Laurent Puget (Président) & Emmanuel Painchault (Directeur de la Gestion Privée) chez OTEA Capital

H24 : Présentez-nous OTEA Capital...

Laurent Puget : A la création, la période est marquée par l’émergence de la gestion flexible, portée par la belle résistance de certains fonds « patrimoniaux ». Cette gestion flexible fait partie de l’ADN d’OTEA Capital et de ses fondateurs, et c’est elle qui a façonné l’identité et la stratégie de développements de la société.

Elle a façonné notre identité parce qu’elle s’adresse avant tout aux épargnants individuels particuliers. Elle a façonné également notre stratégie car nous avons toujours essayé de répondre aux besoins de la clientèle particulière et que cet outil est difficilement remplaçable dans la gestion globale d’un portefeuille.

Malgré une année 2018 très compliquée, qui a généré une forte remise en cause de cette stratégie de gestion aux yeux de beaucoup d’investisseurs, nous croyons toujours à ses atouts. Cette identité et cette stratégie nous ont donc naturellement rapproché des conseillers en gestion de patrimoine avec qui nous partageons la même ADN. Nous avons ainsi ajouté à notre activité de gestion financière une activité de conseil, en nous associant à des cabinets de CGP, qui ont un savoir-faire que n’ont pas, nous semble-t-il, les sociétés de gestion.

Les activités de Gestion et de Conseil sont aujourd’hui les deux piliers du développement d’OTEA Capital, et représentent un en-cours de 180M€ pour la première et de 150 M€ pour la seconde, avec une forte accélération de leurs croissances depuis 2 ans. 

H24 : Emmanuel Painchault, vous rejoignez OTEA en tant que Directeur de la Gestion Privée...

Emmanuel Painchault : Après 20 ans de gestion de portefeuille au sein de deux grandes maisons de gestion d’actifs, il était naturel pour moi de rejoindre une société entrepreneuriale.

A l’image des sociétés aurifères que je connais bien, OTEA est une pépite, une société avec un beau projet, un énorme potentiel, et qui ne demande qu’à être davantage reconnue. OTEA présente l’avantage d’avoir des bases financières solides, d’être structurée et d’avoir une gamme de produits avec un bel historique de performances. Je rejoins la société avec enthousiasme, pour mettre ma connaissance des marchés financiers au service des partenaires et de leurs clients privés.

Laurent Puget : Nous sommes ravis d’accueillir Emmanuel. C’est amusant car j’entends parler d’Emmanuel depuis mes débuts professionnels chez Schroders lorsqu’il était analyste à la SGAM. Nous ne nous connaissions pas personnellement mais c’est un des noms du milieu dont je suivais de loin le parcours.

Emmanuel a toutes les qualités pour mettre notre gestion financière au service de nos clients et de nos partenaires. Nous sommes des fournisseurs de solutions d’épargne et plus seulement des concepteurs de produits financiers, comme l’a très bien formulé Eric Pinon président de l’AFG.

La physionomie de notre métier a changé, notre organisation doit suivre. La gestion financière privée se rapproche de plus en plus de la gestion collective en termes de technique et d’exigence, de définition et de suivi de stratégie, de contrôle des risques, d’adéquation, de reporting… son expérience en macro économie et ses qualités de gérant vont constituer pour nos clients et nos partenaires un apport considérable.

H24 : Quelles expertises proposez-vous en gestion collective ?

Laurent Puget : Notre culture est très marquée « Actions ». Nous continuons de penser que ce placement, pourvu qu’il soit utilisé à bon escient et dans de bonnes proportions, est le meilleur produit d’épargne long terme disponible.

La gestion est collégiale mais ne recherche pas le consensus. Elle est pilotée par Thierry Levalois, secondé par Sandrine Cauvin qui est également en charge de notre gestion et notre recherche grandes capitalisations, de la sélection de fonds avec Emmanuel Painchault, notre nouveau directeur de la gestion privée, et de nos travaux sur la mise en place d’une gestion ISR. Charles Tayrac complète cette équipe avec une très forte expertise sur des société plus innovantes, souvent de tailles plus modestes. Son apport a été essentiel à la gestion et à la performance d’OTEA Actions Europe.

• OTEA 1 est un fonds flexible 0-100% d’exposition aux actions. Créé en février 2009, il affiche, depuis sa création, une performance cumulée de 81,21% et une performance annualisée de 5,66%, pour une volatilité 3 ans de 7,28% et 5 ans de 7,67% (à fin novembre). La performance YTD au 29/11 est de 16,55%. Sa spécificité réside dans la gestion active de son exposition au risque actions (qui a variée historiquement entre 8% et 75%) en fonction notamment de l’analyse des sentiments de marché et d’une volonté de s’éloigner du consensus dans le cadre d’une gestion contrariante. Son exposition actuelle est de 30%.

• Notre fonds OTEA Actions Europe (éligible au PEA) est l’autre « marqueur » de notre gestion financière. Il affiche une performance cumulée (à fin novembre) de près de 100% depuis sa création en juin 2009. Sur 5 ans, la performance annualisée est de 8,44% et de 8,83% sur 3 ans, pour des volatilités respectives de 14,15% et 13,57%, avec une performance YTD de 27,50%. Il représente notre savoir-faire en matière de stock picking dynamique. Très complémentaire de la poche actions d’OTEA 1, il s’autorise des paris plus marqués et un univers de capitalisations plus vaste, sans biais de style.

Le reste de la gamme répond à des besoins plus spécifiques :

• OTEA Energy se focalise sur les enjeux essentiels de l’énergie et de la transition énergétique et constitue notre tête de pont vers la gestion ISR que nous mettons progressivement en place.

• OTEA Absolute Return est un fonds de performance absolue à faible volatilité (autour de 3% annualisé) destiné aux placements de trésorerie d’entreprises ou de particuliers.

• Enfin, dernier né de la gamme et très bon exemple de notre collaboration avec les CGP, le fonds Septem Invest Global Macro est un fonds de fonds global, géré avec les conseils du cabinet Septem Investment, qui nous apporte sa très belle expertise de sélectionneur de fonds.

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