Pierre Nebout, Head of Public Equity chez LBO France

LBO France se développe dans l’Investissement Coté avec le lancement du fonds France Développement. Pourquoi cette initiative ? 

Pierre Nebout : France Développement qui a obtenu le label Relance dès son lancement est la réponse à deux besoins identifiés depuis plusieurs années et renforcés par la crise sanitaire : 

• Des PME et ETI cotées mal valorisées par les marchés, un phénomène accéléré par le déclin de la recherche dans le contexte MIFID. 

• Des épargnants qui veulent donner du sens à leur investissement : participer au financement d'histoires entrepreneuriales locales, avec des retombées concrètes sur l'emploi et la relocalisation. 

En lançant aujourd'hui ce fonds avec LBO France, nous sommes convaincus que le timing est le bon pour participer au financement des entreprises. La multiplication des opérations financières et industrielles initiées depuis un an confirme l’attractivité des valorisations actuelles. 

Pour nous gérants du fonds France Développement, c'est également l'opportunité de redonner du sens au métier d'investisseur qui est d'aller chercher de la performance en revenant aux fondamentaux. C’est-à-dire, identifier des histoires d'entrepreneurs.

Comment allez-vous procéder ?

Pierre Nebout : Tout l'intérêt d'avoir intégré LBO France, un spécialiste reconnu des ETI françaises, est de pouvoir appliquer de manière crédible l'approche du Private Equity à la gestion cotée. Le Private Equity se caractérise par une analyse approfondie des entreprises dans lesquelles elle investit et par un accompagnement de ces sociétés sur la durée pour accélérer la création de valeur. Plus particulièrement, LBO France se différencie par ses due diligence autant financières, opérationnelles que ESG. 

Concrètement, reprendre cette démarche dans un fonds de valeurs cotées comme France Développement se traduit par :

• Se concentrer sur peu d’investissements pour reprendre la rigueur et la sélectivité du Private Equity, pour améliorer le contrôle du risque, autre marque de fabrique du PE ;

• Investir en minoritaire actif et constructif pour redonner de la valeur à des actifs décotés et leur fournir ainsi les moyens de financer efficacement leur croissance ; 

• Être force de proposition sur l’identification et la mise en œuvre des leviers d'amélioration financiers, extra-financiers et opérationnels ;

• Etablir une action d'engagement sur la durée afin d’actionner ces leviers et s'assurer que la gouvernance permet ce dialogue.

Quelles sont les ambitions de ce fonds ?

Pierre Nebout : En se donnant pour objectif de délivrer une performance de 7% par an sur un horizon de 5 ans, France Développement remplit son rôle tout en contribuant à pérenniser les sociétés dans lesquelles il investit. 

France Développement veut ainsi enclencher un cercle vertueux en fournissant du capital patient et engagé aux entreprises cotées avec la conviction que la Bourse peut jouer le rôle de levier de la relance. 

H24 : Pour en savoir plus sur le fonds France Développement, cliquez ici.

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