Un retour à l’essentiel : temps long, alignement, autonomie

« Ce qui m’a convaincu ? Le temps long. Dans un marché trop souvent pressurisé par le court terme, rejoindre un asset manager qui n’est pas coté, détenu et dirigé par ses Associés-gérants dont certains font partie des familles historiques du Groupe, ça change tout. » Pour Stéphane Vonthron, le modèle de Lombard Odier IM permet de conjuguer stabilité et esprit entrepreneurial. La structure, forte de près de 230 ans d’histoire, repose sur un modèle de gouvernance unique de partenariat, non coté, et décentralisé, où chaque entité dispose d’un réel pouvoir d’action. « Ce qui est intéressant, c’est ce degré d’autonomie : les business units ont les moyens de leurs ambitions, mais aussi la latitude pour innover. »

Avec environ 350 milliards d’euros d’encours pour le groupe, dont 70 milliards pour la gestion d’actifs, Lombard Odier IM reste une structure à taille humaine capable de se montrer agile. « C’est une plateforme innovante, alliant solidité financière et capacité à entreprendre. »

Une feuille de route ouverte, avec des convictions fortes

La mission confiée à Stéphane Vonthron est claire : développer la distribution, encore peu exploitée à ce jour, avec un discours différenciant et une gamme d’expertises affûtées.

Parmi les axes prioritaires : le fonds Fallen Angels. Les Fallen Angels désignent des obligations d’entreprises qui ont été dégradées de la catégorie investment grade (IG) vers le high yield (souvent à la suite d’un abaissement de notation par une agence de crédit). Ce déclassement provoque souvent une vague de ventes forcées, notamment par les fonds qui ne peuvent détenir que des titres notés IG, créant ainsi des points d’entrée attractifs. « Le couple rendement/risque est intéressant. On capte un spread élevé au moment de l’abaissement de la note, mais sur des émetteurs encore solides. En moyenne, 60 % de la performance vient du rendement et 40 % de la revalorisation. »

Autre expertise stratégique : les obligations convertibles. Lombard Odier IM gère 3 milliards sur ce segment. « C’est un actif patrimonial, qui bénéficie de la volatilité. Notre fonds global converti affiche un des meilleurs ratios de sharpe du marché. »

Enfin, le fonds World Brands, un portefeuille actions globales axé sur les entreprises avec des marques fortes et des barrières à l’entrée, complète le trio de tête.

L’atout différenciant : la dette privée et l’ESG pragmatique

Parmi les éléments différenciants mis en avant, Stéphane Vonthron cite aussi le fonds Asset Backed Loans, format evergreen, rendement net supérieur à 6,5 % sur la première année. « C’est une expertise intermédiaire, que seuls les acteurs de taille moyenne peuvent réellement bien faire. »

Côté durabilité, Lombard Odier IM conserve une ligne claire, loin des effets de mode. « On ne fait pas d’ESG dogmatique. Notre ADN, c’est une lecture pragmatique et transgénérationnelle de la durabilité. » Cette vision se traduit aussi par des investissements concrets, comme l’acquisition récente d’une boutique néerlandaise spécialisée en gestion durable.

Un ADN au service des conseillers en gestion de patrimoine

Pour Stéphane Vonthron, l’ADN du groupe est aligné avec les attentes des CGP : vision de long terme, stabilité, innovation, et une capacité à accompagner les clients dans la durée. « Notre ambition est simple : être une alternative solide et différenciante pour les CGP, avec des expertises pointues, une marque forte et une plateforme agile. »