Vous avez annoncé une Offre de sortie définitive pour les porteurs des fonds cantonnés. Pouvez-vous nous en dire plus ? Et quand sera-t-elle ouverte aux porteurs ?

Loïc GUILLOUX, Directeur Général

L'Offre que nous proposons aujourd'hui apporte une solution concrète et rapide à l'ensemble de nos porteurs et permet de se tourner résolument vers l'avenir. Les porteurs acceptant l'Offre vendront leurs parts à H2O AM LLP, les fonds cantonnés (SP) disparaitront dès lors de leur relevé de portefeuille. Les €250 millions qui seront versés aux porteurs de SP, d'une manière rapide et majorée pour ceux qui accepteront l'Offre, s'ajoutent aux €229 millions déjà remboursés par les fonds ainsi qu'à la restitution aux porteurs actuels de toute somme issue des cessions futures d'actifs encore détenus par les fonds cantonnés et recouvrée de la sanction pécuniaire déjà payée par H2O AM LLP. Pour cette Offre, nous avons mobilisé tous les moyens financiers de notre groupe.

Nous allons maintenant communiquer les modalités de l'Offre très prochainement, dès que l'avancement dans sa mise en place opérationnelle le permettra.

 Pourquoi avoir choisi Eric Pinon pour vous conseiller ?

Loïc GUILLOUX

Ayant assuré une mission d'un an en tant que technicien-constatant pour le Tribunal de commerce, Eric Pinon a une bonne compréhension du dossier comme du contexte ayant conduit au cantonnement ainsi que de ses problématiques pour les porteurs. Eric Pinon est en outre un expert reconnu de l'industrie, avec plus de 40 ans d'expérience dans la gestion d'actifs. Il représentait pour nous une évidence pour nous accompagner dans l'élaboration de l'Offre, dont le premier objectif était d'assurer un traitement juste et égalitaire des porteurs avec une solution rapide et définitive pour l'ensemble des porteurs.

 Qu'avez-vous mis en place pour éviter de nouvelles déconvenues ?

Loïc GUILLOUX

Précisons pour commencer que nous avons pris, en 2020, l'engagement de ne plus investir en titres privés. Puis, la même année nous avons lancé un grand projet de renforcement de notre organisation avec une approche exhaustive et exigeante. Ce projet a porté sur notre gouvernance, nos systèmes, notre gestion des risques, et notre culture d'entreprise. Nous nous sommes appuyés sur l'expertise de consultants reconnus pour atteindre des niveaux de standards élevés. Ces évolutions profondes et structurantes, ont d'ailleurs été reconnues par la Financial Conduct Authority (FCA) qui les a qualifiées « d'améliorations significatives ».

Notre gouvernance renforcée, notre résilience démontrée et notre passion pour la performance continueront à nous guider pour les années à venir.

 Quels sont les rôles de Bruno Crastes et Vincent Chailley aujourd'hui ?

Loïc GUILLOUX

Vincent est Directeur des Gestions (CIO) du Groupe H2O AM. Bruno occupe les fonctions de Directeur des stratégies marchés ainsi que de la stratégie corporate : il nous offre toujours sa lecture et sa compréhension des marchés tout comme de la macro-économie. Il a une compétence unique en la matière, reconnue par tous. Compétence qui est source d'une grande valeur pour nos clients et nos équipes.

 Est-ce que les fonds H2O vont être à nouveau ouverts à la souscription dans les contrats d'assurance-vie ?

Loïc GUILLOUX

Nos fonds ont toujours été ouverts à la souscription auprès de certaines compagnies d'assurance. Les choses sont en train de changer avec, d'une part, la mise en place de cette solution de sortie accélérée et définitive des fonds cantonnés, et, d'autre part, la démonstration de la robustesse continue de notre moteur de gestion durant cette période et la mise en évidence de notre résilience.

Nous savons aussi que les compagnies ont des porteurs qui souhaitent vivement réinvestir dans les FCP et que de nombreux CGP ont toujours demandé la possibilité de souscrire dans un produit unique, diversifiant et bénéficiant d'un track record éprouvé. Avec la clôture des enquêtes FCA et AMF, la prise en compte de nos améliorations significatives en termes de gouvernance et, bien entendu, de l'Offre en cours, nous ne voyons pas d'obstacle à une réouverture prochaine chez la grande majorité des assureurs.

 Avec la scission des parts, les changements d'ISIN, les side pockets... il est difficile pour un investisseur de savoir quelle a été la performance totale depuis le 1er janvier 2020. Pouvez-vous nous expliquer concrètement ?

Loïc GUILLOUX

La scission en octobre 2020 a entraîné la création juridique de nouveaux fonds FCP démarrant leur propre historique de performance même si la philosophie de gestion est strictement identique. La réglementation n'autorise pas H2O AM à chainer la performance de ces derniers sur celle des FCP d'avant le 28/8/2020.

Cependant, rien n'interdit à un investisseur s'intéressant à la performance qu'il a réalisé de l'effectuer lui-même, qu'importe la date de départ avant la suspension de 2020, de retrouver le montant qu'il avait investi, la valeur du FCP aujourd'hui, et y ajouter les remboursements effectués sur les fonds cantonnés ainsi que sa quote part des 250mio à venir.

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