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CM-AM Global Gold 31.27%
Aperture European Innovation 14.14%
Jupiter Financial Innovation 13.81%
Digital Stars Europe 13.19%
Sienna Actions Bas Carbone 10.16%
AXA Aedificandi 9.22%
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Candriam Equities L Robotics & Innovative Technology 7.59%
Auris Gravity US Equity Fund 7.34%
Piquemal Houghton Global Equities 6.70%
Athymis Industrie 4.0 5.21%
R-co Thematic Blockchain Global Equity 4.60%
Carmignac Investissement Grand Prix de la Finance 3.18%
GIS Sycomore Ageing Population 2.93%
FTGF ClearBridge Infrastructure Value 2.71%
HMG Globetrotter 2.50%
MS INVF Global Opportunity 2.43%
Echiquier Artificial Intelligence Grand Prix de la Finance 2.35%
DNCA Invest Beyond Semperosa 2.07%
Square Megatrends Champions 1.43%
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Mandarine Global Transition -0.60%
BNP Paribas Aqua Grand Prix de la Finance -0.96%
VIA Smart Equity World -1.72%
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Fidelity Global Technology -2.12%
EdR Fund Big Data Grand Prix de la Finance -2.14%
M&G (Lux) Global Listed Infrastructure Fund Grand Prix de la Finance -2.77%
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CPR Invest Climate Action -3.10%
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Franklin Technology Fund -3.67%
Groupama Global Active Equity -3.86%
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EdR Fund US Value -8.71%
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Claresco USA -9.68%
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PERFORMANCE ABSOLUE Perf. YTD
SRI
M&G Investments : Deux stratégies pour naviguer dans des marchés obligataires incertains

M&G Investments : Deux stratégies pour naviguer dans des marchés obligataires incertains

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📌 Dans un contexte de forte incertitude économique, Richard Ryan alerte sur la difficulté à anticiper les politiques monétaires et budgétaires.

📌 L’inflation reste persistante et les taux directeurs difficilement prévisibles, rendant les marchés de crédit délicats à appréhender.

📌 M&G propose deux stratégies obligataires distinctes : une approche opportuniste via le Total Return Credit Fund et une stratégie Investment Grade plus défensive.

📌 La discipline d’investissement repose sur une sélection rigoureuse des émetteurs, indépendante des notations externes. L'équipe cherche à répondre à la question : sommes-nous justement rémunérés pour le risque pris ?


M&G : naviguer dans l’incertitude avec deux approches du crédit

Volatilité sur les marchés actions, inflation tenace, prévisions économiques dégradées… Pour Richard Ryan, gérant senior chez M&G Investments, l’environnement actuel impose une lucidité accrue et une discipline renforcée. « Nous vivons une période où les anticipations changent chaque semaine. Il y a quelques mois, les marchés attendaient 150 points de base de baisse des taux aux États-Unis. Aujourd’hui, c’est 75. Et demain ? », interroge-t-il.

Ce retour brutal de l’incertitude a notamment été provoqué par l’annonce surprise de nouveaux tarifs douaniers américains en avril, qui a pris de court les marchés. Fait marquant : alors que les périodes de stress sont généralement favorables aux obligations d’État, les taux américains n’ont pas baissé. « Cela en dit long sur les inquiétudes relatives aux déficits publics », note Richard Ryan.

Autre source d’inquiétude : l’inflation. Les données montrent que les anticipations de long terme remontent, notamment après les annonces de droits de douane. « Si les banques centrales perdent la main sur les anticipations d’inflation, elles auront un vrai problème, même en cas de croissance faible », prévient le gérant. Dans ce contexte, M&G ne cherche pas à faire des paris macroéconomiques, mais reste concentré sur une seule question : sommes-nous justement rémunérés pour le risque pris ?


Deux fonds, deux philosophies complémentaires

C’est à cette question que répondent les deux grandes stratégies obligataires proposées par M&G. D’un côté, le M&G Total Return Credit Investment Fund, géré avec une grande latitude d’allocation sur toutes les classes d’actifs obligataires. Il vise une performance absolue (Euribor +3 à 5% sur 5 ans), avec une gestion flexible et réactive. « Nous achetons quand le marché nous paie pour prendre du risque. Et nous restons à l’écart quand ce n’est pas le cas », insiste Richard Ryan. Le fonds concentre sa flexibilité sur le crédit et pas sur la duration (sensibilité de 0). 

De l’autre, M&G propose une stratégie Investment Grade plus traditionnelle, M&G European Credit Investment Fund, qui mise sur la résilience des grandes signatures d’entreprise. Cette stratégie s’adresse aux investisseurs souhaitant une exposition plus défensive, moins volatile, mais toujours rigoureusement sélectionnée. « La discipline reste la même. Mais les objectifs sont différents : rendement ajusté du risque pour l’un, stabilité et robustesse pour l’autre »

Ce double positionnement permet à M&G d’accompagner les investisseurs dans un environnement mouvant, en offrant deux solutions calibrées selon leur tolérance au risque. Dans les deux cas, l’analyse crédit reste au cœur du processus. « Nous ne dépendons ni des agences de notation ni des brokers. Nos décisions sont fondées sur notre propre travail de recherche », souligne le gérant.

Dans un monde où le consensus se trompe souvent, cette autonomie d’analyse et cette constance méthodologique font la force des équipes de M&G. « Nous ne cherchons pas à avoir raison sur la macroéconomie. Nous cherchons à bien acheter », résume Richard Ryan.

Une leçon de gestion simple, mais d’autant plus précieuse quand tout devient flou.

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ACTIONS PEA Perf. YTD
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BDL Convictions Grand Prix de la Finance 18.86%
Uzès WWW Perf 17.90%
Covéa Perspectives Entreprises 17.41%
Groupama Opportunities Europe 17.10%
DNCA Invest Archer Mid-Cap Europe 15.83%
Moneta Multi Caps Grand Prix de la Finance 15.71%
Europe Income Family 13.98%
Richelieu Family 13.28%
Mandarine Premium Europe 13.10%
R-co 4Change Net Zero Equity Euro 12.08%
EdR SICAV Tricolore Convictions 11.16%
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Mandarine Europe Microcap 10.06%
Gay-Lussac Microcaps Europe 9.83%
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Sycomore Europe Happy @ Work 8.25%
HMG Découvertes 8.17%
Sycomore Europe Eco Solutions 7.55%
ELEVA Leaders Small & Mid Cap Europe 7.53%
Mandarine Unique 7.29%
Fidelity Europe 6.81%
Dorval Drivers Europe 6.61%
Mirova Europe Environmental Equity 6.04%
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ADS Venn Collective Alpha Europe 5.62%
Norden SRI 4.67%
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DNCA Invest SRI Norden Europe -0.23%
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OBLIGATIONS Perf. YTD
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Axiom Emerging Markets Corporate Bonds 3.78%
Axiom Obligataire Grand Prix de la Finance 3.75%
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Carmignac Portfolio Credit 3.52%
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Omnibond 3.17%
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Tailor Crédit Rendement Cible 1.99%
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Mandarine Credit Opportunities 1.87%
Tailor Credit 2028 1.85%
Auris Euro Rendement 1.75%
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Groupama Alpha Fixed Income Plus 1.63%
Eiffel Rendement 2028 1.37%
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