vers quels actifs s'oriente la collecte ?

Hervé Thiard : Nous observons un déplacement de la demande vers des actifs plus cycliques et sensibles à la forte reprise économique asiatique.

Cela se traduit par des flux importants sur les fonds Pictet-Timber et Premium Brands d'une part et sur les fonds Pictet-Asian Equities Ex Japan et Japanese Equity Opportunities d'autre part. Certains investisseurs commencent à cristalliser leur performance et nous demandent des solutions à performance absolue, en particulier le long/short Pictet TR-Atlas qui a produit une performance à deux chiffres dans la difficile année 2020.

H24 : Comment se prémunir contre l’inflation ?

Hervé Thiard : En investissant en actions plutôt qu'en obligations. Les plans de relances massifs, l'inondation de liquidité par les banques centrales et la réduction de l'offre due aux confinements font monter l'inflation et les taux. C'est clairement la pire situation pour l'investisseur obligataire.  L'investissement en actions de son côté peut s'accommoder de l'inflation, ou même en bénéficier, pourvu que la croissance soit au rendez-vous, ce qui est le cas aujourd'hui.

Quelles actions ?  La crainte de l'inflation est également liée à une très forte reprise de la croissance. Les entreprises productrices de matières premières en bénéficient pleinement. Pour nos clients qui ne veulent pas investir dans des énergies fossiles ou les métaux, polluants, nous recommandons la forêt durable via le fonds Pictet-Timber.  Autres bénéficiaires, les entreprises qui ont un fort pouvoir de fixation des prix. Les marques de prestige en font partie et c'est l'univers d'investissement de notre fonds Pictet-Premium Brands.

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