A noter la présence de nombreux Family Offices, grandes plateformes et même des gérants d’OPCVM "concurrents". François Mouté est vraiment le «Â Warren Buffet » français.

 

Après une introduction de Maroun Jalkh, directeur du développement, François Mouté, président du directoire de Neuflize Private Assets a pris la parole.

 

Quelques phrases à  retenir :

 

Depuis 2001, Neuflize Private Assets a innové en créant un processus de gestion basé sur :

• De fortes convictions
• Une liberté vis-à -vis des indices de marché
• La possibilité de couvrir les positions actions
• 100% des fonds créés selon la philosophie d’investissement de Neuflize Private Assets sont positifs depuis la création et surperforment leur indice dans la grande majorité.

 

Stratégie d’investissement pour 2012                  

• Un monde à  deux vitesses…
• Une croissance économique toujours soutenue dans les pays émergents.
• Une stabilisation du rythme de croissance de l’économie américaine à  un faible niveau inférieur à  2 % tout comme pour la zone euro où l’on pourrait assister à  un nouvel affaiblissement de la croissance du PIB autour de 1,2 %.
• Une contribution croissante des pays émergents à  la croissance mondiale : elle devait représenter plus des 3/4 de la croissance
• … qui va soutenir la demande pour l’énergie et les matières premières
• La Chine représente plus de 40 % de la consommation en minerai de fer, de zinc et de cuivre.
• … et contraindre les autorités monétaires occidentales à  maintenir des taux anormalement bas,
• … ce qui implique la poursuite de taux d’intérêts réels négatifs.
• Euro/ Dollar : fourchette 1,20/1,45

Accent mis sur :

• Technologie : efforts de productivité pour améliorer la compétitivité des entreprises.
• Energie : rattrapage sectoriel sur les services pétroliers.
• Agrochimie : besoin d’augmenter les récoltes

Maintien des positions en mines d’or.

•  Recherche de cibles dans le cadre de l’utilisation du cash des entreprises.

 Stock-picking

• Savoir s’écarter du consensus dans le choix des sociétés grâce à  une analyse approfondie des entreprises.
•  Critères de sélection : forte exposition à  la croissance des pays émergents, forte capacité d’innovation, marques ou franchises mondiales, positions de leader.

 

Sociétés à  éviter

•  Les Financières.
•  Sociétés qui ne peuvent pas répercuter la hausse des coûts dans les prix de ventes.
•  Sociétés liées aux dépenses publiques (politiques d’austérité).
• «Â L’accumulation des dettes plaide pour l’or, je regrette la sous-performance de nos actions aurifères. Il y a toujours une forte décote entre le prix de l’or et les prix des mines mais je refuse d’acheter des ETF Gold car nous ne maitrisons pas la contrepartie. » a expliqué  François Mouté.

Il a tout de même insisté sur la surperformance des valeurs minières par rapport au S&P 500 sur le long terme. «Â Notre fonds Neuflize USA opportunités a sous-performé  cette année et je le regrette mais depuis sa création en juin 2001, nous avons une surperformance de 76%. » a insisté François Mouté.

Une question a été posée dans la salle à  Emmanuel Soupre, gérant du fonds Neuflize France opportunités : «Â François Mouté a précisé qu’il ne souhaitait pas avoir de bancaires dans ces portefeuilles et pourtant dans le Neuflize France Opportunités, vous avez 4.4% sur BNP Paribas…?»

 

 Réponse de François Mouté sur le ton de l’humour : «Â oui c’est vrai, il doit intégrer notre process… »

 Réponse du gérant Emmanuel Soupre : «Â avec les couvertures sur indices nous avons une exposition réelle sur les banques d’environ 1%. »

 

Pour le PDF complet, contacter Maroun Jalkh