| CAC 40 | Perf Jour | Perf Ytd |
|---|---|---|
| 7623.05 | +1.02% | +3.32% |
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| Pictet TR - Atlas Titan | 6.86% |
| RAM European Market Neutral Equities | 6.86% |
| Jupiter Merian Global Equity Absolute Return | 6.66% |
| H2O Adagio | 6.17% |
| BNP Paribas Global Absolute Return Bond | 5.72% |
| Sienna Performance Absolue DĂ©fensif | 5.16% |
| Syquant Capital - Helium Selection | 4.80% |
| Pictet TR - Atlas | 3.84% |
| M&G (Lux) Episode Macro Fund | 3.49% |
| Cigogne UCITS Credit Opportunities | 3.41% |
DNCA Invest Alpha Bonds
|
3.38% |
| Exane Pleiade | 3.33% |
| AXA WF Euro Credit Total Return | 3.27% |
| Fidelity Absolute Return Global Equity Fund | 2.29% |
| Candriam Bonds Credit Alpha | 1.84% |
|
Candriam Absolute Return Equity Market Neutral
|
-1.13% |
🌤 Quelle stratégie d’allocation adopter pour 2022 ?
Banques centrales, une année de transition
La Réserve fédérale confirme la remontée de ses taux directeurs et la réduction de ses achats de titres avec une approche un peu plus agressive que prévu. La taille du bilan de la FED est également de nouveau au centre des discussions, provoquant l’inquiétude des marchés qui envisagent une hausse des taux supplémentaire. S’appuyant sur des chiffres solides en termes de création d’emplois, Natalie Benatia estime toutefois que les marchés pourront encaisser la hausse des taux sans forte baisse.
De l’autre côté de l’Atlantique, la BCE persiste et signe pour une inflation temporaire. La banque centrale maintient également sa politique de normalisation avec l’arrêt progressif de son programme d’urgence d’achat d’actifs.
Un impact du covid modéré
Les données sanitaires concernant le variant Omicron rassurent et Natalie Benatia prévoit que « l’épidémie ne fera pas dérailler la reprise ». Si le premier confinement de 2020 était un véritable choc, les nouvelles vagues épidémiques impactent moins la croissance et la reprise reste attendue en 2022.
Côté transport, contraintes et pénuries tendent à se résorber jusqu’à s'améliorer dans la deuxième moitié de l’année.
Quelle stratégie d’allocation adopter ?
BNP AM opte pour une approche constructive mais prudente sur le risque global. Malgré tout, la société de gestion reste, en ce début d’année, sur exposé sur les actions et les matières premières. A l'inverse, le risque de hausse des taux impose une sous-exposition sur la duration.
Ainsi, « en termes d'allocation d’actif, la réactivité va devoir s'imposer » conclut Nathalie Benatia.
En s’avançant pas à pas sur la voie de la normalisation, l’année 2022 devrait donc être celle de la transition. Les banques centrales devraient muscler leur discours, ce qui devrait logiquement amener quelques à-coups sur les marchés. Toutefois, cela semble être le prix à payer pour une maîtrise de l’inflation.
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Article rédigé par H24 Finance. Tous droits réservés.
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Publié le 01 août 2025
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