La hausse des taux nous ramène 25 ans en arrière

Le livret A à 3%, la hausse des rendements obligataires et l’inflation rebattent les cartes.

La recherche de rendement a repris plus fort avec plus d’acuité – l’immobilier a résisté en 2022, preuve que son rendement a atteint, au moins en partie, les attentes des investisseurs dans ce domaine.

Les charges d’immeubles pourraient grimper nettement sous l’effet de l’explosion des couts d’énergies.

L’immobilier bon outil d’épargne pour la retraite

Le directeur général de La Française AM Finance Services rappelle que l’immobilier est un placement intéressant pour la retraite. L’enveloppe PER devrait s’assouplir d’après les réflexions en cours pour accroitre la part de la pierre.

L’adaptation au cœur de la réussite dans la gestion immobilière

Le parc immobilier de La Française semble avoir bien traversé la pandémie de Covid. Les taux d’occupation à 92% sont d’excellent augure.

Mais l’évolution du marché ne suffira pas pour créer de la valeur. Le travail sur les actifs, leur positionnement géographique et leurs dispositions techniques contribueront au maintien, voire à l’amélioration, de la performance des biens.

Record de collecte immobilière pour La Française en 2022

• 2,1 milliards € collectés l’an dernier dans un contexte exceptionnellement difficile,

• AUM 31 milliards €,

• Loyers annuels de 1,2 milliard €.

« La gestion active du parc est au cœur des axes stratégiques »

Le président de LF REM, Philippe Depoux projette d’investir avec une approche opportuniste, de déployer les investissements en Europe, de privilégier la diversification (logistique, bureaux « au top de l’ISR », santé, logements, résidences gérées, commerce de ville). Le groupe anticipe de poursuivre le rajeunissement du parc et son verdissement. 

« Bien pris en mains par des professionnels, l’immobilier reste une classe d’actifs à privilégier »

Distributions 2022 en ligne avec les attentes

Entre 4% et 5,3% (Taux de distribution sur valeur de marché), Marc-Olivier Penin insiste sur le respect des cibles de rendements dans l’ensemble des fonds de la gamme Epargne Foncière, LF Grand paris Patrimoine, Sélectinvest 1, LF Avenir Santé, LF Europimmo et LF Opportunité Immo.

Marc-Olivier Penin souligne la stabilité des taux d’occupations en 2022 et le maintien des réserves qui n’ont donc pas été entamées au détriment de la performance.

Les actifs gérés par La Francaise REM vont bénéficier pleinement des clauses d’indexation en 2023 et des offres élargies de services (baux flexibles, financement des travaux). Les rendements devraient s’aligner peu ou prou sur les niveaux 2022.

Les 3 défis ESG de la gestion immobilière 

1. L’évolution démographique marquée par le vieillissement de la population (immobilier de santé) et la diminution de la taille des ménages (résidentiel géré et co-living). La pénurie grandissante des travailleurs augmente les besoins pour des lieux de travail de meilleure qualité.

2. L’urbanisation, ou la métropolisation, de nos sociétés. Depuis la pandémie de Covid, on observe un éloignement de ménages du cœur de ville. Les actifs immobiliers proches des nœuds de transport urbain profitent d’une prime.

3. Le démarrage de la relocalisation (dé-globalisation) avec la recherche d’autonomie et de meilleure sécurité nationale. Des espaces de stockage supplémentaires sont nécessaires pour conserver des biens liés à l’autonomie nationale.

Faisons un tour d’horizon des principales SCPI de La Française

« Epargne Foncière concentre plusieurs avantages » selon Christophe Inizan :

• La première capitalisation du marché à 5,2 milliards € (TOP d'Or 2022 dans la catégorie “Grand Prix du Jury - SCPI Bureaux“),

• La dynamique d’arbitrage (180 millions €),

• Un taux de distribution de 4,64% distribuée en 2022 (ASPIM),

• 580 millions € investis dans 13 actifs,

• 8 mois de réserves.

LF Grand Paris Patrimoine pour prendre le virage du Grand Paris (label ISR et TOP d'Or 2022 des SCPI 2022 catégorie “Écoresponsable - SCPI Bureaux")  

• Un taux de distribution de 4,53% distribués en 2022 (ASPIM),

• 270 millions € investis l’an dernier,

• Augmentation de 20 points du score ESG,

• Patrimoine moderne avec 70% des actifs acquis depuis 2020.

LF Europimmo

• 60% en Allemagne,

• Equipes locales renforcées au Royaume-Uni et en Allemagne,

• 140 millions € investis via 6 acquisitions en 2022,

• Fiscalités locales attractives dans certains pays cibles, 

• Un taux de distribution de 4,32% en 2022 (ASPIM).

LF Avenir Santé

Cette SCPI récente a été commercialisée en 2022 pour la première fois :

• 105 millions € d’actifs,

• Niveau de distribution confirmée,

• Approche déjà européenne,

• Un taux de distribution de 4,73% distribués en 2022 (ASPIM4),

• 80 millions € investis l’an passé via trois acquisitions.

A noter, le placement SCPI comporte des risques dont le risque de perte en capital, de liquidité, de variabilité des revenus et de concentration géographique et l’horizon de placement recommandé est de 9 ans.

2023 l’année des SCI

La gamme LF Multimmo et LF Multimmo Durable a dépassé toutes les attentes en matière de collecte l’an dernier, gage de la rencontre de la demande immobilière par le truchement de l’assurance vie.  

LF Multimmo – LF Philosophale 2 est « l’UC pionnière de la Française ». Investi à 90 % en immobilier, cette société civile immobilière pèse 1,2 milliard € avec 59 lignes en multigestion.

Source : La Française REM au 17/01/2023

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