Comment comptez-vous démocratiser l'accès à l'investissement en non coté ?

Joséphine Loréal

Le capital investissement (private equity) a longtemps été une classe d'actifs réservée aux investisseurs institutionnels ou aux familles les plus fortunées. Elle conjugue de nombreux atouts. Et la loi Pacte a rendu son accès enfin possible. C'est pourquoi le capital investissement a, selon moi, toute sa place dans les allocations des investisseurs privés.

Apax partage cette même conviction. C'est pourquoi nous avons créé un produit qui répond aux besoins des investisseurs privés, dédié à l'assurance-vie.

Plus d'un an après le lancement du FCPR Apax Private Equity Opportunities (APEO), nous constatons que notre solution répond à un appétit fort des distributeurs et de leurs clients. Nous sommes à ce jour référencés auprès de 4 compagnies d'assurance (Axa, Cardif, dont AEP, AG2R la Mondiale et Spirica) et avons déjà collecté plus de 130 millions €.

L'enjeu pour Apax était de ne pas dénaturer la classe d'actifs et d'offrir à une clientèle patrimoniale tous les atouts du capital investissement : du rendement, moins de volatilité et de la diversification, tout en finançant l'économie réelle.

Expliquez-nous ce qui distingue particulièrement le fonds APEO ?

Joséphine Loréal

APEO est un FCPR evergreen (durée de vie de 99 ans), accessible via les unités de compte des contrats d'assurance-vie française. Le fonds est concentré sur le savoir-faire historique d'Apax : le capital transmission (LBO), segment le plus attractif de l'univers du capital investissement.

Nous avons structuré le fonds pour qu'il soit adapté à l'assurance-vie. Il s'agit d'un fonds ouvert, avec la possibilité d'entrer ou sortir dans le fonds à chaque VL, sous certaines conditions. Il n'y a pas d'appel de fonds, ni de distribution. Beaucoup plus simple à gérer d'un point de vue administratif pour les souscripteurs.

De plus, APEO est un fonds de co-investissement, c'est-à-dire que le fonds investit en direct, dans l'ensemble des investissements d'Apax, aux côtés de ses fonds institutionnels, que ce soient les fonds gérés par l'équipe smallcap ou midcap. Et ce, sans couche de frais supplémentaire.

Dès qu'Apax investit dans une nouvelle participation (entreprise), une partie de cet investissement est directement et systématiquement allouée à APEO. A ce jour, 7 investissements ont ainsi déjà été réalisés au sein du fonds.

L'approche proposée par Apax est donc totalement innovante ?

Joséphine Loréal

Effectivement ! Sur ce type d'offre, les montants de souscription sont généralement très importants (>2 millions €) et la période de blocage est d'environ 10 ans. Mais sur le véhicule APEO, le ticket de souscription minimum est beaucoup plus accessible. Il se situe entre 1 000€ et 50 000 €, en fonction des contrats et de l'assureur qui le distribue. Par ailleurs, les conditions de liquidité sont plus en ligne avec la clientèle patrimoniale. Ce produit est donc complètement adapté au cadre de l'assurance-vie.

Quels messages souhaitez-vous passer à ceux qui ne vous connaissent pas (encore) ?

Joséphine Loréal

J'aurai trois messages :

• Tout d'abord, Apax exerce ce métier depuis 50 ans, avec un très bel historique de performances. Nous avons d'ailleurs accompagné de nombreuses entreprises dont Sephora (avant de le revendre à LVMH), Maisons du Monde, les campings Sandaya ou encore Afflelou. Et il est important de souligner qu'Apax n'apporte pas uniquement du capital financier à ses participations. Nous intervenons principalement en tant qu'actionnaire majoritaire, ce qui nous permet d'avoir une gouvernance active dans nos sociétés. Nous accompagnons aussi les entrepreneurs pour leur apporter l'expertise, le soutien et le capital humain dont ils ont besoin pour s'engager vers une croissance responsable.

• Mon deuxième message porte sur notre spécialisation sectorielle : en effet, nous sommes spécialisés sur 4 secteurs de l'économie, très dynamiques et résilients : les « Tech & Telecom », la Santé, les Services et les Biens de Consommation. Nos équipes d'investissement sont dédiées et spécialisées dans chacun de ces secteurs. Cela est essentiel, à la fois pour identifier les cibles d'entreprises et accompagner de façon efficiente les dirigeants pour créer de la valeur dans leur entreprise.

• Enfin, mon dernier message porte sur la place de la classe d'actifs dans le soutien et le financement de notre économie, surtout en ces temps difficiles. Les investisseurs sont très sensibles au fait de donner du sens à leur épargne. Et avec le private equity, c'est concret : nous accompagnons les entreprises et les aidons à libérer tout leur potentiel. Notre approche est tangible et moins abstraite que la bourse. Nous avons d'ailleurs reçu le « Label Relance » sur le fonds APEO, label décerné par le gouvernement qui reconnait les fonds qui soutiennent la croissance des entreprises et la création d'emplois en France. Et nous en sommes très fiers !

H24 : Pour en plus sur APEO, la solution de private equity accessible en assurance-vie, contactez Joséphine Loréal et les équipes APAX en cliquant ici.

Copyright H24 Finance. Tous droits réservés.