CAC 40 Perf Jour Perf Ytd
7607.45 +0.81% +3.04%
DIVERSIFIÉS / FLEXIBLES Perf. YTD
SRI
ACTIONS Perf. YTD
Pour en savoir plus, cliquez sur un fonds
CM-AM Global Gold 34.48%
Jupiter Financial Innovation 21.23%
Digital Stars Europe 16.83%
Aperture European Innovation 14.16%
R-co Thematic Blockchain Global Equity 11.44%
Auris Gravity US Equity Fund 9.87%
Athymis Industrie 4.0 9.85%
AXA Aedificandi 9.75%
Piquemal Houghton Global Equities 9.54%
R-co Thematic Real Estate 9.46%
Sienna Actions Bas Carbone 9.31%
Candriam Equities L Robotics & Innovative Technology 9.00%
Carmignac Investissement Grand Prix de la Finance 7.76%
Echiquier Artificial Intelligence Grand Prix de la Finance 7.55%
Sycomore Sustainable Tech 5.58%
HMG Globetrotter 5.18%
Square Megatrends Champions 4.85%
FTGF ClearBridge Infrastructure Value 3.39%
GIS Sycomore Ageing Population 2.68%
Mandarine Global Transition 2.43%
VIA Smart Equity World 1.55%
EdR Fund Big Data Grand Prix de la Finance 1.33%
ODDO BHF Artificial Intelligence 1.27%
DNCA Invest Beyond Semperosa 1.16%
Janus Henderson Horizon Global Sustainable Equity Fund 0.92%
Groupama Global Active Equity 0.83%
CPR Invest Climate Action 0.28%
BNP Paribas Aqua Grand Prix de la Finance 0.24%
Sienna Actions Internationales 0.22%
Pictet - Digital -0.24%
Echiquier Global Tech -0.27%
Sanso Smart Climate Grand Prix de la Finance -0.34%
Echiquier World Equity Growth Grand Prix de la Finance -0.53%
M&G (Lux) Global Listed Infrastructure Fund Grand Prix de la Finance -0.81%
JPMorgan Funds - Global Dividend -0.89%
Franklin Technology Fund -1.40%
Fidelity Global Technology -1.44%
Eurizon Fund Equity Innovation -1.47%
Russell Inv. World Equity Fund -1.51%
Thematics AI and Robotics -1.52%
Thematics Water -1.60%
Covéa Ruptures -1.87%
MS INVF Global Opportunity -1.88%
Groupama Global Disruption -2.10%
Mirova Global Sustainable Equity -2.20%
Comgest Monde Grand Prix de la Finance -2.24%
Pictet - Clean Energy Transition Grand Prix de la Finance -3.10%
BNP Paribas Funds Disruptive Technology -3.34%
Pictet - Water Grand Prix de la Finance -3.65%
Candriam Equities L Oncology -3.68%
Ofi Invest Grandes Marques -3.83%
ODDO BHF Global Equity Stars -4.11%
M&G (Lux) Global Dividend Fund -4.43%
Covéa Actions Monde -4.50%
JPMorgan Funds - US Technology -4.54%
Pictet - Security -4.93%
Thematics Meta -5.06%
JPMorgan Funds - Global Select Equity -5.18%
Claresco USA -5.33%
Loomis Sayles U.S. Growth Equity -5.40%
Athymis Millennial -5.41%
CPR Global Disruptive Opportunities -5.48%
Franklin U.S. Opportunities Fund -6.51%
EdR Fund US Value -6.80%
MS INVF Global Brands -6.87%
AXA WF Robotech -6.96%
JPMorgan Funds - America Equity -8.21%
EdR Fund Healthcare -8.76%
BNP Paribas US Small Cap -9.91%
FTGF Royce US Small Cap Opportunity Fund -13.61%
Franklin India Fund -13.63%
PERFORMANCE ABSOLUE Perf. YTD
SRI

Salle comble pour...

 

La pire année depuis 2008

 

 

Si beaucoup de sociétés de gestion ont fait bonne figure en début d’année, Christophe Gloser (directeur de la distribution européenne de Fidelity International) préfère la franchise. « Il faut dire la vérité : 2022 a été une très mauvaise année ! Il faut remonter à 2008 pour voir une pire année », explique-t-il. Et pour cause, sur l’ensemble du marché, les fonds ouverts distribués en Europe affichent des flux de collecte nets de -300 milliards € l’année passée… hors effet de marché ! Et parmi les classes d’actifs, seul le monétaire est en positif.

 

Jean-François Bay, directeur général de Quantalys, a présenté ces chiffres, tout en pointant la forte vague verte qui a capté la majorité des flux : « Les fonds articles 8 ou 9 représentent 80% des flux de la collecte action de ces dernières années ».

 

La « bataille » de l’ESG

 

 

Concernant cette tendance, Christophe Gloser note 3 phases de la part des sociétés de gestion :

 

  • D’abord le greenwashing, « en fait le marketing »,

  • Puis le foisonnement (2021 et 2022),

  • Enfin, la rationalisation (à partir de 2023).

