| CAC 40 | Perf Jour | Perf Ytd |
|---|---|---|
| 7786.98 | -0.4% | +5.5% |
| Pour en savoir plus, cliquez sur un fonds | |
| Pictet TR - Atlas Titan | 8.98% |
| H2O Adagio | 7.97% |
| Jupiter Merian Global Equity Absolute Return | 7.72% |
| RAM European Market Neutral Equities | 6.97% |
| BNP Paribas Global Absolute Return Bond | 6.52% |
| Sienna Performance Absolue DĂ©fensif | 6.50% |
| M&G (Lux) Episode Macro Fund | 5.92% |
| Syquant Capital - Helium Selection | 5.28% |
| Pictet TR - Atlas | 4.90% |
DNCA Invest Alpha Bonds
|
4.18% |
| Cigogne UCITS Credit Opportunities | 3.90% |
| AXA WF Euro Credit Total Return | 3.40% |
| Fidelity Absolute Return Global Equity Fund | 3.22% |
| Exane Pleiade | 2.95% |
| Candriam Bonds Credit Alpha | 1.93% |
|
Candriam Absolute Return Equity Market Neutral
|
1.23% |
📌 Carmignac Patrimoine : 3 changements à retenir absolument…
Carmignac Patrimoine : une équipe de libre-penseurs à votre service depuis 30 ans
1/ Une marge de manœuvre élargie
Le fonds procède à 2 ajustements :
-
Auparavant à 50%, le minimum d’investissement en obligations, titres de créances négociables et instruments du marché monétaire est réduit à 40%
-
Le fonds pourra investir jusqu’à 5% de son actif net en titres non cotés
2/ Un nouvel indicateur de référence
Adieu le 50% MSCI AC World NR (USD) (dividendes nets réinvestis) + 50% ICE BofA Global Government Index (USD) (coupons réinvestis) 
Bonjour le 40% MSCI AC WORLD NR (USD) + 40% ICE BofA Global Government Index (USD unhedged) + 20% d’€STR capitalisé 
En résumé :
-
La composante actions de l’indicateur de référence est réduite de 50 % à 40 % « pour refléter l'exposition moyenne historique aux actions du fonds (40 %) »
-
Les composantes obligataires de l’indicateur sont réduites de 50 % à 40 % « pour refléter l'investissement minimum en obligations, titres de créances négociables et instruments du marché monétaire. »
Une composante €STR de 20 % a donc été intégrée. Pour rappel, le taux €STR (Ester : European Short Term Rate) est le taux d’intérêt interbancaire qui remplace l'EONIA depuis 2 ans. Au 2 décembre, il est à... -0.574 !
Ainsi, 20% de l'indicateur de référence se base désormais sur un sous-jacent à performance négative.
3/ Un nouveau fonctionnement pour les commissions de surperformance
Jusqu'à présent, Carmignac imposait une double condition : la performance absolue ET relative devait être positive pour facturer cette commission.
Désormais, Carmignac Patrimoine va inclure un mécanisme de récupération. Il ne sera plus possible d’exiger le paiement de commissions de performance tant que l’intégralité d’une sous-performance par rapport à l'indicateur de référence au cours des 5 dernières années n’a pas été compensée. Le fonds se conforme simplement aux nouvelles règles imposées par l'Autorité européenne des marchés financiers (ESMA).
En revanche, cette commission de performance pourra maintenant être facturée même si la performance absolue du fonds est négative.
De plus, le taux maximum de cette commission de surperformance passe de 10% à 20%. Et comme vu au point 2/, son calcul se basera sur un indicateur de référence moins agressif.
Edouard Carmignac assumait déjà ce positionnement il y a 2 ans :
Le boss lors de la conférence Carmignac 2019
« On ne vous a pas pris de commissions de surperformance pendant cette période [2018], n’est-ce pas ? Donc vous avez eu un discount important ! Maintenant, non seulement on va vous donner des performances mais on va vous faire payer des commissions de surperformance. Ça vous plaît ça ? Vos clients seront contents. Vraiment, on va tout faire pour ça. »
Si ces changements sont importants, l'ampleur de l’évolution du profil de rendement / risque est "non significative" selon Carmignac.
Le trio aux manettes composé de Rose Ouahba, David Older et Keith Ney va donc poursuivre avec la même philosophie d'investissement basée sur le double mandat défini par Edouard il y a plus de 30 ans :
-
participer au potentiel de hausse des marchés financiers
-
atténuer les impacts sur les fonds lorsque les marchés baissent grâce à une gestion active des risques intégrée
Pour en savoir plus sur Carmignac Patrimoine, cliquez ici.
Article rédigé par H24 Finance. Tous droits réservés.
Publié le 17 septembre 2025
Publié le 17 septembre 2025
Ce fonds actions zone euro est premier décile à court et long terme...
H24 a échangé avec Michel Menigoz, directeur général de Sanso Longchamp AM.
Publié le 17 septembre 2025
Buzz H24
| Pour en savoir plus, cliquez sur un fonds | |
| R-co 4Change Net Zero Equity Euro | 13.57% |
| Dorval European Climate Initiative | 11.18% |
| BDL Transitions Megatrends | 8.15% |
| EdR SICAV Euro Sustainable Equity | 7.76% |
| Palatine Europe Sustainable Employment | 6.52% |
| La Française Credit Innovation | 3.90% |
| Triodos Future Generations | 0.32% |
| DNCA Invest Beyond Semperosa | -0.59% |
| Triodos Impact Mixed | -1.00% |
| Echiquier Positive Impact Europe | -3.00% |
| Triodos Global Equities Impact | -3.74% |
| Aesculape SRI | -6.26% |
