| CAC 40 | Perf Jour | Perf Ytd |
|---|---|---|
| 7809.09 | +0.02% | -4.09% |
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| Pictet TR - Sirius | 3.75% |
| JPMorgan Funds - Europe Equity Absolute Alpha | 3.22% |
| Pictet TR - Atlas Titan | 3.16% |
| Candriam Absolute Return Equity Market Neutral | 2.86% |
| RAM European Market Neutral Equities | 2.01% |
| Pictet TR - Atlas | 1.62% |
| Sapienta Absolu | 1.02% |
| H2O Adagio | 0.57% |
| Schelcher Optimal Income | 0.51% |
Syquant Capital - Helium Selection
|
0.50% |
| Candriam Bonds Credit Alpha | 0.44% |
| Cigogne UCITS Credit Opportunities | 0.42% |
|
DNCA Invest Alpha Bonds
|
0.39% |
| Alken Fund Absolute Return Europe | 0.33% |
|
BDL Durandal
|
0.09% |
| ELEVA Global Bonds Opportunities | -0.29% |
| BNP Paribas Global Absolute Return Bond | -0.62% |
| AXA WF Euro Credit Total Return | -0.71% |
| Sienna Performance Absolue Défensif | -1.35% |
| Jupiter Merian Global Equity Absolute Return | -1.65% |
| ELEVA Absolute Return Dynamic | -1.90% |
|
Exane Pleiade
|
-3.78% |
| Fidelity Absolute Return Global Equity Fund | -4.44% |
| MacroSphere Global Fund | -7.28% |
Pourquoi il sera encore plus important demain de sélectionner les gérants capables de surperformer leurs indices de référence...
Un tableau dans la présentation a particulièrement attiré notre attention. Il présente les rendements futurs estimés des actions en fonction des rendements estimés sur les obligations et les primes de risque historiques :
Source: Elroy Dimson, Paul Marsh and Mike Staunton (2013) “The low-return world”. Chapter 1 of Global Investment Returns Yearbook 2013, Zurich: Credit Suisse Research Institute. Updated to 2017 by the authors. Reproduced with permission from the authors.
- On pourrait se demander pourquoi les rendements estimés sur les obligations sont négatifs ?
Non pas que les auteurs estiment que les obligations vont baisser dans le futur mais les rendements présentés sont « réels » c’est-à-dire inflation déduite.
Or compte tenu de la faiblesse des rendements et d’une inflation supérieure, les taux réels sont négatifs en Europe.
- Comment arrive t-on dès lors aux rendements estimés sur les actions ?
En ajoutant aux rendements obligataires les primes de risque.
Si ce graphique dit vrai les perspectives pour les rendements des actifs financiers pour les années à venir sont bien ternes.
On aurait maigrement du 3% net d’inflation sur les actions européennes.
Seules les actions des pays émergents tirent leur épingle du jeu et encore sans atteindre 4 %...
Dès lors, il sera encore plus important demain de sélectionner les gérants capables de surperformer leurs indices de référence.
Finalement une bonne nouvelle pour la profession…
Buzz H24
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| M Climate Solutions | 6.42% |
| Regnan Sustainable Water & Waste | 1.23% |
| Echiquier Positive Impact Europe | 0.78% |
| Storebrand Global Solutions | 0.73% |
| Dorval European Climate Initiative | 0.57% |
| Triodos Impact Mixed | -0.77% |
| La Française Credit Innovation | -1.01% |
| EdR SICAV Euro Sustainable Equity | -1.08% |
| Triodos Global Equities Impact | -1.29% |
| Ecofi Smart Transition | -2.68% |
| Triodos Future Generations | -2.90% |
| BDL Transitions Megatrends | -3.07% |
|
Palatine Europe Sustainable Employment
|
-3.11% |
| DNCA Invest Sustain Semperosa | -3.67% |
| R-co 4Change Net Zero Equity Euro | -4.65% |