 

Cette dernière phase est déjà lancée. En témoignent les 2900 produits ayant changé de classification SFDR ces derniers mois. Dont 250 fonds passés de l’article 9 à 8 puis 6 ! « Ce n’est pas que les fonds ont changé. C’est que le régulateur est passé par là », précise Christophe Gloser. Pour l’anecdote, Fidelity International n’a pas eu à modifier de classification. « Le prochain évènement sera le renaming des produits. A partir de maintenant, vous allez voir les sociétés de gestion renommer leurs produits », annonce-t-il.

 

Ce flou s’explique par l’absence de référentiel ESG, alors que les acteurs de marché ont dû mettre en avant des solutions d’investissement. « On a mis la charrue avant les bœufs. On a demandé aux conseillers de proposer des fonds ESG avant que la réglementation ne soit en place. C’est un peu 50 nuances de vert », ironise Jean-François Bay. De fait, « la bataille de l’ESG sera la bataille des données » prévient Christophe Gloser. Ce-dernier estime cependant les sociétés de gestion arriveront en 2024 « avec quelque chose qui sera beaucoup plus serein » en matière d’ESG.

 

La taille ça compte

 

ESG, thématiques, recherche mondiale, blockbusters… « Les investisseurs se tournent vers des acteurs mondiaux », souligne Jean-François Bay. « On ne fait pas de bonnes gestions parce qu’on est petit ou gros », précise cependant Christophe Gloser.

 

En revanche, avoir des partenaires stratégiques de grande taille permet 2 atouts :

  1. Les investisseurs portent moins de risque réglementaire en se recentrant sur les partenariats stratégiques.

  2. Les gros acteurs ont un pouvoir de négociation plus fort.


 

Jean-Denis Bachot, directeur France, nous a ensuite invité à rentrer « dans le cœur du moteur », à savoir la gestion…

 

 

Investir avec style(s)

 

Il aurait pu appeler cette liste les 7 clichés capitaux. Romain Boscher (directeur et conseiller chez Fidelity International) nous a suggéré de faire attention aux clichés trompeurs.

 

  1. Il est dangereux de courir après les styles de gestion, il vaut mieux rester diversifié et agile.

  2. Il est dangereux de courir après LE style du moment, attention aux portes de saloon.

  3. Il est dangereux de suivre une tendance, il faut rester diversifié.

  4. Il est dangereux de courir après les styles, il faut rester équilibré.

  5. Le timing est important, il faut manier les styles avec précaution.

  6. Il est dangereux d’être obnubilé par un type d’investissement en vogue.

  7. Il faut gratter sous la surface pour savoir si, au-delà du style dominant, se trouve un vrai “Alpha”.

 

Une philosophie de gestion qui se retrouve dans des fonds comme FF - Global Technology Fund, FF – European Dynamic Growth Fund ou encore FF - Global Focus Fund.

 

En parlant de focus, un zoom sur 2 stratégies phares de la maison

 

FF - America Fund, géré par Rosanna Burcheri

Gestion active value avec un portefeuille concentré et agnostique. Selon la gérante, ce travail de gestion active sur la value est indispensable car il y a aujourd’hui très peu d’entreprises ayant des actifs tangibles. « Quelle est la valeur de ces actifs intangibles ? Une gestion passive ne peut pas le savoir », insiste Rosanna Burcheri.

Particularité de la stratégie, le fonds est très différents des autres fonds US de la place. « Ne regardez pas uniquement la composition sectorielle. Allez regarder l’overlap avec nos compétiteurs ! » poursuit-elle. A noter qu’il y a pas de financières au sein du fonds 😉

FF - Nordic Fund, géré par Bertrand Puiffe

Ce gérant bien connu des investisseurs FR considère également les titres value comme sous-valorisés en relatif. « Si on stabilise l’inflation autour de 4%, ce qui est mon scénario, on va historiquement, chercher jusqu’à 6% de surperformance de la value vs croissance. C’est massif ! » En revanche, Bertrand Puiffe ne se prive pas des financières et décèle une opportunité sur ce secteur. « Il y a des banques dans les pays nordiques qui n’ont aucune connexion avec ce qu’il s’est passé en Suisse, mais qui ont baissé de 15% par "sympathie" », juge-t-il.

Ce qui caractérise son portefeuille aujourd’hui : le style value, + de 50% en petites et moyennes caps et un biais matières premières et énergie. Et de manière structurelle évidemment, le fait qu’il cible les bourses ou les marchés réglementés du Danemark, de la Finlande, de la Norvège et de la Suède. « C’est la seule zone en Europe où vous avez 4 pays ayant des finances publiques saines. La préoccupation de ces pays-là n’est pas de savoir comment elles vont rembourser la dette dans une période de hausse de taux », fait valoir le gérant. A noter qu’en termes de performances, le fonds a fait beaucoup mieux que les ETF value Europe 😉

 

Pour en savoir plus sur les fonds FIDELITY INTERNATIONAL, contactez l'équipe de Christophe Fernandes en cliquant ici.

 


Article rédigé par H24 Finance. Tous droits réservés.

Autres articles

ACTIONS PEA Perf. YTD
Pour en savoir plus, cliquez sur un fonds
Alken Fund Small Cap Europe 45.19%
Axiom European Banks Equity Grand Prix de la Finance 41.11%
Indépendance Europe Small Grand Prix de la Finance 36.50%
Tailor Actions Avenir ISR 28.37%
VALBOA Engagement ISR 23.91%
Quadrige France Smallcaps 23.67%
Indépendance France Small & Mid Grand Prix de la Finance 22.27%
Tocqueville Value Euro ISR 20.95%
Uzès WWW Perf 20.16%
BDL Convictions Grand Prix de la Finance 19.27%
Groupama Opportunities Europe 18.56%
Moneta Multi Caps Grand Prix de la Finance 18.52%
Covéa Perspectives Entreprises 16.73%
DNCA Invest Archer Mid-Cap Europe 16.41%
Richelieu Family 15.09%
Mandarine Premium Europe 14.26%
R-co 4Change Net Zero Equity Euro 12.97%
Mandarine Europe Microcap 12.34%
Europe Income Family 12.07%
EdR SICAV Tricolore Convictions 11.71%
Ecofi Smart Transition 10.99%
Tocqueville Euro Equity ISR 10.93%
Gay-Lussac Microcaps Europe 9.71%
Lazard Small Caps France 9.65%
HMG Découvertes 8.81%
Sycomore Europe Happy @ Work 8.48%
Sycomore Europe Eco Solutions 8.20%
ELEVA Leaders Small & Mid Cap Europe 8.03%
Fidelity Europe 6.89%
Mandarine Unique 6.59%
Mirova Europe Environmental Equity 6.32%
Dorval Drivers Europe 6.03%
ADS Venn Collective Alpha Europe 4.57%
Echiquier Agenor SRI Mid Cap Europe Grand Prix de la Finance 3.84%
LFR Euro Développement Durable ISR 2.31%
Amplegest Pricing Power Grand Prix de la Finance 1.39%
Norden SRI 1.23%
Tocqueville Croissance Euro ISR 0.89%
VEGA France Opportunités ISR 0.83%
Eiffel Nova Europe ISR -0.02%
CPR Croissance Dynamique -0.10%
VEGA Europe Convictions ISR -1.43%
DNCA Invest SRI Norden Europe -2.25%
Echiquier Major SRI Growth Europe Grand Prix de la Finance -6.17%
ADS Venn Collective Alpha US -8.60%
OBLIGATIONS Perf. YTD
Pour en savoir plus, cliquez sur un fonds
H2O Multibonds Grand Prix de la Finance 17.75%
IVO Global High Yield 4.98%
Carmignac Portfolio Credit 4.98%
Axiom Obligataire Grand Prix de la Finance 4.70%
Income Euro Sélection 4.63%
Axiom Emerging Markets Corporate Bonds 4.49%
Omnibond 4.02%
IVO EM Corporate Debt UCITS 3.83%
Tikehau European High Yield 3.79%
IVO EM Corporate Debt Short Duration SRI 3.64%
Schelcher Global Yield 2028 3.28%
Axiom Short Duration Bond 3.28%
DNCA Invest Credit Conviction 3.25%
La Française Credit Innovation 3.14%
Ostrum SRI Crossover 3.08%
Ofi Invest High Yield 2029 3.07%
BNY Mellon Global Short-Dated High Yield Bond Fund (EUR) 3.06%
SLF (LUX) Bond High Yield Opportunity 2026 3.04%
Ofi Invest Alpha Yield 2.98%
R-co Conviction Credit Euro 2.96%
Tikehau 2029 2.92%
Jupiter Dynamic Bond 2.85%
Mandarine Credit Opportunities 2.81%
La Française Rendement Global 2028 2.79%
Tikehau 2027 2.70%
Pluvalca Credit Opportunities 2028 2.65%
Alken Fund Income Opportunities 2.58%
Auris Euro Rendement 2.55%
Auris Investment Grade 2.55%
Tailor Crédit Rendement Cible 2.49%
Tailor Credit 2028 2.44%
Eiffel Rendement 2028 2.19%
FTGF Brandywine Global Income Optimiser Fund 2.16%
M All Weather Bonds 2.00%
Groupama Alpha Fixed Income Plus 1.97%
Richelieu Euro Credit Unconstrained 1.90%
Lazard Credit Opportunities 1.62%
EdR Fund Bond Allocation 1.29%
Sanso Short Duration 1.05%
Epsilon Euro Bond 0.70%
LO Funds - Short-Term Money Market CHF 0.67%
Goldman Sachs Yen Liquid Reserves Fund Institutional -4.83%
AXA IM FIIS US Short Duration High Yield -7.03%
Amundi Cash USD -8.06%